Randamentul capitalului propriu este determinat. Care este randamentul capitalului propriu

Rentabilitatea capitalurilor proprii reflectă raportul dintre profitul net din vânzări și valoarea medie a fondurilor proprii.

Datele pentru calcul sunt preluate din bilanţ. Raportul de rentabilitate este notat cu „ROE”.

Semnificația economică a indicatorului financiar „ROE”

Raportul de profitabilitate arată cât de eficient au fost folosiți banii investiți în perioada de raportare. Este clar că acest indicator este extrem de important pentru investitori și proprietarii de afaceri.

Există mai multe rate de rentabilitate. Vom fi interesați de rentabilitatea capitalului propriu. Adică acele active care sunt deținute de companie.

Cum se evaluează rezultatul calculelor:

1. Cu cât raportul era mai mare, cu atât fondurile investite au fost utilizate mai eficient. Investițiile sunt mai profitabile.
2. Un indicator prea mare - stabilitatea financiară a organizației „suferă”.
3. Coeficientul este sub zero - fezabilitatea investiției în această întreprindere este îndoielnică.

Raportul rentabilității capitalului propriu este comparat cu alte opțiuni de investire a banilor gratuiti în active și titluri de valoare ale altor companii. Sau cu dobândă bancară la depozite, în ultimă instanță.

Valoarea randamentului capitalului propriu.



Formula pentru calcularea ROE în Excel

Rata rentabilității capitalului propriu este calculată ca raport dintre profitul net și mărimea medie a investițiilor de capital propriu. Datele sunt preluate pentru un anumit interval de timp: lună, trimestru, an.

Formula de calcul a raportului rentabilitate a capitalului propriu:

ROE = (Profit net / Capital propriu) * 100%.

Cifrele pentru calcule trebuie luate din contul de profit și pierdere (cifra finală) și din pasivul bilanţier (cifra finală).

Capital social mediu - formula de calcul:

SC \u003d (SC de la începutul perioadei + SC de la sfârșitul perioadei) / 2.

Rentabilitatea capitalurilor proprii - formula bilantului:

ROE = (p. 2110 + p. 2320 + p. 2310 + p. 2340) / ((p. 1300 ng + p. 1300 kg + p. 1530 ng + p. 1530 kg) / 2) * 100%.

La numărător - date din situația rezultatelor financiare (formularul 2). La numitor - din soldul final (forma 1).

Pentru a calcula profitabilitatea folosind Excel, vom introduce datele pentru situațiile financiare ale companiei „X”:

Și contul de profit și pierdere („în mod vechi”: profit și pierdere):

Tabelele evidențiază valorile care vor fi necesare pentru a calcula rata rentabilității capitalului propriu.

• Raportul de rentabilitate pentru 2015: = (6695 / 75000) * 100% = 8,9%.
• Raportul de rentabilitate pentru 2014: = (2990 / 65000) * 100% = 4,6%.

Automatizăm calculul folosind formule Excel. În general, puteți face un tabel separat cu indicatori economici importanți. Introduceți formule cu legături către valori în rapoartele relevante - și obțineți rapid date pentru analiza statistică, comparație și luarea deciziilor de management.

Formule Excel pentru calcularea randamentului capitalului propriu:

Concluzii:

1. Există o creștere a randamentului capitalului propriu de la 4,6 la sută la 8,9 la sută.
2. Nu este profitabil să investești fonduri gratuite în acțiunile companiei X. Aceeași rată bancară la depozite în 2015 a fost de 9,5%.
3. Este indicat să luați în considerare și alte oferte de la întreprinderi sau să puneți bani pe un depozit cu dobândă (în ultimă instanță).

Atractivitatea investițională a proiectului nu este evaluată doar de rentabilitatea investiției. Atunci când ia o decizie, investitorul se uită la randamentul activelor, vânzările și alte criterii pentru eficiența întreprinderii.

Randamentul capitalului propriu ROE este un raport care arată valoarea profitului pe costul unitar al capitalului propriu. Citiți cum să îl calculați, care sunt restricțiile privind utilizarea sa și vedeți, de asemenea, un exemplu de calcul.

Ce arată rentabilitatea capitalului propriu?

