Articolul privind managementul capitalului de lucru al întreprinderii. Principii și metode de gestionare a capitalului de lucru. Raționalizarea capitalului de lucru

INTRODUCERE

1. FUNDAMENTE TEORETICE ALE MANAGEMENTULUI MUNCII

PRIN MIJLOACE

1.1. Rolul managementului eficient al capitalului de lucru în

condiţiile unei economii de piaţă

1.3. Caracteristicile managementului capitalului de lucru în

Condițiile rusești

2. METODOLOGIA DE ANALIZA SI GESTIONAREA CAPITALULUI DE LUCRU AL INTREPRINDERII

2.1. Sistem de indicatori de evaluare a fondului de rulment și

eficienta folosirii lor

2.2. Metode de gestionare a capitalului de lucru net și curent

nevoile financiare ale întreprinderii

3. ÎMBUNĂTĂȚAREA MECANISMULUI DE GESTIUNE A CAPITALULUI DE LUCRU

PRIN MIJLOACE ÎNTREPRINDERE

3.1. Analiza stării capitalului de lucru și a eficienței

utilizarea lor

3.3. Analiza eficienței utilizării capitalului de lucru

CONCLUZIE

LISTA SURSELOR UTILIZATE

APLICAȚII

INTRODUCERE

Îmbunătățirea mecanismului de gestionare a capitalului de lucru al unei întreprinderi este unul dintre principalii factori de creștere a eficienței economice a producției în stadiul actual de dezvoltare a economiei interne. În condiții de instabilitate socio-economică și variabilitate a infrastructurii pieței, managementul capitalului de lucru ocupă un loc important în activitatea curentă zilnică a unui manager financiar, deoarece Aici se află principalele motive pentru succesele și eșecurile tuturor operațiunilor de producție și comerciale ale companiei. În cele din urmă, utilizarea rațională a capitalului de lucru în condițiile deficitului cronic al acestora este unul dintre domeniile prioritare de activitate ale întreprinderii în prezent.

Starea cunoașterii problemei. Formularea științifică și dezvoltarea aspectelor individuale ale problemei studiate se reflectă în lucrările economiștilor autohtoni și străini: D.S. Molyakova, R.S. Saifulina, G.B. Polyak, E.S. Stoyanova, M.I. Livina, J.K. Van Horna și colab.

Evoluțiile teoretice și practice ale autorilor de mai sus se referă în principal la întreprinderile care funcționează într-un mediu economic relativ stabil și previzibil, în timp ce problemele de gestionare a capitalului de lucru în perioade de criză și anumite dificultăți în implementarea acestor evoluții în practica reală a afacerilor au condus la un utilizarea limitată a tehnicilor străine în condițiile rusești.

Circumstanțele enunțate au predeterminat relevanța și alegerea temei de cercetare a tezei.

Scopul lucrării. Pe baza unei analize economice cuprinzătoare, justificați și propuneți spre implementare măsuri pentru îmbunătățirea eficienței gestionării capitalului de lucru al întreprinderii.

Pentru a atinge scopul principal al cercetării tezei, este necesar să se rezolve următoarele sarcini:

Evaluează starea și eficiența utilizării fondului de rulment al întreprinderii;

Justificați fezabilitatea utilizării metodei bilanțului și a unui sistem de indicatori pentru determinarea eficienței utilizării capitalului de lucru;

Evaluați eficiența gestionării nevoilor financiare curente și a capitalului de lucru al întreprinderii.

Obiectul de studiu: formarea capitalului de lucru.

Subiect de studiu. Gestionarea capitalului de lucru al întreprinderii.

Baza metodologică a cercetării tezei constă în metode de analiză financiară: analiza orizontală și verticală a situațiilor financiare; metode, tehnici și instrumente ale statisticii matematice: colectarea și gruparea datelor statistice; analiza seriilor temporale; metode moderne managementul fondului de rulment al întreprinderii: gestionarea nevoilor financiare curente ale întreprinderii.

Baza de informații a studiului constă în date din situațiile contabile și financiare ale întreprinderii, documentația de reglementare și tehnică din fabrică, informații din periodice, monografii și manuale ale experților autohtoni și străini în domeniul managementului financiar.

Semnificația practică a lucrării. Rezultatele cercetării tezei pot fi utilizate în activitățile financiare curente ale întreprinderii în scopul accelerării cifrei de afaceri a capitalului de lucru, reducerii dimensiunii acestora datorită eliberării parțiale și implicării în circulații repetate, ceea ce ar trebui să contribuie la obținerea unui efect semnificativ social.

Structura muncii. Teza constă dintr-o introducere, trei părți principale, o concluzie, o listă de surse utilizate și aplicații.

Primul capitol oferă bazele teoretice pentru gestionarea capitalului de lucru al unei întreprinderi: este reflectat rolul său într-o economie de piață, sunt evidențiate problemele organizării capitalului de lucru la o întreprindere, precum și caracteristicile funcționării acestora în condițiile rusești moderne.

Capitolul doi teza este dedicat aspectelor metodologice ale analizei și gestionării fondului de rulment: sunt descrise metode de determinare a necesarului de fond de rulment al unei întreprinderi; se dezvăluie esența modelelor de management al capitalului de lucru și sursele de finanțare ale acestora; sunt descrise metodele de gestionare a capitalului de lucru net și nevoile financiare curente ale întreprinderii.

În al treilea capitol, au fost elaborate o serie de propuneri practice pentru a îmbunătăți mecanismul de gestionare a capitalului de lucru al unei întreprinderi în limitele sarcinilor atribuite.

1. FUNDAMENTE TEORETICE ALE MANAGEMENTULUI MUNCII

PRIN MIJLOACE ÎNTREPRINDERE

1.1. Rolul managementului eficient al capitalului de lucru într-o economie de piață

Capitalul de rulment este una dintre componentele proprietății întreprinderii. Starea și eficiența utilizării lor este una dintre condițiile principale pentru funcționarea cu succes a unei întreprinderi. Dezvoltare relaţiile de piaţă determină noi condiţii pentru organizarea lor.

Inflația, neplățile și alte fenomene de criză obligă întreprinderile să își schimbe politica în raport cu capitalul de lucru, să caute noi surse de reaprovizionare și să studieze problema eficienței utilizării acestora. Baza materială a producției sunt activele de producție sub formă de mijloace de muncă. În procesul de funcționare, mijloacele de muncă și obiectele de muncă diferă în diferite moduri și în în diferite grade transfera valoarea acestora la costul produsului produs. Acesta este motivul împărțirii activelor de producție în capital fix și capital de lucru. Activele de producție de lucru servesc sectorul de producție și își transferă complet valoarea la costul produsului finit, schimbând forma originală în timpul unui ciclu de producție. În cifra de afaceri, fondurile circulante iau succesiv forme monetare, productive și de mărfuri, ceea ce corespunde împărțirii lor în fonduri de producție și fonduri de circulație.

Mijloacele de producție de lucru reprezintă stocurile necesare de materii prime, materiale de bază și auxiliare, semifabricate și componente achiziționate, combustibil, piese de schimb pentru reparații, articole de valoare redusă și uzate și lucrări în curs.

Fondurile de circulație includ: produse finite, numerar și fonduri de decontare.

Activele de productie functionale si fondurile de circulatie, fiind in continua miscare, asigura o circulatie neintrerupta a fondurilor. Circulația fondurilor întreprinderii începe cu avansul valorii în numerar pentru achiziționarea de materii prime, materiale, combustibil și alte mijloace de producție - prima etapă a circuitului. Ca urmare, banii iau forma inventarelor, exprimând trecerea de la sfera circulației la sfera producției. Costul nu este cheltuit, ci este avansat, deoarece după finalizarea circuitului este returnat. A doua etapă a circuitului are loc în procesul de producție, în care munca realizează consumul productiv al mijloacelor de producție, creând un nou produs care poartă valoare transferată și nou creată. Valoarea avansată își schimbă din nou forma - de la valoarea productivă la valoarea mărfii. A treia etapă a circulației constă în vânzarea produselor finite (lucrări, servicii) și primirea de fonduri. În această etapă, capitalul de lucru trece din nou din sfera producției în sfera circulației. Circulația întreruptă a mărfurilor este reluată, iar valoarea trece din forma mărfii în bani. Diferența dintre suma de bani cheltuită pentru producția și vânzarea de produse (muncă, servicii) și primită din vânzarea produselor manufacturate (lucrări, servicii) constituie economiile de numerar ale întreprinderii.

După finalizarea unui circuit, capitalul de lucru intră într-unul nou. Mișcarea constantă a capitalului de lucru este baza pentru procesul neîntrerupt de producție și circulație. Aceasta este cea mai importantă funcție a capitalului de lucru - producția.

Atunci când se analizează fondul de rulment, este necesar să se identifice principalii factori care influențează rata de rotație a capitalului de lucru. Cele mai semnificative dintre ele sunt prezentate în Figura 1.

Fondul de rulment este una dintre principalele categorii financiare care are un impact semnificativ asupra sferei producției, sferei circulației, stării plăților în economia națională și, prin urmare, asupra circulației banilor în țară și își îndeplinește a doua funcție - plata si decontarea.

Cifra de afaceri a capitalului de lucru

Orez. 1 – Schema influenței factorilor asupra cifrei de afaceri a capitalului de lucru

Definirea capitalului de lucru ca fonduri avansate în rezervele create de active de producție circulante și fonduri de circulație nu relevă întregul conținut economic al acestei categorii. Nu ține cont de faptul că odată cu avansul unei anumite sume de bani are loc și procesul de avansare în aceste rezerve a valorii surplusului de produs creat în procesul de producție. Prin urmare, întreprinderi profitabile

după finalizarea circulației fondurilor, valoarea capitalului de rulment avansat crește cu o anumită sumă a profitului primit. Pentru întreprinderile neprofitabile, valoarea capitalului de rulment avansat la sfârșitul circulației fondurilor este redusă din cauza pierderilor suferite.

Deci, fondul de rulment reprezintă valoarea avansată în numerar pentru formarea și utilizarea sistematică a activelor de producție circulante și a fondurilor de circulație în sumele minime necesare pentru a asigura îndeplinirea întreprinderii. program de producțieși oportunitatea plăților. Deoarece capitalul de lucru include atât resurse materiale, cât și bani, nu numai procesul depinde de organizarea și utilizarea eficientă a acestora producerea materialului, dar și stabilitatea financiară a întreprinderii.

1.2. Bazele organizării capitalului de lucru la o întreprindere

Organizarea capitalului de lucru este fundamentală în complex general probleme de creştere a eficienţei acestora. Organizarea capitalului de lucru include:

Determinarea compoziției și structurii fondului de rulment;

Stabilirea necesarului de capital de lucru al întreprinderii;

Determinarea surselor de formare a capitalului de lucru;

Gestionarea si manevrarea capitalului de lucru;

Responsabilitatea pentru siguranța și utilizarea eficientă a capitalului de lucru.

Compoziția fondului de rulment este înțeleasă ca un ansamblu de elemente care formează activele de producție circulante și fondurile de circulație.

Elementele de capital de lucru sunt: ​​materii prime; materiale de bază și semifabricate achiziționate; materiale auxiliare; combustibil și combustibil; containere și materiale de ambalare; piese de schimb pentru reparatii; unelte; echipamente de uz casnic și alte rechizite; produse în curs și semifabricate din producție proprie; Cheltuieli viitoare; produse terminate; mărfuri expediate; bani gheata; debitori; alții.

În practica de planificare, contabilitate și analiză, fondul de lucru este grupat după următoarele criterii:

1. in functie de rolul functional in procesul de productie - active (fonduri) de productie circulante si fonduri de circulatie;
2. in functie de practica de control, planificare si management - fond de rulment reglementat si fond de rulment nestandardizat;
3. in functie de sursele de formare a fondului de rulment - capital de lucru propriu si capital de lucru imprumutat;
4. în funcție de lichiditate (viteza de conversie în numerar) - active absolut lichide, capital de lucru rapid realizat, capital de lucru lent realizat;
5. în funcție de gradul de risc al investiției de capital - capital de lucru cu risc investițional minim, capital de lucru cu risc investițional scăzut, capital de lucru cu risc investițional mediu, capital de lucru cu risc investițional ridicat;
6. in functie de standardele contabile si reflectarea in bilantul intreprinderii - active circulante in stocuri, conturi de incasat, investitii financiare pe termen scurt, numerar, alte active circulante;
7. în funcție de conținutul material - obiecte de muncă, produse și mărfuri finite, numerar și fonduri în așezări.

Structura fondului de rulment este înțeleasă ca relația dintre elementele din valoarea totală a fondului de rulment.

Compoziția și structura capitalului de lucru variază în diferite sectoare și subsectoare ale economiei. Ele sunt determinate de mulți factori de producție, de natură economică și organizatorică.

Astfel, o trăsătură caracteristică a întreprinderilor industriale este că cea mai mare parte a capitalului lor de lucru este ocupată de stocuri și conturi de încasat.

