O condiție necesară pentru funcționarea eficientă a oricărei întreprinderi este disponibilitatea nu numai a unei baze materiale și financiare, ci și a informațiilor pe baza cărora se realizează coordonarea activităților diviziilor structurale interne, precum și interacțiunea cu contrapartidele întreprinderi, guvern, financiar și de credit și alte organizații externe. Prin urmare, cea mai importantă funcție management financiar este formarea unei baze de informații care vă permite să analizați procesele care au loc într-o anumită perioadă de timp și, pe această bază, să luați deciziile de management corecte. Pe baza culegerii și analizei materialelor informaționale se implementează sarcina și funcția principală a managementului financiar? securitate financiara antreprenoriat (Control capital, atracția sa, plasarea și utilizarea eficientă, gestionarea fluxurilor de numerar). Întreaga gamă de informații necesare pentru implementarea procesului de management poate fi împărțită condiționat în două grupuri de surse de informații:
1) informații interne formate pe baza documentelor interne, în primul rând financiare (limite; standarde; reglementări de control intern; politici contabile, fiscale și de amortizare adoptate la întreprindere);
2) informații externe care caracterizează starea mediului extern în care operează o entitate comercială într-o anumită perioadă de timp și perspectivele schimbării acesteia.
Informații privilegiate. Are o valoare specială în special pentru serviciile financiare ale întreprinderilor și informațiile interne oferă o imagine cuprinzătoare a statului finanţa întreprinderea și perspectivele dezvoltării acesteia. Prin urmare, în activitățile lor zilnice, managerii financiari se bazează în principal pe surse interne de informații. Acestea sunt necesare pentru îndeplinirea tuturor funcțiilor principale ale managementului financiar, inclusiv analiza financiară generală, mobilizare și distribuție resurse financiare, monitorizarea executării deciziilor financiare.
Principalele avantaje ale informațiilor interne sunt autenticitatea și fiabilitatea sa, eficiența primirii, regularitatea formării. Aceste informații sunt, de asemenea, de interes pentru utilizatorii externi: instituții de credit, autorități fiscale, autorități publice, diverse structuri instituționale și mai ales? contractorii întreprinderilor. Cu toate acestea, accesul acestora din urmă la sursele de informații ale întreprinderilor este semnificativ limitat. Pentru utilizatorii externi, principala și adesea singura sursă de informații despre activitățile financiare ale unei întreprinderi este anuală bilanț... În managementul financiar, bilanțurile sunt, de asemenea, cea mai importantă sursă de informații, dar nu sunt suficiente pentru un management eficient; este nevoie de o bază de date mult mai largă.
Sursele de informații interne utilizate în gestionarea financiară sunt împărțite în contabilitate și extracontabilitate. Sursele contabile includ contabilitatea și raportarea și raportarea statistică; contabilitate operațională și de gestiune; acreditări selective. Situațiile financiare utilizate pentru evaluarea stării financiare a întreprinderii trebuie să conțină date care să permită: 1) să evalueze dinamica și perspectivele modificărilor rezultatelor financiare ale întreprinderii; 2) evaluează resursele financiare disponibile întreprinderii, suficiența acestora pentru implementarea activităților de producție și investiții, schimbările care apar în componența și structura lor, eficiența utilizării acestora; 3) ia decizii de management informate în domeniul politicii de investiții.
Sursele off-line includ materiale din exterior și intern audit, control intradepartamental (de exemplu, de către societățile-mamă) și control nedepartamental (de stat) (de exemplu, acte de audit fiscal), explicative și memorandumuri etc.
O abordare competentă este extrem de importantă atât pentru formarea unei baze de informații, cât și pentru utilizarea acesteia în procesul de analiză și luare a deciziilor financiare. Deci, cea mai importantă funcție a managementului financiar este analiza indicatorilor financiari, a proporțiilor și a rapoartelor. Serviciile financiare trebuie să își monitorizeze aproape constant dinamica. Cu toate acestea, nu numai abaterile abrupte, ci și o anumită stabilitate ar trebui să atragă atenția managerilor financiari. Primul poate fi un fenomen aleatoriu, în timp ce procesele negative se pot dezvolta în spatele stabilității externe. În acest din urmă caz, analiza bazei de informații interne ar trebui completată de analiza mediului extern.
Baza informațiilor interne este formată din documente financiare, pe baza cărora se efectuează analiza financiară, care este o evaluare a stării financiare retrospective (ce a fost în trecut) și prospectivă (ce va fi în viitor) a unei entitate economică, luând în considerare rezultatele studierii dependenței și dinamicii indicatorilor de informații financiare ... Astfel, scopul principal al analizei financiare este de a forma o evaluare a activităților companiei și a poziției sale financiare la un moment dat și pe această bază? elaborarea unei strategii de dezvoltare pentru utilizarea cât mai completă a potențialului financiar și de producție al întreprinderii.
Principalele surse de informații pentru calcularea indicatorilor și analiza stării financiare sunt situațiile financiare anuale și trimestriale: bilanț, situația profitului și pierderii, situația modificărilor capital, Situația fluxului de numerar, Anexa la bilanț, date contabilitate și transcrierile analitice necesare ale mișcării și soldurilor conturilor sintetice.
Situațiile contabile ale întreprinderii sunt principala sursă de informații despre activitățile sale. O analiză atentă a rapoartelor contabile relevă motivele succeselor sau neajunsurilor în activitatea întreprinderii, ajută la conturarea modalităților de îmbunătățire a activităților sale. O analiză financiară completă completă este necesară nu numai pentru a evalua activitățile unei întreprinderi date, ci și pentru a stabili ce impact au avut condițiile externe și interne ale întreprinderii asupra situației financiare actuale.
Bilanțul întreprinderii are o importanță deosebită în situațiile financiare. Bilanț? acesta este un document financiar care exprimă în valoare monetară proprietatea unei întreprinderi în ceea ce privește compoziția și sursele de formare a acesteia de la o anumită dată. Activul din bilanț reflectă valoarea drepturilor de proprietate și de datorie deținute de companie la data raportării. Activele oferă o indicație a resurselor economice sau a potențialului întreprinderii de a suporta costuri viitoare. Datoriile bilanțului reflectă sursele de fonduri proprii, precum și datoriile companiei pentru împrumuturi, împrumuturi, creanțe... Astfel, pasivele arată suma fondurilor primite de întreprindere: sursele și activele lor? modul în care compania a alocat fondurile pe care le-a primit. Valoarea totală a activului trebuie să fie egală cu valoarea totală a pasivelor față de acționari, creditori și investitori.
Există particularități în construcția bilanțurilor întreprinderilor din diferite țări. Deci, în Europa de Vest, secțiuni ale activului sunt plasate în ordine crescătoare a gradului de lichiditate al elementelor incluse în ele. Secțiunile pasivului din bilanțurile întreprinderilor din aceste țări urmează în ordine crescătoare a gradului de cerere pentru fondurile pe care le utilizează. Evaluarea elementelor individuale este prezentată în principal la nivelul sumelor nominale ale fondurilor primite la dispoziția întreprinderii. Secțiunea finală a activelor și pasivelor este secțiunea rezultate.
Bilanțurile întreprinderilor rusești se bazează în principal pe schema bilanțului țărilor din Europa de Vest. Pentru a efectua studii analitice și evaluări ale structurii unui activ și a unei datorii din bilanț, elementele sale sunt supuse grupării. Principalele caracteristici ale grupării elementelor de active sunt considerate gradul de lichiditate al acestora, adică viteza de conversie în numerar, direcția de utilizare a activelor în economie. În funcție de gradul de lichiditate, activele întreprinderii sunt împărțite în două grupe mari: active necurente (fonduri imobilizate) și active circulante (active mobile). Activele circulante sunt mai lichide decât activele imobilizate.
Situația de profit și pierdere reflectă rezultatele financiare ale întreprinderii pentru o anumită perioadă de timp, raportul dintre venituri și cheltuieli în procesul activităților financiare și economice; diferența dintre venituri și cheltuieli este profit net... Situația de profit și pierdere este utilizată în evaluarea rezervelor pentru câștigurile de capitaluri proprii și servește, de asemenea, ca punct de plecare pentru calcularea plăților fiscale și dividende.
Situația modificărilor capitalurilor proprii este o formă de situații financiare întocmite sub formă de note la contul de profit și pierdere. Raportul reflectă: 1) suma de capital la început perioadă de raportare; 2) creșterea / scăderea capitalului datorită emiterii suplimentare sau modificării alin acțiuni, reevaluare și (sau) creștere a proprietății, reorganizare (fuziune, aderare) entitate legală, venituri / cheltuieli care determină o modificare a valorii capitalului în conformitate cu politica contabilă; 3) valoarea capitalului la sfârșitul perioadei de raportare.
Situația fluxului de numerar reflectă încasările, cheltuielile și modificările nete ale numerarului în cursul activităților economice, investiționale și financiare curente ale întreprinderii pentru o anumită perioadă. Valoarea acestui raport constă în faptul că vă permite să determinați capacitatea unei întreprinderi de a primi o creștere a numerarului în cursul activităților financiare și economice; capacitatea sa de a îndeplini obligațiile prezentate, de a plăti dividende și de a rămâne solvabile; discrepanțe între anuale profit (pierderi) și fluxuri de numerar reale din activitatea economică principală; impactul asupra stării financiare a întreprinderii a luat decizii de investiții și financiare.
De fapt, aceste patru documente (bilanț, situația profitului și pierderii, situația fluxului de capital, situația fluxului de numerar, anexa la bilanț), care se completează reciproc și se dezvăluie reciproc, oferă o imagine destul de completă a situației financiare a companiei. Acestea vă permit să determinați principalii factori și condiții pentru formare resurse financiare, tendințe pozitive și negative în management finanţași să facă concluzii suficient justificate cu privire la perspectivele de dezvoltare ale acestei întreprinderi. Cu toate acestea, analiza aprofundată necesită utilizarea altor surse de informații conținute în contabilitate și contabilitate analitică.
Informații externe. Formarea unei baze de informații care caracterizează condițiile și factorii externi ai funcționării întreprinderilor este o sarcină la fel de importantă management financiar... Informațiile externe includ indicatori și factori externi care nu sunt în mod explicit legați direct de activitățile organizațiilor comerciale individuale. Situația economică generală, care este determinată în primul rând de politica economică actuală, are o importanță esențială, adesea principală, aici. În practica rusă, un impact deosebit de negativ în anii '90. la început au fost redate de factori precum starea de criză a finanțelor sectorului real și statul, instabilitatea piata financiara; Declinul „șocului” producției, atunci? stagnare prelungită a sectorului de producție, creștere economică instabilă și dezechilibrată; eșecul statului de a-și îndeplini obligațiile financiare; cadru juridic nesoluționat care reglementează formele organizatorice și juridice ale persoanelor juridice, motivele apariției și procedura de exercitare a dreptului proprietate și alte drepturi de proprietate, precum și alte proprietăți și alte relații. Modificările frecvente ale legislației fiscale au avut, de asemenea, un impact extrem de negativ. politica fiscală imprevizibil.
În teoria modernă, nu există o clasificare clară a factorilor externi care formează mediul economic extern în care își desfășoară activitatea întreprinderile. În termeni generali, aceștia sunt factori practic incontrolabili din partea managerilor întreprinderii (comportamentul furnizorilor, consumatorilor, creditorilor și altor contrapartide, starea economiei, normele legale etc.). Dacă încercăm să grupăm factorii economici externi care acționează la nivel local, atunci se pot distinge următoarele grupuri principale:
? economice generale, care formează un climat general în țară pentru implementarea activității economice de către entitățile economice (nivelul de dezvoltare socio-economică, dezvoltarea infrastructurii financiare a pieței, faza ciclică și alți indicatori și factori macroeconomici);
? sectorial, acționând în principal în cadrul oricărei industrii și determinând perspectivele dezvoltării industriei în ansamblu;
? regional, formând condițiile pentru activitatea economică pe teritoriul unei anumite regiuni sau grup de regiuni;
? reglementare (reglementare)? setările țintă ale mecanismului legal de stat pentru reglementarea proceselor economice.
Acestea din urmă (principalele direcții ale politicii economice și mecanismul stat-legal de implementare a acesteia) se află într-o serie specială de factori externi care formează mediul juridic și fiscal. Setul de norme juridice și de reglementare poate fi împărțit aproximativ în două grupuri. Primul grup este format din legi care reglementează probleme generale activități de afaceri (formele juridice organizaționale ale întreprinderilor, proprietatea și alte drepturi de proprietate; dreptul de gestionare economică, dreptul de gestionare operațională și alte acte). De regulă, aceste standarde nu au un impact direct asupra compoziției și volumelor resursele financiare ale întreprinderilor și se referă la regulatoare indirecte.
Al doilea grup este alcătuit din acte juridice de reglementare care pun în aplicare puterea statului în domeniu economia... Efectul unor astfel de acte, în special cele care formează legislația bugetară și fiscală și legate de sfera reglementării tarifelor și prețurilor, într-o formă directă (cantitativă) se reflectă atât asupra surselor de formare a resurselor financiare, cât și asupra structurii cheltuieli întreprinderi. De exemplu, starea subvenții anumite industrii și agricultură (o practică mondială destul de răspândită) măresc volumul resurselor financiare. În esență, acționează în aceeași direcție stimulente fiscale („Cheltuieli fiscale” ale statului), care, deși nu duc la o creștere directă a veniturilor întreprinderilor, reduc totuși plățile de impozite și, în consecință, măresc suma resurselor financiare care pot fi utilizate de întreprinderi pentru investiții scopuri. Dimpotrivă, abolirea stimulentelor fiscale, o creștere a cotele de impozitare sau introducerea de noi impozite reduce cantitatea de fonduri pe care se poate cheltui investiții.