Ce vrea să știe un investitor atunci când alege o țintă pentru o achiziție? Ce venituri va aduce capitalul investit în proiect și cât de mari sunt riscurile investițiilor la acest nivel de profitabilitate. Ce vrea să știe proprietarul afacerii atunci când se hotărăște cu privire la soarta companiei? Îi aduce compania un astfel de venit care să fie comparabil cu riscurile din această afacere și mai mare decât profitabilitatea investițiilor alternative. Poate ar fi mai bine un depozit?

Raportul rentabilității capitalului propriu (ROE) răspunde întrebărilor investitorului și proprietarului afacerii. Se mai numește și raportul randamentului capitalului propriu. Rentabilitatea capitalurilor proprii este un raport care arată valoarea profitului pe care o va primi o întreprindere.

Formula de rentabilitate a capitalului propriu

ROE = (Profit net pentru perioada / Capitaluri proprii medii pentru perioada) x 100%

Formula rentabilității capitalurilor proprii pentru calcularea bilanțului

Pentru a calcula rata rentabilității capitalurilor proprii în funcție de bilanțul organizației, se utilizează următoarea formulă:

ROE = (p. 2400 Formularul 2 / p. 1300 Formularul 1) x 100%

Datele pentru formula sunt preluate din Formularul 2 din Declarația de profit și pierdere și Formularul 1 din Bilanț în noua ediție.

Cum se calculează raportul de profitabilitate al capitalurilor proprii conform IFRS

Conform IFRS formula va arăta astfel:

RSK = ROE = Venit net după impozitare / capital propriu,

unde venitul net după impozitare este profitul net după impozitare,

Capital propriu - capital social.

Model Excel pentru calcularea și analiza rentabilității capitalului propriu

Descărcați un model Excel gata făcut care va calcula randamentul capitalului propriu și va indica factorii din cauza cărora indicatorul s-a modificat față de perioada anterioară.

Ghid ROE

ROE este un criteriu important în luarea deciziilor de investiții, atât pentru investitor, cât și pentru proprietarul afacerii, deoarece rentabilitatea capitalului propriu caracterizează profitul pe care proprietarul îl va primi din rubla investițiilor în întreprindere. Cu cât valoarea indicatorului este mai mare în comparație cu alternativa în ceea ce privește profitabilitatea, cu atât mai mult motiv pentru a investi în această întreprindere. Valoarea profitabilității sub nivelul investițiilor alternative pentru investitor este un factor de respingere a proiectului, pentru proprietarul afacerii este un factor de luare a deciziilor negative cu privire la viitorul companiei, dar proprietarul de afaceri compară ROE în primul rând cu rentabilitatea medie în industriei și rata dobânzii în economie.

În unele surse interne, valoarea normativă a coeficientului ROE este de 20%. Această valoare poate fi folosită ca ghid în calcul. Dar pentru o analiză comparativă a companiilor, este necesar să se folosească valoarea industriei pentru companiile din aceeași industrie sau media pentru țară, dacă astfel de statistici sunt disponibile analistului.

Exemplu de calcul al randamentului capitalului propriu

Calculați ROE folosind formula de mai sus. De exemplu, să luăm raportare anuală firma conditionata.

Tabelul 1. Bilanțul companiei, milioane de ruble

	Numele indicatorului
	Active necorporale
	Rezultatele implementărilor și dezvoltărilor
	mijloace fixe
	Investiții profitabile în valori materiale
	Investiții financiare
	Alte active imobilizate
	TOTAL pentru Secțiunea I
	II. active circulante
	Taxa pe valoarea adăugată asupra valorilor dobândite
	Investiții financiare (excluzând echivalentele de numerar)
	Numerar și echivalente de numerar
	TOTAL pentru Secțiunea II
	III. Capital și rezerve Capitalul autorizat
	Acțiuni proprii răscumpărate de la acționari
	Reevaluarea activelor imobilizate
	Capital suplimentar (fără reevaluare)
	Capital de rezervă
	Profituri nedistribuite
	TOTAL pentru Secțiunea III
	IV. sarcini pe termen lung Fonduri împrumutate
	Datorii privind impozitul amânat
	Datorii estimate
	Alte datorii
	TOTAL pentru Secțiunea IV
	V. Datorii curente Fonduri împrumutate
	Creanţe
	veniturile perioadelor viitoare
	Datorii estimate
	Alte datorii curente
	Secțiunea V total

