Analiza și evaluarea poziției financiare. Analiza poziției financiare a organizației

O întreprindere este o entitate independentă de afaceri creată pentru desfășurarea activității economice, care se desfășoară în scopul de a profita și satisface nevoile publice.

În condițiile financiare ale companiei se referă la capacitatea companiei de a-și finanța activitățile. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii, adecvarea locației și utilizarea eficientă a acestora, relațiile financiare cu alte persoane juridice și fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

Starea financiară a întreprinderii poate fi stabilă, instabilă și criză. Capacitatea întreprinderii de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile într-o bază extinsă indică starea sa financiară bună. Starea financiară a întreprinderii depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt puse în aplicare cu succes, atunci acest lucru afectează în mod pozitiv starea financiară a întreprinderii și, invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare a produselor, creșterea costurilor sale, veniturile și valoarea profitului scad, prin urmare, condiția financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia se deteriorează .

La rândul său, o poziție financiară stabilă are un impact pozitiv asupra punerii în aplicare a planurilor de producție și a furnizării nevoilor de producție cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice are ca scop asigurarea primirii și cheltuielilor sistematice ale resurselor monetare, efectuarea disciplinei contabile, realizarea proporțiilor raționale de capital propriu și împrumutat și utilizarea sa cea mai eficientă. Principalul obiectiv al activității financiare este de a decide unde, când și cum să folosești resursele financiare pentru dezvoltarea eficientă a producției și maximizarea profiturilor.

Pentru a supraviețui într-o economie de piață și pentru a preveni falimentul unei întreprinderi, trebuie să știți cum să gestionați finanțele, care ar trebui să fie structura capitalului în ceea ce privește compoziția și sursele de educație, ce cotă ar trebui să dețină fondurile proprii și împrumutate. De asemenea, ar trebui să cunoașteți astfel de concepte de economie de piață precum activitatea de afaceri, lichiditatea, solvabilitatea, bonitatea unei companii, pragul de rentabilitate, marja de stabilitate financiară (zona de securitate), gradul de risc, efectul levierului financiar și altele, precum și metodologia de analiză a acestora.

Prin urmare, analiza financiară este un element esențial al managementului și auditului financiar.Aproape toți utilizatorii situațiilor financiare ale întreprinderilor folosesc metode de analiză financiară pentru a lua decizii pentru a-și optimiza interesele.

Proprietarii analizează situațiile financiare pentru a crește randamentul capitalurilor proprii, pentru a asigura stabilitatea companiei. Creditorii și investitorii analizează situațiile financiare pentru a-și reduce riscurile la împrumuturi și depozite. Se poate afirma ferm că calitatea deciziilor luate depinde în totalitate de calitatea justificării analitice a deciziei.

Scopul analizei este nu numai stabilirea și evaluarea stării financiare a întreprinderii, ci și desfășurarea continuă a lucrărilor menite să o îmbunătățească. Analiza stării financiare a întreprinderii arată în ce domenii trebuie efectuată această lucrare, face posibilă identificarea celor mai importante aspecte și a celor mai slabe poziții în condițiile financiare ale întreprinderii. În conformitate cu aceasta, rezultatele analizei oferă un răspuns la întrebarea care sunt cele mai importante modalități de îmbunătățire a stării financiare a unei întreprinderi într-o anumită perioadă a activității sale. Însă scopul principal al analizei este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și găsirea rezervelor care să îmbunătățească starea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia. Pentru a evalua stabilitatea stării financiare a întreprinderii, se folosește un sistem întreg de indicatori care caracterizează modificările:

structura capitalului întreprinderii prin amplasarea acesteia la sursele de educație;

eficacitatea și intensitatea utilizării sale;

solvabilitatea și bonitatea întreprinderii;

stocul stabilității sale financiare.

Indicatorii ar trebui să fie astfel încât toți cei care au legătură cu întreprinderea prin relații economice să poată răspunde la întrebarea cât de fiabilă este întreprinderea ca partener și, prin urmare, să decidă asupra rentabilității economice a relațiilor continue cu aceasta. Analiza stării financiare a întreprinderii se bazează, în principal, pe indicatori relativi, deoarece este aproape imposibil de a aduce cifrele bilanțului absolut în condiții inflaționiste într-o formă comparabilă. Indicatorii relativi pot fi comparați cu:

„norme” general acceptate pentru evaluarea gradului de risc și prezicerea posibilității de faliment;

date similare de la alte întreprinderi, ceea ce permite identificarea punctelor forte și a punctelor slabe ale întreprinderii și capacitățile acesteia;

date similare din anii precedenți pentru a studia tendința de îmbunătățire sau deteriorare a stării financiare a întreprinderii.

Principalele obiective ale analizei:

identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și căutarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii, solvabilitatea acesteia;

prognozarea posibilelor rezultate financiare, rentabilitate economică, bazată pe condițiile reale ale activității economice și pe disponibilitatea resurselor proprii și împrumutate, elaborarea de modele de condiții financiare cu diverse opțiuni de utilizare a resurselor;

dezvoltarea de măsuri specifice care vizează o utilizare mai eficientă a resurselor financiare și consolidarea stării financiare a întreprinderii.

Analiza stării financiare a întreprinderii este realizată nu numai de către managerii și serviciile relevante ale întreprinderii, ci și de fondatorii acesteia, investitorii pentru a studia eficiența utilizării resurselor, băncile pentru a evalua condițiile de credit și pentru a determina gradul de risc, furnizorii să primească plăți la timp, inspecții fiscale pentru îndeplinirea planului de primire a fondurilor în buget etc.

Scopul principal al analizei financiare este obținerea unui număr mic de parametri cheie (cei mai informali) care oferă o imagine obiectivă și precisă a stării financiare a întreprinderii, a profiturilor și pierderilor acesteia, modificări în structura activelor și pasivelor, în decontări cu debitori și creditori. În acest caz, analistul și managerul (managerul) pot fi interesați atât de situația financiară actuală a întreprinderii, cât și de proiecția acesteia în viitorul apropiat sau mai îndepărtat, adică. starea financiară preconizată

Dar nu numai limitele de timp determină alternativa la obiectivele analizei financiare. De asemenea, acestea depind de obiectivele subiectelor analizei financiare, adică. utilizatori specifici de informații financiare.

Obiectivele analizei sunt atinse ca urmare a rezolvării unui anumit set de sarcini analitice interconectate. Sarcina analitică este o specificare a obiectivelor analizei, ținând cont de capacitățile organizaționale, informaționale, tehnice și metodologice ale analizei. Principalul factor, în cele din urmă, este volumul și calitatea informațiilor sursă. Trebuie avut în vedere faptul că contabilitatea periodică sau situațiile financiare ale unei întreprinderi sunt doar „informații brute”, pregătite în timpul efectuării procedurilor contabile la întreprindere.

Pentru a lua decizii de management în domeniile producției, marketingului, finanțelor, investițiilor și inovării, conducerea are nevoie de o conștientizare constantă a întreprinderilor cu privire la problemele relevante, ceea ce este rezultatul selectării, analizei, evaluării și concentrării informațiilor brute inițiale, este necesară o lectură analitică a datelor inițiale pe baza obiectivelor analizei și managementului .

Principiul de bază al lecturii analitice a situațiilor financiare este metoda deductivă, adică. de la general la particular, dar trebuie aplicat în mod repetat. Pe parcursul unei astfel de analize, secvența istorică și logică a faptelor și evenimentelor economice, orientarea și puterea influenței lor asupra rezultatelor activităților sunt, așa cum au fost, reproduse.

Introducerea unui nou grafic de conturi, alinierea formelor situațiilor financiare la cerințele standardelor internaționale necesită utilizarea unei noi metodologii de analiză financiară care să îndeplinească condițiile unei economii de piață. O astfel de tehnică este necesară pentru a face o alegere rezonabilă a unui partener de afaceri, pentru a determina gradul de stabilitate financiară a unei întreprinderi, pentru a evalua activitatea de afaceri și eficacitatea activității antreprenoriale.