Actele juridice de reglementare aparținând primului grup, deși nu conțin obligații financiare specifice față de stat, stabilesc totuși drepturi, obligații și responsabilități reciproce, inclusiv financiare, între participanții întreprinderilor, contrapartidele lor și alte părți interesate. În cele din urmă, aceste norme au, de asemenea, un impact foarte semnificativ asupra organizării finanțelor întreprinderilor, atât din punctul de vedere al surselor de formare a resurselor financiare și a utilizării acestora, cât și, în consecință, a caracteristicilor managementului financiar. Când dezvoltarea și implementarea politicilor financiare managementul organizației este obligat să ia în mod constant decizii de management, alegând dintr-o varietate de alternative. Informațiile în timp util și exacte sunt esențiale în alegerea celei mai bune soluții.
În situația economică actuală, entitățile de afaceri, în special corporațiile mari, cheltuiesc mult timp și bani pe permanent furnizarea componentei informaționale a politicii sale financiare... Costul informațiilor este determinat nu numai de cantitatea de muncă vie și materializată cheltuită pentru formarea sau dezvoltarea acesteia, sistematizare, analiză și stocare, ci este influențată și de fiabilitatea, oportunitatea primirii, comparabilitatea și exclusivitatea. Valoarea de piață a informațiilor nu ar trebui percepută doar ca o achiziție directă de bani pe piețele financiare. Lipsa unor astfel de informații îi poate costa companiei cantități uriașe de pierderi directe, profituri pierdute, decizii de management incorecte din punct de vedere tactic și strategic. Sprijinul informațional pentru deciziile luate este unul dintre elementele cheie ale sistemului de management al organizației.
informație Este informația care reduce incertitudinea din zona la care se referă.
Ca informație, se pot evalua datele care dezvăluie obiectul și subiectul de studiu dintr-o parte nouă, necunoscută anterior. În acest caz, următoarele informații sunt impuse informațiilor:
... semnificație - cât de mult afectează informațiile atrase rezultatele deciziilor financiare;
... completitudine - completitudinea gamei de purtători de informații și indicatori necesari pentru analiză, planificare și luarea deciziilor;
... fiabilitate - în ce măsură informațiile generate reflectă în mod adecvat starea reală și rezultatele activităților financiare;
... actualitatea - conformitatea informațiilor generate cu necesitatea acestora în funcție de perioada de utilizare a acestora;
... comprehensibilitate - simplitatea construcției și accesibilitatea înțelegerii de către acele categorii de utilizatori cărora le este destinat;
... relevanță (selectivitate) - un grad suficient de ridicat de utilizare a informațiilor generate în procesul de gestionare a activităților financiare ale unei organizații;
... comparabilitate - posibilitatea evaluării comparative a indicatorilor în dinamică;
... eficiență - costurile atragerii anumitor indicatori de informații nu trebuie să depășească efectul obținut ca urmare a utilizării acestuia;
... suficiența necesară - volumul și acuratețea informațiilor necesare pentru o anumită întreprindere.
Suportul informațional al politicii financiare a unei întreprinderi poate fi împărțit în două mari categorii: formate din surse externe și surse interne.
Sistemul de indicatori de sprijin informațional al politicii financiare a întreprinderii, format din surse externe:
1) indicatori care caracterizează dezvoltarea economică generală a țării: rata de creștere a produsului intern brut și a venitului național; suma de bani emise în perioada examinată; veniturile bănești ale populației; depozite casnice în bănci; indicele inflației; rata de actualizare a băncii centrale.
Acest tip de indicatori informativi servește ca bază pentru analiza și prezicerea condițiilor mediului extern al întreprinderii atunci când se iau decizii strategice în activitățile financiare (strategie pentru dezvoltarea activelor și capitalului său, activități de investiții, formarea unui sistem de dezvoltare țintă directii). Formarea sistemului de indicatori pentru acest grup se bazează pe datele publicate ale statisticilor de stat.
2) indicatori care caracterizează conjunctura pieței financiare:
... tipuri de instrumente de bază de acțiuni (acțiuni, obligațiuni, instrumente derivate etc.) tranzacționate pe bursă și pe piețele de valori;
... prețurile de ofertă și cerere cotate ale principalelor tipuri de instrumente de stoc;
... rata de creditare a băncilor comerciale individuale, diferențiată de condițiile împrumutului financiar;
... rata de depozit a băncilor comerciale individuale, diferențiată de depozitele la vedere și depozitele la termen;
... rata oficială a monedelor individuale.
Sistemul de indicatori normativi ai acestui grup servește la luarea deciziilor manageriale în formarea unui portofoliu de investiții financiare pe termen lung, investiții financiare pe termen scurt, la alegerea opțiunilor pentru plasarea de fonduri gratuite etc. Formarea sistemului de indicatori pentru acest grup se bazează pe publicații periodice ale Băncii Centrale, publicații comerciale, bursă și bursă, precum și publicații statistice oficiale;
3) indicatori care caracterizează activitățile contrapartidelor și ale concurenților. Sistemul de indicatori informativi ai acestui grup este necesar în principal pentru luarea deciziilor de management operațional cu privire la anumite aspecte ale formării și utilizării resurselor financiare. Sursele pentru formarea indicatorilor acestui grup sunt publicarea materialelor de raportare în presă (pentru anumite tipuri de entități economice, astfel de publicații sunt obligatorii), ratingurile corespunzătoare cu principalii indicatori de performanță (pentru bănci, companii de asigurări), precum și ca informații comerciale plătite furnizate de companii de informații individuale;
4) indicatori de reglementare. Sistemul acestor indicatori este luat în considerare la pregătirea deciziilor financiare legate de particularitățile reglementării de stat a activităților financiare ale întreprinderilor. Sursele formării indicatorilor acestui grup sunt actele juridice de reglementare adoptate de diferite organe guvernamentale.
La rândul lor, indicatorii de sprijin informațional pentru managementul financiar, formați din surse interne, pot fi împărțiți în două grupuri:
1) informații principale:
... date din formularele contabile (indicatori de bilanț; situație de profit și pierdere; situație de modificare a capitalului; situație a fluxului de numerar; anexă la bilanț; raport privind utilizarea țintită a fondurilor primite) 1, precum și indicatori de situații generate în conformitate cu Standarde internaționale de raportare financiară;
... indicatori ai contabilității operaționale financiare și de gestiune. Sistemul de indicatori informativi ai acestui grup este utilizat pe scară largă atât de utilizatorii externi, cât și de cei interni. Se aplică în analiza financiară, planificare, elaborarea strategiei financiare și a politicii privind principalele aspecte ale activităților financiare, oferă cea mai agregată vedere a rezultatelor activităților financiare ale întreprinderii;
2) informații obținute din analiza financiară.
Principalele etape ale analizei financiare a activităților organizației sunt prezentate în Fig. 1.4.
Următoarele metode pot fi utilizate în analiza financiară ":
... analiza orizontală (compararea indicatorilor financiari cu indicatorii din perioada anterioară și mai multe perioade anterioare);
... analiza verticală (analiza structurală a activelor, pasivelor și fluxurilor de numerar);
... analiza comparativă (cu indicatori financiari medii din industrie, indicatori ai concurenților, raportare și indicatori planificați);
... analiza ratelor financiare (stabilitate financiară, solvabilitate, cifră de afaceri, profitabilitate);
... analiza financiara integrala etc.
Astfel, pentru implementarea cu succes a politicii financiare a întreprinderii, conducerea trebuie, mai întâi, să aibă informații fiabile despre mediul extern și să prezică posibilele schimbări ale acestuia; în al doilea rând, să aibă informații despre parametrii actuali ai situației financiare interne; în al treilea rând, să efectueze sistematic o analiză care să permită evaluarea rezultatelor activității economice a aspectelor sale individuale atât în \u200b\u200bstatică, cât și în dinamică.
În plus, compania trebuie să urmeze o politică de informare deschisă, în special cu potențiali investitori, creditori, autorități. Politica financiară care nu este susținută de un schimb regulat și fiabil de informații cu investitorii afectează negativ valoarea de piață a întreprinderii. 
Figura: 1.4. Principalele etape ale evaluării stării financiare a organizației
Succesul managerilor (precum și al specialiștilor) depinde de diferite tipuri de sprijin pentru activitățile lor: juridic, informațional, de reglementare, tehnic etc.
Suportul informațional este unul dintre elementele cheie ale acestui sistem. Există diverse definiții ale informațiilor. Cel mai precis este următorul: informație Information este informația care reduce incertitudinea în zona la care se referă. Adică, nu orice date pot fi calificate drept informații, ci doar cele care dezvăluie obiectul de studiu dintr-o parte nouă, necunoscută anterior. Informațiile nu există de la sine, există doar date din care pot fi obținute informații. Prin urmare, informațiile sunt variabile și foarte subiective.
Există diverse cerințe pentru datele inițiale, care pot transporta informații, inclusiv:
1)semnificaţie,care determină cât de mult afectează informațiile atrase rezultatele deciziilor financiare;
2)completitudine,care caracterizează completitudinea gamei de indicatori informativi necesari analizei, planificării și adoptării decizii de management ;
3) credibilitate, care determină în ce măsură informațiile generate reflectă în mod adecvat starea reală și rezultatele activității financiare, caracterizează mediul financiar extern. Credibilitatea este în mare măsură determinată de credibilitatea sursei (de exemplu, date contabilitate și datele care circulă pe bursa );
4) actualitatea, care caracterizează corespondența informațiilor generate cu necesitatea acestora de perioada de utilizare a acestora. Pentru management financiar nu contează în general datele, ci datele în volumul potrivit și la momentul potrivit;
5) inteligibilitate, care este determinat de simplitatea construcției sale, conformitatea și un anumit standard de prezentare și accesibilitatea înțelegerii de către acele categorii de utilizatori cărora le este destinat;
6) relevanţă(selectivitate), care determină un grad suficient de mare de utilizare a informațiilor generate în procesul de control activități financiare întreprinderi;
7) comparabilitate, care determină posibilitatea unei evaluări comparative a costului și rezultatelor activităților financiare, posibilitatea unei analize financiare comparative a întreprinderii;
8) eficienţă, ceea ce înseamnă că costurile atragerii anumitor indicatori de informații nu ar trebui să depășească efectul obținut ca urmare a utilizării lor;
9) necesitatea necesară, care reflectă volumul și acuratețea informațiilor necesare pentru o anumită întreprindere. Conținutul sistemului de susținere a informațiilor de gestionare financiară, lărgimea și profunzimea acestuia sunt determinate de caracteristicile sectoriale ale activităților întreprinderilor, de forma lor organizatorică și juridică de funcționare etc.
Baza sprijinului informațional este baza de informații, care include cinci blocuri mărite (Fig. 1.3).
Figura: 1.3. Structura bazei de informații a procesului de management financiar.
Primul blocinclude legi, reglementări și alte reglementări, reglementări și documente care definesc baza juridică a instituțiilor financiare, piața valorilor mobiliare .
La al doilea blocinclude documente de reglementare ale organismelor de stat (Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, Banca Rusiei etc.), organizații internaționale și diverse instituții financiare, care conțin cerințe, recomandări și standarde cantitative în domeniul finanțelor pentru participanții la piață (prevederi privind plată dividende de acțiuni și la sută de legături , mesaje ale Ministerului Finanțelor din Federația Rusă despre diverse ratele dobânzilor etc.).
Al treilea blocinclude situații financiare, care reprezintă cea mai informativă și mai fiabilă sursă care caracterizează proprietatea și poziția financiară a întreprinderii.
Al patrulea blocinclude informații de natură financiară publicate de organisme de statistică de stat, schimburi și agenții de știri specializate (de exemplu, Moody’s, Standard & Poor’s). Trebuie remarcat faptul că această secțiune de asistență informațională este încă subdezvoltată în Rusia, deși, conform experienței țărilor dezvoltate, această secțiune este cea mai esențială pentru luarea deciziilor în domeniul managementului financiar.
Al cincilea blocconține informații care nu au legătură directă cu informații cu caracter financiar sau sunt generate în afara oricărui sistem de informații stabil (de exemplu, statistici oficiale cu orientare economică generală, date companii de audit , date publicate în diferite medii, date neoficiale etc.).
În ceea ce privește capacitățile analitice, sursele de informații considerate pot fi împărțite în două grupuri mari:
1) caracterizarea proprietății și poziției financiare a companiei;
2) caracterizarea mediului (în primul rând piața valorilor mobiliare).
Primul grup se bazează pe situații financiare, al doilea grup se bazează pe informații financiare statistice.
Pentru un manager financiar, cea mai mare valoare este situațiile financiare... Conform Legii federale „Cu privire la contabilitate” (Art. 2), situațiile financiare sunt „un sistem unificat de date cu privire la proprietatea și poziția financiară a unei organizații și la rezultatele activităților sale economice, compilate pe baza datelor contabile din în conformitate cu formularele stabilite. "
Articolul 13 din lege definește componența situațiilor financiare ale unei organizații comerciale:
bilanț ;
raport câștiguri și pierderi ;
atașamente la acestea, furnizate reguli ;
raport de audit ;
notă explicativă.
Acest set include documente destul de diverse atât în \u200b\u200bstructură, cât și în surse de origine.
Componența situațiilor financiare este determinată în prezent de ordinul Ministerului Finanțelor al Federației Ruse „Cu privire la raportarea anuală (trimestrială) a organizațiilor” nr. 67n din 26 iulie 2003.
În special, componența raportării anuale pentru anul 2000 conform ordinului din 13 ianuarie 2000 nr. 4n a inclus:
a) bilanț (formular nr. 1);
b) declarația de profit și pierdere (formularul nr. 2);
c) raport asupra modificărilor capitalului propriu (formularul nr. 3);
d) situația fluxului de numerar (formularul nr. 4);
e) anexă la bilanț (formular nr. 5);
f) nota explicativă;
g) raportul auditorului;
Calitatea managementului financiar este determinată de nivel contabilitate și contabilitate de gestiune ... Pentru ca managementul să fie eficient, trebuie să se bazeze pe informații variate și fiabile despre starea atât a mediului intern, cât și extern și a impactului operațional al factorilor săi individuali asupra poziției financiare generale, să determine în timp util abaterile din indicatorii planificați față de cei reali. Concentrându-se pe abateri manageri le poate „gestiona” concentrându-se pe indicatorii care necesită cel mai mult îmbunătățiri. Situațiile financiare ale organizației ar trebui să includă indicatori cheie, cum ar fi profitabilitatea, utilizarea activelor, inovarea. Activ de sold vă permite să justificați deciziile de investiții. Echilibru pasiv evaluează starea surselor de finanțare. Declarația de profit și pierdere, luată în considerare în dinamică, vă permite să judecați profitabilitatea întreprinderii în medie. Raport de trafic bani vă permite să faceți o evaluare analitică și să monitorizați starea disciplinei de plată și decontare. Toate obiectele principale de atenție ale unui manager financiar, într-o perspectivă generalizată, sunt sistematizate în situațiile financiare , în special în bilanț, care este cel mai bun model financiar al întreprinderii. Această circumstanță explică specificarea sarcinilor de gestionare financiară privind investițiile și finanțarea. Luați în considerare o prezentare statică a bilanțului (Fig. 1.4).