Unul dintre principiile de bază ale organizării capitalului de lucru este raționalizarea. Implementarea acestui principiu face posibilă stabilirea economică a cantității necesare de capital de lucru propriu și, prin urmare, să ofere condiții pentru implementarea cu succes a funcțiilor lor de producție și plată și decontare. Practica eronată a timpului nostru de a refuza raționalizarea capitalului de lucru este unul dintre motivele crizei disciplinei de plată și decontare.

Cel mai important principiu al organizării corecte a capitalului de lucru este utilizarea lor strict în scopul propus. Încălcarea acestui principiu prin deturnarea capitalului de rulment avansat de la cifra de afaceri în producție pentru a acoperi pierderile, pierderile datorate administrării defectuoase, pentru a plăti dobânzi bancare umflate la împrumuturi, pentru a contribui la bugetul de plată a impozitelor a dus la o criză a disciplinei de plată și decontare, creșterea datorii uriașe față de furnizori pentru materii prime furnizate și produse finite, muncitori și angajați salariile, buget pentru plata impozitelor.

Un principiu important al organizării capitalului de lucru este asigurarea siguranței acestora, utilizarea rațională și accelerarea cifrei de afaceri. Organizarea capitalului de lucru al întreprinderilor include în mod necesar controlul sistematic asupra siguranței și eficienței utilizării prin audituri și anchete bazate pe date statistice, raportări operaționale și contabile.

1.3. Caracteristici ale managementului capitalului de lucru în condițiile rusești

Unul dintre motivele importante ale lipsei de capital de lucru în multe întreprinderi este lipsa unei aprovizionări stabile cu materii prime. Acest lucru duce la faptul că uneori se cumpără de 30 - 50 de ori mai mult decât norma zilnică consum de materii prime. Prin urmare, plățile în salve care rezultă necesită un capital de lucru uriaș.

Problema neplăților face necesară clasificarea creditorilor dumneavoastră în funcție de perioada de conturi restante de plătit și în funcție de cine trebuie să plătească acum, cine poate aștepta și cine nu poate fi plătit deloc. Pe primul loc în această linie sunt plățile pentru împrumuturi și dobânzi pentru acestea către băncile comerciale și impozitele către bugetul federal. Plățile cu întârziere aici duc la penalități în așa măsură încât pot duce cu ușurință compania la faliment. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că în practica economică rusă această amenințare este mai degrabă condiționată. În prezent, posibilitatea falimentului este invers proporțională cu dimensiunea întreprinderii, în timp ce pentru fostele întreprinderi de stat aceasta relatie inversa este exprimată și mai puternic.

Asigurarea unui capital de lucru suficient pentru a permite unei companii să plătească pentru materiile prime și forța de muncă și să suporte costuri asociate activităților de producție și distribuție, în practică se reduce la necesitatea de a rezolva mai multe probleme foarte complexe.

Prima dintre ele, a cărei soluție poate reumple în mod semnificativ capitalul de lucru al unei întreprinderi, este gestionarea stocurilor. Potrivit manualelor occidentale de management financiar, din punctul de vedere al adecvării capitalului de lucru, niciun factor nu este la fel de important ca viteza de rotație a stocurilor.

Dar pentru a determina influența acestui factor în realitatea rusă, trebuie să aveți cel puțin informații exacte despre disponibilitatea rezervelor și să calculați standardele de utilizare a acestora. Adică totul începe cu probleme de contabilitate. Nu există nicio îndoială că sistemul de contabilitate din depozitele întreprinderii necesită îmbunătățiri.

La urma urmei, o companie cumpără adesea aceleași materii prime la prețuri diferite. Depozitarii au toate materiile prime notate pe diferite cartonașe (deoarece au prețuri diferite). Departamentul de contabilitate trebuie să șteargă această materie primă la un anumit preț, dar din moment ce este anulată de pe diferite carduri, se obține o nouă metodă de anulare - la întâmplare, după cum a ajuns cardul de magazin. Desigur, este imposibil să gestionezi finanțele pe baza unor astfel de date. Cea mai des întâlnită metodă în țara noastră până acum a fost metoda de evaluare a stocurilor pe baza costului real de achiziție. Cu toate acestea, atunci când este utilizat în condiții de depozitare pe termen lung a stocurilor, ceea ce este tipic pentru multe întreprinderi, în primul rând, costul de producție este subestimat și, în al doilea rând, costul materialelor rămase este semnificativ subestimat, ceea ce înseamnă că cifra de afaceri a acestora este artificială. a crescut.

Folosirea metodei de evaluare a materialelor la costul ultimelor achizitii (LIFO) conduce la o denaturare a valorii bilantelor de materiale in directia reducerii acestora si, in consecinta, la o supraestimare a ratei cifrei de afaceri. Evaluarea stocurilor la costul primelor achiziții (metoda FIFO) duce la faptul că costul mărfurilor vândute se formează pe baza celui mai preturi mici pentru materiale, iar soldurile acestora sunt evaluate la valoarea lor maximă. Prin urmare, cifra de afaceri a activelor circulante în în acest caz, va fi obiectiv mai mic decât atunci când se utilizează metodele discutate anterior pentru estimarea rezervelor. Soluția este simplă - implementarea contabilității costurilor medii în departamentul de depozit și contabilitate, care este prevăzută de instrucțiunile Ministerului de Finanțe.

Al doilea aspect al problemei creșterii capitalului de lucru este îmbunătățirea sistemului de plăți. Pentru a accelera decontările, în primul rând, trebuie să cunoști toți plătitorii - ai nevoie de un registru care să cuprindă informații despre sumele contractuale, termenele limită și alți parametri legați de primirea plăților. În același timp, merită să luați în considerare cine va întârzia plățile și cu cât și cine nu va plăti deloc.

În condițiile tranziției către o economie de piață, starea capitalului de lucru al majorității întreprinderilor s-a deteriorat serios din cauza nu numai locale, ci și motive comune: distrugerea unui singur spațiu economic, scăderea nivelurilor de producție, creșterea prețurilor etc. Noile modele de gestionare a capitalului de lucru trebuie testate și acceptate voluntar de întreprinderi. Lucrările în această direcție sunt deja în derulare.

2. METODOLOGIA DE ANALIZA ȘI GESTIONAREA CAPITALULUI DE LUCRU AL ÎNTREPRINDERII

2.1. Sistem de indicatori pentru evaluarea fondului de rulment și eficiența utilizării acestora.

Acceptarea investiţiei şi decizii financiareîn procesul de a face afaceri este strâns legat de gestionarea capitalului entităților de afaceri, deoarece prezența unei anumite valori și dinamica stării acesteia este unul dintre criteriile importante atunci când se alege deciziile optime de management. În toate perioadele ciclului de viață al unei întreprinderi: de la atragerea de resurse pentru a crea sau extinde o afacere până la momentul lichidării sau reorganizării, capitalul este întotdeauna un atribut necesar al activităților întreprinderii. În prezent, de regulă, pentru a determina eficiența atragerii resurselor de către o întreprindere, se folosesc metode de planificare și determinare financiară. flux de fonduri. Aceasta este o abordare destul de simplă, dar nu întotdeauna eficientă.

Atragerea resurselor de către o întreprindere este un proces dublu care ar trebui luat în considerare din două perspective: din partea investitorului - ca investiție și. din partea întreprinderii – ca surse de atragere de capital pentru formarea acesteia. Pentru a rezolva aceste probleme din poziția investitorului, este suficient să folosiți metode financiare care să permită determinarea momentului de returnare a fondurilor investite și a sumei veniturilor din investiții. Din punct de vedere al întreprinderii. în care se realizează formarea de capital, metodele financiare de analiză numai pentru a determina gradul de reproducere a acestuia nu sunt în mod clar suficiente. Prin urmare, este necesar să se aplice o serie de alte metode și tehnici pentru analizarea atragerii resurselor și evaluarea eficienței utilizării acestora.

Trebuie remarcat faptul că în prezent, atât în ​​străinătate, cât și aici, în Rusia, în practică predomină o abordare utilitară, strict focalizată a analizei capitalului, care se bazează în principal pe rezolvarea problemelor de management. anumite tipuri activele întreprinderii și sursele formării acestora.

O abordare integrată, sistematică a teoriei analizei economice a fost elaborată de prof. A.D. Sheremet acum mai bine de 30 de ani, iar acum este utilizat pe scară largă și cu succes în analiza capitalului de lucru al întreprinderilor.

Unii autori, în special Pogostinskaya N.N. și Pogostinsky Yu.A., susțin că în abordările clasice ale analizei economice, sistematicitatea este identificată cu complexitatea. În acest sens, putem spune că opinia acestor autori este complet neîntemeiată. Întrucât analiza complexă presupune utilizarea unui sistem de indicatori care au legătură și condiționalitate reciprocă (utilizarea sistemului ca metodă de analiză economică complexă). În acest caz, nu se poate pune problema adecvării acestor concepte, întrucât ele reprezintă diferite niveluri cercetare în curs.

Profesorul A.D. Sheremet, atunci când efectuează analiza sistemului, identifică șase etape principale:

1. Reprezentarea obiectului studiat ca sistem, definind scopurile si conditiile functionarii acestuia.

2. Dezvoltarea unui sistem de indicatori analitici și sintetici,

3. Reprezentarea schematică a sistemului.

4. Clasificarea factorilor și indicatorilor, determinarea relațiilor dintre aceștia.

5. Formarea unui model de sistem bazat pe etapele anterioare.

6. Efectuarea cercetărilor folosind modelul dezvoltat.

O abordare integrată a analizei capitalului de lucru este determinată de necesitatea studierii tuturor componentelor și proprietăților acestora.

Locul analizei capitalului de lucru și a elementelor acestora în sistemul de analiză economică cuprinzătoare a activităților întreprinderii poate fi văzut în schema de analiză economică cuprinzătoare propusă de prof. A.D. Sheremet, prezentată în Figura 2.

În acest sens, atunci când se analizează capitalul, este necesar să se ia în considerare procesele de formare și dezvoltare a acestuia, pe de o parte, și procesele de

Orez. 2 - Schema unui sistem de analiză economică cuprinzătoare

funcţionarea – pe de altă parte. Pentru a reflecta principalele etape ale analizei fondului de lucru, puteți utiliza diagrama prezentată în Figura 3.

Un loc special în sistemul de analiză a capitalului de lucru al unei întreprinderi îl ocupă studiul stării lor actuale, precum și indicatorii intensității și eficienței utilizării.

Deosebit de productivă atunci când se efectuează poate fi utilizarea metodelor de analiză a bilanțului, care vă permit să studiați raportul dintre elementele bilanțului

Orez. 3 – Schema de analiză a fondului de rulment

prin utilizarea ecuaţiilor şi calculul unor indicatori relativi ai relaţiilor dintre părţile constitutive bilanțîntreprindere şi determinarea valorii cantitative a acestor relaţii. Aceste metode de analiză a bilanţului unei companii sunt uneori numite financiare.

Metodele de bilanț utilizate în calcularea ratelor care caracterizează starea, mișcarea capitalului și eficacitatea funcționării acestuia se bazează pe datele de raportare financiar-contabil. Acest moment are mare importanțăîn ceea ce privește acuratețea utilizării informațiilor, deoarece situațiile financiare ale unei întreprinderi din perspectivă juridică și contabilă reflectă în mod fiabil și sistematic datele privind proprietatea, poziția financiară și rezultatele operațiunilor în termeni monetari.

Obținerea indicatorilor de capital este posibilă numai prin metode de calcul și analitice. Aceste circumstanțe, la rândul lor, predetermină necesitatea urgentă de a dezvolta și utiliza, la evaluarea și analiza capitalului, un sistem de indicatori care să caracterizeze cel mai pe deplin starea, mișcarea și eficiența utilizării acestuia.

Cei mai importanți indicatori care caracterizează sursele de formare de capital includ în primul rând: dimensiunea, structura și costul tuturor surselor de capital și componentele sale individuale.

Capitalul funcțional este determinat de indicatori de ordin diferit: indicatori de volum al activelor; structura şi preţul activelor întreprinderii.

În plus, indicatorii capitalului operațional ar trebui să includă indicatori volumetrici ai activelor circulante și structura capitalului curent.

Dintre indicatorii structurii fondului de rulment, este necesar să evidențiem următoarele.

1. Structura surselor individuale și dinamica lor pentru perioada, inclusiv:

• valoarea surselor proprii;
• cantitatea surselor împrumutate pe termen lung;
• cantitatea surselor împrumutate pe termen scurt.

2. Costul, costul mediu ponderat și structura costurilor surselor de capital.

3. Indicator agregat al costului surselor de capital.

4. Indicatorul efectului de levier financiar este considerat ca un instrument de management al capitalului, și nu doar ca un indicator al structurii surselor de capital.