Masa 2. Situația rezultatelor financiare ale companiei, mln RUB

	Numele indicatorului
	Costul vânzărilor
	Profit brut
	Cheltuieli de vanzare
	Cheltuieli de management
	Profit (pierdere) din vânzări
	Profit (pierdere) din participarea la alte organizații
	Dobânzi de primit
	Procent de platit
	Alt venit
	alte cheltuieli
	Profit (pierdere) înainte de impozitare
	Impozitul curent pe venit
	Obligații fiscale permanente (active)
	Modificarea datoriilor privind impozitul amânat
	Modificarea creanțelor privind impozitul amânat
	Venit net (pierdere)

Tabelul 3. Calculul ROE

Compania a prezentat o rentabilitate extrem de scăzută a capitalurilor proprii în 2017, dar cifra negativă a anului precedent justifică astfel de valori. Putem afirma începutul ieșirii companiei la nivelul profitabilității.

Rentabilitatea negativă este, în general, o evaluare negativă pentru afacere - compania aduce pierderi proprietarilor săi, este dificil să vindeți un astfel de activ și merită cumpărat numai dacă există motive foarte bune pentru aceasta, cum ar fi perspectivele de creștere a profitului în viitor. Va trebui să construim un model de afaceri predictiv și să evaluăm rentabilitatea capitalului în viitor.

O nuanță importantă este că un proprietar de afaceri, atunci când ia o decizie cu privire la soarta companiei sale pe baza ROE, trebuie să înțeleagă că valoarea medie a capitalului propriu pe perioada respectivă nu este deloc aceeași cu valoarea de piață a companiei la momentul respectiv. a deciziei. Deci, dacă nu este mulțumit de rentabilitatea capitalului său investit, poate că valoarea de piață a companiei este deja semnificativ mai mică decât investiția făcută, iar înainte de a vinde compania, este necesar să-și îmbunătățească finanțele. Adică, doar ROE nu este suficient pentru a lua o decizie finală.

Să analizăm rentabilitatea capitalului propriu. În surse străine, raportul rentabilității capitalului propriu este denumit ROE - Return On Equity (sau Return on Equity) și arată ponderea profitului net în capitalul propriu al companiei.

Să începem cu determinarea esenței economice a raportului rentabilitate a capitalului propriu, apoi vom oferi o formulă de calcul atât pentru formele naționale, cât și pentru cele externe ale situațiilor financiare și nu uitați să vorbim și despre standardele pentru acest indicator.

Rentabilitatea capitalului propriu. Esența economică a indicatorului

Cine are nevoie de acest raport de rentabilitate a capitalului propriu?

Acesta este unul dintre cele mai importante rapoarte folosite de investitori și proprietari de afaceri, care arată cât de eficient au fost folosiți banii investiți (investiți) în întreprindere.

Diferența dintre rentabilitatea capitalului propriu (ROE) și rentabilitatea activelor (ROA) este că ROE nu arată eficiența tuturor activelor (cum ar fi ROA), ci doar a celor care aparțin proprietarilor întreprinderii.

Cum se utilizează raportul rentabilitate a capitalului propriu?

După cum sa menționat mai sus, acest indicator este utilizat de investitori și proprietari ai întreprinderii pentru a-și evalua propriile investiții în acesta. Cu cât valoarea coeficientului este mai mare, cu atât investiția este mai profitabilă. Dacă randamentul capitalului propriu este mai mic decât zero, atunci există motive să ne gândim la fezabilitatea și eficiența investițiilor în întreprindere în viitor. De regulă, valoarea coeficientului este comparată cu investiții alternative în acțiuni ale altor întreprinderi, obligațiuni și, în cazuri extreme, într-o bancă.

Este important de menționat că o valoare prea mare a indicatorului poate afecta negativ stabilitatea financiară a întreprinderii. Nu uitați de legea principală a investițiilor și a afacerilor: mai multă profitabilitate - mai mult risc.

Rentabilitatea capitalului propriu. Formula de calcul a soldului

Formula pentru raportul rentabilității capitalurilor proprii constă în împărțirea profitului net al întreprinderii la propriul capital:

Raportul de rentabilitate a capitalului propriu = Venit net/Capital propriu

Pentru comoditate, toate ratele de profitabilitate sunt calculate ca procent, așa că nu uitați să înmulțiți valoarea rezultată cu 100.