Figura: 1.4. Bilanț static
Puteți identifica diferite aspecte în bilanț, permițându-vă doar să izolați funcțiile și sarcinile individuale ale managerului financiar.
1. Secțiunea verticală a activului... Secțiunile 1 și 2 sunt izolate condiționat, adică sarcinile de gestionare a activelor (potențialul resurselor). Aceasta include următoarele sarcini: determinarea cantității totale de resurse, optimizarea structurii acestora, gestionarea investițiilor în active necurente (inclusiv pe tipuri: mijloace fixe , active necorporale , investiții financiare pe termen lung etc.), management stocuri de producție , management creanțe de încasat , gestionarea numerarului etc.
2. Secțiunea verticală privind pasivele... Secțiunile 3, 4, 5 sunt izolate condiționat, adică sarcinile de gestionare a surselor de finanțare. Aceasta include următoarele sarcini: management capital propriu , management capital împrumutat , management pasivele pe termen scurt , optimizarea structurii surselor de finanțare, alegerea metodelor de strângere de capital politica dividendelor si etc.
3. Soluții financiare pe termen lung. Secțiunile 1, 3, 4 sunt izolate condiționat, adică sarcinile de gestionare a programelor de investiții, înțelese în sens larg: a) modul de dezvoltare a componentei principale a potențialului de resurse al unei întreprinderi enterprise baza materială și tehnică; b) din ce surse ( profit , investiții suplimentare ale proprietarilor, atragerea de fonduri împrumutate pe termen lung) această dezvoltare poate fi finanțată.
Astfel, acestea includ două sarcini principale: justificarea proiectelor și programelor de investiții; gestionarea capitalului (garanție stabilitatea financiară a întreprinderii ).
4. Decizii financiare de natură pe termen scurt.Secțiunile 2 și 5 sunt separate condiționat, adică sarcini de gestionare a activităților financiare curente, inclusiv management lichiditate și solvabilitate ... Din punct de vedere al circulației și transformării numerarului, activitatea curentă înseamnă primirea stocurilor cu apariția simultană a conturilor de plătit și transformarea ulterioară a stocurilor în producție neterminată , produse finite, creanțe, numerar. Cu alte cuvinte, aceasta include sarcinile de gestionare a activelor circulante și sursele de finanțare a acestora.
Întrucât situațiile financiare sunt de cea mai mare valoare pentru un manager financiar, acestea sunt sursa cea mai informativă și de încredere care caracterizează proprietatea și situația financiară a unei întreprinderi.
Management financiar este o sinteză a științei și artei. Cu alte cuvinte, factorul subiectivității joacă un rol foarte semnificativ în luarea deciziilor manageriale, inclusiv a deciziilor cu caracter financiar. Această latură a managementului financiar este stabilită de legătura sa strânsă cu contabilitatea, atât din poziția de sprijin informațional a activităților managerului financiar, cât și din poziția coincidenței obiectului de activitate al reprezentanților acestor două domenii, care sunt fluxurile financiare și tranzacțiile cu acestea care au ca rezultat o modificare a activelor și pasivelor entității.
Este posibil ca majoritatea companiilor mici să nu aibă deloc o funcție de finanțare. În acest caz, funcțiile unui manager financiar sunt îndeplinite de obicei de un contabil. Managementul financiar este strâns legat de contabilitate. În primul rând, contabilitatea are cea mai extinsă și mai fiabilă bază de informații pentru analiza și gestionarea financiară. În al doilea rând, orice contact de afaceri începe cu prezentarea reciprocă a unui public situațiile financiare ... În al treilea rând, să participi listare pentru orice schimb valutar , este necesar să se furnizeze situații financiare întocmite luând în considerare anumite cerințe.
Relația strânsă dintre finanțe și contabilitate se manifestă prin importanța în creștere rapidă a proceselor de standardizare și armonizare a contabilității. În acest sens, oricărui manager financiar i se cere pur și simplu să aibă cunoștințe suficiente despre standardele internaționale de contabilitate. Aceste standarde nu se adresează numai contabililor. Este, de fapt, un document financiar care oferă definiții și interpretare financiară și economică a unor concepte precum inflația , hiperinflație , cost, activ financiar , pasiv financiar, instrument financiar , sursa de venit , cheltuieli , bunăvoință si etc.
Dar ai situațiile financiare există, de asemenea, dezavantaje pentru utilizarea acestuia în managementul financiar. Situațiile financiare sunt structurate în așa fel încât să permită să răspundă cu completitudine variabilă doar primelor patru întrebări cheie ale managementului financiar.
1. Poziția întreprinderii pe piețele bunurilor și factorii de producție este favorabilă și ce măsuri contribuie la nedeteriorarea acesteia?
2. Unde se investesc resurse financiare cu cea mai mare eficiență?
3. De unde să obțineți resursele financiare necesare?
4. Întreprinderea funcționează eficient?
Excepția este ultima întrebare: „Fluxurile de numerar asigură ritmul disciplinei de plată și decontare?”, Care nu poate fi rezolvat în situațiile financiare periodice. Pentru multe întreprinderi, în special de dimensiuni mici, ritmul calculelor este de o importanță capitală, cu toate acestea, caracteristicile, metodele de gestionare și de control ale acestuia se referă doar parțial la sistemul contabil și nu sunt reflectate în datele de raportare.
Din motive de obiectivitate, trebuie remarcat și faptul că un accent exclusiv pe raportare are, de asemenea, dezavantajul că un obiect de atenție atât de important ca relațiile financiare , de asemenea, nu găsește o reflectare directă în ea.
Raportarea financiară în Rusia este de interes pentru utilizatorii externi și interni. Aproape toți utilizatorii de situații financiare ale întreprinderilor folosesc rezultatele analizei financiare pentru a lua decizii pentru a-și optimiza interesele. Proprietarii analizează situațiile financiare pentru a crește rentabilitatea capitalului și pentru a asigura stabilitatea întreprinderii. Împrumutătorii și investitori analizați situațiile financiare pentru a le minimiza riscurile împrumuturi și contribuții ... Putem spune cu fermitate că calitatea deciziilor luate depinde în totalitate de calitatea fundamentării analitice a deciziei.
Subiectele analizei sunt, atât direct, cât și indirect, utilizatorii de informații interesați de activitățile întreprinderii.
Primul grup de utilizatori include proprietarii de fonduri ale întreprinderii, creditorii (bănci etc.), furnizori, clienți (cumpărători), autoritățile fiscale , personalul întreprinderii și conducerea. Fiecare subiect de analiză studiază informațiile pe baza intereselor lor. Trebuie remarcat faptul că numai managementul (administrarea) întreprinderii poate aprofunda analiza raportării utilizând datele de contabilitate a producției ca parte a analizei de management efectuate în scopuri de management.
Al doilea grup de utilizatori ai situațiilor financiare sunt cei care, deși nu sunt interesați în mod direct de activitățile întreprinderii, dar trebuie, prin contract, să protejeze interesele primului grup de utilizatori ai situațiilor financiare. Acesta este firme de audit , consultanți, schimburi , avocați, presă, asociații, sindicatele .
Cel mai adesea, rapoartele anuale și trimestriale sunt singura sursă de analiză financiară externă.
Cele mai mari informații pentru analiza și evaluarea stării financiare a întreprinderii conțin bilanțul (formularul nr. 1) și situația de profit și pierdere, deși datele tuturor anexelor la bilanț pot fi, de asemenea, utilizate pentru a analiza situația financiară. starea și performanța pentru perioadă de raportare ... Să aruncăm o privire mai atentă la situațiile financiare menționate mai sus.
Bilanț contabil (formular nr. 1) document contabil, care în termeni monetari generalizați oferă o idee asupra stării financiare a întreprinderii la o anumită dată. Prin structura sa, bilanțul este un tabel cu două fețe, în care partea stângă (activul) reflectă compoziția și plasarea activelor economice, iar partea dreaptă (pasivele) reprezintă sursele de formare a activelor economice și scopul intenționat al acestora, este un raport privind starea financiară a întreprinderii, care înregistrează o anumită dată a activelor, pasivelor și capitaluri proprii ... Soldul este compilat numai pe baza cifrelor de afaceri și soldurilor reconciliate la sfârșitul perioadei pentru toți conturi sintetice ... În același timp, trebuie furnizate înregistrări contabile privind tranzacțiile efectuate, toate conturile de exploatare trebuie închise, identificate rezultatele financiare și întocmite tranzacțiile fiscale.
Declarație de profit și pierdere (formular nr. 2)Spre deosebire de bilanț, care este o colecție de date de moment privind proprietatea și poziția financiară a întreprinderii, situația de profit și pierdere este destinată să caracterizeze rezultatele financiare ale activităților sale pentru perioada de raportare. În același timp, datele din raport sunt date pe bază de acumulare. Raportul conține informații despre sursa de venit , cheltuieli și a sosit (pierderi ) întreprinderi care s-au format la o anumită dată. Principala caracteristică a raportului luat în considerare este că rezultatele financiare sunt formate din tipuri de activități operaționale (principale) și obișnuite. Activitatea principală reflectă operațiunile asociate cu producția și vânzarea de produse, lucrări, servicii. Activitățile obișnuite combină veniturile din exploatare și capitalurile proprii, dividende , interes și alte încasări din investiții financiare și implementarea acestora, venituri din vânzări active imobilizate și complexe imobiliare, precum și alte venituri care nu sunt legate de activitățile de exploatare ale întreprinderii.
Secțiunea I formular nr. 3 "Situația modificărilor de capital"dezvăluie indicatori privați ai mișcării capitalului propriu al organizației ( statutar , capital suplimentar și de rezervă ; câștigurile reportate, pierderile neacoperite din anul de raportare și din anii precedenți), valorile lor sunt calculate de la începutul și sfârșitul anului, o creștere și o scădere a valorii capitalului datorită diferiților factori. Formularul nr. 3, pentru a spori capacitățile analitice și a pune în aplicare principiul transparenței datelor sale, include informații despre astfel de factori de creștere capitaluri proprii ca problemă suplimentară acțiuni , creșterea valorii acțiunilor, reevaluarea mijloacelor fixe, modificarea politici contabile ... De asemenea, conține informații despre factorii de scădere a capitalului propriu ca urmare a scăderii valoare nominală și numărul de acțiuni, reorganizarea unei persoane juridice ... Secțiunea II conține informații despre rezervele stabilite în conformitate cu legislație și documente constitutive , precum și rezerve pentru cheltuieli viitoare. Formularul nr. 3 vă permite să analizați compoziția și structura capitalului propriu, să calculați un număr de coeficienți care caracterizează mișcarea acestuia etc.
ÎN formular nr. 4 "Situația fluxurilor de numerar"disponibilitatea, primirea și cheltuielile sunt reflectate bani organizații din activități curente, de investiții și financiare, schimbarea acestora este evaluată la sfârșitul anului în comparație cu începutul anului.
ÎN formular nr. 5 "Anexa la bilanț"o descriere detaliată a compoziției, a indicatorilor de mișcare, depreciere active necorporale și mijloace fixe ; compoziția și volumul investițiilor financiare pe termen lung și pe termen scurt, investiții profitabile în active materiale, cheltuieli pentru cercetare, dezvoltare și dezvoltare tehnologică, pentru dezvoltarea resurselor naturale la început și la sfârșit perioadă de raportare ; compoziţie creanțe și de plătit , inclusiv cheltuielile pe termen lung și pe termen scurt, pentru activități obișnuite pentru perioadele anterioare și de raportare pe elemente de cost, precum și modificări ale soldurilor de lucru în curs, cheltuieli amânate și rezerve pentru cheltuieli viitoare etc.
Scopul principal al situațiilor financiare este de a oferi utilizatorilor săi informații complete, veridice și imparțiale despre starea, performanța și fluxul de numerar al întreprinderii. Informațiile care sunt reflectate în situațiile financiare ar trebui să fie clare și calculate pentru o interpretare fără echivoc. Relevanța, claritatea și credibilitatea acestuia ar trebui să faciliteze luarea corectă a deciziilor. persoane juridice și persoane fizice cu privire la o anumită problemă a activităților financiare ale întreprinderii.
Pentru a fi utile, informațiile trebuie să îndeplinească criteriile relevante:
Relevanță înseamnă că informațiile sunt relevante și influențează decizia utilizatorului. Informațiile sunt, de asemenea, considerate relevante dacă permit analize prospective și retrospective;
fiabilitatea informațiilor este determinată de veridicitatea acesteia, de prevalența conținutului economic asupra formei juridice, de posibilitatea verificării și validității documentare;
informațiile sunt considerate adevărate dacă nu conțin erori și evaluări părtinitoare și, de asemenea, nu falsifică evenimentele din viața economică;
neutralitatea presupune că situațiile financiare nu se concentrează pe satisfacerea intereselor unui grup de utilizatori de raportare generală în detrimentul altuia;
de înțeles înseamnă că utilizatorii pot înțelege conținutul rapoartelor fără o pregătire specială;
Comparabilitatea necesită ca datele privind activitățile unei întreprinderi să fie comparabile cu informații similare cu privire la activitățile altor firme.
Trebuie remarcat faptul că soldul în sine, fiind principala formă de raportare și analiză, nu este liber de anumite restricții.