Principala (și în unele cazuri singura) sursă de informații privind activitățile financiare ale întreprinderii sunt situațiile financiare, care au devenit publice. Raportarea întreprinderii într-o economie de piață se bazează pe o generalizare a datelor contabile financiare și este legătura informațională care leagă întreprinderea cu compania și partenerii de afaceri-utilizatorii de informații despre întreprindere.

În anumite cazuri, nu este suficient să folosiți doar situații financiare pentru a atinge obiectivele analizei financiare. Anumite grupuri de utilizatori, cum ar fi managementul și auditorii, sunt capabili să atragă surse suplimentare (date de producție și contabilitate financiară). Cu toate acestea, cel mai adesea rapoartele anuale și trimestriale sunt singura sursă de analiză financiară externă.

Metoda de analiză financiară constă în trei blocuri interconectate:

• 1) analiza rezultatelor financiare ale întreprinderii;
• 2) analiza stării financiare;
• 3) analiza eficienței activităților financiare și economice.

Sursa principală de informații pentru analiza stării financiare este bilanțul întreprinderii (formularul N1 al rapoartelor anuale și trimestriale). Valoarea sa este atât de mare încât analiza stării financiare este adesea numită analiză a bilanțului. Sursa de date pentru analiza rezultatelor financiare este un raport privind rezultatele financiare și utilizarea acestora (formularul N 2 al rapoartelor anuale și trimestriale). Sursa de informații suplimentare pentru fiecare dintre blocurile de analiză financiară este bilanțul (formularul N 5 al raportării anuale).

În sistemul de management financiar al unei întreprinderi, în forma sa cea mai generală, reprezintă o metodă de acumulare, transformare de natură financiară, care vizează evaluarea stării proprii și a stării financiare actuale și viitoare a unei întreprinderi, identificarea surselor de fonduri disponibile și evaluarea posibilităților și fezabilității mobilizării acestora.

Necesitatea unei analize financiare constă în capacitatea de a studia starea financiară și principalele rezultate ale activității economice a întreprinderii pentru a identifica rezerve pentru a-și crește valoarea de piață și a asigura o dezvoltare eficientă.

Situația financiară a întreprinderii se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare pentru activitățile normale de producție, comerciale și alte tipuri de activități ale întreprinderii, adecvarea și eficiența plasării și utilizării acestora, relațiile financiare cu alte entități comerciale, solvabilitatea și stabilitatea financiară. Capacitatea companiei de a efectua plăți la timp indică o poziție financiară bună.

Starea financiară a întreprinderii este exprimată în formarea, distribuirea și utilizarea resurselor financiare.

Situația financiară este dezvăluită ca urmare a calculării diverșilor indicatori care reflectă doar părțile sale individuale, pe baza studiului lor, evaluând impactul fiecăreia dintre ele asupra evaluărilor generale și a indicatorilor de clasificare a semnificației lor. În cele din urmă, situația financiară a întreprinderii ar trebui să indice fiabilitatea, stabilitatea și perspectivele întreprinderii într-o economie concurențială, ceea ce nu scutește pe cei slabi și neviabili.

Raportarea este un sistem de indicatori care reflectă rezultatele activităților economice ale întreprinderii pentru perioada de raportare. Raportarea include tabele care sunt compilate în funcție de contabilitate, contabilitate statistică și operațională.

Contabilitatea la LLC TiM se realizează în conformitate cu Regulamentul privind raportarea contabilă și financiară în Federația Rusă, aprobat prin ordin al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 24 martie 2000 nr. 31n, Graficul de contabilitate pentru contabilitatea activităților financiare și economice ale organizațiilor și Instrucțiunile de aplicare a acestuia, aprobat prin ordin al Ministerului Finanțelor al Federației Ruse din 31 octombrie 2000 Nr. 94n, de Legea Federală a Federației Ruse din 21 noiembrie 1996 Nr. 129-ФЗ „Contabilitate”.

Politica contabilă a acestei companii reglementează următoarele dispoziții:

Separarea unei întreprinderi de proprietatea și pasivele de proprietățile și datoriile proprietarilor întreprinderii și de alte întreprinderi, proprietăți care nu sunt deținute de întreprindere pe baza drepturilor de proprietate, este supusă contabilității în conturile off-balance;

Continuitatea operațiunii în perioada de raportare;

Asigurarea exhaustivității, fiabilității și actualității reflectării tranzacțiilor comerciale în contabilitate;

Conformitatea datelor contabile analitice și sintetice cu indicatorii de raportare contabilă;

Reflectarea faptelor activității economice în perioada de raportare în care au avut loc, indiferent de ora de recepție, plata numerarului;

O evaluare fiabilă a proprietății primite și a altor active la costul real al achiziției și creării acestora;

Înregistrarea faptelor activităților economice și financiare cu documente complete legal;

TiM SRL prezintă următoarele formulare de raportare către Inspectoratul Ministerului Impozitelor din Federația Rusă pentru orașul Dimitrovgrad: bilanț, declarație pe venit, calcularea impozitului pe proprietate, declarație privind impozitul pe venit, declarație pe valoarea adăugată (TVA), declarație privind impozitul pe vânzări etc.

Rezultatele financiare ale companiei sunt caracterizate de valoarea profitului primit nivel de rentabilitate. Profiturile întreprinderii sunt obținute în principal din vânzarea de produse, precum și din alte tipuri de activități (leasing de mijloace fixe, activități comerciale pe schimburi financiare și valutare etc.).

În procesul de analiză a activității economice, sunt folosiți următorii indicatori de profit: profitul bilanțului, profitul din vânzările de produse, lucrări și servicii, profitul din alte vânzări, rezultatele financiare din tranzacțiile nefuncționale, profitul impozabil, profitul net.

Profitul care asigură includerea rezultatelor financiare din vânzările de produse, lucrări și servicii, din alte vânzări, venituri și cheltuieli din operațiuni care nu operează.

Venit impozabil - diferența dintre câștigurile reținute și valoarea veniturilor impozitate pe venit (pentru titluri și din societăți în participațiune în societăți mixte), precum și valoarea prestațiilor pentru impozit pe venit în conformitate cu legislația fiscală.

Profitul net este profitul care rămâne la dispoziția întreprinderii după achitarea tuturor impozitelor, sancțiunilor economice și contribuțiilor la fondurile de caritate.

Pentru autoritățile și întreprinderile fiscale, profitul impozabil este de cel mai mare interes, deoarece depinde de impozitul pe venit și, în consecință, de venitul net.

Rezultatul financiar al perioadei de raportare este reflectat în bilanț ca rezultat obținut (pierdere neacoperită), adică, ca rezultat financiar final identificat pentru perioada de raportare, minus impozite și alte plăți obligatorii similare datorate din profit, inclusiv sancțiuni pentru încălcarea legilor fiscale și taxe. Înainte de pregătirea situației financiare anuale, suma câștigurilor (pierderii) reținute din anul de raportare este debitată din contul 99 „Profituri și pierderi” la creditul (debitul) contului 84 \u200b\u200b„Venituri păstrate (pierderi neacoperite)”, subcontul „Rezultatele păstrate (pierderea neacoperită) din anul de raportare”.

Conform bilanțului și situației de profit și pierderi a SRL TiM, în 2010 veniturile din vânzări s-au ridicat la 24498761 ruble, venituri operaționale - 1861321 ruble, cheltuieli de exploatare - 1746443 ruble, venituri nefuncționale - 22310 ruble, cheltuieli nefuncționale - 495 571 ruble, net profit - 1.418.766 ruble.