Conform formei interne a situațiilor financiare, acest raport va fi calculat după cum urmează:

Raportul randamentului capitalului propriu = linia 2400 / linia 1300

Datele pentru formula sunt preluate din Declarația de profit și pierdere și bilanţ. Anterior, în vechea formă a situațiilor financiare (până în 2011), coeficientul se calcula astfel:

Raportul randamentului capitalului propriu = linia 190/linia 490

Conform sistemului IFRS, coeficientul are următoarea formă:

Formula Dupont pentru calcularea randamentului capitalului propriu

Pentru a calcula rentabilitatea capitalului propriu este adesea folosit formula dupont. Împarte coeficientul în trei părți, a căror analiză vă permite să înțelegeți mai bine ce afectează într-o măsură mai mare coeficientul final. Cu alte cuvinte, aceasta este o analiză tridirecțională a ROE. Formula lui DuPont este:

Raportul rentabilității capitalurilor proprii (formula Dupon) = (Venitul net/Venituri) * (Venituri/Active)* (Active/Capital propriu)

Formula Dupont a fost folosită pentru prima dată în analiza financiară în anii 20 ai secolului trecut. A fost dezvoltat de corporația chimică americană DuPont. Rentabilitatea capitalului propriu (ROE) conform formulei DuPont este împărțită în 3 componente: eficiența operațională (rentabilitatea vânzărilor),
eficiența utilizării activelor (cifra de afaceri a activelor),
pârghie (levier financiar).

ROE (conform formulei DuPont) = Rentabilitatea vânzărilor * Cifra de afaceri a activelor * Levier

De fapt, dacă reduceți totul, obțineți formula descrisă mai sus, dar o astfel de selecție în trei factori a componentelor vă permite să determinați mai bine relația dintre ele.

Raportul rentabilității capitalului propriu. Exemplu de calcul pentru KAMAZ OJSC

Pentru a evalua randamentul capitalului propriu este necesara obtinerea situatiilor financiare ale societatii studiate. Pe site-ul oficial al întreprinderii KAMAZ OJSC din ultimii 4 ani, puteți prelua date financiare. O opțiune alternativă este utilizarea serviciului InvestFunds, care vă permite să obțineți date pentru mai multe trimestre și ani. Figura de mai jos prezintă un exemplu de import de date de sold.

Calculul randamentului capitalului propriu pentru KAMAZ OJSC. adeverinta de venit

Calculul randamentului capitalului propriu pentru KAMAZ OJSC. bilanț

Calculați coeficienții pentru 4 ani:

Raportul rentabilității capitalurilor proprii 2010 = -763/70069 = -0,01 (-1%)
Raportul rentabilității capitalurilor proprii 2011 = 1788/78477 = 0,02 (2%)
Raportul rentabilității capitalurilor proprii 2012 = 5761/77091 = 0,07 (7%)
Raportul rentabilității capitalurilor proprii 2013 = 4456/80716 = 0,05 (5%)

Există o creștere a indicatorului de la -1% la 5% pe 4 ani. Totuși, investiția în acțiunile acestei companii nu este indicată, deoarece. rata rentabilității este mai mică decât investiția în proiecte alternative. De exemplu, în 2013 rata bancară la depozite a fost de aproximativ 10%. A fost mai eficient să investești numerar gratuit într-un depozit decât în ​​OJSC KAMAZ (5%<10%).

Rentabilitatea capitalului propriu. standard

ROE mediu în SUA și Marea Britanie este de 10-12%. Pentru economiile inflaționiste, valoarea coeficientului este mai mare. Potrivit agenției internaționale de rating S&P, rata rentabilității capitalului întreprinderilor rusești a fost de 12% în 2010, prognoza pentru 2011 a fost de 15%, pentru 2012 - 17%. Economiștii interni cred că 20% este normal pentru rentabilitatea capitalului propriu.

Principalul criteriu de evaluare a rentabilității capitalului propriu este compararea acestuia cu rentabilitatea alternativă pe care o poate obține un investitor din investiția în alte proiecte. După cum sa discutat în exemplul de mai sus, investiția în OJSC KAMAZ nu a fost eficientă.