1. Bilanțul este de natură istorică: stabilește rezultatele activităților financiare și economice care s-au dezvoltat în momentul compilării sale.
2. Bilanțul reflectă statica în fondurile și pasivele întreprinderii, adică răspunde la întrebarea ce este întreprinderea la un moment dat, în conformitate cu politici contabile , dar nu răspunde la întrebarea, care a dus la această situație.
3. Pe baza datelor de raportare, puteți calcula o serie de indicatori analitici, dar toți vor fi inutili dacă nu comparați cu nicio bază. Echilibrul, considerat în mod izolat, nu oferă comparabilitate spațială și temporală; prin urmare, analiza sa ar trebui realizată în dinamică și, dacă este posibil, completată cu o revizuire a indicatorilor analitici pentru întreprinderile conexe, valorile medii ale industriei acestora.
4. Interpretarea indicatorilor bilanțului este posibilă numai cu implicarea datelor privind fond de rulment .
5. Bilanțul contabil set un set de date unice la sfârșitul perioadei de raportare și, prin urmare, nu reflectă modificările fondurilor companiei în perioada de raportare. Acest lucru se aplică în primul rând celor mai dinamice elemente din bilanț.
6. La întocmirea bilanțului contabil, se stabilește principiul evaluării la prețurile de cumpărare. În condiții inflația , creșterea prețurilor la materiile prime și echipamentele utilizate de întreprindere, multe articole reflectă un set de obiecte contabile care sunt identice ca funcționalitate, dar diferite ca valoare, ceea ce denaturează semnificativ rezultatele întreprinderii.
7. Unul dintre principalele obiective ale funcționării întreprinderii este obținerea a sosit ... Cu toate acestea, acest indicator nu este reflectat pe deplin în bilanț. Valoarea absolută a profitului cumulat prezentat în acesta, în afară de costuri și volumul vânzărilor, nu arată în urma căreia s-a format exact această sumă de profit.
8. Totalul bilanțului nu reflectă suma fondurilor pe care compania le are de fapt, „estimarea costurilor” acesteia. Principalul motiv pentru aceasta este posibila neconcordanță a estimării bilanțului activelor economice cu condițiile reale datorate inflației, conditiile magazinului etc.
9. Poziția financiară a întreprinderii și perspectivele schimbării acesteia sunt influențate de factori nu numai de natură financiară, ci și de mulți alții care nu au deloc o estimare a costurilor (schimbări politice și economice, schimbări forme de proprietate ). Prin urmare, analiza situațiilor financiare este doar una dintre secțiunile unei analize economice cuprinzătoare care utilizează, pe lângă criteriile formalizate și evaluările informale.
Scopul principal al analizei este de a identifica și elimina în timp util deficiențele din activitățile financiare și de a găsi rezerve pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a acesteia solvabilitate prin politici financiare solide.
În condiții financiarese înțelege capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin asigurarea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii, oportunitatea amplasării și eficienței utilizării acestora, relații financiare cu alte persoane juridice și persoane fizice, solvabilitate și stabilitate Financiară .
Condiția financiară poate fi stabilă, instabilă și în criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă indică starea sa financiară bună.
Starea financiară a unei întreprinderi depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt îndeplinite cu succes, atunci acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a companiei. Și, dimpotrivă, ca urmare a realizării insuficiente a planului de producție și vânzare a produselor, există o creștere a cost , o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, ca urmare, o deteriorare a stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.
O poziție financiară stabilă, la rândul său, are un efect pozitiv asupra implementării planurilor de producție și asigurării necesităților de producție cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară, ca parte integrantă a activității economice, vizează asigurarea primirii și cheltuielilor planificate de resurse monetare, punerea în aplicare a disciplinei de calcul, realizarea proporțiilor raționale capitaluri proprii și datorii și cea mai eficientă utilizare a acestuia.
Analiza situațiilor financiare este procesul prin care evaluăm poziția financiară trecută și prezentă și performanța unei organizații. Analiza financiară rezolvă următoarele sarcini:
1) evaluează structura proprietății organizației și sursele formării acesteia;
2) relevă gradul de echilibru între mișcarea resurselor materiale și financiare;
3) evaluează structura și fluxurile de capitaluri proprii și de capital împrumutat în procesul de circulație economică care vizează extragerea profitului maxim sau optim, creșterea stabilității financiare, asigurarea solvabilității etc;
4) evaluează utilizarea corectă bani să mențină o structură de capital eficientă;
5) evaluează influența factorilor asupra rezultatelor financiare ale activităților și eficiența utilizării activelor organizației;
6) monitorizează mișcarea fluxurilor financiare ale organizației, respectarea normelor și standardelor pentru cheltuirea resurselor financiare și materiale, fezabilitatea cheltuielilor.
Capacitatea de a analiza activitățile financiare și economice actuale ale unei întreprinderi este una dintre cerințele de bază pentru un manager financiar.
După obiective analiza financiară este împărțită în diferite forme:
1) privind organizarea evenimentului:
analiza financiară internă, care este realizată de către financiar manageri întreprinderea și proprietarii săi utilizând întregul set de informații disponibile;
analiza financiară externă efectuată de angajați autoritățile fiscale , firme de audit , banci comerciale , firme de asigurari ;
2) după volumul cercetărilor analitice:
analiza financiară completă, care se realizează pentru a studia toate aspectele și toate caracteristicile stării financiare și a activităților financiare ale întreprinderii în ansamblu;
Analysis analiza financiară tematică, care se limitează la studiul aspectelor individuale ale activităților financiare și a caracteristicilor individuale ale stării financiare a întreprinderii, de exemplu, stabilitate Financiară , nivelul curentului solvabilitate etc.);
3) pentru obiectul analizei financiare:
analiza activităților financiare ale întreprinderii în ansamblu;
analiza activităților financiare ale individului unități structurale întreprinderi (atelier, amplasament, departament, „centru de responsabilitate”);
analiza tranzacțiilor financiare individuale ale întreprinderii;
4) până la perioada:
analiza financiară preliminară (de exemplu, individuală) hârtii valoroase atunci când se iau decizii cu privire la direcțiile investițiilor financiare pe termen lung etc.);
analiza financiară curentă (operațională), care se efectuează în scopuri de control în procesul de implementare a planurilor financiare individuale pentru impact operațional asupra desfășurării activităților financiare;
analiza financiară ulterioară (retrospectivă), care este realizată de întreprindere pentru perioadă de raportare (lună, trimestru, an). Permite o analiză mai profundă și mai completă a stării financiare și a rezultatelor activității financiare a întreprinderii în comparație cu analiza preliminară și actuală.
Pentru a rezolva probleme specifice de gestiune financiară, se utilizează o serie de sisteme și metode speciale de analiză pentru a obține o evaluare cantitativă a rezultatelor activităților financiare:
1) orizontală(tendință) analiză financiară, care se bazează pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp;
2) verticalanaliza financiară (structurală), care se bazează pe descompunerea structurală a indicatorilor situațiilor financiare ale întreprinderii (se calculează proporția componentelor structurale individuale ale indicatorilor financiari agregați);
3) comparativanaliza financiară, care se bazează pe compilarea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ei (sunt luate în considerare dimensiunile abaterilor absolute și relative ale indicatorilor comparați);
4) analiza ratelor financiare(Analiza R), care se bazează pe calcularea rapoartelor diferiților indicatori absoluți între ei;
5) analiza financiara integrala, care vă permite să obțineți cea mai aprofundată evaluare (multifactorială) a condițiilor pentru formarea indicatorilor financiari individuali agregați (de exemplu, sistemul Du Pont, sistemul Microsoft orientat obiectiv, sistemul integrat de comandă a portofoliului).
Succesul analizei este determinat de diverși factori. Majoritatea autorilor recomandă următoarele cinci principii de bază:
1) înainte de a începe executarea procedurilor analitice, este necesar să se elaboreze un program de analiză suficient de precis (incluzând întocmirea unor planuri de tabele, algoritmi pentru calcularea indicatorilor și sursele necesare de informații și suport reglementar);
2) schema de analiză trebuie construită conform principiului „de la general la specific”;
3) eventualele abateri (pozitive și negative) de la valorile standard sau planificate ar trebui analizate cu atenție pentru a identifica principalii factori care au cauzat abaterile înregistrate și validitatea sistemului de planificare adoptat;
4) validitatea criteriilor utilizate, adică la selectarea indicatorilor, este necesar să se formuleze logica combinației acestora în agregat;
5) atunci când efectuați analiza, nu este nevoie să depuneți eforturi pentru o precizie ridicată a estimărilor; de regulă, identificarea tendințelor și tiparelor este de cea mai mare valoare.
La efectuarea analizei, trebuie remarcat în special importanța elaborării și identificării fără echivoc a algoritmilor analitici, deoarece literatura educațională și metodologică descrie un număr mare de indicatori, diferiți în nume și metode de calcul, în funcție de preferințele autorului (adică , chiar și indicatorii răspândiți pot avea o interpretare inegală, prin urmare, atunci când comparați indicatorii diferitelor întreprinderi, trebuie să vă asigurați că valorile lor sunt calculate utilizând același algoritm).
Analiza proprietății și a situației financiare poate fi efectuată cu diferite grade de detaliu în funcție de informațiile disponibile, gradul de competență în tehnicile de analiză, parametrul de timp, disponibilitatea mijloacelor tehnice pentru efectuarea calculelor etc.
Logica tehnicii de analiză poate fi descrisă de următoarea diagramă:
Figura: 1.5. Logica conținutului metodologiei pentru analiza activităților financiare și economice: PE potențialul economic al întreprinderii; SP potențialul de proprietate al întreprinderii; FP starea financiară a întreprinderii; FR rezultatele financiare pentru perioada de raportare.
În literatura economică, există diverse abordări pentru definirea conceptului de potențial economic. În acest caz, potențialul economic este înțeles ca fiind capacitatea unei întreprinderi de a-și atinge obiectivele, folosind materialul, munca și resurse financiare .
Pentru o descriere formalizată a potențialului economic, puteți utiliza situații contabile ... În acest caz, se disting două laturi ale potențialului economic: proprietatea și poziția financiară a întreprinderii. Poziția proprietății se caracterizează prin mărimea, compoziția și starea activelor (în primul rând pe termen lung) deținute și administrate de întreprindere. Poziția financiară este determinată de rezultatele obținute perioadă de raportare rezultate financiare.
Scopul analizei preliminare este o evaluare operațională, vizuală și simplă a stării financiare și a dinamicii dezvoltării întreprinderii. Se recomandă efectuarea acestei analize în trei etape: 1) pregătitoare; 2) revizuirea preliminară a situațiilor financiare; 3) citirea economică și analiza raportării.
Scopul primei etape Luați o decizie cu privire la oportunitatea analizei situațiilor financiare și asigurați-vă că sunt pregătite pentru citire. Aceste sarcini sunt rezolvate prin familiarizarea cu raportul auditorului (standard sau non-standard) și efectuarea unei verificări vizuale și simple de numărare a rapoartelor din motive formale și în esență (de exemplu, prezența tuturor formularelor și cererilor necesare, detalii și semnăturile sunt determinate, soldul monedei și toate rezultatele intermediare, legătura reciprocă a indicatorilor formularelor de raportare și a principalelor forme de control ale relației dintre acestea etc.)
Scopul celei de-a doua etape familiarizarea cu raport anual sau o notă explicativă la situațiile financiare. Acest lucru este necesar pentru a evalua condițiile de lucru din perioada de raportare, pentru a determina tendințele în indicatorii cheie de performanță și modificările calitative în proprietatea și situația financiară a întreprinderii.
Atunci când se analizează tendințele în indicatorii cheie, este necesar să se ia în considerare influența factorilor de distorsiune (de exemplu, inflația ), restricții în bilanț (de exemplu, bilanțul este de natură istorică, reflectă status quo-ul etc.) și prezența elementelor care au caracterul autorităților de reglementare care își umflă moneda.
Când citiți declarațiile, este necesar să acordați atenție așa-numitelor „articole bolnave”, care pot indica deficiențe în activitatea întreprinderii într-o formă explicită sau acoperită (de exemplu, „Pierderi neacoperite din anii anteriori”, „ Pierderea neacoperită a anului de raportare "(formularul nr. 1)," Împrumuturi și împrumuturi nerambursat la timp "," Creanțe restante "(formularul nr. 5) etc.).
Al treilea etapă este o evaluare generalizată a rezultatelor activității economice și a stării financiare a întreprinderii.
Această analiză este realizată cu diferite grade de detaliu, în interesul diferiților producători.
În general, metoda de analiză expresă a raportului (raportare) prevede analiza resurselor și structura acestora, rezultatele managementului, eficiența utilizării fonduri proprii și împrumutate ... Semnificația analizei operaționale este selectarea celui mai mare număr dintre cei mai semnificativi și relativ simpli în calculul indicatorilor și monitorizarea constantă a dinamicii acestora. Selecția este subiectivă și efectuată de analist. Una din opțiunile pentru selectarea indicatorilor analitici este dată în tabel. 1.1.
Analiza operațională se poate încheia cu o concluzie cu privire la oportunitatea (sau necesitatea) unei analize mai aprofundate și active a rezultatelor financiare și a poziției financiare.
Scopul acestei analize este o descriere mai detaliată a situației imobiliare și financiare a întreprinderii, a rezultatelor activităților sale în perioadă de raportare și oportunități de dezvoltare în viitor. Nivelul de detaliu depinde de dorința analistului. În general program de analiză aprofundată pot fi reprezentate astfel.
Analiza poate fi efectuată în unul din cele două moduri: a) pe baza raportării inițiale; b) pe baza sold net ... Majoritatea analiștilor folosesc a doua metodă, deoarece bilanțul nu este liber de anumite distorsiuni.
Construirea unui echilibru analitic are două obiective:
spori realitatea estimări contabile proprietatea în ansamblu și componentele sale individuale, care se realizează prin efectuarea unei curățări suplimentare a bilanțului din reglementările existente;
să prezinte soldul într-o formă care să faciliteze calculul principalilor coeficienți analitici, care se realizează prin construirea unui bilanț aprofundat (pliat) prin agregarea unor elemente din aceeași compoziție a elementelor bilanțului și rearanjarea acestora (astfel, numărul articolelor din bilanț poate fi redus brusc, vizibilitatea acestuia crescând).