Contabilitate pentru împrumuturi bancare primite și împrumuturi acordate. În iunie 2001, la filiala AvtoVAZbank OJSC a fost primit un împrumut în valoare de 100.000 de ruble pe o perioadă de șase luni. Dobânzile la împrumut se ridicau la 26% pe an. Scopul obținerii unui împrumut este achiziționarea de materii prime. De asemenea, pe baza acordului, a fost deschisă o linie de credit la filiala AvtoVAZbank OJSC (valoarea datoriei nu trebuie să depășească 150.000 de ruble) pentru decontări cu furnizori de materii prime. Dobânda pentru utilizarea liniei de credit se ridica la 26% pe an. Pe baza unui acord de împrumut între fondatori și OOO TiM, a fost obținut un împrumut fără dobândă pentru decontările cu furnizorii de produse agricole.

Împrumuturile primite sunt reflectate în registrele de contabilitate în conformitate cu termenii contractului de împrumut sau a contractului de împrumut în valoarea fondurilor primite efectiv sau în evaluarea altor lucruri.

Datoria pe termen lung, când, în condițiile acordului, rămân 365 de zile înainte de rambursarea sumei principale a datoriei, aceasta este transferată pe termen scurt.

Costurile (%%) pentru împrumuturi și credite primite sunt reflectate în cheltuielile de exploatare din perioada de raportare în care au fost efectuate (PBU 10/99 „Cheltuieli pentru companie”).

Contabilitatea analitică a datoriei privind obligațiile de împrumut se realizează în funcție de tipul de împrumut și de credit, de către instituția de credit după tipul obligației de împrumut.

Excedentul activelor curente din pasivele curente oferă o rezervă de rezervă pentru compensarea pierderilor. Cu cât este mai mare valoarea acestui stoc, cu atât creșterea încrederii creditorilor că datoriile vor fi achitate. Cu alte cuvinte, raportul de acoperire definește marja de securitate pentru orice posibilă reducere a valorii de piață a activelor curente din cauza unor circumstanțe neprevăzute. De obicei satisface un coeficient\u003e 2. Raport de acoperire - raportul dintre suma activelor curente și valoarea totală a datoriilor pe termen scurt. La 1 ianuarie 2002, TiM LLC și-a putut acoperi datoriile cu 68%.

LLC TiM, o entitate de afaceri mici care nu este supusă auditului legal. Nu există un serviciu de audit intern la această întreprindere. SRL „TiM” nu a apelat la serviciile firmelor terțe de audit. Însă, în timpul stagiului la această întreprindere, s-a discutat problema impozitării produselor fabricate prin taxa pe valoarea adăugată.

Conform notei explicative a raportului pentru 9 luni din 2001, achiziția de materii prime s-a efectuat în principal de la populație la prețuri contractuale. Conform capitolului 21 din Codul fiscal și lista produselor agricole aprobate prin Hotărârea Guvernului nr. 383 privind cârnații obținuți din astfel de materii prime, TiM LLC a calculat TVA la costul de prelucrare a materiilor prime la o rată de 9,09%. Pentru produsele obținute din materii prime de la organizații, TVA-ul a fost calculat la tariful complet. S-a efectuat contabilitatea separată a materiilor prime cu TVA de intrare și fără TVA, precum și contabilitatea separată a produselor finite.

În acest proces, au apărut dezacorduri în această privință. Scrisori au fost trimise Ministerului Impozitelor și Taxelor, Ministerului Finanțelor Federației Ruse, UMNS din Rusia pentru Regiunea Ulyanovsk, cu o întrebare despre corectitudinea calculului taxei pe valoarea adăugată.

Baza de cunoștințe Backmology conține o cantitate foarte mare de materiale din domeniile business, economie, management, diverse probleme de psihologie, etc. Articolele prezentate pe site-ul nostru web sunt doar o parte nesemnificativă a acestor informații. Are sens pentru dvs., un vizitator ocazional, să vă familiarizați cu conceptul de Backmology, precum și cu conținutul bazei noastre de cunoștințe.

Starea financiară este o categorie economică care reflectă starea capitalului în procesul de circulație a acesteia și capacitatea unei entități de afaceri de a se auto-dezvolta la un moment dat în timp, adică. posibilitatea de a-și finanța activitățile. În procesul de operare, investiție și finanțare, există un proces continuu de circulație a capitalului, structura mijloacelor și surselor de formare a acestora, disponibilitatea și necesitatea resurselor financiare și, ca urmare, starea financiară a companiei, a cărei manifestare externă este solvabilitatea, se schimbă.

Starea financiară a întreprinderii depinde de disponibilitatea resurselor financiare necesare funcționării normale, de adecvarea locației și a utilizării eficiente a acestora, de relațiile financiare cu alte persoane juridice și fizice, de solvabilitate și stabilitate financiară, precum și de eficacitatea operațiunii, a activităților financiare și a altor activități ale întreprinderii. În același timp, starea financiară a întreprinderii este influențată de producție (indicatori de utilizare intensivă și extinsă a capacității de producție), factori organizaționali (soldul structurilor de management), factori de circulație (gestionarea creanțelor și datoriilor, fiabilitatea furnizorilor etc.).

Indicatorii stării financiare reflectă disponibilitatea, plasarea și utilizarea resurselor financiare. Analizând starea financiară a entităților economice, se realizează o evaluare obiectivă a stabilității financiare, pe baza căreia este posibil să se determine în timp util probabilitatea de faliment și să se calculeze eficiența utilizării resurselor financiare.

Grupurile de indicatori care caracterizează starea financiară a întreprinderii sunt solvabilitatea, lichiditatea, stabilitatea financiară, rentabilitatea, activitatea de afaceri și analiza fluxurilor de numerar la întreprindere.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (înainte de criză) și criză. Capacitatea companiei de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile într-o bază extinsă, de a suporta șocuri neprevăzute și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe adverse indică starea sa financiară stabilă și invers.

Situația financiară poate fi caracterizată atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. În primul caz, acestea vorbesc despre lichiditatea și solvabilitatea unei organizații comerciale, în al doilea caz, despre stabilitatea financiară a acesteia.

Starea financiară a întreprinderilor, stabilitatea acesteia depinde în mare măsură de optimitatea structurii surselor de capital și de optimitatea structurii activelor întreprinderii și, în primul rând, de raportul dintre activele fixe și circulante, precum și de soldul activelor și pasivelor întreprinderii în funcție de baza funcțională.

Dacă solvabilitatea curentă este o manifestare externă a stării financiare a unei întreprinderi, atunci stabilitatea financiară este latura sa internă, asigurând o solvabilitate stabilă pe termen lung, care se bazează pe un echilibru de active și pasive, venituri și cheltuieli, fluxuri de numerar pozitive și negative.

Esența stabilității financiare este determinată de formarea, distribuirea și utilizarea eficientă a resurselor financiare.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este capacitatea unei entități de afaceri de a funcționa și dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, garantând solvabilitatea și atractivitatea investițiilor pe termen lung în cadrul nivelului de risc acceptabil. O condiție financiară stabilă este obținută cu un capital suficient, o bună calitate a activelor, un nivel suficient de rentabilitate, luând în considerare riscul operațional și financiar, lichiditatea, veniturile stabile și oportunitățile ample de a atrage fonduri împrumutate.

Stabilitatea întreprinderii este influențată de diverși factori: poziția întreprinderii pe piața produselor; producerea și producerea de produse ieftine, de înaltă calitate și comercializabile; potențialul său în cooperarea de afaceri; gradul de dependență de creditorii și investitorii externi; prezența debitorilor insolvenți; eficiența operațiunilor comerciale și financiare etc.

Unul dintre indicatorii care caracterizează situația financiară a unei întreprinderi este acesta solvabilitateadică capacitatea de a-și rambursa în timp util obligațiile de plată în numerar, disponibilitatea de a rambursa conturile plătite la scadență datorate încasărilor curente de numerar. Mai mult, o întreprindere este considerată solventă atunci când este în măsură să îndeplinească în timp util și pe deplin obligațiile de plată care decurg din tranzacții de tranzacționare, credit și alte numerar, realizând active curente. Analiza solvabilității, realizată pe baza datelor bilanțului, este necesară nu numai pentru evaluarea și prognozarea activităților financiare, dar și pentru investitorii externi (de exemplu, bănci). Având în vedere acest lucru, solvabilitatea afectează capacitatea de a atrage surse externe de fonduri.