Indicatorii capitalului de lucru includ: dimensiunea, compoziția, structura și dinamica, cifra de afaceri, dinamica cifrei de afaceri, factorii care influențează cifra de afaceri. Indicatorii de utilizare a capitalului de lucru au structura prezentată în tabelul 1.

Indicatorii eficienței utilizării capitalului includ: profitul, rezultatul sub formă de capital curent, rentabilitatea, profitabilitatea, intensitatea capitalului, utilizarea taxelor de amortizare, modificări ale indicatorilor de stare financiară.

La elaborarea unei metodologii de analiză a fondului de rulment a fost utilizată o abordare sistematică, care constă în utilizarea unui sistem de indicatori. În acest scop, au fost determinate cercul utilizatorilor, sursele de informare și indicatorii care trebuie reflectați.

Pentru a determina principalele tendințe în formarea și utilizarea capitalului său de către o întreprindere, este necesar să se efectueze o analiză a tendinței folosind sistemul de indicatori propus descris în dinamică pe un număr de (3 - 5) ani.

Aplicarea metodologiei implică o utilizare complexă, dar este posibil să se utilizeze secțiunile sale individuale pentru a analiza un aspect mai restrâns.

Tabelul 1 – Indicatori ai utilizării fondului de rulment

Indicatori	Metodologia de determinare a indicatorilor metodologia de determinare a indicatorilor
Rata rotației capitalului de lucru
Cifra de afaceri a capitalului de lucru în zile		valoarea medie capital de lucru
		Venituri din vânzări/perioada de produse
Rata de utilizare a capitalului de lucru		Capital de lucru mediu
		Venituri din vânzările de produse

Tabelul 2 – Indicatorii de utilizare a capitalului

Indicatori	Metodologia de calcul a indicatorilor
Coeficient de autonomie	K aw =	Surse proprii de capital
		Total intreprinderi alimentate
Coeficientul de imobilizare a capitalului	La ei =	Capital constant
		Total surse proprii hrănite
Rata de acoperire a stocurilor cu capital de lucru propriu	K oz =	Sursa proprie de capital de lucru
		Capital total
Rata de acoperire a capitalului de lucru cu propriile povești	K oi =	Surse proprii de capital de lucru
		Valoarea capitalului de lucru
Rata lichidității totale	Kol =	Capital de rulment
		Responsabilitatea actuală
Rata critică de lichiditate	K cl =	Numerar și echivalente
		Responsabilitatea actuală
Rata de lichiditate absolută	K al =	Numerar și echivalente de numerar +investitii financiare pe termen scurt
		Responsabilitatea actuală
Capital de lucru net		Capital de rulment - Datorii curente

gama de probleme, de ex. studierea elementelor specifice ale sistemului de capital al întreprinderii, în funcție de scopul analizei. Metodologia ar trebui să includă:

1. Analiza surselor de formare a capitalului, structura și costul acestora

În aceste scopuri, se determină mărimea surselor de capital ale întreprinderii, raportul dintre sursele proprii și împrumutate de capital și indicatorii multiplicatorului de capital. Se studiază dinamica indicatorilor dați. Se calculează costul surselor individuale de capital și costul total al acestuia.

2. Analiza capitalului funcțional, structura și valoarea acestuia, în contextul:

Capital fix.

Capital de rulment.

În această secțiune a metodologiei sunt studiate forme specifice de existență a capitalului întreprinderii. Se determină compoziția capitalului corporal și necorporal, structura și starea acestuia, se studiază indicatorii de dinamică prin calcularea coeficienților corespunzători. Se face o evaluare a gradului de eficiență în utilizarea capitalului de lucru și a influenței externe și factori interni asupra stării, structurii și dinamicii sale.

3. Analiza factorială a capitalului curent.

Metoda de analiză factorială a capitalului curent este de a determina influența factorilor externi și interni asupra cantității de capital curent al unei întreprinderi. Se determină adecvarea cantității de capital curent la sursele de formare a capitalului întreprinderii și plasarea efectivă a acestuia în active.

Se efectuează analiza de conformitate formă activă existenţa capitalului şi sursele formării acestuia din punct de vedere al sumelor şi al timpului.

Nu toate activele curente sunt consumate activitate economicăîntreprinderilor. Numerarul nu este consumat direct de întreprindere, dar bunurile și serviciile pot fi achiziționate în schimbul lor. Investițiile financiare pe termen scurt nu sunt altceva decât fonduri gratuite care circulă pe piețele financiare și nu sunt consumate în cursul activităților întreprinderii. Prin urmare, managementul acestora nu se referă la managementul operațional, ci doar la managementul numerarului. Prin reducerea activelor circulante cu suma numerarului si a investitiilor financiare pe termen scurt se obtine active circulante nete, care arata partea din active care intra in competenta managementului operational.

În pasivele curente, împrumuturile pe termen scurt nu sunt legate de consumul de resurse, și deci de managementul operațional. Prin urmare, pasivele curente sunt reduse cu valoarea împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt și se formează pasive curente nete.

CHTA – ChTP = capital de lucru (1)

Numerarul, investițiile financiare pe termen scurt, împrumuturile și împrumuturile pe termen scurt sunt luate în considerare în poziția de credit. Poziția creditului este o valoare care arată valoarea reală a împrumuturilor împrumutate utilizate pentru finanțarea activităților întreprinderii.

4. Analiza eficienței capitalului

Se realizează prin determinarea rezultatelor obținute din utilizarea capitalului întreprinderii. Sunt studiați indicatorii de eficiență și rentabilitate, reflectând relația dintre rezultatele financiare și nefinanciare obținute și capitalul antreprenorial utilizat în aceste scopuri. În același timp, se studiază și influența performanței întreprinderii asupra indicatorilor activității sale de afaceri, solvabilitatea, lichiditatea, stabilitatea financiară și posibilitatea de dezvoltare ulterioară.

Pe parcursul analizei surselor de formare a capitalului, se determină valoarea acestora, se studiază structura și dinamica și se evaluează relațiile de bilanț între grupuri individuale de surse de capital.

Eficiența utilizării capitalului de lucru este determinată prin calcularea unui număr de indicatori, în special: cifra de afaceri a capitalului de lucru, caracterul complet al utilizării acestuia, efectul accelerarii cifrei de afaceri.

Creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru constă, în primul rând, în accelerarea cifrei de afaceri a acestuia, și se manifestă printr-o creștere a productivității capitalului cu menținerea volumului de capital de lucru, ceea ce creează o oportunitate reală de extindere a afacerii.

În literatura modernă privind managementul financiar, circulația fondurilor este descrisă de modelul ciclului de circulație a numerarului. Această abordare se bazează pe translatarea evenimentelor operaționale în flux de numerar (vezi Fig. 4).

1. Perioada de circulatie a stocurilor (durata rulajului stocurilor

active materiale, ciclu de producție) este perioada medie de timp necesară transformării materiilor prime în produse finite și apoi vinderii acestora.

Perioada unei rotații a stocurilor este adesea numită perioadă de deținere a stocurilor. Stocurile reprezinta: stocuri de obiecte de inventar, stocuri in curs de executie, produse finite in depozite. Dacă perioada de depozitare a stocurilor industriale de materii prime și materiale crește cu un volum de producție constant, aceasta indică o supraacumulare a stocurilor, adică. privind crearea de rezerve în exces. Aceasta, la rândul său, duce la o ieșire de fonduri:

Datorită costurilor crescute de depozitare asociate asigurării

proprietatea si cu circulatia obiectelor de inventar;

Din cauza învechirii, deteriorarii și furtului articolelor de inventar;

Datorită creșterii cuantumului impozitelor plătite

Datorită deturnării fondurilor din circulaţie.

Dacă perioada de depozitare a produselor finite crește cu un volum de producție constant, acest lucru indică faptul că întreprinderea este supraaprovizionată cu propriile produse și este un semnal către serviciul de marketing despre necesitatea creșterii eficienței operaționale.

2. Perioada de rulaj (rambursare) a conturilor de încasat – Aceasta este perioada medie de timp necesară pentru a converti creanțele în numerar, de ex. pentru a primi bani din vânzare.

Pentru a reduce perioada de rambursare a creanțelor, este necesar să se aplice următoarele metode de gestionare a acestora:

1. Monitorizarea stării decontărilor cu clienții pentru datorii restante. Prezența datoriilor restante și creșterea acesteia încetinește rulajul fondurilor, iar în condiții de inflație duce la o pierdere de fonduri.
2. Diversificarea riscului de neplată, de ex. concentrându-se cât mai mult pe număr mai mare cumpărătorilor să reducă riscul de neplată de către unul sau mai mulți cumpărători mari;
3. Oferirea de reduceri pentru plata anticipată (finanțare spontană);
4. Control asupra raportului dintre creanțe și datorii.

Dacă conturile de încasat sunt mai mari decât conturile de plătit, atunci se creează o amenințare la adresa stabilității și independenței financiare, deoarece in aceste conditii

întreprinderea este nevoită să atragă suplimentar resurse împrumutate.

Dacă conturile de plătit sunt mai mari decât conturile de încasat și cu mult, acest lucru duce la insolvența întreprinderii.

În mod ideal, este de dorit ca conturile de încasat și conturile de plătit să fie egale.

3. Perioada de rulaj (amânare) a conturilor de plătit este perioada medie de timp dintre cumpărarea materiilor prime și plata acestora în numerar. De exemplu, o afacere poate avea în medie 30 de zile pentru a plăti forța de muncă și materiale.

4. Ciclul financiar (perioada de circulație a fondurilor) combină cele trei perioade tocmai menționate și, prin urmare, este egal cu perioada de timp de la costurile efective în numerar ale companiei pentru resursele de producție (materii prime, forță de muncă) și până la primirea fonduri din vânzarea de produse finite (adică de la data plății forței de muncă și/sau materiilor prime până la primirea creanțelor). Astfel, perioada fluxului de numerar este egală cu perioada în care firma are fonduri investite în capital de lucru.

Ciclul de numerar poate fi scurtat prin:

1. prin reducerea perioadei de circulație a stocurilor, i.e. prin accelerarea producției și vânzării de mărfuri;
2. prin reducerea perioadei de circulație a creanțelor, accelerarea încasării datoriilor clienților;
3. prin prelungirea perioadei de amânare pentru conturile de plătit prin încetinirea propriilor plăți.

Aceste măsuri ar trebui utilizate dacă pot fi utilizate fără creșterea costurilor sau reducerea vânzărilor.

Accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru depinde de timpul petrecut în toate etapele ciclului de producție. Rezerve semnificative pentru accelerarea cifrei de afaceri sunt concentrate în etapa de depozitare a stocurilor de producție și a componentelor în depozite.

În procesul de analiză a cifrei de afaceri a capitalului de lucru se calculează următorii indicatori.

Ratele cifrei de afaceri care caracterizează productivitatea capitalului exprimate în raport cu valoarea veniturilor din vânzările de produse și valoarea medie a capitalului de lucru:

K rev = V p / K rev (3)

Unde Vp -

K despre - capital de lucru mediu.

Rata rotației capitalului de lucru

in zile ( Ro), care definește perioada de capital de lucru care trece printr-o cifră de afaceri:

undeKo -- capital de lucru mediu;

Vp - venituri din vânzările de produse;

T - durata perioadei analizate în zile.

Factorul de încărcare sau coeficientul de fixare a utilizării fondului de rulment, care arată valoarea capitalului de rulment pe unitatea de venit primită din vânzarea produselor poate fi calculat după cum urmează:

K z ok = Ko / V p . (5)

Pe măsură ce cifra de afaceri se accelerează, necesarul de capital de lucru scade și invers. Valoarea eliberării sau nevoia de a atrage surse suplimentare de capital de lucru poate fi calculată prin calcul:

K 0 1 Și K 0 0- valoarea medie a capitalului de lucru pentru perioadele de raportare și perioadele precedente;

la pr - coeficient de creştere a producţiei.

Indicatorii financiari sunt indicatori relativi ai stării financiare a unei întreprinderi.

Analiza indicatorilor financiari constă în compararea valorilor acestora cu valorile de bază, precum și în studierea dinamicii acestora pentru perioada de raportare și pentru un număr de ani.

Sistemul de rate financiare relative în sens economic este împărțit într-un număr de grupuri caracteristice:

I. Evaluarea rentabilității întreprinderii:

1.1. Rentabilitatea totală a întreprinderii = profit contabil/valoarea medie a proprietății întreprinderii 100%;

1.2. Rentabilitatea netă = profit net/ cost mediu proprietatea intreprinderilor x 100%;

1.3. Rentabilitatea netă capitaluri proprii= profit net/capital propriu mediu. capital x 100%;

1.4. Rentabilitatea totală a activelor de producție == profit bilanţier (brut)/costul mediu al producţiei de bază şi al materialelor de lucru. active x 100%.