În general, programul pentru o analiză aprofundată a activităților financiare și economice ale întreprinderii poate arăta astfel:
1. Revizuirea preliminară a situației economice și financiare a unei entități comerciale.
1.1. Caracteristicile direcției generale a activităților financiare și economice.
1.2. Identificarea articolelor de raportare „bolnave”.
2. Evaluarea și analiza potențialului economic al unei entități de afaceri.
MANAGEMENT FINANCIAR
Obiective, obiective și conținut al managementului financiar.
Managementul financiar este managementul activităților financiare și economice ale unei companii bazate pe utilizarea metodelor moderne.
Principalele sarcini cu care se confruntă un manager financiar sunt determinate sub influența unui număr de factori: mediul concurențial, nevoia de îmbunătățire tehnologică constantă, necesitatea investițiilor de capital, schimbarea legislației fiscale, mediul global, instabilitatea politică, tendințele informaționale, schimbările în ratele dobânzii și situația de pe piața bursieră. Formând politica financiară adecvată, managerul financiar trebuie să dezvolte un algoritm pentru obținerea succesului financiar. Maximizarea fondurilor companiei prin alegerea metodelor de finanțare, urmărirea unei politici adecvate de dividende și minimizarea riscurilor în obținerea profitului net sunt sarcinile activităților curente și viitoare în domeniul managementului financiar. În complexul general de sarcini ale unui manager financiar, se pot distinge cinci blocuri principale:
planificare financiara;
managementul resurselor;
managementul structurii capitalului;
activitate de investiții;
controlul și analiza rezultatelor.
Fiecare dintre aceste blocuri reprezintă un segment separat al managementului financiar menit să atingă un rezultat general - obiective tactice și strategice ale dezvoltării întreprinderii.
Managerul financiar trebuie să se asigure:
în planificare:
planificarea financiară pe termen lung și pe termen scurt;
bugetarea pentru cheltuieli comerciale, financiare și de capital;
politica de stabilire a prețurilor și estimarea volumelor vânzărilor;
evaluarea eficienței costurilor;
evaluarea proprietății achiziționate și vândute;
analiza indicatorilor economici și a factorilor de schimbare a producției și vânzărilor;
în domeniul contabilității și controlului:
definirea politicilor contabile;
sistemul și procedura contabilă;
contabilitatea costurilor de producție și distribuție;
pregătirea situațiilor financiare, inclusiv raportarea guvernului;
audit intern (audit);
pregătirea informațiilor pentru management privind rezultatele activităților;
compararea rezultatelor reale cu indicatorii planificați și standard;
în domeniul gestionării fondurilor:
operațiuni bancare;
primirea, depozitarea și plata numerarului;
efectuarea de tranzacții cu valori mobiliare;
împrumuturi și colectare de fonduri;
gestionarea portofoliului de investiții;
controlul și reglementarea tranzacțiilor monetare.
2. Esența managementului financiar: sfere de influență, subiecte și obiecte de management.
În prezent, managementul financiar al întreprinderii se desfășoară în următoarele domenii:
modul de eliminare a resurselor financiare disponibile (gestionarea activelor);
modul de atragere a resurselor financiare necesare (gestionarea răspunderii).
modul de organizare a activelor circulante pentru a le utiliza cel mai eficient în toate etapele circulației. Arta managementului financiar constă în combinația de acțiuni și decizii pentru a asigura poziția financiară actuală durabilă a întreprinderii, solvabilitatea și lichiditatea acesteia, precum și perspectivele de dezvoltare, susținute de surse de finanțare pe termen lung care formează structura activelor. Răspunsul prompt la modificările factorilor externi și interni, în special în condițiile pieței emergente, este o cerință obligatorie pentru un management financiar eficient. Astfel, managementul financiar ca știință este un sistem de cunoaștere pentru gestionarea eficientă a fondurilor monetare și a resurselor financiare ale întreprinderilor în vederea atingerii obiectivelor strategice și rezolvării problemelor tactice. Ca sistem de management, managementul financiar organizează relații în cadrul întreprinderii și nu numai.
Ca sistem de management, managementul financiar presupune prezența unui subiect și a unui obiect de management.Ca subiecte de conducere într-o întreprindere, pot acționa funcționarii serviciului financiar sau angajații care sunt responsabili de gestionarea organizării cifrei de afaceri a numerarului întreprinderii. Activitatea financiară poate fi distribuită între servicii și interpreți situați la diferite niveluri ierarhice de management. Deoarece întreprinderile mici nu implică o separare profundă a funcțiilor de conducere, șeful întreprinderii și contabilul pot acționa ca subiecți ai managementului financiar.
La întreprinderile mari, sunt create divizii independente pentru managementul financiar - servicii financiare și direcții.
Obiectele managementului în managementul financiar sunt încasările de numerar și plățile care alcătuiesc fluxul de numerar al întreprinderii. Fluxul de numerar gestionat reprezintă un ciclu închis de intrări și ieșiri de fonduri ale unei întreprinderi, a cărui dimensiune depinde de volumul vânzărilor, sumele de creanțe și de datorii, stocurile necesare, structura capitalului, resursele financiare etc. Fluxurile de numerar ale întreprinderii au anumite surse: capitaluri proprii, fonduri împrumutate și alte datorii. Direcția de utilizare a fondurilor implică crearea diverselor active.
Obiectele gestionării financiare sunt activele și pasivele (pasivele financiare) ale unei întreprinderi care se formează în procesul activităților curente, al investițiilor.
Realizarea și menținerea stabilității financiare este principala sarcină a managementului financiar. Soluția sa presupune că poziția financiară a întreprinderii se caracterizează prin:
- solvabilitate mare;
- lichiditatea bilanțului;
- lichiditatea activelor;
- bonitatea creditului;
- profitabilitate.
Este posibil să se realizeze o combinație a acestor caracteristici dacă se observă o serie de proporții importante ale echilibrului:
1) cele mai lichide active trebuie să acopere cele mai urgente pasive (conturi de plătit) sau să le depășească;
2) activele rapide (creanțe, fonduri pe depozite) trebuie să acopere datoriile pe termen scurt (împrumuturi pe termen scurt) sau să le depășească;
3) activele cu mișcare lentă („stocuri de produse finite, materii prime sau materiale) trebuie să acopere pasivele pe termen lung sau să le depășească;
4) activele greu de vândut (clădiri, terenuri) trebuie să fie acoperite de datorii permanente (fonduri proprii) și să nu le depășească.
Managementul financiar ar trebui să prevadă posibilitatea îmbunătățirii în mod intenționat a blocurilor funcționale individuale, a elementelor de sistem și a oricărei combinații a acestora. "
Suport pentru informații de management financiar.
Suportul informațional al managementului financiar este o parte integrantă a mecanismului financiar al unei întreprinderi, care, pe lângă acesta, include: sprijin juridic; levier financiar; metodele financiare și sprijinul de reglementare.
Informațiile externe sunt informații generate în afara întreprinderii. Aceasta include informații despre piețele financiare; informații fiscale; informații despre costul resurselor pe diferite piețe etc. Surse de primire a acestuia: acte legislative și de reglementare, mass-media, cărți de referință, compilații statistice, date ale agențiilor de rating, Internet etc. Informațiile interne sunt generate chiar de întreprindere. Include raportarea financiară și statistică, raportarea internă a departamentelor, datele contabilității primare și contabilitatea operațională. Folosit - un sistem global de informații despre rezultatele activității curente a întreprinderii. Utilizat înregistrează starea și mișcarea resurselor, conține informații despre formarea s / s în funcție de tipul de cost etc. Contabilitatea operațională - servește gestionarea curentă a companiei. Informațiile sale sunt întotdeauna direcționate către gestionarea operațiunilor individuale. Situațiile financiare sunt întocmite pe baza contabilității financiare. F / U este un sistem de informații despre utilizarea fondurilor și resurselor FHD ale companiei. Include contabilitatea decontărilor cu furnizorii și cumpărătorii, contabilizarea tranzacțiilor financiare (acțiuni și dividende, obligațiuni și facturi, împrumuturi și%, investiții). Rezultatul financiar (profit / pierdere) este determinat pe baza acestor a / a. Raportarea statistică este o necesitate pentru fiecare firmă. Informațiile statistice completează informațiile financiare, în special, despre acele procese care nu au o estimare a valorii. Surse de informații privilegiate: comenzi de gestiune, contracte pentru furnizarea de materii prime și vânzarea de produse, contracte de împrumut, facturi, extrase din conturi bancare etc.
Informații similare.
Control: Suport informațional al managementului financiar
Introducere. 3
1. Sensul și esența informațiilor. cinci
1.1. Definiția information. cinci
2. Baza de informații. 8
2.1. Caracteristicile bazei de informații. 8
2.2. Informații financiare despre activitățile întreprinderii.
Situațiile financiare. zece
2.3. Obiective, forme, sisteme și metode de analiză financiară.
Program pentru analiza aprofundată a activităților financiare și economice
întreprinderi. 12
2.4. Indicatori utilizați pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor. 20
2.5. Limitări și probleme specifice ale analizei coeficienților. 29
Concluzie. 32
În condițiile moderne ale dezvoltării socio-economice mondiale, în special
un domeniu important a fost suportul informațional al procesului de management, care
constă în colectarea și prelucrarea informațiilor necesare adoptării
decizii de management informate.
Organul de conducere are, de obicei, sarcina de a obține informații
prelucrarea, precum și generarea și transmiterea de informații derivate noi în
forma acțiunilor de control. Astfel de impacturi sunt realizate într-o operațiune
și aspecte strategice și se bazează pe datele obținute anterior din
fiabilitatea și completitudinea cărora soluția de succes a multora
sarcini de management.
Trebuie remarcat faptul că orice decizie luată necesită prelucrare mare
matrice de informații; competența managerului nu depinde atât de mult de
experiență din trecut, cât de mult dețineți o cantitate suficientă de informații despre
situația care se schimbă rapid și capacitatea de a profita de aceasta.
Viitorii lideri trebuie să știe și să înțeleagă acest lucru. Fără îndoială
faptul că cheia succesului va fi capacitatea de a naviga clar
fluxul de informații și capacitatea de a utiliza în mod eficient aceste informații.
Pentru un manager financiar, contabilitatea este cel mai valoros activ.
Conform Legii federale „Cu privire la contabilitate” (Art. 2), contabilitate
raportarea este „un sistem unificat de date cu privire la proprietăți și financiare
poziția organizației și rezultatele activităților sale economice,
compilate pe baza datelor contabile pentru stabilite
1.1. Definiția information
„Informații (din latină informatio - explicație, prezentare),
inițial - informații transmise de oameni oral, scris sau de altă natură
metoda (folosind semnale convenționale, mijloace tehnice etc.); din
mijlocul secolului al XX-lea este un concept științific general care include schimbul de informații între
oameni, om și mitralieră, mitralieră și mitralieră. " Cel mai
o proprietate remarcabilă a informației este capacitatea sa de a induce schimbarea. Când
oamenii învață ceva nou, încep să trăiască diferit și al lor
nevoile de servicii de informare. Un sine qua non pentru supraviețuirea în
condițiile pieței și menținerea competitivității este adaptarea la
schimbarea nevoilor. Practic, valoarea informației este dreaptă
proporțional cu rolul pe care îl joacă în luarea deciziilor și faptul că
este în joc prin această decizie. Valoarea informațiilor este determinată de modul în care
o vei dispune. Costă puțin de la sine.
Informațiile care sprijină luarea deciziilor aduc o contribuție semnificativă
în soluție. Devine un factor de producție și, la fel ca forța de muncă, materialele și
capitalul creează bogăție. În această funcție, informațiile sunt
un element de competitivitate egal în valoare cu abilitățile de management.
Informația conține toate faptele obiective și toate ipotezele care
afectează percepția deciziei asupra esenței și gradului
incertitudini asociate cu o anumită problemă sau oportunitate. Tot ce
potențial va reduce gradul de incertitudine, fie că este vorba de fapte,
estimările, predicțiile, conexiunile generalizate sau zvonurile ar trebui considerate informații.
Informația nu există de la sine. Există doar date, dintre care
puteți obține informații.
Datele inițiale, care pot conține informații, sunt prezentate cu diverse
cerințe, inclusiv:
1) semnificaţie, care determină câtă informație a atras
influențează rezultatele deciziilor financiare;
2) completitudine, care caracterizează completitudinea cercului informativ
indicatorii necesari pentru analiză, planificare și adoptare
decizii de management;
3) fiabilitate, care determină cât de mult sunt generate informațiile
reflectă în mod adecvat starea reală și rezultatele activităților financiare,
caracterizează mediul financiar extern. Fiabilitate în mare măsură
determinată de fiabilitatea sursei (de exemplu, date contabile și
date care circulă pe piața bursieră);
4) actualitatea, care caracterizează conformitatea celor formate
informațiile necesare pentru aceasta până la perioada de utilizare. Pentru financiar
management, nu contează în general datele, ci datele în cantitatea potrivită și în
timpul potrivit;
5) inteligibilitate, care este determinat de simplitatea construcției sale,
respectarea unui anumit standard de prezentare și accesibilitatea înțelegerii
6) relevanţă (selectivitate), care determină un nivel suficient de ridicat
gradul de utilizare a informațiilor generate în procesul de gestionare financiară
activitățile întreprinderii;
7) comparabilitate, ceea ce determină posibilitatea evaluării comparative
costul și rezultatele activităților financiare, posibilitatea
analiza financiară comparativă a întreprinderii;
8) eficienţă, ceea ce înseamnă că costul atragerii
anumiți indicatori de informații nu trebuie să depășească efectul obținut
ca urmare a utilizării lor;
9) suficiența necesară, care reflectă necesarul
volumul specific al întreprinderii și acuratețea informațiilor. Conținutul sistemului
sprijinul informațional al managementului financiar, amploarea și profunzimea acestuia
sunt determinate de caracteristicile sectoriale ale activităților întreprinderilor, ale acestora
forma organizatorică și juridică de funcționare etc.