La caracterizarea solvabilității, este necesar să se țină seama de disponibilitatea fondurilor în conturile curente la bănci, la casieria unei întreprinderi, pierderi, creanțe restante și plată, împrumuturi și împrumuturi care nu sunt rambursate la timp. Mai mult, solvabilitatea afectează formele și condițiile tranzacțiilor comerciale. Îmbunătățirea solvabilității întreprinderii este indisolubil legată de politica de gestionare a capitalului de lucru, care are drept scop reducerea la minimum a obligațiilor financiare.

Evaluarea solvabilității prin echilibru se realizează pe baza caracteristicilor lichiditate active circulante, care este determinată de timpul necesar pentru a le transforma în numerar.

Lichiditatea bilanțului reprezintă capacitatea unei entități comerciale de a converti activele în numerar și de a achita obligațiile de plată sau, mai degrabă, acesta este gradul în care obligațiile datoriei întreprinderii sunt acoperite de activele sale, perioada în care transformarea în numerar corespunde maturității obligațiilor de plată.

Lichiditatea trebuie luată în considerare din două perspective: ca timp necesar pentru a vinde activul și ca cantitate obținută din vânzarea sa. Trebuie avut în vedere faptul că activele pot fi vândute într-un timp scurt, dar cu o reducere semnificativă a prețului.

Atunci când se analizează lichiditatea bilanțului, se face o comparație a activelor grupate în funcție de gradul lor de lichiditate cu pasivele de pasive grupate după scadența lor.

Lipsa lichidității pe termen scurt poate însemna că compania nu este capabilă să utilizeze oportunități de afaceri, dacă există, de exemplu (pentru a primi reduceri favorabile). Astfel, un nivel scăzut de lichiditate duce la lipsa acțiunilor gratuite ale administrației întreprinderii. Consecința ilicității este incapacitatea întreprinderii de a-și plăti datoriile curente și de a-și îndeplini datoriile curente, ceea ce poate duce la vânzarea forțată a investițiilor și a activelor financiare pe termen lung și, în formă extremă, la neplată și faliment. Baza pentru declararea unei firme falimentare este nerespectarea cerințelor persoanelor juridice și ale persoanelor fizice care au pretenții financiare și imobiliare împotriva acesteia. Astfel, calculul și analiza raporturilor de lichiditate vă permite să identificați gradul de securitate al pasivelor curente cu resursele financiare.

Conceptele de solvabilitate și lichiditate sunt foarte apropiate, dar a doua este mai capabilă. Din gradul de lichiditate al bilanțului întreprinderii depinde solvabilitatea acesteia. Analiza lichidității constă în compararea activelor după activele grupate în funcție de gradul de diminuare a lichidității cu datoriile pe termen scurt cu pasive, care sunt grupate în funcție de gradul de urgență al rambursării lor.

Alături de indicatorii absoluti pentru evaluarea lichidității și a solvabilității, se calculează indicatori relativi. Acești indicatori sunt de interes nu numai pentru management, dar și pentru subiecții externi de analiză: raportul de lichiditate absolută este pentru furnizorii de materii prime și lichiditatea curentă pentru investitori.

Una dintre principalele sarcini ale analizei stării financiare și economice a întreprinderii este studiul indicatorilor care o caracterizează stabilitate Financiară, care este determinat de gradul de furnizare a stocurilor și costurilor cu surse proprii și împrumutate de formare a acestora, raportul dintre volumele fondurilor proprii și împrumutate atunci când finanțează stocurile și costurile și se caracterizează printr-un sistem de indicatori absoluti și relative. Mai mult, indicatorii absolute caracterizează structura fondurilor proprii, împrumutate și împrumutate la întreprindere în unități monetare. Indicatorii relaționali permit identificarea relației dintre disponibilitatea fondurilor proprii, împrumutate și atrase și direcția de utilizare a acestora și se caracterizează prin raportul dintre capitalurile proprii și capitalul propriu, raportul de furnizare a stocurilor de fonduri proprii, coeficientul de manevrabilitate al capitalurilor proprii, raportul dintre investițiile resurselor financiare pe termen lung, raportul dintre structura capitalului atras, raportul plătibil datorii și alte datorii și altele.

Stabilitatea financiară indică excesul de venituri peste costurile întreprinderii, asigură manevrarea gratuită în numerar și prin utilizarea lor eficientă contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor.

Stabilitatea financiară este baza unei poziții stabile a unei întreprinderi într-o economie de piață. Trebuie avut în vedere faptul că este supus influenței factorilor externi și interni. Factorii interni includ apartenența la organizație a organizației; structura produselor (serviciilor), ponderea sa în cererea totală de solvenți; suma capitalului autorizat plătit; amploarea costurilor, dinamica lor în comparație cu veniturile din numerar; starea proprietății și a resurselor financiare, inclusiv stocurile și rezervele, compoziția și structura acestora.

Factorii externi includ influența condițiilor economice ale afacerii, gradul de dezvoltare a progresului științific și tehnologic, cererea solventă și nivelul veniturilor consumatorilor, politica creditului fiscal al guvernului, acte legislative pentru controlul activităților organizației, relațiile economice externe, sistemul de valori în societate etc. acești factori de care entitatea de afaceri nu este capabilă, prin urmare, trebuie să se adapteze influenței lor.

O astfel de varietate de factori subdividește însăși rezistența speciei. Deci, cu referire la întreprindere, în funcție de factorii care o influențează, acesta poate fi: intern și extern, general (preț), financiar. Stabilitate internă - aceasta este starea financiară generală a întreprinderii, care asigură un rezultat constant ridicat al funcționării acesteia. Realizarea sa se bazează pe principiul unui răspuns activ la modificările factorilor interni și externi. Stabilitatea externă a întreprinderii se datorează stabilității mediului economic în care se desfășoară activitățile sale. Se realizează printr-un sistem adecvat de gestionare a economiei de piață în toată țara.

Analiza stabilității financiare se bazează în principal pe indicatori relativi, deoarece este foarte dificil să aducem indicatori de bilanț absolut în condiții inflaționiste într-o formă comparabilă. Indicatorii relativi ai întreprinderii analizate pot fi comparați cu:

• „norme” general acceptate pentru evaluarea gradului de risc și prezicerea posibilității de faliment;
• date similare de la alte întreprinderi, ceea ce permite identificarea punctelor forte și a punctelor slabe ale întreprinderii și capacitățile acesteia;
• date similare din anii precedenți pentru a studia tendințele de îmbunătățire sau deteriorare a stării financiare.

Stabilitatea generală a întreprinderii este o astfel de mișcare a fluxurilor de numerar care asigură un exces constant de primire de fonduri (venituri) peste cheltuielile acestora. Stabilitatea financiară este o reflectare a excesului stabil al veniturilor peste cheltuieli, asigură manevrarea gratuită a banilor întreprinderii și, prin utilizarea lor efectivă, contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor. Prin urmare, stabilitatea financiară este formată în procesul tuturor activităților industriale și economice și este componenta principală a sustenabilității întreprinderii.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, întreprinderea trebuie să aibă o structură de capital flexibilă, să poată să-și organizeze mișcarea astfel încât să asigure un exces constant de venituri peste cheltuieli, pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții pentru autofinanțare. Starea financiară a întreprinderii, stabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt puse în aplicare cu succes, atunci acest lucru afectează pozitiv poziția financiară a companiei. În consecință, o condiție financiară stabilă nu este o fluieră, ci rezultatul unei gestionări competente și abilitate a întregului complex de factori care determină rezultatele activității economice a unei întreprinderi.

Stabilitatea financiară este rezultatul unei anumite marje de siguranță care protejează compania de riscurile asociate modificărilor bruște ale factorilor externi.