II. Evaluarea eficienței managementului sau a rentabilității produsului:

II. 1. Profit net pe 1 rub. cifra de afaceri = profit net/produse (cifra de afaceri) x 100%;

II.2. Profit din vânzările de produse pe 1 rub. vânzări de produse = profit din vânzări/produse 100%;

II.3. Profitați din toate vânzările la 1 rub. cifra de afaceri = profit din toate vanzarile/produsele 100%;

II.4. Profit total per 1 rub. cifra de afaceri = profit bilant/produse 100%.

III. Evaluarea activității afacerii sau a productivității capitalului:

III. 1. Productivitatea totală a capitalului (productivitatea capitalului) = Produse (cifra de afaceri) / valoarea medie a proprietății;

III.2. Rentabilitatea activelor fixe de producție și a activelor necorporale = Produse/costul mediu al activelor fixe. fonduri și active necorporale;

III.3. Cifra de afaceri a tuturor activelor curente = producție/medie. valoarea activelor circulante;

III.4, Cifra de afaceri a stocurilor = producție/valoare medie de stoc;

III. 5, Cifra de afaceri a creanțelor = producție/conturi medii de creanță;

III.6. Cifra de afaceri a activelor bancare = productie/flux mediu de numerar liber si hârtii valoroase;

III. 7. Cifra de afaceri către capital propriu = producție/capital capital mediu.

IV. Evaluarea durabilității pieței.

Indicatorii financiari ai stabilității pieței se bazează în mare măsură pe indicatori ai profitabilității întreprinderii, eficienței managementului și activității afacerii. Acestea ar trebui calculate la o anumită dată pentru întocmirea bilanțurilor și luate în considerare în timp.

Evaluarea stabilității financiare

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei entități economice este stabilitatea activităților sale și solvabilitatea. O organizație este considerată solvabilă dacă soldul numerarului, al investițiilor financiare pe termen scurt și al decontărilor active îi acoperă datoriile pe termen scurt. Astfel, solvabilitatea organizației poate fi exprimată sub forma inegalității:

DS + RD + PO > KO + scurt circuit(7)

Stabilitatea financiară a unei entități economice trebuie înțeleasă ca asigurarea rezervelor și costurilor sale cu sursele formării acestora. O analiză detaliată a stării financiare a unei organizații poate fi efectuată folosind absolut și indicatori relativi. Analiza furnizării surselor de formare poate fi efectuată fie prin rezerve, fie simultan prin rezerve și costuri. Esența analizei financiare folosind indicatori absoluti este de a verifica ce surse de fonduri și în ce volum sunt utilizate pentru acoperirea stocurilor și costurilor,

În scopuri de analiză, este recomandabil să se ia în considerare un sistem pe mai multe niveluri pentru acoperirea stocurilor și a costurilor. În funcție de ce tip de surse de fonduri sunt folosite pentru a forma stocuri și costuri. se poate aprecia aproximativ nivelul de stabilitate financiară și solvabilitate a unei entități economice.

Pentru a caracteriza sursele rezervelor și costurilor, se folosesc mai mulți indicatori absoluti:

Disponibilitatea capitalului de rulment propriu (SOC), egală cu suma surselor de fonduri proprii și a pasivelor împrumutate pe termen lung minus costul activelor imobilizate:

SOS=ISR+DO-IV; (8)

Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor (OSOS), egală cu suma SES și suma împrumuturilor pe termen scurt și a fondurilor împrumutate:

OSOS = SOS + KZ . (9)

Pe baza celor doi indicatori de mai sus, se calculează doi indicatori ai furnizării stocurilor și a costurilor pe sursele formării acestora:

1. surplus (“+”) sau deficiență (“-”) de capital de lucru propriu:

DSOS = SOS -33; (10)

1. excesul sau deficiența sumei totale a principalelor surse de formare a rezervelor și costurilor;

DOSOS = OSOS - 33. (11)

În funcție de raportul indicatorilor considerați, este posibil, cu un anumit grad de convenție, să se distingă următoarele tipuri de stabilitate financiară a unei entități economice:

stabilitate financiară absolută. Această situație este caracterizată de inegalitate:

33 > SOS + KZ; (12)

stabilitatea financiară de reglementare. Această situație garantează solvabilitatea organizației și se caracterizează prin condiția:

33 = SOS = scurt circuit sau SOS > 33 > SOS + KZ; (13)

stare financiară instabilă, asociată cu o încălcare a solvabilității, în care organizația, pentru a-și acoperi o parte din stocurile și costurile, este nevoită să atragă surse suplimentare de acoperire, atenuând tensiunea financiară. Apare în următoarele condiții:

33 = SOS = KZ + IFN,(14)

Unde IFN - surse care atenuează tensiunea financiară (fonduri proprii disponibile temporar, fonduri împrumutate, împrumuturi bancare pentru completarea temporară a lipsei de capital propriu de lucru și alte fonduri);

stare financiară de criză (critică),în care organizaţia este în pragul falimentului. Caracterizat prin inegalitate:

33 < СОС + KZ.(15)

Pentru o analiză mai aprofundată a stării financiare a organizației, pe lângă indicatorii absoluti, este recomandabil să se calculeze un număr de indicatori relativi - indicatori financiari;

coeficient de autonomie (K a) se calculează ca raport dintre capitalul propriu și totalul bilanțului:

K a = KR/B.(16)

Valoarea minimă normală a coeficientului de autonomie este estimată la 0,5. Acest coeficient caracterizează ponderea proprietarilor organizației în suma totală a fondurilor avansate în activitățile acesteia. Cu cât valoarea acestui coeficient este mai mare, cu atât poziția unei anumite entități economice este mai stabilă financiar, mai stabilă și mai independentă de creditorii externi.

raportul datorie-capital propriu (Spre z/c) se calculează ca raportul dintre valoarea pasivelor organizației și suma fondurilor proprii:

La z/s = ip / cr.(17)

Cote La z/sȘi K a interconectate:

K s/s = 1/K a - 1.(18)

Limită normală pentru raportul datorie-capital propriu K z/s > 1. Acest coeficient arată ce sumă de fonduri avansate pentru activitățile organizației este finanțată din surse de fonduri atrase:

raportul de agilitate a capitalului propriu (Km) este considerată raportul dintre valoarea capitalului de lucru propriu și suma totală a surselor de fonduri proprii:

K m = SOS / KR.(19)

Km > 0,5 . Acest raport arată ce parte din capitalul propriu este utilizat pentru finanțarea activităților curente, adică investit în capitalul de lucru și ce parte este capitalizată;

coeficient de asigurare cu surse proprii de finanţare(K o) se calculează ca raport dintre valoarea capitalului de lucru propriu și costul stocurilor și costurilor:

K o= SOS / 33. (20)

Limită normală a coeficientului K o > 0,1. Acest coeficient arată gradul de autosuficiență în acoperirea stocurilor și costurilor și este unul dintre criteriile de caracterizare a insolvenței sau solvabilității unei întreprinderi.

coeficient de raport între proprii şi fonduri strânse(K s/p) se calculează ca raport dintre valoarea capitalului propriu și valoarea capitalului atras:

K s/p = KR/IP;(21)

Limită normală a coeficientului K s/p > 1. Coeficientul arată ce parte din activitățile organizației este finanțată din surse proprii;

raportul de dependență financiară (la f/z) se calculează ca raport dintre moneda netă a bilanțului și capitalul propriu:

K f/z = BN/KR.(22)

Limită normală a coeficientului K f/z > 1,25. Creșterea acestui indicator în dinamică înseamnă o creștere a ponderii fondurilor împrumutate în finanțarea organizației. Dacă valoarea sa scade la unu, înseamnă că activitățile organizației sunt complet finanțate din propriile surse de fonduri.

2.2. Modalități de a gestiona capitalul de lucru net și nevoile financiare curente ale unei întreprinderi

Capitalul de rulment propriu al întreprinderii (sinonime: active circulante proprii, capital de lucru propriu, capital de lucru net, capital de lucru net) sunt acele active circulante care rămân la întreprindere în cazul unei rambursări unice integrale (sută la sută) a datoria pe termen scurt a întreprinderii. Cu alte cuvinte, aceasta este marja de stabilitate financiară care permite unei entități economice să desfășoare afaceri fără teamă pentru pozitie financiară chiar și în situația cea mai critică (când toți creditorii întreprinderii cer simultan să ramburseze datoria curentă rezultată).

Cele mai comune opțiuni pentru calcularea capitalului de lucru sunt:

Surse de fonduri proprii minus activele imobilizate;

Surse de fonduri proprii plus împrumuturile și împrumuturile pe termen lung minus activele imobilizate;

Active circulante (active circulante) minus pasivele curente (datoria pe termen scurt).

De fapt, opțiunile enumerate pot fi atribuite cazurilor speciale ale abordării generale a calculării capitalului de rulment propriu, care ar trebui să se bazeze pe gruparea corectă a activelor și pasivelor din bilanțul inițial (formarea așa-numitului bilanț analitic) , si cel mai important. - contabilizarea scopului prevăzut al împrumuturilor și împrumuturilor primite pe termen lung.

Să luăm în considerare procedura de calcul al capitalului de lucru propriu când diverse opțiuni atragerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung.

Opțiunea 1. Împrumuturile și împrumuturile pe termen lung au un scop specific - investiția în active imobilizate.

1a metoda de calcul. Aceste surse au format active imobilizate și active circulante proprii. În consecință, pentru a determina valoarea acestora din urmă, este necesar să se scadă costul activelor imobilizate din sursele de fonduri proprii. În același timp, activele imobilizate în sine trebuie arătate minus acea parte a acestora care a fost formată din surse externe de fonduri, și anume din împrumuturi și împrumuturi pe termen lung. Astfel, la determinarea fondului de rulment propriu, acele active imobilizate care au fost create numai din fonduri proprii sunt excluse din surse proprii.

a 2-a metoda de calcul. Această metodă se bazează pe faptul că sursele de capital de lucru în această opțiune sunt doar capitalul de lucru propriu și datoria pe termen scurt. Prin urmare, pentru a determina valoarea capitalului de rulment propriu, este necesar să se scadă suma datoriilor curente (datoria pe termen scurt) din valoarea activelor circulante (fondul de rulment). Astfel, obținem:

Curent propriu (24)

curent = activ - pasiv

Opțiunea 2. Scopul împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung este de a reface activele circulante.

1a metoda de calcul. Deoarece împrumuturile și împrumuturile pe termen lung nu au participat la formarea activelor imobilizate, calculul se reduce la scăderea costului activelor imobilizate din sursele de capital propriu:

Surse proprii Necurente

negociabil = propriu - (25)

activele fondurilor de capital

a 2-a metoda de calcul. Spre deosebire de prima variantă, pe lângă capitalul de lucru propriu și datoria pe termen scurt, activele circulante au o sursă suplimentară - împrumuturile și împrumuturile pe termen lung. Prin urmare, valoarea capitalului de lucru propriu va fi determinată după ce excludem suma împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung și suma totală a datoriilor pe termen scurt din valoarea totală a activelor circulante:

Curent propriu Curent pe termen lung

curent = - împrumuturi și - (26)

active de capital împrumuturi active

Astfel, fondul de rulment net este capitalul de lucru propriu al întreprinderii. Partea rămasă a activelor circulante, dacă nu este acoperită cu numerar, trebuie finanțată cu datorii - conturi de plătit, iar dacă nu este suficient - să contractați un împrumut pe termen scurt.

În acest fel, putem formula conceptul de nevoi financiare curente totale (TCF).

TFP este:

Diferența dintre activele curente (excluzând numerarul) și pasivele curente;

Diferența dintre fondurile imobilizate în stocurile de materii prime, produse finite, precum și în conturi de încasat și investiții financiare pe termen scurt, și valoarea creditelor pe termen scurt și a conturilor de plătit;

Partea din activele circulante care nu sunt acoperite de fonduri proprii sau împrumutate;

Lipsa/excedent de capital de lucru propriu;

Necesitatea unui credit suplimentar pe termen scurt sau, dimpotrivă, a fondurilor în exces.

Având în vedere gravitatea problemei lipsei de capital de lucru, ne vom concentra asupra naturii TFP cu caracter operațional și modalităților de reglementare a acestora. PTF operațional este acea parte din PTF total care reprezintă deficitul (excedentul) capitalului de lucru material al întreprinderii.

REZERVE DEBI - CREDITOR -

OPERA- MATERIALE PRIME ȘI TORSKAYA ZA-

ȚIONAL = GAȚIT + DUE- - TREBUIE- (27)

DFT PRODUCTIVITATE POZIȚIA COMPLETĂȚII

CETAȚIUNI CUMPĂRĂTORILOR TRAFICANTI

(1) (2) (3)

Din moment ce una dintre sarcinile de complex Managementul operational activele curente și datoriile curente este transformarea PTF într-o valoare negativă, atunci este favorabilă pentru starea financiară a întreprinderii:

primirea plăților amânate de la furnizori, de la angajații întreprinderii, de la stat etc.;

negativ:

înghețarea unei anumite părți a fondurilor în stocuri, oferirea de plăți amânate clienților.