2. Baza de informații.
Baza sprijinului informațional este baza de informații, în
care constă din cinci blocuri mărite (Fig. 2).
Baza de informații privind managementul financiar
 |
Informații Contabilitate Financiară
Non-sistem statistic
raportarea informațiilor de reglementare
date de date
reglementare legală
financiar
natura referinței
caracter
caracter
Figura: 2. Structura bazei de informații a procesului de management financiar
Primul bloc include legi, reglementări și alte reglementări
acte, reglementări și documente care definesc baza juridică a finanțelor
instituții, piața valorilor mobiliare.
La al doilea bloc include documente de reglementare ale organismelor de stat
(Ministerul Finanțelor al Federației Ruse, Banca Rusiei etc.), organizațiile internaționale și
diferite instituții financiare care conțin cerințe, recomandări și
standarde cantitative în domeniul finanțelor pentru participanții la piață (reglementare privind
plata dividendelor la acțiuni și dobânzi la obligațiuni, mesaje ale Ministerului Finanțelor RF la data de
dobânzi diferite etc.).
Al treilea bloc include situații financiare, care sunt cele mai multe
o sursă informativă și de încredere care caracterizează proprietatea și financiarul
poziția întreprinderii.
Al patrulea bloc include informații financiare publicate
organisme de stat de stat, burse de valori și specializate
agentii de stiri. Trebuie remarcat faptul că această secțiune a informațiilor
furnizarea este încă subdezvoltată în Rusia, deși, conform experienței dezvoltate
țări, el este cel mai esențial pentru luarea deciziilor în domeniu
management financiar.
Al cincilea bloc conține informații care nu au legătură directă cu
informații cu caracter financiar sau generate în afara oricărui stabil
sistem de informații (de exemplu, statistici oficiale cu
concentrare economică generală, date de la companii de audit, date,
publicate în diferite medii, date neoficiale și
Conform capacităților analitice, sursele de informații considerate pot fi
împărțit în două grupuri mari:
1) caracterizarea propriei proprietăți și a situației financiare
întreprinderi;
2) caracterizarea mediului (în primul rând piața valorilor mobiliare).
Baza primului grup este alcătuită din situații financiare, baza celui de-al doilea
grupuri - informații financiare statistice.
întreprinderi. Situațiile financiare.
Pentru un manager financiar, cea mai mare valoare este contabilitate
raportare. Conform Legii federale „Cu privire la contabilitate” (art. 2)
raportarea contabilă este „un sistem unificat de date privind proprietatea și
poziția financiară a organizației și rezultatele economice ale acesteia
activități compilate pe baza datelor contabile pentru
forme stabilite ".
Articolul 13 din lege definește componența situațiilor financiare comerciale
organizații:
Bilanț;
Raport de câștiguri și pierderi;
Anexe la acestea, prevăzute de acte normative;
Raport de audit;
Notă explicativă.
Acest set include documente destul de diverse atât în \u200b\u200bstructură,
și în funcție de sursele de apariție.
Compoziția situațiilor financiare este specificată în ordinele Ministerului Finanțelor al Federației Ruse „Pe anual
situații financiare (trimestriale) ale organizațiilor ".
În special, în componența raportării anuale pentru anul 2000 conform ordinii de 13
ianuarie 2000 Nr. 4n a inclus:
a) bilanț (formular nr. 1);
b) declarația de profit și pierdere (formularul nr. 2);
c) raport asupra modificărilor capitalului propriu (formularul nr. 3);
d) situația fluxului de numerar (formularul nr. 4);
e) anexă la bilanț (formular nr. 5);
f) nota explicativă;
g) raportul auditorului;
situații financiare - un raport privind utilizarea țintită a fondurilor primite
(formularul numărul 6).
Abilitatea de a analiza activitățile financiare și economice actuale ale întreprinderii
este una dintre cerințele de bază pentru un manager financiar.
analiză. Program pentru analiza aprofundată a activităților financiare și economice
întreprinderi
Conform scopurilor implementării, analiza financiară este împărțită în diferite forme:
1. Despre organizarea evenimentului:
Analiza financiară internă efectuată de managerii financiari
întreprinderea și proprietarii săi utilizând întregul set de produse disponibile
informație;
Analiza financiară externă efectuată de oficialii fiscali
organisme, firme de audit, bănci comerciale, companii de asigurări.
2. După volumul cercetărilor analitice:
Analiza financiară completă, care este efectuată pentru a studia toate aspectele
și toate caracteristicile stării financiare și ale performanței financiare
întreprinderi din complex;
Analiza financiară tematică, care se limitează la studiul individual
părți la activități financiare și anumite caracteristici ale activității financiare
starea întreprinderii, de exemplu, stabilitatea financiară, nivelul curentului
solvabilitate etc.).
3. Prin obiectul analizei financiare:
Analiza activităților financiare ale întreprinderii în ansamblu;
Analiza activităților financiare ale unităților structurale individuale
întreprinderi (atelier, amplasament, departament, „centru de responsabilitate”);
Analiza tranzacțiilor financiare individuale ale întreprinderii.
4. Până la perioada:
Analiza financiară preliminară (de exemplu, titluri individuale pentru
luarea deciziilor cu privire la direcțiile investițiilor financiare pe termen lung etc.);
Analiza financiară curentă (operațională), care se efectuează în control
în implementarea planurilor financiare individuale pentru operațional
impact asupra desfășurării activităților financiare;
Analiza financiară ulterioară (retrospectivă) care se efectuează
întreprindere pentru perioada de raportare (lună, trimestru, an). Permite mai adânc și
analizați mai complet starea financiară și rezultatele financiare
activitățile întreprinderii în comparație cu analiza preliminară și actuală.
Pentru a rezolva probleme specifice de management financiar, un număr de
sisteme și metode speciale de analiză pentru a obține cantitativ
evaluarea performanței financiare:
1. Orizontală (tendință) analiză financiară bazată pe
studierea dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp.
2. Vertical analiza financiară (structurală), care se bazează pe
descompunerea structurală a indicatorilor situațiilor financiare ale întreprinderii
(se calculează greutatea specifică a componentelor structurale individuale
indicatori financiari agregati).
3. Comparativ analiza financiară bazată pe compilare
valorile grupurilor individuale de indicatori similari între ei (considerat
dimensiunile abaterilor absolute și relative ale indicatorilor comparați).
4. Analiza ratelor financiare (Analiza R) pe care se bazează
calcularea rapoartelor diferiților indicatori absoluți între ei;
5. Analiza financiară integrală, ceea ce vă permite să obțineți cel mai mult
evaluarea aprofundată (multifactorială) a condițiilor pentru formarea individului
indicatori financiari cumulați (de exemplu, sistemul Du Pont,
sistem orientat obiectiv Microsoft, sistem integral
comandă de portofoliu).
Succesul analizei este determinat de diverși factori. Majoritatea autorilor
1. Înainte de a începe executarea procedurilor analitice, este necesar să se întocmească
un program de analiză suficient de precis (inclusiv întocmirea de planuri de masă,
algoritmi pentru calcularea indicatorilor și a surselor necesare de informații și
sprijin de reglementare)
2. Schema de analiză ar trebui construită în conformitate cu principiul „de la general la particular”.
3. Orice abateri (pozitive și negative) de la normativ sau planificat
valorile ar trebui analizate cu atenție pentru a identifica principalii factori,
a provocat abaterile înregistrate și validitatea sistemului adoptat
planificare.
4. Valabilitatea criteriilor utilizate, adică prin selectarea indicatorilor,
este necesar să se formuleze logica unificării lor în agregat.
5. Efectuând analiza, nu trebuie să vă străduiți pentru o precizie ridicată a estimărilor; la fel de
de obicei este cel mai valoros să identifice tendințele și
tipare.
Atunci când efectuați analiza, trebuie remarcat în special importanța antrenării și
identificarea fără echivoc a algoritmilor analitici, deoarece în domeniul educațional
literatura metodologică descrie un număr mare de indicatori, diferiți
după nume și metode de calcul în funcție de preferințele autorului (adică
chiar și indicatorii răspândiți pot avea o interpretare diferită,
prin urmare, atunci când comparați performanța diferitelor companii, trebuie să fiți sigur că
valorile lor sunt calculate folosind același algoritm).
efectuarea de calcule etc.
Logica tehnicii de analiză poate fi descrisă de următoarea diagramă:
Începeți raportarea Sfârșit
raportare
din punctul de vedere al stabilității financiare
Fig. 3. Logica conținutului metodologiei pentru analiza activităților financiare și economice.
PE - potențialul economic al întreprinderii;
IP - potențialul proprietății întreprinderii;
FP - starea financiară a întreprinderii;
FR - rezultate financiare pentru perioada de raportare
În literatura economică, există diverse abordări ale definirii conceptului
potențial economic. În acest caz, sub potențialul economic
se înțelege capacitatea unei întreprinderi de a-și atinge obiectivele,
folosind resursele materiale, de muncă și financiare de care dispune.
Pentru o descriere formalizată a potențialului economic, puteți utiliza
situații contabile. În acest caz, două laturi ale economiei
potențial: proprietatea și situația financiară a întreprinderii. Proprietate
poziția se caracterizează prin mărimea, compoziția și starea activelor (în prima
coadă de lungă durată) deținută și administrată de întreprindere.
Poziția financiară este determinată de realizarea din perioada de raportare
rezultate financiare. Scopul analizei preliminare este
evaluarea promptă, vizuală și simplă a stării și dinamicii financiare
1. Pregătitor.
2. Revizuirea preliminară a situațiilor financiare.
3. Citirea economică și analiza raportării.
Scopul primei etape - să decidă asupra oportunității analizei
situațiile financiare și asigurați-vă că sunt gata de citit. Aceste sarcini sunt rezolvate
prin citirea raportului auditorului (standard sau non-standard)
"Și efectuarea unei verificări vizuale și simple de numărare a raportării pe
semne formale și în esență (de exemplu, prezența tuturor
formularele și aplicațiile necesare, cerințele și semnăturile, moneda este verificată
bilanț și toate rezultatele intermediare, conectarea reciprocă a indicatorilor formularelor de raportare și
principalele forme de control ale relației dintre ele etc.)
Scopul celei de-a doua etape este familiarizarea cu raportul anual sau explicativ
o notă la situațiile financiare. Acest lucru este necesar pentru a evalua
condițiile de lucru din perioada de raportare, identificați tendințele indicatorilor cheie
activități și schimbări calitative ale proprietății și situației financiare
întreprinderi.
Atunci când se analizează tendințele în indicatorii cheie, este necesar să se ia în considerare
influența factorilor de denaturare (de exemplu, inflația), restricții asupra
bilanț (de exemplu, bilanțul este de natură istorică, reflectă
statu quo etc.) și prezența articolelor care au caracter de autorități de reglementare,
umflându-și moneda.
Când citiți rapoartele, este necesar să acordați atenție așa-numitelor „bolnavi
articole ", care pot indica deficiențe în activitatea întreprinderii
într-o formă explicită sau acoperită (de exemplu, „Pierderi neacoperite din anii anteriori”,
„Pierderea neacoperită a anului de raportare” (formularul nr. 1), „Credite și împrumuturi, nu
rambursate la timp "," Conturi de plătit restante "(formularul nr. 5) și
Scopul celei de-a treia etape este o evaluare generalizată a rezultatelor
activitatea economică și starea financiară a întreprinderii.
O astfel de analiză se efectuează cu diferite grade de detaliu, în interesul
diferiți producători.
În general, metoda de analiză expresă a raportului (raportare)
prevede analiza resurselor și structura acestora, rezultatele managementului,
eficiența utilizării fondurilor proprii și împrumutate. Sens
analiza operațională - selectarea celui mai mare număr dintre cele mai semnificative și
indicatori relativ ușor de calculat și monitorizarea constantă a acestora
difuzoare. Selecția este subiectivă și efectuată de analist. Una dintre opțiunile de selecție
indicatorii analitici sunt prezentați în tabel. unu.
Tabelul 1.
Un set de indicatori analitici
| Direcția (procedura) analizei | Indicator |
| 1. Evaluarea potențialului economic al unei entități de afaceri | |
| 1.1. Evaluarea proprietății | 1. Valoarea activelor imobilizate și cota lor în activele totale. 2. Rata de amortizare a mijloacelor fixe. 3. Valoarea totală a activelor economice la dispoziția întreprinderii. |
| 1.2. Evaluarea financiară | 1. Suma fondurilor proprii și cota lor din poziție în suma totală a surselor 2. Raportul lichidității curente 3. Ponderea activelor circulante proprii în valoarea lor totală 4. Ponderea fondurilor împrumutate pe termen lung în totalul surselor 5. Raport de acoperire |
| 1.3. Prezența articolelor „bolnave” în raportare | 1. Pierderi de elemente din raportare 2. Împrumuturi și împrumuturi nerambursate la timp 3. Creanțe și datorii restante |
| 2. Evaluarea eficacității activităților financiare și economice | |
| 2.1. Evaluarea profitabilității | 1. Profit 2. Rentabilitatea operațională 3. Rentabilitatea activității de bază |
| 2.2. Evaluarea dinamismului | 1. Ratele de creștere comparative ale veniturilor, profitului și capitalului total 2. Cifra de afaceri a activelor 3. Durata ciclului operațional și financiar |
| 2.3. Evaluarea eficienței utilizării potențialului economic | 1. Rentabilitatea capitalului avansat (total) 2. Rentabilitatea capitalului propriu |
Analiza operațională se poate încheia cu o concluzie cu privire la caracterul adecvat (sau
nevoia) pentru o analiză mai aprofundată și activă a financiarului
rezultatele și poziția financiară.
Scopul acestei analize este o caracterizare mai detaliată a proprietății și
poziția financiară a întreprinderii, rezultatele activităților sale în raportare
perioada și oportunitățile de dezvoltare în viitor. Granularitatea depinde
din dorința analistului. În termeni generali, un program de analiză aprofundată poate fi
prezentat astfel.