Caracteristicile generalizatoare ale rezultatelor financiare ale companiei sunt indicatori rentabilitatea, care caracterizează eficacitatea întreprinderii în ansamblu, rentabilitatea producției, afacerilor, investițiilor, recuperarii costurilor etc. Sunt mai complete decât profitul, caracterizează rezultatele finale ale gestionării, întrucât valoarea lor arată raportul dintre efect și resursele utilizate.

Indicatorii cheie de rentabilitate pot fi combinați în următoarele grupuri:

1) indicatori de rentabilitate a produselor, care se calculează pe baza veniturilor obținute din vânzarea produselor (muncă, servicii) și a costurilor producției și vânzării acestora. Acestea includ rentabilitatea vânzărilor, rentabilitatea activității de bază (recuperarea costurilor);

2) indicatori de rentabilitate a proprietății - randament asupra activelor, rentabilitate a activelor fixe și a altor active imobilizate și rentabilitate asupra activelor curente;

3) indicatori de rentabilitate a capitalului utilizat, care sunt calculați pe baza capitalului investit și caracterizează rentabilitatea capitalurilor proprii și a capitalului permanent.

Alături de indicatorii de rentabilitate, performanța întreprinderii este caracterizată de indicatori activitate de afaceri. Prin activitate comercială se înțelege eficacitatea întreprinderii în raport cu cantitatea de resurse avansate sau cu cantitatea consumului acestora în procesul de producție. Activitatea de afaceri se manifestă în dinamismul dezvoltării unei entități economice, în realizarea obiectivelor sale, precum și în viteza cifrei de afaceri a fondurilor, de care depinde mărimea cifrei de afaceri anuale. În același timp, dimensiunea relativă a costurilor fixe condiționate este asociată cu mărimea cifrei de afaceri și, prin urmare, cu cifra de afaceri, cu cât cifra de afaceri este mai rapidă, cu atât aceste cheltuieli sunt mai mici pentru fiecare cifră de afaceri.

Sub aspect financiar, activitatea de afaceri se manifestă în primul rând în viteza de rotație a fondurilor. Analiza activității afacerii constă în studiul nivelurilor și dinamicii diverselor raporturi financiare - indicatori ai cifrei de afaceri. Pentru a analiza activitatea de afaceri, organizația folosește două grupuri de indicatori:

• indicatori generali ai cifrei de afaceri (raportul de afaceri; durata unei revoluții, eliberarea / atragerea capitalului de lucru).
• indicatori ai nivelului de activitate (coeficientul cifrei de afaceri totale de capital, coeficientul de rentabilitate asupra imobilizărilor necorporale, productivitatea capitalului, coeficientul de rentabilitate asupra capitalurilor proprii).

Accelerarea cifrei de afaceri într-o anumită etapă a circulației fondurilor implică accelerarea cifrei de afaceri în alte etape. Cifra de afaceri a fondurilor investite în proprietatea unei întreprinderi poate fi estimată folosind viteza și perioada cifrei de afaceri. Așadar, viteza cifrei de afaceri este determinată de numărul de ture pe care resursele financiare ale întreprinderii sunt avansate pentru formarea capitalului de lucru în perioada analizată.

Perioada cifrei de afaceri se caracterizează prin perioada medie pentru care banii investiți în operațiuni industriale și comerciale sunt restituiți activității economice a întreprinderii.

Una dintre principalele condiții pentru bunăstarea financiară a unei întreprinderi este un flux de fonduri, care asigură acoperirea obligațiilor sale. Lipsa unui astfel de stoc minim necesar de fonduri în contul întreprinderii indică prezența unor dificultăți financiare. Suma excesivă de numerar duce la faptul că compania suferă pierderi asociate, în primul rând, inflației și deprecierii banilor și, în al doilea rând, oportunității ratate pentru plasarea profitabilă a acestora și a veniturilor suplimentare. În acest sens, este necesară efectuarea unei analize a fluxurilor de numerar, care vă permite să evaluați raționalitatea gestionarea fluxului de numerar  la întreprindere.

Scopul principal al acestei analize este identificarea cauzelor deficitului de numerar (exces), determinarea surselor veniturilor și direcțiile cheltuielilor pentru controlul lichidității curente și solvabilitatea întreprinderii, evaluarea capacității întreprinderii de a genera numerar în suma și timpul necesar pentru implementarea costurilor și plăților planificate. .

Mișcarea resurselor financiare în întreprindere se prezintă sub forma fluxurilor de numerar. Pentru a evalua starea financiară a unei entități economice, nu numai importanța fluxului de numerar este importantă, ci și intensitatea mișcării acesteia în perioada de timp analizată.

Analiza fluxurilor de numerar vă permite să mențineți valoarea și structura optimă a capitalului investit în numerar pentru a obține suma maximă a fluxului de numerar pentru o anumită perioadă.

Astfel, indicatorii de solvabilitate ai unei întreprinderi determină capacitatea și capacitatea acesteia de a îndeplini în timp util și pe deplin obligațiile de plată, iar lichiditatea arată cât de repede poate fi implementată aceasta. Stabilitatea financiară asigură libera manevră a fondurilor și prin utilizarea lor eficientă contribuie la procesul neîntrerupt de producție și vânzare a produselor. Rentabilitatea este o caracteristică generalizatoare a rezultatelor financiare ale întreprinderii, deoarece vă permite să comparați resursele investite cu rezultatul final al întreprinderii. Activitatea de afaceri vă permite să luați decizii în timp util cu privire la obiectivele întreprinderii, să interacționați activ cu partenerii. Pe baza optimizării fluxului de numerar al întreprinderii, este posibil să se identifice noi surse de fluxuri de numerar primite. Cu toate acestea, pentru a determina stabilitatea financiară generală a întreprinderii, este necesar să se utilizeze o combinație a acestor indicatori. Mai mult, rezultatele unei analize cuprinzătoare a stării financiare ne permit să luăm decizii privind eliminarea impactului negativ al factorilor externi și interni. Pe baza unei analize financiare și economice sistematice se realizează dezvoltarea unui sistem eficient de planificare și previziune, se realizează o evaluare a evaluării stării financiare și a atractivității investiționale a întreprinderii.

Pentru a lua decizii financiare, este necesară o clasificare clară a veniturilor și cheltuielilor, a profitului și a pierderilor pentru a determina principala sursă de venit și direcția de utilizare a acestora, pentru a putea analiza obiectiv influența factorilor interni și externi (în special, impozitarea) asupra eficienței unei întreprinderi și pentru a primi rapid informații inițiale pentru a evalua stabilitatea financiară într-o formă convenabilă pentru analist.

Activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice ar trebui să vizeze să asigure primirea și cheltuielile sistematice ale resurselor monetare, să îndeplinească disciplina contabilă, să obțină proporții raționale de capital propriu și împrumutat și utilizarea sa cea mai eficientă.

Principalul obiectiv al analizei stării financiare este identificarea și eliminarea în timp util a deficiențelor activităților financiare și găsirea rezervelor care să îmbunătățească starea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia. În acest caz, este necesar să rezolvați următoarele sarcini:

• diagnosticarea în timp util și obiectivă a stării financiare a întreprinderii, stabilirea „punctelor de durere” și studierea motivelor formării lor.
• identificarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii, solvabilitatea și stabilitatea financiară a acesteia.
• elaborarea de recomandări specifice care vizează utilizarea mai eficientă a resurselor financiare și consolidarea stării financiare a întreprinderii.
• prognozarea posibilelor rezultate financiare și dezvoltarea modelelor de condiții financiare pentru o varietate de opțiuni pentru utilizarea resurselor.

Evaluarea stării financiare poate fi realizată cu diferite grade de detaliu, în funcție de scopul analizei, informațiile disponibile etc. Conținutul și stabilirea țintei principale a analizei financiare este evaluarea stării financiare și identificarea posibilității de creștere a eficienței entității de afaceri folosind o politică financiară rațională. Starea financiară a unei entități economice este o caracteristică a competitivității sale financiare (adică solvabilitate, bonitate), utilizarea resurselor financiare și a capitalului, îndeplinirea obligațiilor față de stat și alte entități economice.