Atât PTF total, cât și operațional pot fi calculate în ruble, ca procent din cifra de afaceri, și, de asemenea, în timp raportat la cifra de afaceri.

Sarcina de a transforma TFP într-o valoare negativă se rezumă la calcularea duratei rezonabile a plăților amânate pentru livrările de materii prime și vânzările de produse finite.

TFP operațional este influențat de:

Durata ciclurilor operaționale și de vânzări;

Rata de creștere a producției;

Sezonalitatea producției și vânzării produselor finite, precum și a aprovizionării cu materii prime;

Starea pieței;

Suma și rata valorii adăugate: cu cât rata valorii adăugate este mai mică, cu atât mai mult creditul comercial de la furnizori este capabil să compenseze datoria clienților. Cu cât este mai mare rata de valoare adăugată, cu atât este mai mare TFP operațional.

Pentru întreprinderile cu rata crescută valoare adăugată, TFP-urile operaționale cresc mai rapid decât veniturile din vânzări. Acum - nevoi financiare actuale

Relații de bază:

PTF = ACTIV CURENT fără numerar - PASIVURI CURANTE = FP operațional + FP nereal = CONTURI DE RICEVĂRI + STOCURI - CONTURI DE PLATIBILE + INVESTIȚII FINANCIARE PE TERMEN SCURT ȘI ALTE ACTIVE CURANTE, cu excepția numerarului - IMPRUMUTUL PE TERMEN SCURT. (28)

Noi stim:

Acești bani sunt investiți în stocuri de materii prime și produse finite.

Până când materiile prime sunt transformate în produse finite, iar produsele finite în bani în cont, stocurile, prin însăși existența lor, generează nevoie de capital de lucru;

Aceste conturi de încasat întruchipează și nevoia de capital de lucru. Până când bunurile sunt produse, depozitate, expediate și plătite de către cumpărător, această nevoie necesită o satisfacție adecvată;

Aceste conturi de plătit încorporează acoperirea necesarului curent de capital de lucru. Până la sosirea termenului de plată a facturilor pentru obligațiile pentru bunuri achiziționate, materii prime, consumabile etc., conturile de plătit reprezintă un împrumut gratuit de la furnizori, adică o sursă de resurse pentru întreprindere. De aici

REGULĂ IMPORTANTĂ #1

Dacă cerințele financiare de exploatare sunt mai mari decât zero, atunci cerințele actuale de finanțare pentru activele circulante fără numerar depășesc resursele pe termen scurt.

În cel mai general caz, întreprinderile industriale au o nevoie financiară operațională pozitivă. Există mai multe motive pentru aceasta:

Prezența unor rezerve semnificative de materii prime și produse finite, precum și producția neterminată. De asemenea, este necesar să ne amintim că stocurile de produse finite sunt contabilizate la costul de producție, adică incluzând toate costurile de producție (materii prime, energie, forță de muncă, costuri indirecte), prin urmare, în structura costului stocurilor poate exista o părtinire. spre stocurile de produse finite. Și, în general, pentru întreprinderile cu costuri de producție mari, toate activele curente pot deveni mai grele, dând naștere la creșterea nevoilor financiare curente;

Imobilizarea sumelor semnificative, de regulă, în conturile de creanță. Acest lucru se poate datora dificultăților de vânzare atunci când compania nu poate să-și vândă produsele dacă nu oferă clienților plăți amânate îndelungat. Există și motivul opus pentru umflarea conturilor de creanță - o politică de amânare prea generoasă, neconsiderată, nedictată nici de dificultățile de implementare, nici de politica de marketing a întreprinderii.

REGULA IMPORTANTĂ #2

Dacă nevoile financiare de exploatare sunt mai mici decât zero, atunci resursele pe termen scurt ale capitalului de lucru propriu depășesc nevoile curente de finanțare a activelor circulante nemonetare.

Apoi - nevoi financiare nereale (FP non-reale)

De ce să se separe conceptele de nevoi financiare curente operaționale și neoperaționale? Să știe cum se realizează echilibrul financiar al unei întreprinderi: prin activități economice proprii, „native”, directe, sau prin tranzacții exclusive (financiare). Dacă există proporții rezonabile între nevoile financiare operaționale și cele care nu sunt operaționale, aceasta indică o bună gestionare a tuturor zonelor întreprinderii. Cu disproporție, contrariul este adevărat.

Diagnosticare financiară.

Compania are nevoi financiare operaționale prea mari.

Este necesar să se evalueze dificultățile interne și să se răspundă rapid. Pentru a corecta situația, este nevoie urgentă de a reduce cerințele financiare operaționale. Apoi, părtinirea față de nevoile financiare neoperaționale va fi eliminată.

Prin însăși natura lor, tranzacțiile care nu sunt operaționale sunt excepționale. Pariul pe ei este un mare risc. Echilibrul resurselor și nevoilor, realizat în primul rând prin operațiuni non-vânzări, este instabil.

Desemnare.

Cash - DS.

Relații de bază DS = SOS - TFP;

TFP = SOS - DS;

SOS = DS + TFP. (29)

Adesea, măsurile tactice (pe termen scurt) de salvare pentru creșterea nivelului de numerar nu produc rezultate durabile, deoarece cauzele deficitului de numerar sunt de fapt profund înrădăcinate, pe termen lung, structurale. Trebuie identificată adevăratul motiv lipsa de numerar si aplica exact acele metode de eliminare a deficitului care corespund acestui motiv.

REGULA IMPORTANTĂ #3

Gestionarea numerarului se reduce în cele din urmă la reglarea valorii propriului capital de lucru și a nevoilor financiare curente. Și SOS și TFP, la rândul lor, depind nu numai de tactici, ci și de strategia de management financiar a întreprinderii. Prin urmare, pentru a lua decizii cu privire la gestionarea numerarului, este necesară analizarea datelor pe o perioadă suficientă de timp. o perioadă lungăși să identifice direcția schimbărilor structurale majore.

În sfârșit - echilibrarea resurselor și nevoilor

Dacă SOS< ТФП, то ДС < 0 - имеется дефицит денежной наличности;

dacă SOS > TFP, atunci DS > 0 - nu există lipsă de numerar.

REGULA IMPORTANTĂ #4

Cash este un regulator al echilibrului dintre propriul capital de lucru și nevoile financiare curente.

2.3. Analiza eficienței utilizării capitalului de lucru

În timpul gestionării fondului de rulment, se obișnuiește să se controleze: volumul și structura capitalului de lucru, dinamica acestora după tip, precum și în comparație cu cifra de afaceri; conformitatea capitalului de lucru normalizat cu standardele, mărimea și motivele abaterilor; modificări ale compoziției și valorii fondului de rulment reglementat și nestandardizat, cauzele și consecințele acestora; indicatori ai eficienţei economice a utilizării capitalului de lucru în timp.

O analiză a volumului și structurii capitalului de lucru, împărțindu-le în standardizate și nestandardizate, se efectuează conform bilanțului în comparație cu începutul perioadei de raportare. În procesul de analiză, este indicat să se studieze modificarea fondurilor raționale în perioada de raportare, atât în ​​ansamblu, cât și pentru elemente individuale: stocurile de mărfuri din depozit. în rețeaua de tranzacționare, pe drum, numerar și valori mobiliare la casierie. mărfuri expediate în baza contractelor de comision și comision, servicii prestate, alte bunuri (inventar, materiale pentru nevoi proprii, containere). Apoi, trebuie să analizați capitalul de lucru nestandardizat: numerar în contul curent, conturi de încasat și alte fonduri. O atenție deosebită trebuie acordată modificărilor sumei absolute și valorii specifice a fondurilor investite în mărfurile expediate și acceptate pentru păstrare, inclusiv în baza acordurilor de comisioane și comisioane, precum și a conturilor de încasat. Pentru întreprinderile de prelucrare are o importanță deosebită durata ciclului de funcționare, care este asociată cu imobilizarea temporară a activelor circulante. Este necesar să se monitorizeze dacă profitabilitatea mărfurilor prelucrate acoperă costurile asociate cu imobilizarea și întreținerea procesului de producție, sau dacă aceste costuri sunt compensate de rentabilitatea altor mărfuri. Adică, este necesar să se controleze ieșirea costurilor de producție din cadrul pragului de rentabilitate al activităților financiare ale întreprinderii în ansamblu. În urma analizei, sunt identificate deficiențe în plasare și utilizare bunurile gospodăriei, schițați măsurile pentru eliminarea acestora. Este de remarcat faptul că rata de creștere a capitalului de lucru standardizat poate fi mai mare. decât rata de creștere a cifrei de afaceri comerciale ca urmare a creșterii rapide a numerarului și a altor active. În același timp, creșterea fondurilor investite în stocurile de mărfuri poate corespunde sau poate fi mai mică decât ritmul de creștere a cifrei de afaceri comerciale. În acest caz, este necesar să se determine fezabilitatea raportului existent în utilizarea resurselor gospodăriei.

Pe baza rezultatelor activităților financiare, este util să se studieze tendința de eliberare sau atragere a capitalului de lucru suplimentar. Pentru determinarea economiilor de fond de rulment ca urmare a accelerării cifrei de afaceri a acestora, necesarul de active circulante pentru perioada de raportare se stabilește pe baza veniturilor efective și a ratei de rotație pentru perioada anterioară.

Prin creșterea capitalului de lucru prin fonduri împrumutate, compania trebuie să monitorizeze rata de creștere a activelor curente și a conturilor de plătit, în plus, este foarte important să se planifice primirea fondurilor în contul curent înainte de a rambursa împrumutul; Această problemă este deosebit de relevantă atunci când conturile de plătit trebuie returnate fără a aștepta finalizarea ciclului de operare pentru proiectul curent.

Suficient important din punct de vedere economic, au rate de rulaj de stocuri, conturi de încasat, numerar și valori mobiliare. Acestea servesc drept date inițiale pentru calcularea eficienței utilizării capitalului de lucru al unei întreprinderi comerciale. Accelerarea rotației activelor duce la eliberare. adică la economisirea de bani, reducerea costurilor fixe în termeni specifici și creșterea lichidității. Este indicat să se studieze modul în care cifra de afaceri a fondurilor standardizate s-a modificat în perioada de raportare față de cea anterioară. ceea ce a dus la o încetinire a cifrei de afaceri a fondurilor investite în stocuri de bunuri sau alte elemente de capital de lucru, deoarece, ca urmare a încetinirii cifrei de afaceri, în cifra de afaceri sunt implicate fonduri suplimentare:

Q f - cifra de afaceri a perioadei curente;

T ob.fapt. - durata unei revoluții a perioadei curente;

T ob.plan. - durata unei revoluții din perioada anterioară.

Analiza operațională vă permite să determinați ritmul vânzărilor de produse pe o anumită perioadă de timp. Coeficientul de ritmicitate, calculat ca raportul dintre cifra de afaceri zilnică reală a comerțului și indicatorii de bază, și analiza de sezonalitate fac posibilă estimarea cererii consumatorilor și construirea unei politici de aprovizionare și vânzări în consecință.

Astfel, în sistemul de analiză financiară cuprinzătoare bazată pe date de raportare, un loc important îl ocupă evaluare cuprinzătoare eficienta economica a intreprinderii si situatia financiara a acesteia. Evaluarea performanței se efectuează în prima etapă a analizei financiare, când sunt determinate direcțiile principale de lucru analitic și la stadiu final când rezultatele analizei sunt însumate. Evaluarea finală este o sursă importantă de informații pentru justificarea și adoptarea optimului decizie de managementîntr-o situație specifică.

O metodologie cuprinzătoare de analiză economică a fondului de rulment ne permite să oferim o evaluare realistă a mărimii, structurii, dinamicii fondului de rulment și să identificăm cauzele și factorii care influențează modificările acestora.

La elaborarea unei metodologii de analiză a fondului de rulment a fost utilizată o abordare sistematică, care constă în utilizarea unui sistem de indicatori.

Aplicarea practică a acestei metodologii vizează îmbunătățirea managementului fondului de rulment al unei întreprinderi, printr-un studiu detaliat al procesului de formare și funcționare a fondului de rulment al întreprinderii, o analiză amănunțită, cuprinzătoare a tuturor elementelor sale constitutive, a legăturii lor reciproce și a condiționalitatea reciprocă.

3. ÎMBUNĂTĂȚAREA MECANISMULUI DE GESTIUNE A CAPITALULUI DE LUCRU

PRIN MIJLOACE ÎNTREPRINDERE

SA „Electroagregat” - întreprindere industrială, specializată în producția de surse mobile și staționare de alimentare cu energie, inclusiv:

Grupuri electrogene diesel staționare și mobile cu putere de la 0,5 la 1000 kW cu grade diferite automatizare și control al climei,

surse de înaltă frecvență (400 Hz),

Generatoare sincrone fără contact din seria GS, cu o putere de la 8 la 315 kW,

Produse cu două unități de fiabilitate sporită pe un autovehicul,

Instalații electrice mobile pentru testarea și lansarea aeronavelor,

Unități de sudură staționare și mobile,

precum și o gamă largă de bunuri de larg consum (pompe Malysh, mașini de spălat Malyutka, transformatoare, găleți, capace etc.).