Analiza poate fi efectuată în unul din cele două moduri:
a) pe baza raportării inițiale;
b) pe baza soldului net analitic. Majoritatea analiștilor
utilizați a doua metodă, deoarece soldul nu este liber de siguranță
deformare.
Construirea unui echilibru analitic are două obiective:
Pentru a spori realitatea evaluărilor contabile ale proprietății în ansamblu și ale individului acesteia
componente, care se realizează prin curățarea suplimentară a balanței de
reglementările disponibile în acesta;
Prezentați soldul într-o formă care facilitează calculul cheii analitice
coeficienți, care se realizează prin construirea unui echilibru aprofundat (prăbușit)
prin agregarea unor elemente din aceeași compoziție a bilanțului contabil
articole și rearanjarea acestora (prin urmare, numărul de articole
echilibru, i-a crescut vizibilitatea).
În general, programul de analiză aprofundată a aspectelor financiare și economice
activitățile întreprinderii pot arăta astfel:
1. Prezentare preliminară a situației economice și financiare a entității
management.
1.1. Caracteristicile direcției generale a activităților financiare și economice.
1.2. Identificarea articolelor de raportare „bolnave”.
2. Evaluarea și analiza potențialului economic al unei entități de afaceri.
2.1. Evaluarea proprietății.
2.1.1. Construirea unui sold net analitic.
2.1.2. Analiza echilibrului vertical.
2.1.3. Analiza echilibrului orizontal.
2.1.4. Analiza schimbărilor calitative în starea proprietății.
2.2. Evaluarea poziției financiare.
2.2.1. Evaluarea lichidității și solvabilității.
2.2.2. Evaluarea stabilității financiare.
3. Evaluarea și analiza performanței activităților financiare și economice
entitate de afaceri.
3.1. Evaluarea activităților de producție (de bază).
3.2. Analiza profitabilitatii.
3.3. Evaluarea poziției pe piața valorilor mobiliare.
3.4. Sistemul de indicatori pentru evaluarea stării financiare. Conținut și
eficacitatea analizei depinde de mulți factori, condiții și constrângeri. ÎN
printre acestea se numără un sistem bine întemeiat de indicatori.
În prezent în lume contabilitate și practică analitică zeci de
indicatori utilizați pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor.
S-a dezvoltat o anumită clasificare. Majoritatea economiștilor evidențiază
următoarele grupuri de indicatori:
Lichiditate;
Stabilitate Financiară;
Activitate de afaceri;
Rentabilitate;
Reflectând poziția pe piața valorilor mobiliare. Majoritatea covârșitoare a indicatorilor
calculat pe baza bilanțului și a situației de profit și pierdere
(direct din datele de raportare sau utilizând un dispozitiv compact
balanță analitică).
Poziția financiară a companiei dintr-o perspectivă pe termen scurt
evaluat de indicatori de lichiditate și solvabilitate.
Lichiditatea unui activ este înțeleasă ca particularitate a acestuia
se transformă în numerar și se determină gradul de lichiditate
durata perioadei de timp în care această transformare
poate fi implementat. Adică, cu cât perioada de transformare este mai scurtă, cu atât este mai mare
lichiditatea acestui tip de activ. Se ia în considerare principalul indicator al lichidității
{!LANG-6ad13443fd01fcac3d4788d9ba15098a!}
{!LANG-bdc91633b1cd5a550becc6ec76a9aff3!}
{!LANG-04b347552408bd3a576acdd257babc17!}
{!LANG-2ada6402a401a36d3ea4e55a3c19551f!}
{!LANG-5c45eb67b90605de0647138b4cb0c328!}
{!LANG-557a35b55f6030b8b19a75079dfddfe8!}
{!LANG-4d7db6bd82cdfaa02e0ec5f1ab3fa2ac!}
{!LANG-3ab539c591bb95a7b8b58fb01ba7400b!}
{!LANG-a9d33129f9a142585a641dff1f12c2c3!}
{!LANG-8b2b0c409278de3f52565ed22fea81ba!}
{!LANG-68c41065a2d94a43bdc6f54b9ff044f8!}
{!LANG-91f634a582947559a3ec36bd70bab841!}
{!LANG-0b6542cb4f6f51dba0d8a8b4c05d5ee2!}
{!LANG-b3359431d7748b694441b6558c5f3bee!}
{!LANG-d7b28ce76a66e6c8992029525448ea28!} {!LANG-d928502f0c9ce7cc68b33a6216afee1c!}
{!LANG-85fe169f6d5da8dd3893da4f0b13b52b!}
{!LANG-3d109a7f581db411754dd4e1d8184c99!}
{!LANG-b91ff4122dda47186d330903a1210456!}
{!LANG-6fa6a5d73a639b535fe2bb9d76f47296!}
{!LANG-e6aa633b993c2f8ff0d832ae0ed36d1a!}
{!LANG-bdf2bb1eb47eef4426f081dacd983443!}{!LANG-4ddf6f11cbfff63bd60b9b21d1fde014!}
{!LANG-c66e3f841090f8147f4a48f4221b2ab9!}
{!LANG-33cb871dd43fa3c6dc9ffc8ce9e88c5a!}
{!LANG-65b70278648d072880d394496e645999!}
{!LANG-226645b6a827c3e0b6d7c5ddd2be0284!}
{!LANG-a91fa6d0023425e067a00cdee6b65785!}
. (1.2.)
{!LANG-a1f58ccc564775420bc2e7e625446bee!}
{!LANG-ea7c1489572c5de55f2fe79d9b511861!}
{!LANG-dfded18ddc978db45a668eae796b7103!}
{!LANG-86bfec43bdfece0c1582255b3c999347!}
{!LANG-4cf0c28c04a9c90cf70dd5db847f2e90!}{!LANG-a38be8f71b78efaf39f231ff2f6aa7f2!}
{!LANG-f1adb92c95b0a941b75f3e85009a0af6!}
{!LANG-695880a897691bacb41f687c27627c39!}
{!LANG-47268d1ebee90d2411bf04126811ce83!}
{!LANG-39e92ce7e4c90ef66bc60b6c4e571551!}
______________________________________________________________________.
{!LANG-a1f58ccc564775420bc2e7e625446bee!}
{!LANG-ae0ae87a1c52d3b7ac80e70aafc0807c!}
{!LANG-793c9be9c7dea686891c32e2e618897e!}
{!LANG-28fd4a329bc1f7a9b86e60c74eaef743!}{!LANG-18f81420496180c78139964b4159ccc7!}
{!LANG-856cc46c679b5201a172934a56e183ad!}
{!LANG-fdebdf923be0f0745fdffe711d27f80b!}
{!LANG-a94308aaa7acd771d6d7e20c011c7352!}
{!LANG-7283885b36e9305b0423845b2f0cecfb!}
{!LANG-30466ddcfc5df0a523fa58baffd79789!}
_____________________________________________________.
{!LANG-a1f58ccc564775420bc2e7e625446bee!}
{!LANG-e93a53c6d9ed5e278b4585dcbbd2ed21!}
{!LANG-88bf42bf1795c47d4dbb896b63b59f24!}
{!LANG-21929db9233bfcbb114a777e03e76c82!}{!LANG-66c3eae1c790afc4501fb3c492e5aba7!}
{!LANG-05ef1e10d1310c6f1ebbc61bd400de69!}
{!LANG-3eda7bbdf7eeacf8fe1fb7010004726c!}
{!LANG-a9adae194e3ffad9d3d793c76312c360!}
{!LANG-7193ce98da4eafe8c485a6ede31a7c90!}
{!LANG-35d43278461d401adef02daedf8d5d26!}
{!LANG-5919719ede0beeaee64c38ae74552ac9!}
{!LANG-f24acc7a4ebc6b8e5cb2c88560af5da1!}
{!LANG-9592d76e74a340aafd399775f0fc099b!}
{!LANG-097f824ec1ce19542c047f8016fad60e!}
{!LANG-50ee6d8406d1b10eef3bc053b37c3d27!}{!LANG-20a0f507c5d0a9730ffb949e278b4d99!}
{!LANG-e810142f23091deafa5453fa47f2bd06!}
{!LANG-0869c0dd976a4c8329121507434f7bee!}
{!LANG-6a5a12f0f45c17ceaf4f868f9e3cd60d!}
{!LANG-e36866351832bba3a7a8120648a9e201!}
{!LANG-7aafac214e725101b63de3185ffa158b!}
{!LANG-34588135227f1c9643aaafbe2fd20cb0!}
{!LANG-71e9fd00ebb0b618f7089d8caf7e7bed!}
{!LANG-a912e55883dbfa543167f764c3333296!}{!LANG-ef98c51f204ba7347f13c1ac4ee28dc8!}
{!LANG-97f357a84e7fc4efbb3578ba201df9d4!}
{!LANG-002603cb2e84405123ae9d8972ee2668!}
{!LANG-afbbe7db743f5d82f462fc43da594f3f!}
______________________________________________________.
{!LANG-6a5a12f0f45c17ceaf4f868f9e3cd60d!}
{!LANG-0a24032bce24032623efa86d18641fa4!}
{!LANG-a06a2f3de916dfc52486f6e4d79d6a88!}
{!LANG-b3a3ce874da566495c43fd6d6681ec8b!}
{!LANG-6cfaa651bd6b63c085492bf571855165!}
{!LANG-08115d01e25490dce486a230eb2bb9cd!}
_______________________________________________________________.
{!LANG-226645b6a827c3e0b6d7c5ddd2be0284!}
{!LANG-f2a7121a0c4b6e490ed7bceb43ac515d!}
{!LANG-085102e8df3e03c6cdfb4161222fe51b!}
{!LANG-cfec1b6a854f24992d1475f3d3e61421!}
_ .
{!LANG-34166fb50ec1a4c99f3aee0c01b19cc7!}
{!LANG-1a3471821af26f3b44ae4d863bd77c58!}
{!LANG-5d28bfe0f98ca00b0e62974853457800!}
{!LANG-85163a1878d8b687401d47181f356c9e!}
{!LANG-5324dd37169a471fcdc05361bf2f61cc!}
_____
{!LANG-aeadccb1200131d5354a53e1f6a4a2e8!}
{!LANG-fcf8a55f0f5f9745471860d4742d7e1b!}
{!LANG-09a87ac0adbf1fa3a2278da34cc5c9bf!}
{!LANG-16f01662695cf1994098c3b63553f300!}
{!LANG-407aff20fb10ab95b3c7114b39a6c491!}
{!LANG-08dba02f1b39993db957b084bc5a7b98!}{!LANG-95e2abadf07dabf9edf79c65b57f83d8!}
{!LANG-2fe31739ed2994dfdaad6dae5f9fd66d!}
{!LANG-d1b60d79a74f2095f85938b01df6e080!}
{!LANG-f4014a3da315b543a7f2205dc46b5242!}
{!LANG-bddb0df3effa7714a2d75c82cef7e3a6!}
{!LANG-0c104517facad8a3a05a13c4f5977f94!}
{!LANG-cf1ac6873b1b073d28920d2e40d3740e!}
{!LANG-d8fe1a649c03a03b26529a8f9a83b241!}{!LANG-bae0bd57c53049c6e4dac95d4ecfc866!}
{!LANG-91c4757c2e789e2505174d6eaff5f888!}
{!LANG-1276c24d70a7e78839ed0a1f8a796e0f!}
{!LANG-31a805591eec226b7640068dd1439da9!}
{!LANG-f67f8606e3103948f98f4d33ee5ce09a!}
{!LANG-bb11045bc4842b5db6bded54cbbe5f33!}
______________________________________________________
{!LANG-f66c583b4c37aa53510e5afdd9fcc7d5!}
{!LANG-5b5fa1efb67309e5d481a27b4c84e729!}
{!LANG-ec1a8adaf36533a9d11b132cc3bcfa5a!}
{!LANG-8f286fac345eb6eb735b718df5c1fea9!}{!LANG-8797d0bbb1b4a23b979337a5ba12d602!}
{!LANG-9a6a8b7a22e57ad911bbc0ee4c4360ec!}
{!LANG-bf71a5d58bbbe5a16ce217e1bc9908e4!}
___________________________________________________________________________.
{!LANG-0e1f0453bf5adc51cc5674b2ef8d8d52!}
{!LANG-f528f7a6faa3ecf3796bb199d3604d1d!}{!LANG-8797d0bbb1b4a23b979337a5ba12d602!}
{!LANG-e2889bb37e1a19ec9377256fb29d4eb2!}
{!LANG-98db306ce68c2a6760a782f2639a02ee!}
{!LANG-f67f8606e3103948f98f4d33ee5ce09a!}
{!LANG-d6c6859c3247c64d320b7f9f32644e5b!}
________________________________________________________________________.
{!LANG-42f58c45356da38a56912d62c31ac4fc!}
{!LANG-f94c2c6b3fd8981d9daab08f5e3df8cf!}
{!LANG-da9a2c0f86b210ee2c512fa32b3a28a7!}
{!LANG-4fcb5cc93226906f264bbdfa15760070!}
{!LANG-5ab0abe74a250a0ded9e847522bb3f23!}
{!LANG-ffea239f72b277879d9d60f10350d85f!}
__________________________________________________________________________________________.
{!LANG-580f0d7bd0a79a39691ffe6d0b037582!}
{!LANG-63155541d8aefab1f199b3bb7122052d!}
{!LANG-9bd646291a5593ae9673ae6cfde5716b!}
{!LANG-32cf43442ad328b04dd8eb4542424c36!}
{!LANG-4f4357b9c9da1408564cce6c7ee0859d!}
{!LANG-421a6249d24b35aa218d5047404ee0db!}
{!LANG-695f5b71b89a75cf69e005264008f4de!}
{!LANG-456d32a0271d137120321c6f7a05144c!}
{!LANG-776af78581fe9040217d712fe0e13747!}
{!LANG-8cbc7693492ffe008a0c9c750f0d1044!}{!LANG-7271969c369a9b44f09142b30940813c!}
{!LANG-80f46db4939a5c28ba23ddb6c96d62e0!}
{!LANG-b14e67275f9ec4099fc01384b9d815f4!}
{!LANG-fcbb9679bb96eec13027d360dff4e533!}
{!LANG-30c12d4fb8505401a340e87963ac1b0e!}
{!LANG-43716ad3a615804bc96e31e47381dff9!}
{!LANG-47b11fe0c417d462732e59c8f1cbfa45!}{!LANG-bd01af4fffea55db1115cb358a487996!}
{!LANG-da26260b0912cbc803865a83793c30f8!}
{!LANG-1a4bd561ac06c348cc20d4350bb70a71!}
{!LANG-9693671aa61c89721d7f129a270d4440!}
.