În sensul tradițional, analiza financiară este o metodă de evaluare și predicție a stării financiare a unei întreprinderi pe baza situațiilor financiare ale acesteia. Se obișnuiește să se distingă două tipuri de analiză financiară - internă și externă. Analiza internă este realizată de angajații întreprinderii (manageri financiari). Analiza externă este realizată de către analiști care sunt străini pentru întreprindere (de exemplu, auditori).

Analiza internă este un studiu al mecanismului de formare, alocare și utilizare a capitalului pentru a căuta rezerve pentru consolidarea condiției financiare, creșterea profitabilității și creșterea capitalului propriu al unei entități comerciale. Analiza externă este un studiu al stării financiare a unei entități de afaceri pentru a prezice gradul de risc al investițiilor de capital și nivelul rentabilității sale. Analiza internă este realizată de servicii pentru întreprindere, rezultatele acesteia sunt utilizate pentru planificarea, controlul și prognoza stării financiare. Scopul său este de a asigura fluxul sistematic de fonduri și de a plasa fonduri proprii și împrumutate astfel încât să maximizeze profiturile și să elimine falimentul. Analiza externă este realizată de investitori, furnizori de resurse materiale și financiare, autorități de reglementare pe baza rapoartelor publicate. Scopul său este de a stabili posibilitatea unei investiții profitabile care să asigure profit maxim și să elimine pierderile.

Realizarea obiectivelor analizei stării financiare a întreprinderii se realizează cu ajutorul diferitelor metode și tehnici. Există diverse clasificări ale metodelor de analiză financiară. Practica analizei financiare a dezvoltat regulile de bază pentru citirea (metodologia de analiză) a situațiilor financiare. Printre ele se pot distinge 6 principale:

• Analiza orizontală (timp) - o comparație a fiecărei poziții de raportare cu perioada anterioară;
• Analiză verticală (structurală) - determinarea structurii indicatorilor financiari finali și identificarea impactului fiecărei poziții de raportare asupra rezultatului în ansamblu;
• Analiza tendințelor - compararea fiecărei poziții de raportare cu o serie de perioade anterioare și determinarea tendinței principale a dinamicii unui indicator șters de caracteristicile externe și individuale aleatoare ale perioadelor individuale - o analiză prospectivă de prognoză;
• Analiza indicatorilor relative (raporturi financiare) - calculul relațiilor numerice ale diferitelor forme de raportare, determinarea relației indicatorilor.
• Analiza comparativă - se împarte în: la fermă - o comparație a indicatorilor principali ai întreprinderii și ai filialelor sau diviziunilor; între ferme - o comparație a performanței întreprinderii cu indicatorii concurenților cu media industriei.
• Analiza factorilor - analiza influenței factorilor (cauzelor) individuale asupra indicatorului de rezultat.

Algoritmul tradițional de analiză financiară include următorii pași:

1. Colectarea informațiilor necesare (volumul depinde de sarcinile și tipul de analiză financiară). Prelucrarea informațiilor (pregătirea tabelelor analitice și a formularelor de raportare agregată).
2. Calcularea indicatorilor de modificare a articolelor situațiilor financiare.
3. Calculul raporturilor financiare după principalele aspecte ale activității financiare sau agregate financiare interimare (stabilitate financiară, solvabilitate, rentabilitate).
4. O analiză comparativă a valorilor raporturilor financiare cu standarde (general recunoscute și media industriei).
5. Analiza modificărilor raporturilor financiare (identificarea tendințelor de deteriorare sau îmbunătățire).
6. Pregătirea unui aviz privind starea financiară a companiei pe baza interpretării datelor prelucrate.

Calculele analitice sunt efectuate fie ca parte a unei analize expres, fie în analiză în profunzime.

Scopul analizei exprese este de a evalua bunăstarea financiară și dinamica dezvoltării unei organizații comerciale, care este clar și nu este complicat în timp și în complexitatea implementării algoritmilor.

Analiza aprofundată concretizează, extinde sau completează procedurile individuale de analiză expresă.

Sistemul de indicatori și raporturi
   Există șase grupuri de indicatori care descriu starea proprietății unei organizații comerciale, lichiditatea acesteia, stabilitatea financiară, activitatea afacerilor, profitabilitatea și situația de pe piața valorilor mobiliare.

1. Principalele caracteristici ale statutului de proprietate al unei organizații comerciale sunt:

• cantitatea de active ale gospodăriei de care dispune (cel mai adesea este înțeleasă ca monedă, adică bilanțul, deși în condiții de piață și cu atât mai mult în condiții de inflație, această estimare nu coincide deloc cu valoarea de piață a organizației);
• ponderea activelor imobilizate în moneda bilanțului;
• ponderea părții active a activelor fixe, rata de uzură.

2. Principalele caracteristici ale lichidității și solvabilității unei organizații comerciale sunt:

• valoarea capitalului de lucru
• raporturile de lichiditate curente, rapide și absolute.

3. Stabilitatea financiară a unei organizații comerciale este caracterizată de următorii indicatori:

• raport de autonomie prezintă proporția capitalurilor proprii în totalul resurselor întreprinderii
• raport de stabilitate financiarăarată cât din datoriile curente pot fi rambursate de capitalurile proprii ale întreprinderii
• prezintă proporția capitalului propriu în datoria totală a întreprinderii
• raportul dintre fondurile atrase și propriiarată costul fondurilor strânse de companie la 1 rub. propriu
• raportul de capitaluri proprii  arată gradul de mobilitate al fondurilor proprii ale companiei.

4. Indicatori cheie ai activității de afaceri:

• raportul dintre rata de creștere a activelor, veniturile și profitul;
• indicatori ai cifrei de afaceri;
• rentabilitatea activelor;
• productivitatea muncii;
• durata ciclului operațional și financiar.

5. Rentabilitatea activităților financiare și economice ale unei organizații comerciale este caracterizată de indicatori:

• profit;
• rentabilitatea produselor;
• rentabilitatea capitalului avansat;
• randamentul capitalurilor proprii

6. Indicatori de poziție pe piața valorilor mobiliare:

• valoarea de piață a unei organizații comerciale;
• câștigurile pe acțiune;
• rentabilitatea totală a acțiunilor (obligațiunilor);
• rentabilitate capitalizată pe acțiuni (obligațiuni).

Marea majoritate a raporturilor se calculează în funcție de bilanț și situația de venit; în plus, calculul poate fi efectuat fie direct în funcție de datele de raportare, fie folosind un bilanț compactat. Convoluția (compactarea) echilibrului se realizează prin combinarea articolelor omogene în grupuri. Astfel, numărul elementelor din bilanț poate fi redus drastic, iar vizibilitatea acestuia poate fi crescută. Această tehnică este deosebit de utilă și necesară într-o analiză comparativă a soldurilor organizațiilor comerciale interne și străine. În țările dezvoltate economic nu există o reglementare strictă a structurii bilanțului. Prin urmare, unul dintre primii pași într-o analiză comparativă este aducerea soldurilor la o structură comparabilă în compoziția articolelor. Convoluția poate fi folosită și la pregătirea bilanțului pentru calcularea coeficienților analitici; agregarea articolelor în acest caz, o vizibilitate mai mare este obținută pentru citirea soldului și algoritmii de calcul simplificați.

Cu ajutorul indicatorilor absolut și relativ, se pot efectua mai multe tipuri de analiză în lucrul contabil și analitic.