Astăzi, JSC Elektroagregat continuă să fie cel mai mare producător de surse de alimentare autonome din Rusia. În anul 2000, compania a reușit nu doar să depășească scăderea producției apărută în trimestrul IV 1998 și trimestrul I 1999 ca urmare a crizei din 1998, dar și să crească volumul producției față de anul precedent. Totuși, în momentul de față, performanța financiară a întreprinderii nu corespunde teoriei normative sau recomandate de analiză. Motivele pentru aceasta sunt subutilizarea capacității de producție și utilizarea ineficientă a capitalului fix și de lucru. O problemă importantă De asemenea, în managementul întreprinderii ei sunt ghidați de obiective pe termen scurt, acordând puțină atenție planurilor pe termen lung, pe termen lung.

3.1. Analiza stării fondului de rulment și eficiența utilizării acestora

Vom analiza compoziția, structura, dinamica fondului de rulment și eficiența utilizării acestora pentru perioada: 01.01.1998 - 01.01.2001.

Pe baza analizei compoziției, structurii și dinamicii fondului de rulment al întreprinderii pentru perioada de la 1 ianuarie 1998. până la 1 ianuarie 2000 putem trage următoarele concluzii.

După cum arată o analiză a structurii activelor circulante, activele circulante au crescut cu 56 334 mii de ruble. de la 59319 la 115663 sau cu 94,9%. Această creștere s-a datorat în principal creșterii stocurilor de materii prime și a creanțelor. Totodată, ponderea creanțelor restante în valoarea creanțelor pe termen scurt a scăzut de la 31% la 5%, adică. valoarea creantelor rezultata este lichida.

Ponderea capitalului de lucru în valoarea proprietății întreprinderii în perioada analizată a crescut cu 15,6% de la 29,3 la 44,4%. (vezi anexa g)

Stocurile de materii prime, materiale și alte valori similare au crescut cu 14 452 mii ruble.

Stocurile de produse finite din depozit au scăzut cu 4824 mii de ruble. de la 13546 la 8722 sau cu 35,6%. Acest lucru se datorează transporturilor mari efectuate în Q4. 1999

Volumul conturilor de încasat și TVA a crescut cu 44 496 mii de ruble. de la 18829 la 63325. În același timp, ponderea sa în valoarea tuturor proprietății a crescut cu 15,3% de la 9,0 la 24,3%.

Soldurile investițiilor financiare pe termen scurt nu s-au modificat, iar soldurile de numerar au scăzut ușor.

Toate aceste semne ne spun că în perioada 1998–1999. JSC Elektroagregat a aderat la o politică agresivă de gestionare a activelor curente.

Aceste concluzii sunt confirmate de valorile indicatorilor de rotație a capitalului de lucru și randamentul activelor pentru 1998 - 1999, care sunt destul de scăzute. (vezi anexa n, p, p, t).

Analiza cifrei de afaceri a activelor (sau a activității de afaceri) arată o tendință de îmbunătățire a majorității indicatorilor.

Cifra de afaceri a stocurilor a crescut în general și pe articole. Accelerarea cifrei de afaceri a stocurilor cu 69% de la 2,09 la 3,60 a permis economisirea de bani în valoare de aproximativ 31 de milioane de ruble.

O creștere a cifrei de afaceri a produselor finite cu 60% indică o creștere a cererii pentru produsele JSC Elektroagregat.

Datorită creșterii cuantumului acesteia, perioada de rambursare a creanțelor pe termen scurt a crescut de la 48 la 68 de zile. Perioada de rambursare pentru conturile de plătit pe termen scurt a scăzut cu 19% de la 132 la 106 zile.

La analiza structurii activelor din bilanţ de la 1 ianuarie 1999. până la 1 ianuarie 2001 a primit următoarele concluzii.

După cum arată o analiză a structurii activelor bilanțului, valoarea totală a proprietății (adică valoarea activelor imobilizate și a capitalului de lucru) a întreprinderii în perioada analizată a crescut cu 29.761 de mii de ruble. de la 260539 la 290300 sau cu 11,4%.

În același timp, valoarea activelor imobilizate a scăzut în perioada analizată cu 1847 mii de ruble. de la 144876 la 143029 mii de ruble. sau cu 1,3%. Ponderea activelor imobilizate în valoarea proprietăţii întreprinderii în perioada analizată a scăzut cu 6,3% de la 55,6 la 49,3%.

Capitalul de rulment a crescut cu 31.608 mii de ruble. de la 115663 la 147271 mii de ruble. sau cu 27,3%. Această creștere s-a datorat în principal unei creșteri a stocurilor de materii prime, a lucrărilor în curs și a soldurilor de produse finite. În același timp, ponderea creanțelor restante a crescut de la 5% la 50%. Ponderea capitalului de lucru în valoarea proprietății întreprinderii în perioada analizată a crescut cu 6,3% de la 44,4 la 50,7%.

Stocurile de materii prime, materiale și alte valori similare au crescut cu 37.009 mii de ruble. de la 28281 la 65290 sau de 2 ori.

Soldurile lucrărilor în curs au crescut cu 14 293 mii de ruble. de la 9965 la 24258 mii de ruble. sau de 2,4 ori.

Stocurile de produse finite din depozit au crescut cu 7082 mii de ruble. de la 8722 la 15804 mii de ruble. sau cu 81,2%.

Volumul conturilor de încasat a scăzut cu 31.698 mii de ruble. de la 58972 la 27324 mii de ruble. sau cu 53,7%. În același timp, ponderea sa în valoarea tuturor proprietăților a scăzut cu 13,2% de la 22,6 la 9,4%.

Investițiile financiare pe termen scurt au crescut cu 3147 mii de ruble. de la 200 la 3374 mii de ruble. (prin cumpărarea de facturi). Soldurile de numerar au crescut cu 2.562 mii RUB. (creșterea fondurilor într-un cont în valută - plata produselor).

3.2. Gestionarea cantității de nevoi financiare curente ale întreprinderii

Să determinăm SOS și TFP ale întreprinderii. Pentru a face acest lucru, vom folosi formulele (23), (28), precum și definiția TFP (vezi anexa, p, y, ts)

SOS = 135 (mii de ruble).

TFP = 70 (mii de ruble).

TFPoper. = 12838 (mii de ruble).

TFPv.real. = -12768 (mii de ruble).

SOS = 4118 (mii de ruble).

TFP = 5508 (mii de ruble).

TFPoper. = 22758 (mii de ruble).

TFPv.real. = -17250 (mii de ruble).

SOS = 17406 (mii de ruble).

TFP = 16267 (mii de ruble).

TFPoper. = 44796 (mii de ruble).

TFPv.real. = -28529 (mii de ruble)

SOS > 0 Aceasta înseamnă că întreprinderea generează mai multe resurse permanente decât este necesar pentru finanțarea activelor permanente.

PTF > 0 Acestea sunt nevoile de acoperire a capitalului de lucru (deficit) fără numerar.

O parte din resurse sunt destinate acoperirii TPP. Soldul reprezintă soldul disponibil de numerar. Să exprimăm TFP și DS ca procent din valoarea SOS:

TFP = 95%, DS = 5%.

Societatea dispune de propriul capital de lucru suficient pentru finanțarea mijloacelor fixe și generează un sold de numerar liber (5%), din care se poate spera să plătească cheltuieli imediate sau, dacă situația o permite, să facă investiții financiare pe termen scurt.

Activitățile financiare și economice de succes ale OJSC sunt complicate de nevoi financiare operaționale prea mari, a căror valoare ajunge în mod alarmant valori mari. Este necesar să se evalueze dificultățile interne și să se răspundă rapid.

Să trecem la formula (28). Compania este interesată să reducă creanțele și stocurile și să crească conturile de plătit.

Pe parcursul primului trimestru În 1998, stocurile de articole de inventar au scăzut, dar stocurile de produse finite din depozite au crescut odată cu o uşoară modificare a veniturilor din vânzări, ceea ce indică faptul că OJSC era supraaprovizionată cu propriile produse finite. (Vezi Anexa A).

Conducerea întreprinderii trebuie să ia măsuri pentru a accelera vânzarea produselor finite. Aceasta ar putea fi o căutare de noi piețe, precum și atragerea de clienți vechi prin condiții favorabile (reduceri, orice servicii suplimentare).

Acum să ne uităm la conturile de încasat (Anexa G). Creșterea creanțelor s-a produs în 1999 față de 1998 tocmai din cauza datoriilor cumpărătorilor și clienților. Dar în 2000, a fost remarcată o scădere semnificativă a volumului datoriilor. Și conform prognozei, această tendință va continua ca urmare a faptului că compania aplică un sistem de reduceri.

3.3. Analiza eficienței utilizării capitalului de lucru

Pentru a evalua eficiența utilizării fondului de rulment este necesară analizarea cifrei de afaceri a capitalului de rulment pe element. Cea mai dificilă parte de vânzare este inventarul. In 1999, cifra de afaceri a crescut cu 1,51 cifra de afaceri, iar in 2000 a scazut cu 0,07 cifra de afaceri. Astfel, în anul 2000, față de 1998, cifra de afaceri a crescut cu 1,44 ture, iar durata cifrei de afaceri a scăzut cu 70 de zile, ceea ce a făcut posibilă eliberarea de fonduri în valoare de 86 385 mii ruble. Din cauza unei reduceri a cifrei de afaceri a capitalului de lucru timp de 58 de zile, au fost eliberate fonduri în valoare de 71 576 mii de ruble. (Anexele Ш, Ш).

Datorită accelerării cifrei de afaceri a capitalului de lucru, întreprinderea nu mai are nevoie de finanțare suplimentară. Dar compania atrage un împrumut scump pe termen scurt și cumpără materii prime peste norma procesului de producție.

În consecință, este necesară raționalizarea stocurilor de producție și, prin îmbunătățirea organizării procesului de producție, reducerea cifrei de afaceri, investirea fondurilor eliberate în active imobilizate sau efectuarea de investiții pe termen scurt.

Datoriile pe termen scurt ale întreprinderii (Anexa G) și profitul net au crescut de aproximativ 2 ori anual din 1998 (Anexa Ш). În 2000, întreprinderea a lansat fonduri suplimentare ca urmare a accelerării cifrei de afaceri, este de 5,3 ori mai mare decât valoarea datoriilor pe termen scurt. Astfel, luarea unui împrumut pe termen scurt în 2000 în valoare de 38.749 mii de ruble. nu a fost profitabilă, deoarece producția de produse nu crește proporțional cu costurile financiare.

Ca rezultat al analizei folosind metoda spectrum-score, putem concluziona că în 1999. a fost mai stabilă și mai prosperă conform indicatorilor comparativ cu anul 1998, iar în anul 2000 s-a înregistrat o deteriorare a unui număr de indicatori (Anexele I, K, L, M).

CONCLUZIE

Fondul de rulment reprezintă costul avansat în numerar pentru formarea și utilizarea sistematică a activelor de producție de lucru și a fondurilor de circulație în sumele minime necesare pentru a asigura implementarea de către întreprindere a programului de producție și oportunitatea plăților.

Mișcarea constantă a capitalului de lucru stă la baza unui proces neîntrerupt de producție și circulație. Aceasta este cea mai importantă funcție a capitalului de lucru - producția.

Fondul de rulment este una dintre principalele categorii financiare care are un impact semnificativ asupra sferei producției, sferei circulației, stării plăților în economia națională și, prin urmare, asupra circulației banilor în țară și își îndeplinește a doua funcție - plata si decontarea.

În contextul tranziției la o economie de piață, starea capitalului de lucru al majorității întreprinderilor s-a deteriorat serios din cauza nu numai unor motive locale, ci și generale: distrugerea unui singur spațiu economic, scăderea nivelurilor de producție, creșterea prețurilor, etc.

Managementul capitalului de rulment este direct legat de mecanismul de determinare a necesarului planificat al întreprinderii pentru acestea și de raționalizarea acestora. Este important ca o întreprindere să determine corect necesarul optim de capital de lucru, ceea ce îi va permite să primească profitul planificat pentru un anumit volum de producție cu costuri minime. O subestimare a cantității de capital de lucru implică o stare financiară instabilă, întreruperi în procesul de producție și, în consecință, o scădere a volumului producției și a profitului. La rândul său, supraestimarea mărimii capitalului de lucru reduce capacitatea întreprinderii de a face cheltuieli de capital pentru a extinde producția.

Determinarea necesarului de fond de rulment al întreprinderii pe baza surselor de finanțare ar trebui determinată după un model independent de stabilirea necesarului de fond de rulment. Baza de calcul aici este categoria „fond de lucru net” (fondul de lucru propriu).