{!LANG-80a412cc1d3d7543ec36c7a45ef28665!}
{!LANG-dc3417f71985ce35e66af0779bce8416!}
întreprinderi.
{!LANG-eb5938d0ff0f192652b2fee10deb8a65!}{!LANG-cf9142c3248d973128b7bf0517b208f4!}
{!LANG-cab031a9bf5525439ababe161500e26a!}
{!LANG-a39073a69939857fb5dbad4626bb0ff8!}
{!LANG-9693671aa61c89721d7f129a270d4440!}
{!LANG-d6c665e3d513f9cb9bec7a545f7c8b2b!}
____________________________________________________________ .
{!LANG-6a5a12f0f45c17ceaf4f868f9e3cd60d!}
{!LANG-3890c06b5c5706930c6b0c15c270b65f!}
{!LANG-955107572c9b5fbb344345431455c4cf!}
întreprinderi.
{!LANG-f2a7121a0c4b6e490ed7bceb43ac515d!}
{!LANG-2406aa9c9d711ee03d6563344ed59423!}
{!LANG-56e283ec0b5725f32f548f6d5dd4822a!}
{!LANG-85c6185269598d205cb116cb8fde1bc9!}
____________________________________________________________ .
{!LANG-f67f8606e3103948f98f4d33ee5ce09a!}
{!LANG-0fcbf108f0be9dc6c4c1be552cb15c94!}
{!LANG-4e73db1131a15b3f9089ceefb5ba49ff!}
{!LANG-13a511cf5e20ebb416c8276f2a113c24!}
____________________________________________________________ .
{!LANG-f67f8606e3103948f98f4d33ee5ce09a!}
{!LANG-6dada1fa7c1ee55b9000b7b482dad874!}
{!LANG-9693671aa61c89721d7f129a270d4440!}
{!LANG-e4a02ebec16e6d67aa662156fa1cf6a1!}
____________________________________________________________ .
{!LANG-f67f8606e3103948f98f4d33ee5ce09a!}
{!LANG-f6d470aa581ddddc731431930c1149f2!}{!LANG-0417c7471d553bea996a9420c9783693!}
{!LANG-07f930951c1e88618ef3b9cdc80161d6!}
{!LANG-bdbe97894096eb7c5cc119cd2390de87!}
{!LANG-e7efc0b5dab961914e68505989fa8fb4!}
{!LANG-40d77bf28e69fcf3668d30ec5b78cc73!}
{!LANG-25db4acb8e3d5d30d4d479e692f751ad!}
{!LANG-eb5253329155f4b3cdf2062771fb5dbb!}
{!LANG-0521ab38d7f673e2e4fa6df86f3c374c!}
{!LANG-5aed2b8497cc4c358e619ae93e6ec6a6!}
{!LANG-fdcf2a93bea7e43719d6ab5c247cd8fa!}
______________________________________________________________________________
. (1.20.)
{!LANG-79174309da60ffdeee6c977dc321e4af!}
{!LANG-4d09682bc8814dd6896bcc1d1326d36f!}
{!LANG-cf9def65f0b02e62fc6f978a09b9b456!}
{!LANG-c13a853ecd605672b4b0870d3a9190fd!}
{!LANG-cba3f6792ac7028225f2f628173d143d!}
{!LANG-91f422c82405a9660ce639aedfdce95f!}
_____________________________________________________________ .
{!LANG-b82a5abc999e30098051fe0f6671af4f!}
{!LANG-570e1defc5a0d45b82aa9783055d0260!}
{!LANG-88a014f518d6cd543c17c2ed5f017145!}
{!LANG-81db4d5850f119366725304c29dc632f!}
{!LANG-a1bbb2775212a3192bdd9debf84fbe28!}
{!LANG-4028a663fb170ec57aba9c89fc1aec3d!}
. (1.22.)
{!LANG-cba3f6792ac7028225f2f628173d143d!}
{!LANG-b388448a0e706dc3a3a90d86a8d50c91!}
{!LANG-e01b5acbb888228162cd56a42549a311!}
{!LANG-995405f97dbb275881f678ac8b00b89b!}
{!LANG-d2037a39dedccbb10d7b02281cf0f99c!}
____________________________________________________________ .
{!LANG-6627b13eddf6d16fc21e126accc04039!}
{!LANG-afbe2cafa73513364d4551d8023aa338!}
{!LANG-a3644c9d91cf1c1a15ca636de24c060b!}
întreprinderi.
{!LANG-cba3f6792ac7028225f2f628173d143d!}
{!LANG-210539316c3953b3ad45c7b568377989!}
______________________________________________________ . (1.24.)
{!LANG-7e1c622489401f67a44d746e1686b928!}
{!LANG-ed0bab600a288bc2c31f741c3ab2b12e!}
{!LANG-24070a10c874a822c1034fdba4a5481d!}
{!LANG-f1007502c0b28a24afb6777bfc8f661a!}
{!LANG-a0eaae5419e59b4b8957acb5dbeb8d9d!}
{!LANG-9ef4e32bbbba1259c5dd6ce83675647e!}
{!LANG-5723666265d7468dc0027628ad945c03!}
{!LANG-ef4f2dc6130d5b1d39f1d7e868ad0041!}
{!LANG-5898c7625a2ee9eb22560026a6d5433d!}
{!LANG-8cb2403c038b99c3d81f10313c970a3e!}
{!LANG-91b4690f63e2ea08cf110fe4e0c25479!}
{!LANG-5f4cef1e1e26143803e17afada8a4a3b!}
{!LANG-896ed0609c214bf412a5c581ab2c9323!}
{!LANG-621b89095f9cc43c01e99f4338d58214!}
{!LANG-ab901f17376968e1967c825b60916885!}
{!LANG-d4981c70cc7987aa30e0fb0c49b9289e!}
{!LANG-cc02b8fad971f717b7be9714be72a6d8!}
{!LANG-c3df2c87500fe91bde85b986e1215a88!}
{!LANG-14a31b4a5215f3bec9706ae175c32a15!}
{!LANG-2123eaeb62a63499669e2b48da3b6a70!}
{!LANG-8cd972f531d7a7c20e263cc8c7d4f11c!}
{!LANG-bc99cdb5d920612f4e1e8ce8003c1e3e!}
{!LANG-ae6a73817e241cb9144a2ac014c86446!}
{!LANG-6fef0f59f6863513d63d73692be90dd9!}
{!LANG-1425a1d6b41c2948f7227595325d9aab!}
{!LANG-d5e20563032d47cc8d27e1a9ed360f99!}
{!LANG-acd345fdad441dcd280864345d11e017!}
{!LANG-234af1b900b628cf86ae486d0913d0cf!}
{!LANG-4d42d6304cf4a1df652ed9a5675e3546!}
{!LANG-4ad22a4597f36b68efefcef6e50f33f7!}
{!LANG-413517f9218bf1c1b03076a1d3cf6acf!}
{!LANG-db339880eeffc70f3eabe2e48dec141a!}
{!LANG-adfd1a303fcc84a72ac505d83715f0d1!}
{!LANG-2e2ba827177bd61b89dbe71b35e9989e!}
{!LANG-81394a4eac3c9686ab753d98662054cf!}
{!LANG-68b8de146f27b1346e14e22d565e2419!}
{!LANG-0cb4ae2071a418f3f38ed2a4e7b59500!}
{!LANG-6046ffbdc96e98119224a8fd23838144!}
{!LANG-31299183ad6703ba0e1020023b86438e!}
{!LANG-5553791362ba7bfc7b8f00c29252cbe3!}
{!LANG-5cad2e4df9e6caade2b052f5e3052d64!}
{!LANG-e2d66d7daff4e0c98fbb457947376415!}
{!LANG-c86aba0b01c82a03e7c3fb6651fab95c!}
{!LANG-c6892db301ad8efa8220fedd04948386!}
{!LANG-9b951da40bbec361a7764a2f959dc7f0!}
{!LANG-4d8184e5fdcc693d3f77ecd5d3894771!}
{!LANG-e5ba68bd7b3e7fdd5eb2c0e86dae8ddb!}
{!LANG-a4e6100ee44bd52b93527a2a58ae2267!}
{!LANG-f274029febc48a979486fa3563ad7f47!}
{!LANG-718656ea6f0a2280a8afc63f9899c937!}
{!LANG-941cf77e4801f0302cb820c57ad58df2!}
{!LANG-48768ffbc733d64b31737e799ea0eacf!}
{!LANG-ff116bb31ed05a174bc740e727f6af6e!}
{!LANG-c05284d086b8630f6344b6b4511ba535!}
{!LANG-3c3b4caee3946318585414077d82b3fc!}
{!LANG-0e61a5b33d1e930cb4806a76707b2fd6!}
{!LANG-0fb69d7e99481f682e0979e11db6174e!}
{!LANG-1956237ae3162022564de339ecce0deb!}
{!LANG-30eabcb14cb451a26827e8f92d29ee20!}
{!LANG-867abc6745a14c718cad2b454e667763!}
{!LANG-bad07916aec0fc1fa7bcf83a302b0a91!}
{!LANG-9f14034d3e0242124106a1e95024f56b!}
{!LANG-dd41d23fd93ffbf8d6fa5b87859b56ac!}
{!LANG-0a29974b149ed8037e16f763ebc1cd7d!}
{!LANG-b30cdcbddd8b13c14f194769d28fd990!}
{!LANG-a5c2ca3964b3df0667c9c7b72b056098!}
{!LANG-e4b9d8403e09a875714675a3d7c791cd!}
{!LANG-2a143e5a3093ab2248422ef126782005!}
{!LANG-96cefdbcc4fb4cfe12648cf76d0253d0!}
{!LANG-d3a3500e47af802446a43475426c9826!}
{!LANG-7b5258e68764e2b2f8a65be1512506f8!}
{!LANG-2d5b4c11ff4102732e418b8c675418bc!}
întreprinderi.
{!LANG-ed9eab7e8f7678ab8deac80debbfac45!}
{!LANG-c3de736c04b213a16eb14800bf2096c0!}
{!LANG-e16102fbafb56f7eb8c2be811189f6f2!}
{!LANG-f29047efa903063608104695a59b000d!}
{!LANG-e0a612744a74cb1fe1ede82e62bb556f!}
{!LANG-fe4908fd89e5f0f99bcfe8242d147d67!}
{!LANG-8641acf84268bf283dd9d3393888763a!}
{!LANG-b7b15405d14cde85da00beef4e585365!}
{!LANG-10afa599be0f84d1cc080835f0037fd7!}
{!LANG-156e2b222c0a3f5ccf2e2a2cf7ed4e17!}
{!LANG-89418bbe6c806ad17f910af6013065b7!}
{!LANG-c51e036135ec29672af9abd23c95b32e!}
{!LANG-fe334ee9f95e2ae0316a6457127cd085!}
{!LANG-1bd8567bc18f27d523677ad4c8967cf3!}
{!LANG-c292fefb4c6d577893bddd0b8ea4e4f4!}
{!LANG-de716715ea9a8c960b539fdd3282535f!}
{!LANG-4fe9e8dd2410a7bee4261d2a630cca7c!}
{!LANG-6d146d62700697d373df9321db239df5!}
{!LANG-42da94cb5c2e2dccb2970dfe138339b2!}
{!LANG-cfe48c12bfc9578e7b928bcfe2e0e9ec!}
{!LANG-1ec66c6603c77f1741348d8665df83e4!}
{!LANG-970d10bdcea3b2e04a3a00a52db9d8fc!}
{!LANG-17ca8e6d0ef6032ecdf5f5fd9436acfd!}
{!LANG-2b43bc1757b49f6200db2b02cd713e30!}
{!LANG-417b1ef1f13bc3bf4adacb53f251106a!}
{!LANG-c4fe83ed8d0a5cc031f486e2f9423a3e!}
{!LANG-afbb21d29ed2bf7121fc75f567f066a8!}
{!LANG-5d0933bc57943f453fd5925acc3a7692!}
{!LANG-c67ca631315ce1439d5d867e0c66af8a!}
{!LANG-c8c34adf0c869d9adf2bfdde41938d12!}
Abilitatea de a analiza activitățile financiare și economice actuale ale întreprinderii
este una dintre cerințele de bază pentru un manager financiar.
{!LANG-eb2ce7a54b284b482ee21ad26e54248d!}
{!LANG-04f2766d9eb438c7c840bb9ce539d939!}
{!LANG-2b21e19a18488cdae329220ddae7702c!}
efectuarea de calcule etc.
{!LANG-f86d10f05cb5705fd7fd32a8ce280e7a!}
{!LANG-bd7f4c2088eae15cc79a834e230c8a1d!}
{!LANG-cacfa4f99dad3d98654ce3c7423bf76b!}
{!LANG-1d2c2ea2f846c9e12eb886041de22dde!}
{!LANG-23f8f80eb7834409aa6a638b860b9c71!}
{!LANG-b1fc9529decc77d7775ab75843530557!}
{!LANG-7fa75fee33fda44cb016ecb366735c70!}
{!LANG-f74678fde89cebb32730242fa4c6be94!}
{!LANG-13ff31fac2d4900bc7b15a28db915f54!}
{!LANG-c8f88635975bda7bbbca4b81d9999bbb!}
{!LANG-ee127cb1c25c533bb5547e6aca254ef9!}
{!LANG-48e952f3f26a6f2fefca834056b07a6d!}
{!LANG-41888a0415697a6cccaf4e58c3c68bab!}
{!LANG-35014e2ecaedf03a09206e055b8f0926!}
{!LANG-3e4cd6f247030b893d332f84eafb6b47!}