• Evaluare cuprinzătoare a stării financiare
• Evaluarea unui grup separat de obiecte contabile sau a unei părți separate a organizației
• Evaluarea practicilor de finanțare a stocurilor. Relația dintre stocurile de materii prime, materiale, produse finite și sursele de acoperire este estimată. Acest fragment al analizei este deosebit de important pentru organizațiile comerciale, în bilanțurile cărora stocurile ocupă o proporție semnificativă. Sensul unei astfel de analize este de a verifica ce surse de fonduri și în ce volum sunt utilizate pentru a acoperi stocurile de producție (inventar).
• Evaluarea gradului de structură a echilibrului satisfăcătoare. Conform decretului nr. 498, indicatorii pentru evaluarea structurii satisfăcătoare a bilanțului sunt: \u200b\u200braportul lichidității curente (Klt); raportul dintre capitalul de rulment propriu (Kos) și coeficientul de recuperare (pierdere) de solvabilitate (Kuv).
• Evaluarea creditului împrumutatului.Baza metodelor oficializate de evaluare a bonității debitorilor potențiali este calcularea unui număr de raporturi, de exemplu, lichiditatea curentă și rentabilitatea și compararea acestora cu unele valori prag stabilite de creditor sub forma unei scări speciale. În funcție de ce clasă intră împrumutatul, acesta poate obține un împrumut în anumite condiții.
• Evaluările de fiabilitate ale băncii. Estimările de rating se bazează pe diverși indicatori, dintre care algoritmi de calcul sunt similari cu algoritmii de calcul ai coeficienților de mai sus care caracterizează starea financiară a obiectului de analiză și sunt construiți ținând cont de specificul activităților băncii și de raportarea acesteia. Acești indicatori includ în mod necesar raporturi de lichiditate. Pe baza acestor indicatori, de regulă, se construiește un anumit criteriu sumar care oferă o evaluare generalizată a fiabilității băncii.

Surse de informații pentru analiza financiară

Sursa de informații pentru analiza financiară sunt formele standard ale situațiilor financiare:

• Sold (formular nr. 1)
• Raport privind rezultatele financiare și utilizarea acestora (formularul nr. 2).

O analiză aprofundată necesită date suplimentare. Există patru poziții principale pentru care sunt necesare informații suplimentare.

1. Ponderea costurilor fixe în cost (în costul vânzărilor).  Cele mai semnificative informații pentru analiză sunt împărțirea costurilor (reflectate în formularul nr. 2) în componente variabile și constante. Este convenabil să descrieți structura costurilor prin stabilirea cotei costurilor fixe ca parte a costului bunurilor vândute.

Alocarea costurilor fixe și variabile vă permite să analizați echilibrul, să evaluați dinamica modificărilor prețurilor pentru produsele vândute și materialele consumate în procesul de producție (calculați coeficientul de preț), să determinați cauzele pierderilor din activitățile de bază (creșterea costurilor variabile sau fixe).

Din lista generală de date suplimentare, informațiile despre structura costurilor sunt de cea mai mare importanță.

Sursa de informații cu privire la ponderea costurilor fixe în cost poate fi forma 5-z „Informații despre costurile de producție și vânzare a produselor (lucrări, servicii)”. Cu toate acestea, informațiile din acest formular pot necesita procesare suplimentară, de exemplu, separarea costurilor materialelor, combustibilului, energiei în componente variabile și constante; alocarea cotei de costuri pentru produsele vândute din costul total al perioadei.

Una dintre opțiunile pentru determinarea cuantumului costurilor fixe pentru perioadă este utilizarea informațiilor din declarațiile (estimările) costurilor generale pentru perioada pentru magazinele individuale și întreprinderile întreprinderii.

Adesea, întreprinderile au forme similare de raportare - declarații ale afacerilor generale, cheltuieli generale ale magazinelor și cheltuieli de întreținere și exploatare a echipamentelor, care sunt documentate de fiecare dintre departamentele (producție, servicii) ale organizației.
   Pe baza declarațiilor pentru fiecare atelier (serviciu, producție), sunt alocate cheltuieli fixe care sunt compensate pentru costul de producție pentru o anumită perioadă. Rezumându-le, puteți estima suma totală a costurilor fixe ale întreprinderii, incluse în costul de producție în această perioadă. Știind ce proporție de produse fabricate a fost vândută, este posibil să se determine valoarea costurilor fixe incluse în costul vânzărilor.

Dacă declarații ale magazinului general, cheltuielile fabricii etc. conțin elemente de cost, care sunt, de fapt, variabile; este necesară prelucrarea suplimentară a acestor documente. De exemplu, declarațiile privind cheltuielile generale ale magazinului pot conține salariile lucrătorilor auxiliari, determinate în funcție de un preț redus.
   În acest caz, salariile lucrătorilor auxiliari sunt variabile și trebuie atribuite costurilor variabile ale perioadei.

2. Deprecierea totală a activelor fixe și a imobilizărilor necorporale.  Pentru a evalua starea proprietății și a construi un extras de flux de numerar, este necesar să cunoaștem amortizarea totală a imobilizărilor imobilizate și necorporale acumulate la fiecare dată de raportare analizată.

O sursă de informații cu privire la valoarea deducerilor pentru amortizări pentru activele fixe și imobilizările necorporale la o anumită dată de raportare poate servi drept referire la secțiunea 3 „Proprietăți amortizabile” (apendicele 5 la bilanț).

3. Suma dobânzii acumulate în cursul perioadei pentru sursele de finanțare atrase.  Pentru a analiza pârghia financiară și a construi un raport de flux de numerar indirect, este nevoie de informații cu privire la valoarea de interes a surselor de finanțare atrase în fiecare interval de analiză. Este recomandabil să selectați din valoarea totală a dobânzii care reduce baza de impozitare la calcularea impozitului pe venit și a dobânzii care nu reduce profitul impozabil.

În conformitate cu Codul fiscal, dobânda pentru fondurile împrumutate reduce profitul impozabil în următoarea sumă (articolele 265, 269, 270):

(1) În totalitate, dacă valoarea dobânzii acumulate nu se abate în mod substanțial (nu se abate cu cel mult 20%) de la nivelul mediu al dobânzii percepute pentru obligațiile de creanță emise în aceeași perioadă de raportare în condiții comparabile.
   2. În cuantumul [Rata de refinanțare CBRF * 1.1] pentru împrumuturile la rubla sau 15% pentru împrumuturile în valută străină, în absența datoriei emise în același trimestru în condiții comparabile.

4. Numărul mediu de angajați. Fond de salarizare.  Pentru a realiza o analiză a eficienței muncii, sunt necesare date privind numărul mediu de angajați și cuantumul salariilor acumulate în fiecare dintre perioadele luate în considerare.

Informații despre numărul și salariile lucrătorilor pot fi obținute, de exemplu, folosind cererea la Bilanțul nr. 4-FSS al Federației Ruse „Fișa de decontare a fondurilor Fondului de asigurări sociale ale Federației Ruse”, formularul nr. P-4 „Informații privind numărul, salariile și circulația lucrătorilor” .

Datele suplimentare de mai sus ar trebui reflectate într-o formă separată de tabel.

Lista de date suplimentare se poate extinde în funcție de sarcina prezentată în timpul analizei.

Perioada de analiză  Este determinată de frecvența de pregătire a datelor de raportare și poate varia de la o lună la un an. Când se utilizează programe automate de contabilitate, frecvența de pregătire a informațiilor și, în consecință, durata perioadei de analiză poate fi de câteva zile.

Una dintre sarcinile analizei financiare este identificarea dinamicii (tendințelor și tiparelor) schimbărilor în starea întreprinderii în perioada de studiu. În acest sens, se recomandă să selectați un orizont de revizuire de cel puțin un an, cu o defalcare trimestrială (lunară).

Fiabilitatea datelor sursă determină fiabilitatea rezultatelor analizei financiare și, prin urmare, corectitudinea deciziilor de management.

  Metodologia analizei stării financiare

Procedurile analitice pentru analiza stării financiare sunt realizate conform unui sistem cu două modele:

• analiza expresă a activităților financiare și economice;
• analiză financiară aprofundată.

Detalierea sistemului procedural de analiză financiară depinde de obiectivele și obiectivele sale, precum și de diverși factori (informațional, metodologic, temporar, personal și suport tehnic).