În cursul studierii problemei și al rezolvării problemelor pe tema lucrării finale, au fost identificate următoarele neajunsuri în activitățile de conducere a personalului întreprinderii în domeniul managementului capitalului de lucru:

Practica eronată a timpului nostru de a refuza raționalizarea fondului de rulment, care a fost unul dintre motivele crizei disciplinei de plată și decontare;

Lipsa de atenție acordată gestionării conturilor de creanțe;

Nevoile financiare operaționale umflate.

Pe parcursul implementării părții practice a lucrării în aceste domenii, au fost făcute următoarele propuneri.

1. A fost elaborată o metodologie de gestionare a capitalului de lucru al unei întreprinderi folosind un sistem de indicatori.
2. Nu este indicat să atragi un împrumut bancar pe termen scurt.
3. Măsurile de îmbunătățire a organizării producției, în principal pentru optimizarea mișcării stocurilor, vor duce la o cifră de afaceri mai rapidă și la eliberarea suplimentară de fonduri.
4. Accelerarea cifrei de afaceri a stocurilor cu 1% va duce la o eliberare suplimentară de fonduri în valoare de 450 de mii de ruble. În general, compania a eliberat fonduri în 2000. în valoare de 683.388 mii de ruble, de 2,3 ori mai mult decât în ​​1999.

LISTA SURSELOR UTILIZATE

1. Alekseev A., Herzog I. Caracteristici naționale ale formării capitalului de lucru // ECO. - 1997 - Nr. 10 – p. 53-58.
2. Artemenko V.G., Bellendir N.V. Analiza financiară. - M.: Finanţe şi Statistică, 1995.- 255 p.
3. Bakanov M.I., Sergeev E.A. Analiza eficienței utilizării capitalului de lucru // Contabilitate. – 1999 - Nr. 10 – p. 64-65.
4. Bakanov M.I., Sheremet A.D. Teoria analizei economice. a 4-a ed. – M.: Finanțe și Statistică, 1997 – 230 p.
5. Balabanov I.T. Analiza și planificarea finanțelor unei entități economice - M.: Finanțe și Statistică, 1997. - 243 p.
6. Balabanov I.T. Fundamentele managementului financiar. Cum se administrează capitalul? editia a 2-a. - M.: Finanţe şi Statistică, 1997.- 384 p.
7. Van Horn J.K. Fundamentele managementului financiar: Trans. din engleza /Ch. ed. serial de Ya.V. Sokolov. - M.: Finanţe şi Statistică, 1997.- 800 p.
8. Vereshchak V.V. Atragerea capitalului de lucru // Glavbukh. - 1998. - N 21. - p. 19-26.
9. Efimova O. V. Analiza activelor curente ale organizației. // Contabilitate – 2000. - Nr. 10 – p.47-53.
10. Efimova O.V. Analiza financiară - M.: Bukh. contabilitate, 1996 -208 p.
11. Kovalev V.V. Analiza financiara: Managementul capitalului. Alegerea investițiilor. Analiza de raportare. - M.: Finanțe și Statistică, 1996. - 432 p.
12. Litvin M.I. Cum se determină nevoia planificată a unei întreprinderi de capital de lucru // Finanțe. - 1997. - N 10. - p. 10-13.
13. Molyakov D.S. Finanţarea întreprinderilor din sectoarele economiei naţionale: Manual. manual - M.: Finanţe şi Statistică, 1996 - 176 p.
14. Ovsiychuk M. F., Sidelnikov L. B. Management financiar: metode de investire a capitalului. - M.: Yurayt, 1994 - 180 p.
15. Ovsiychuk N. Managementul activelor și metodele de finanțare // Auditor. - 1996 - N4 – p. 34 - 38.
16. Pavlova L.N. Managementul financiar în întreprinderi și organizatii comerciale. Gestionarea fluxului de numerar. - M.: INFRA-M, 1996. - 392 p.
17. Paramonov A.V Contabilitatea si analiza capitalului antreprenorial // Audit si analiza financiara. – 2001 - Nr. 1 – p.25 – 88.
18. Rubchenko M., Ageev S. și alții Arta de a gestiona banii // Expert. - 1995 - N6 - s, 17 - 29.
19. Stoyanova E.S., Bykov E.V., Blank A.I. Gestionarea capitalului de lucru. - M.: Editura „Perspectivă”, 1998. - 128 p.
20. Stoyanova E.S. Management financiar. Practică rusă - M.: Perspectivă, 1994 - 193 p.
21. Stoyanova E.S., Stern M.G. Management financiar pentru practicieni: un scurt curs profesional. - M.: Editura „Perspectivă”, 1998. - 128 p.
22. Utkin E.A. Management financiar. - M.: Finanțe și Statistică, 1996. - 307 p.
23. Fashchevsky V.M. Despre analiza fondului de rulment //Contabilitate. - 1997 - N2 – str. 80 - 81.
24. Finanțe în managementul întreprinderilor / Ed. Kovaleva - M.: Finanțe și Statistică, 1995 - 160 p.
25. Management financiar: Manual pentru universități / G.B. Polyak și altele; Ed. prof. G.B.Polyak. - M.: Finanțe, UNITATE, 1997 - 518 p.
26. Management financiar: Manual pentru universități / E.S Stoyanova și altele; M.: Editura „Perspectivă”, 1997. - 537 p.
27. Finanțarea întreprinderii: manual. indemnizatie /Ed. Borodina - M.: Bănci și burse, UNITATE, 1995 - 208 p.
28. Khomidov A. U. Analiza bilanţului // Audit şi analiză financiară. – 2001 – Nr 1 – p.5-24.
29. Churilov S.V. Analiza fondului de rulment propriu // Contabilitate. – 2000 - Nr. 11 – p.76-78
30. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Metode de analiză financiară - M.: INFRA-M, 1997. - 196 p.
31. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Finanţarea întreprinderii - M.: INFRA-M, 1997 -343с

Managementul întreprinderii este un proces continuu, realizat prin implementarea funcțiilor de management. Include planificare, organizare, coordonare, motivare și control. Aceste funcții, adică un tip specific de activitate de management, constau în mod constant în colectarea, sistematizarea, transmiterea, stocarea informațiilor, elaborarea și luarea deciziilor, precum și punerea în acțiune și monitorizarea executării deciziilor.

Gestionarea activelor circulante constituie partea cea mai extinsă a operațiunilor de gestiune financiară. Este legat de o cantitate mare elemente ale compoziției lor materiale și financiare interne care necesită individualizarea managementului; dinamică ridicată de transformare a tipurilor acestora, un rol prioritar în asigurarea solvabilității, profitabilității și a altor rezultate țintă activitati operationaleîntreprinderilor. Activele circulante includ; stocuri de materii prime, materiale și semifabricate, stocuri de produse finite, conturi curente de creanță, active de numerar și alte active circulante.

Managementul capitalului de lucru este o parte integrantă a sistemului de management al întreprinderii. În cadrul său, probleme legate de determinarea amplorii și structura optima activele circulante, sursele formării acestora, organizarea managementului actual și viitor al capitalului de lucru etc.

Gestionarea capitalului de lucru include rezolvarea următoarelor sarcini:

• · calcularea fondurilor minime suficiente pentru avansul activelor circulante în scopul funcționării neîntrerupte și ritmice a întreprinderii (această problemă se rezolvă prin raționalizarea fondului de rulment);
• · elaborarea politicilor contabile pentru optimizarea impozitării prin: alegerea metodelor de amortizare a întreprinderilor mici, anularea stocurilor, determinarea veniturilor din vânzări etc.;
• · accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru la fiecare etapă a rulajului capitalului.

În sistemul de management al fondului de rulment există subsisteme de control și gestionate, care sunt reprezentate, respectiv, de subiecți și obiecte ale managementului. Obiectele managementului ar trebui să includă în mod direct activele, care includ avansuri de fond de rulment, elemente de capital de lucru, surse de formare a acestuia, precum și toată diversitatea relaţiile economice apărute în procesul de circulaţie a capitalului de lucru. În subsistemul de control ar trebui identificați subiecții de control corespunzători - serviciile și organismele de control care utilizează metode specifice impact vizat asupra capitalului de lucru.

Planificarea ocupă un loc important în sistemul de management al capitalului de lucru. În timpul planificării, o întreprindere, pe baza unei analize a informațiilor externe și interne, evaluează starea activelor curente, structura și dimensiunea acestora și determină direcțiile pentru cea mai eficientă utilizare. Funcția unei organizații în gestionarea capitalului de lucru este de a crea condiții pentru funcționarea eficientă a acestuia. Acest lucru este asigurat:

• - elaborarea de metode, norme si standarde;
• - formarea unei structuri de conducere;
• - stabilirea relatiilor intre departamentele de management.

Coordonarea în procesul de management asigură continuitatea, coerența și conformitatea acestuia cu parametrii specificați. Scopul coordonării este de a obține coerență în acțiunile tuturor părților sistemului de management.

Motivația ca funcție de conducere se exprimă în stimularea economică și morală a angajaților întreprinderii, deoarece este necesară creșterea interesului membrilor forței de muncă pentru utilizarea eficientă a rezervelor de producție, accelerarea cifrei de afaceri a fondurilor în sferele producției și circulație și atragerea rațională a diverselor surse de capital de lucru.

Controlul ca funcţie de management este menit să asigure o evaluare corectă a situaţiei prin cantitative şi evaluare calitativă rezultatele funcționării întreprinderii, sistemele de control și management ale acesteia. În sistemul general de management, controlul este un element părere. Fără aceasta, toate celelalte funcții de management nu pot fi realizate pe deplin.

Scopul principal al gestionării capitalului de lucru al unei întreprinderi este de a maximiza profitul din capitalul investit (rentabilitatea), asigurând în același timp o solvabilitate stabilă și suficientă a întreprinderii, care sunt opuse unul altuia. Și pentru a asigura o solvabilitate durabilă, întreprinderea trebuie să aibă în cont o anumită sumă de bani, care este de fapt retrasă din circulație și necesară pentru plățile curente. O parte din fonduri ar trebui plasate sub forma unor active foarte lichide. Prin urmare, sarcină importantăîn ceea ce privește gestionarea fondului de rulment al unei întreprinderi, este de a asigura un echilibru optim între solvabilitate și rentabilitate prin menținerea dimensiunii și structurii adecvate a fondului de rulment. De asemenea, este necesar să se mențină un raport optim între sursele proprii și împrumutate de capital de lucru, deoarece stabilitatea financiară și independența întreprinderii depind direct de aceasta. Este necesară o abordare atentă a achizițiilor mari de materii prime, materiale și componente pentru utilizare ulterioară. Beneficiul de pe urma unor astfel de achiziții poate fi pur iluzoriu, deoarece duc la o subestimare a costurilor cu toate consecințele fiscale care decurg și la o încetinire a cifrei de afaceri a capitalului de lucru, care are un impact asupra impact negativ privind stabilitatea financiară.

La gestionarea capitalului de lucru, se obișnuiește să se controleze:

• - volumul și structura capitalului de lucru, dinamica acestora pe tip, precum și în comparație cu veniturile din vânzări;
• - conformitatea capitalului de lucru normalizat cu standardele, marimea si motivele abaterilor;
• - modificări ale compoziției și valorii fondului de rulment reglementat și nestandardizat, cauzele și consecințele acestora;
• - indicatori ai eficienţei economice a utilizării capitalului de lucru în timp.

O analiză a volumului și structurii capitalului de lucru, împărțindu-le în standardizate și nestandardizate, se efectuează conform bilanțului în comparație cu începutul perioadei de raportare. În procesul de analiză, se recomandă studierea modificării fondurilor normalizate în perioada de raportare, atât în ​​ansamblu, cât și pentru elemente individuale: stocuri de materii prime și materiale în depozit, stocuri de produse finite în depozit, în tranzit. , numerar și valori mobiliare în casa de marcat, mărfuri expediate prin contracte de comision și comision, servicii prestate. Apoi, trebuie să analizați capitalul de lucru nestandardizat: numerar în contul curent, conturi de încasat și alte fonduri. O atenție deosebită trebuie acordată modificărilor sumei absolute și valorii specifice a fondurilor investite în mărfurile expediate și acceptate pentru păstrare, inclusiv în baza acordurilor de comisioane și comisioane, precum și a conturilor de încasat.