Rentabilitatea capitalului propriu arată cota din profitul net a unei entități comerciale. Parametrul este utilizat de proprietarii companiei și investitorii acesteia pentru a evalua eficiența utilizării fondurilor de investiții. Ea identifică munca nu a tuturor activelor, ci numai a celor aparținând proprietarilor organizației. Cum se calculează coeficientul și cum se utilizează ca indicator economic?

Evaluarea randamentului capitalului propriu

Ce este?

Unul dintre principalii indicatori ai eficacității afacerilor de către o entitate comercială este raportul de profitabilitate al propriilor active.

Toți investitorii, înainte de a investi fonduri pentru a profita din munca lor, evaluează performanța unui indicator economic. Vă permite să determinați nivelul de competență al conducerii companiei în domeniul gestionării activelor proprii și ale investitorilor.

Raportul rentabilității capitalului propriu vă permite să determinați raportul dintre profitul net al entității și activele sale, care sunt proprietatea fondatorului companiei și a investitorilor acesteia. Calculul parametrului este relevant numai dacă organizația are active pozitive care nu sunt împovărate de restricții de împrumut.

Cum se utilizează

Condiții de creștere și scădere a ratei rentabilității

Pentru a evalua eficacitatea funcționării unei afaceri în domeniul investițiilor, este suficient să analizați valorile raportului de profitabilitate. Cu cât valoarea sa este mai mare, cu atât compania arată mai atractivă în ochii investitorilor, datorită utilizării eficiente a fondurilor investite în proiect și obținerii unor rezultate de rentabilitate ridicată.

Valorile zero și negative ale indicatorului indică o productivitate scăzută a fondurilor investite. Liderii companiei ar trebui să se gândească să facă modificări în planul lor de lucru, cum să implementeze o idee antreprenorială și cum să folosească fonduri gratuite pentru aceasta, care ar putea aduce ulterior venituri suplimentare. Nu este indicat ca investitorii să investească în astfel de proiecte, astfel încât ei evită cooperarea cu companii cu indicatori scăzuti ai indicatorului economic al întreprinderii.

Analiza raportului de profitabilitate vă permite să analizați obiectul finanțării și să comparați rezultatele profitului primit cu investiții alternative în acțiuni și obligațiuni ale altor companii, inclusiv ale instituțiilor bancare.

Cum se face evaluarea

Evaluarea rentabilității

Valoarea normativă a randamentului capitalului propriu vă permite să evaluați impactul afacerii. Pentru a implementa măsura, este necesar să se compare indicatorul cu valoarea profitabilității alternative. Vă permite să determinați nivelul de profitabilitate pe care o poate atinge un om de afaceri investind valori într-o altă companie. Comparând valorile calculate ale parametrului, se poate determina cu ușurință oportunitatea cooperării cu firma în funcție de indicatorii săi depășiți.

Rentabilitatea capitalului proprietarului și al investitorilor este afectată nu numai de valoarea profitului net din vânzarea produselor și de returnarea tuturor activelor, ci și de raportul dintre capitaluri proprii și credit.

Compararea criteriului cu valorile normative formate pe baza datelor istorice ale unei întreprinderi dintr-o anumită regiune va face posibilă evaluarea perspectivelor companiei. În fiecare localitate, valoarea coeficientului este influențată de factori individuali: inflație, dezvoltarea unei industrii competitive sau riscuri macroeconomice.

Impactul asupra randamentului capitalului propriu

Ratele ridicate de profitabilitate nu caracterizează întotdeauna rezultate financiare excelente. Relevanța analizei este determinată de prezența valorilor proprii investite în întreprindere. Cu predominanța fondurilor împrumutate asupra acestora, este imposibil să se evalueze eficiența companiei prin indicatori economici. Circumstanțele actuale reprezintă o amenințare la adresa solvabilității sale.

Povara datoriei companiei are un impact negativ asupra stabilității financiare a acesteia.

Rentabilitatea se calculează numai dacă există capital de rulment propriu, determinat de valoarea activelor rămase la dispoziția subiectului după rambursarea datoriilor societății, care este de natură pe termen scurt. Predominanța fondurilor de credit asupra valorilor proprii este motivul indicatorului negativ al profitabilității, indicând neprofitabilitatea cooperării cu o astfel de entitate.