O importanță deosebită este durata ciclului de funcționare, care este asociată cu imobilizarea temporară a activelor circulante. Este necesar să se monitorizeze dacă rentabilitatea produselor fabricate acoperă costurile asociate cu imobilizarea și întreținerea procesului de producție, sau dacă aceste costuri sunt compensate de rentabilitatea serviciilor prestate și a lucrărilor efectuate. Adică, este necesar să se controleze ieșirea costurilor de producție din cadrul pragului de rentabilitate al activităților financiare ale întreprinderii în ansamblu. În urma analizei, sunt identificate deficiențe în plasarea și utilizarea activelor economice și sunt schițate măsurile de eliminare a acestora. Este de remarcat faptul că rata de creștere a capitalului de lucru normalizat poate fi mai mare decât rata de creștere a veniturilor din vânzări ca urmare a unei creșteri accelerate a numerarului și a altor active. În același timp, creșterea fondurilor investite în produse finite poate corespunde sau poate fi mai mică decât rata de creștere a veniturilor din vânzări. În acest caz, este necesar să se determine fezabilitatea raportului existent în utilizarea resurselor gospodăriei. Pe baza rezultatelor activităților financiare, este util să se studieze tendința de eliberare sau atragere a capitalului de lucru suplimentar. Pentru a determina economiile de fond de rulment datorate accelerării cifrei de afaceri a acestora, necesarul de active circulante pentru perioada de raportare se stabilește pe baza veniturilor efective și a ratei de rotație pentru perioada anterioară. Prin creșterea capitalului de lucru prin fonduri împrumutate, compania trebuie să monitorizeze rata de creștere a activelor curente și a conturilor de plătit, în plus, este foarte important să se planifice primirea fondurilor în contul curent înainte de a rambursa împrumutul; Această problemă este deosebit de relevantă atunci când conturile de plătit trebuie returnate fără a aștepta finalizarea ciclului de operare pentru proiectul curent.

Din punct de vedere economic, raporturile de rulare a stocurilor, creantelor, numerarului și titlurilor sunt de mare importanță. Acestea servesc drept date inițiale pentru calcularea eficienței utilizării capitalului de lucru al unei întreprinderi agricole. Accelerarea rotației activelor duce la eliberare, de exemplu. la economisirea de bani, reducerea costurilor fixe în termeni specifici și creșterea lichidității.

Principii de organizare a managementului capitalului de lucru:

1. Raționalizarea capitalului de lucru. Este important ca o organizație să determine corect necesarul optim de capital de lucru, deoarece de aceasta depinde eficacitatea utilizării lor.

2. Utilizarea fondurilor în scopul propus. Deturnarea capitalului de lucru duce la o încetinire a cifrei de afaceri a acestora, reduce eficiența întreprinderii și înrăutățește situația financiară a acesteia în ansamblu.

3. Asigurarea siguranței și utilizării eficiente a capitalului de lucru. Managementul capitalului de lucru include în mod necesar monitorizarea sistematică a siguranței acestora prin audituri bazate pe date statistice, raportări operaționale și contabile.

Raționalizarea capitalului de lucru – Acesta este procesul de dezvoltare a unor sume de capital de lucru justificate economic necesare pentru operatie normalaîntreprinderilor.

Fondul de lucru standardizat - fonduri în stocuri, lucrări în curs, produse finite rămase.

capital de lucru nestandardizat - numerar și fonduri în decontări.

Există trei metode de raționalizare a capitalului de lucru: metoda analitică, coeficienți și de numărare directă.

Metoda analitica presupune determinarea necesarului de fond de rulment în cuantumul soldurilor medii efective ale acestora, ținând cont de creșterea volumului producției. Aceasta metoda utilizat în organizațiile în care fondurile investite în active materiale și costuri ocupă o pondere mare în valoarea totală a capitalului de lucru.

La metoda coeficientului Stocurile și costurile sunt împărțite în cele dependente de modificările volumelor de producție (materii prime, consumabile, costuri cu lucrările în curs, mărfuri finite în depozit) și independente (piese de schimb, articole de valoare redusă și purtabile, cheltuieli amânate). În primul caz, necesarul este determinat în funcție de mărimea acestora în anul de bază și de ritmul de creștere a producției în anul următor. Pentru a doua grupă de fond de rulment, care nu are o dependență proporțională de creșterea volumului producției, necesarul este planificat la nivelul soldurilor medii efective ale acestora pe un număr de ani.

Metoda de numărare directă prevede un calcul rezonabil al stocurilor pentru fiecare element al capitalului de lucru, luând în considerare toate schimbările în nivelul de dezvoltare organizatorică și tehnică a organizației, transportul articolelor de inventar și practica decontărilor între întreprinderi. Această metodă vă permite să calculați cel mai precis necesarul de capital de lucru.

Metoda de numărare directă presupune raționalizarea capitalului de lucru investit în stocuri și costuri, produse finite în depozit. ÎN vedere generala conținutul său include:

Dezvoltarea standardelor de stoc pentru anumite tipuri importante de articole de inventar ale tuturor elementelor de capital de lucru reglementat;

Determinarea standardelor în termeni monetari pentru fiecare element de capital de lucru și necesarul total de capital de lucru al organizației.

Norma de stoc arată câte zile este necesar să existe o aprovizionare cu materiale pentru ca organizația să nu se confrunte cu o lipsă a acestora.

În funcție de scopul lor, stocurile industriale se împart în:

- stocul curent de depozit – menite să asigure continuitatea procesului de producţie între aprovizionarea cu materiale. Cantitatea stocului de depozit depinde de frecvența și uniformitatea livrărilor, precum și de frecvența lansării materiilor prime în producție. Baza de calcul a stocului curent de depozit este durata medie a intervalului dintre două livrări adiacente ale unui anumit tip de materie primă;

- stoc de transport - este necesar în cazurile în care timpul de mișcare a mărfurilor în tranzit depășește timpul de deplasare a documentelor pentru plata acesteia. Este definită ca diferența dintre numărul de zile de călătorie a mărfurilor și numărul de zile de deplasare și de plată a documentelor pentru această marfă;

- stoc pregătitor - este asigurat în legătură cu timpul petrecut la primirea, descărcarea și depozitarea materiilor prime;

- stoc tehnologic - se ia în considerare numai pentru acele tipuri de materii prime pentru care, în conformitate cu tehnologia de producție, este necesară pregătirea lor prealabilă (uscare, îmbătrânire a materiilor prime, încălzire etc. operațiuni pregătitoare). Valoarea acestuia este calculată conform standardelor tehnologice stabilite;

- stoc de siguranta - este creată ca o rezervă care garantează un proces de producție neîntrerupt în cazul încălcării condițiilor contractuale de furnizare a materialelor, încălcării termenelor de livrare sau a calității inadecvate a materialelor primite. Cantitatea de stoc de siguranță este acceptată în limitele de până la 50% din stocul actual de depozit.

Astfel, rata stocului în zile pentru materii prime, materiale și semifabricate este egală cu: stoc curent + stoc transport + stoc pregătitor + stoc tehnologic + stoc de siguranță.

Standard de capital de lucru pentru stocurile de producție se determină prin înmulțirea consumului de resurse materiale pe o zi cu norma de stoc în zile.

Standard pentru lucrări în curs se calculează prin înmulțirea producției de o zi la cost cu rata capitalului de lucru în curs de lucru în zile.

Standard pentru produsele finite se calculează prin înmulțirea producției de o zi la costul de producție cu rata stocului în zile pentru produsele finite.

Prin adunarea standardelor private se determină standardul total al capitalului de lucru al organizației.

Managementul capitalului de lucru presupune asigurarea soluționării celor mai importante sarcini din întreprindere:

· Calculul fondurilor minime necesare pentru avansuri de active circulante în scopul funcționării neîntrerupte a întreprinderii. Soluția la această problemă se realizează prin raționalizare;

· Dezvoltarea politicii contabile a unei întreprinderi pentru optimizarea impozitării;

· Accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru la fiecare etapă a rulajului capitalului.

Pentru realizarea acestor sarcini, întreprinderea prevede implementarea unor măsuri organizatorice, tehnice, economice pentru accelerarea cifrei de afaceri a acestora, trecând prin fiecare etapă a circulației. Rezultatul scontat al gestionării fondului de rulment este efectul economic exprimat în reducerea nevoii de capital de lucru.

Utilizarea eficientă a capitalului de lucru este determinată de numeroși factori interni și externi. Cele mai semnificative rezerve pentru creșterea eficienței utilizării capitalului de lucru sunt disponibile chiar la întreprindere. Principalele modalități de reducere a stocurilor includ:

· Utilizare rațională al lor;

· Lichidarea stocurilor excedentare de materiale;

· Îmbunătățirea sistemului logistic;

· Îmbunătățirea disciplinei contractuale;

· Îmbunătățirea standardizării;

· Extinderea și consolidarea relațiilor directe cu furnizorii de resurse;

· Îmbunătățirea eficienței serviciilor de transport și depozitare;

· Implementarea politicilor de economisire a resurselor la întreprindere;

· Reducerea consumului de materiale și a consumului de energie al produselor;

· Reducerea stocurilor de produse finite datorita imbunatatirii activitatii departamentului de servicii de marketing si vanzari;

· Accelerarea decontărilor etc.

Întrebări de control

1. Ce se înțelege prin structura capitalului de lucru și influența factorilor asupra schimbării acestuia?

2. Care sunt principalele elemente care alcătuiesc fondul de rulment și caracteristicile acestora?

3. Influența caracteristicilor industriei întreprinderii asupra formării structurii capitalului de lucru.

4. Care este esența, necesitatea și semnificația raționalizării capitalului de lucru?

5. Ce se înțelege prin cadrul de reglementare al unei întreprinderi și care sunt modalitățile de îmbunătățire a acestuia?

6. Descrieți caracteristicile stocului de raționalizare, lucrări în curs și produse finite.

7. Ce indicatori caracterizează nivelul de utilizare a activelor de producție de lucru și a capitalului de lucru?

8. Care este semnificația reducerii intensității materiale a produselor la o întreprindere?

9. Ce factori influențează nivelul de rotație a fondului de rulment și durata unei cifre de afaceri?

10. Esența și conținutul muncii la întreprindere pentru gestionarea fondului de rulment.

11. În ce valoare diferă capitalul de lucru de activele de producție de lucru?

Gestionarea capitalului de lucru la întreprindere- Aceasta este o parte integrantă a managementului întreprinderii în ansamblu.

Scopul principal al managementului întreprinderii– este o îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii (maximizarea profitului)

Același scop este urmărit și în gestionarea capitalului de lucru.

Gestionarea capitalului de rulment ar trebui efectuată atât în ​​ansamblu, cât și pe elemente individuale (inventar, lucrări în curs, produse finite în depozit, creanțe, numerar etc.), deoarece orice element de fond de rulment are propriul scop economic și caracteristici de care trebuie să se țină seama la gestionarea fiecăruia dintre ele.

Rezerve productive- Înțeles într-un aspect mai larg decât doar materiile prime și materialele necesare procesului de producție.

Următoarele sunt definite aici:

1. Cantitatea de inventar care este minimă;

2. După ce perioadă de timp este comandat următorul lot;

3. Determinați volumul optim al lotului comandat.

Principalele modalități de reducere a timpului de ciclu în etapa de achiziție a stocurilor sunt:

1. Plata pentru elementele de muncă la livrare, de ex. lichidarea stocului de transport

2. Mecanizarea si automatizarea operatiunilor din depozit

3. Informatizarea contabilitatii de depozit.

Principala modalitate de reducere a volumului de lucru în curs este reducerea duratei ciclului de producție, realizată prin:

1. Creșterea mecanizării și automatizării cuprinzătoare Procese de producție

2. Reducerea timpului necesar finalizarii operatiilor auxiliare

3. Reducerea timpului de pauze intra-shift si inter-shift

4. Reducerea duratei procese naturale

Creanţe de încasat- Este un element dinamic, astfel încât compania trebuie să dezvolte o politică față de clienți în consecință.

Un sistem eficient de stabilire a relațiilor cu clienții presupune:

1. Selecția de înaltă calitate a clienților cărora li se pot acorda împrumuturi

2. Determinarea termenilor optimi de împrumut

3. O procedură clară pentru depunerea cererilor

4. Monitorizarea modului în care clienții îndeplinesc termenii contractelor

Bani gheata.Într-o economie de piață, importanța numerarului și a echivalentelor de numerar este determinată de din următoarele motive:

Rutină (necesitate) circulatia banilor operațiuni curente)

Precauție (necesitatea de a plăti plăți neașteptate)

Speculativitatea (oportunitatea de a participa la un proiect profitabil neprevăzut anterior)

Un sistem eficient de gestionare a numerarului presupune identificarea a 4 blocuri mari de proceduri care necesită o atenție specială:

Calcul ciclul financiar;

Analiza fluxului de numerar;

Prognoza fluxului de numerar

Nivel optim al fondurilor.

În etapa de circulație, sarcina principală este reducerea timpului necesar pentru a converti produsele finite în numerar în conturile întreprinderii.

Modalități de a rezolva această problemă:

1. Reducerea stocurilor de produse finite datorită planificării îmbunătățite a vânzărilor;

2. Distribuirea produselor pe bază de plată în avans;

3. Reducerea creantelor;

4. Accelerarea calculelor prin utilizarea programelor de calculator etc.

Ponderea activelor de producție de lucru în capitalul de lucru la multe întreprinderi este mai mare de 60-80%.