Citeste si: Cipru - zonă offshore sau nu

Pentru majoritatea entităților de afaceri, implementarea activităților fără implicarea fondurilor pământești este imposibilă. Chiar și instituțiile bancare funcționează în detrimentul fondurilor atrase, care sunt depozite ale deponenților. Activele nete ale unor astfel de instituții reprezintă o garanție a stabilității financiare.

Restricții de aplicare

Nu vă bazați pe raportul de profitabilitate ca instrument de evaluare a eficienței de a face afaceri. Utilizarea sa în analiză trebuie combinată cu alți indicatori. Venitul real al entității interesate este determinat nu de numărul de active, ci de eficiența operațională, exprimată în vânzările de produse manufacturate sau de servicii prestate. În ciuda conținutului limitat de informații al parametrului, acesta ilustrează profitul organizației, distribuit între părțile interesate.

Evaluarea eficacității capitalului propriu

Formula de calcul a soldului

Fondatorii unei persoane juridice în timpul creării acesteia formează capitalul autorizat. Valorile incluse în acesta pot fi folosite pentru a obține un anumit procent din profitul primit din utilizarea lor. Indicatorul economic vă permite să determinați suma venitului din fiecare rublă avansată de participanți. Caracterizează eficacitatea utilizării capitalului propriu.

După analizarea valorii parametrului și compararea acesteia cu valorile standard, investitorul poate determina fezabilitatea cooperării cu o entitate comercială. Investitorii compară de obicei caracteristicile mai multor întreprinderi și o aleg pe cea al cărei indicator este ridicat.

Cu aceleași valori ale capitalului de pornire, mai multe entități de afaceri pot avea indicatori de profitabilitate diferiți. Astfel de condiții contribuie la o rată mai mare de profitabilitate pentru o întreprindere cu o rentabilitate mai scăzută. Acest lucru se datorează formării criteriului în detrimentul fondurilor proprii, și nu în detrimentul veniturilor. În această situație, va fi mai profitabil să cooperezi cu o companie care se caracterizează printr-un indicator mai scăzut.

Formula rentabilității capitalurilor proprii pentru calcularea bilanțului

Coeficientul este determinat prin calcul. Există mai multe formule prin care poate fi calculat. Alegerea lor se face în funcție de sarcinile de calcul. Datele inițiale sunt preluate din evidența contabilă. „Declarația de profit și pierdere”, precum și „Bilanțul contabil”, sunt principalele documente pentru evaluator.

Rentabilitatea capitalurilor proprii se determină utilizând valoarea profitului net al companiei pentru perioada anuală de raportare, atribuită fondurilor personale ale subiectului. În unele cazuri, exprimarea coeficientului în termeni procentuali este importantă. Pentru a face acest lucru, parametrul de bază trebuie înmulțit cu 100.

Formula de determinare a unui indicator economic este reprezentată de valori private:

• profit net calculat pentru o anumită perioadă de timp luată pentru perioada de facturare;
• fonduri de investiții primite în contul întreprinderii pentru aceeași perioadă.

Capitalul propriu caracterizează randamentul investițiilor acționarilor în ceea ce privește profitul primit de companie. Acest coeficient poate fi prescurtat ICRE (întoarcere de investitie) și au un alt nume unui actionar. Calculul se face după formula:

Venitul net include dividendele plătite pentru acțiunile preferențiale, dar le exclude pe cele plătite pentru titlurile comune. Valoarea capitalului propriu nu include acțiunile preferate.

Cât de util este raportul rentabilitate a capitalului propriu?

Face posibilă aprecierea cât de eficient este utilizat. Este important de luat în considerare: raportul demonstrează eficacitatea doar acelei părți din capital care aparține proprietarilor companiei. Indicatorul ROE nu este considerat cel mai fiabil indicator al stării financiare a organizației - se crede în mod obișnuit că supraestimează valoarea companiei.

Există cinci moduri principale de interpretare a sensului:

1. Amortizare. Un ROE ridicat face posibilă evaluarea deprecierii inegale.

2. Rata de creștere. Companiile care cresc rapid au un ROE scăzut.

3. Durata proiectului. Proiectele pe termen lung se caracterizează printr-o valoare ridicată a coeficientului.

4. Decalaj de timp. Cu cât perioada dintre cheltuielile de investiții și rentabilitatea acestora este mai lungă, cu atât este mai mare ROE.