Scopul analizei exprese a activităților financiare și economice ale întreprinderii este de a obține informații operaționale, vizuale și fiabile despre bunăstarea financiară a acesteia.

• etapa preliminară (organizațională);
• revizuirea preliminară a situațiilor financiare;
• lectura economică și analiza raportării.

Scopul primei etape este de a decide cu privire la caracterul adecvat al analizei situațiilor financiare și pregătirea acesteia pentru lectură. Prima sarcină este rezolvată cu ajutorul unui raport de audit. Există două tipuri de astfel de concluzii - standard și non-standard.

Concluzia standard este un document unificat și rezumat, care conține o evaluare pozitivă a auditorului cu privire la fiabilitatea informațiilor prezentate în declarațiile privind proprietatea și poziția financiară a întreprinderii. Dacă există o astfel de concluzie, un analist extern se poate baza pe opinia auditorului și nu poate efectua proceduri analitice suplimentare pentru a determina starea financiară a companiei.

Raportul de audit non-standard este mai voluminos și conține informații suplimentare de interes pentru utilizatorii raportori. Poate conține o evaluare pozitivă necondiționată a întreprinderii sau o astfel de evaluare, dar cu rezerve.
   De exemplu, atunci când audită declarațiile participanților independenți dintr-un grup financiar și industrial de către diferite firme de audit.

Verificarea pregătirii rapoartelor de utilizare este de natură tehnică, deoarece verificarea sa vizuală și de numărare se realizează în funcție de semnele formale.

Scopul celei de-a doua etape este să vă familiarizați cu raportul anual și cu o notă explicativă a acestuia. Acest lucru este necesar pentru a evalua condițiile de funcționare ale întreprinderii în perioada de raportare și pentru a identifica principalele tendințe ale indicatorilor de performanță (rentabilitate, cifra de afaceri a activelor și capitalurilor proprii, lichiditatea bilanțului etc.).

Atunci când analizăm indicatorii financiari, este necesar să se țină seama de anumiți factori distorsionatori, în special de inflație. Bilanțul ca principal document analitic nu este lipsit de restricții. De exemplu, reflectă constanța în fondurile și datoriile întreprinderii la o anumită dată (la sfârșitul lunii, trimestrul), dar nu răspunde la întrebare, datorită căreia s-a dezvoltat această situație. Sold - un set de date instant la sfârșitul perioadei de raportare, deci nu reflectă sursele de fonduri ale întreprinderii și utilizarea acestora în perioada de raportare.

A treia etapă este principala în analiza expresă. Scopul său este o caracteristică generalizată a activităților financiare și economice ale unei organizații comerciale. Se realizează cu diferite grade de detaliu în interesul utilizatorilor de informații. În general, în această etapă, studiază sursele de fonduri ale întreprinderii, distribuția și eficiența utilizării acestora. Sensul analizei exprese este selectarea unui număr minim de indicatori și monitorizarea constantă a dinamicii acestora.

Una din opțiunile pentru selectarea indicatorilor analitici este prezentată în tabel.

Masa. Sistem de indicatori analitici pentru analiza expresă

Direcția (procedura) analizei financiare	Indicatori
1. Evaluarea potențialului economic al întreprinderii
1.1. Evaluarea stării proprietății	1. Valoarea mijloacelor fixe și cota lor în active.    2. Raporturile de depreciere, reînnoire și cedare a mijloacelor fixe.    3. Suma totală a fondurilor gospodărești la întreprindere (moneda bilanțului)
1.2. Evaluarea poziției financiare	1. Valoarea capitalurilor proprii și cota sa în sursele de fonduri.    2. Raportul dintre lichiditatea totală (solvabilitate).    3. Ponderea capitalului de lucru în active circulante și capitaluri proprii.    4. Ponderea datoriilor pe termen lung în sursele de fonduri.    5. Ponderea datoriilor curente în surse de fonduri
1.3. Prezența elementelor adverse în situațiile financiare	1. Pierderi.    2. Împrumuturi și împrumuturi nerambursate la timp.    3. Creanțe și creanțe restante.    4. Biletele la ordin emise (primite) întârziate
2. Evaluarea eficacității activităților financiare și economice
2.1. Evaluarea rentabilității	1. Profit contabil.    2. Profit net 3. Returnarea activelor (proprietatea).    4. Returnarea vânzărilor.    5. Rentabilitatea activităților curente (operaționale)
2.2. Evaluarea dinamismului dezvoltării întreprinderii	1. Rata de creștere comparativă a vânzărilor, activelor și profiturilor.    2. Cifra de afaceri a activelor și capitalurilor proprii.    3. Durata ciclurilor operaționale și financiare
2.3. Evaluarea eficacității potențialului economic	1. Rentabilitatea capitalului avansat (total).    2. Randamentul capitalurilor proprii

Analiza expresă încheie cu concluzia că este recomandabil să se analizeze în detaliu activitățile financiare și economice ale întreprinderii.

Scopul analizei detaliate (detaliate) este o descriere detaliată a proprietății și a poziției financiare a întreprinderii, o evaluare a rezultatelor financiare curente și o prognoză pentru perioada viitoare. Completează și extinde procedurile pentru analize rapide. Nivelul de detaliu depinde de calificările și dorința analistului.

În termeni generali, programul de analiză în profunzime a activităților financiare și economice ale întreprinderii este următorul (ca una dintre opțiunile posibile).

• Etapa 1: analiza dinamicii și structurii echilibrului
• Etapa 2: analiza stabilității financiare a organizației.
• Etapa 3: analiza balanței de lichiditate și a solvabilității întreprinderii
• Etapa 4: analiza stării activelor
• Etapa 5: analiza activității de afaceri
• Etapa 6: diagnosticarea stării financiare a întreprinderii

Analiza dinamicii și structurii echilibrului

În procesul de evaluare a stării proprietății organizației, compoziția, structura și dinamica activelor sale sunt studiate în funcție de bilanț. Soldul vă permite să faceți o evaluare generală a modificărilor în toate proprietățile întreprinderii, să alocați fonduri de rulment (mobile) și fonduri imobilizate (imobilizate) în componența sa, pentru a studia dinamica structurii proprietății. În cadrul structurii se referă la procentul de grupuri individuale de proprietate din cadrul acestor grupuri.

Analiza dinamicii compoziției și structurii proprietății face posibilă stabilirea dimensiunii creșterii sau scăderii absolute și relative absolute a proprietății întreprinderii și a tipurilor sale individuale. Creșterea (scăderea) activului indică extinderea (restrângerea) întreprinderii.

Identificarea elementelor bilanțului „bolnave”
   Analiza bilanțului poate fi realizată direct pe bilanț sau pe bilanțul analitic agregat prezentat mai jos. Între paranteze sunt articolele (liniile) bilanțului, care se recomandă să fie incluse în grupurile selectate ale bilanțului analitic.

Masa. Bilanț analitic agregat

	Simbol	Pentru începutul anului	La sfarsitul anului
1. Numerar și investiții pe termen scurt (p. 250 + p. 260)
2. Conturi de primit și alte active circulante (p. 215 + p. 240 + p. 270)
3. Stocuri și costuri (p. 210 - p. 215 + p. 220)
Total active circulante (active circulante) (p. 290 - p. 230)
4. Fonduri imobilizate (active imobilizate) (p. 190 + p. 230)
Total active (proprietate) (p. 300)
1. Conturi plătibile și alte datorii pe termen scurt (p. 620 + p. 630 + p. 650 + p. 660)
2. Împrumuturi pe termen scurt și împrumuturi (p. 610)
Total capital împrumutat pe termen scurt (pasive pe termen scurt) (p. 690 - p. 640)
3. Capital împrumutat pe termen lung (pasive pe termen lung) (p. 590)
4. Capitaluri proprii (p. 490 + p. 640)
Total datorii (capital) (p. 700)

Modelul bilanțului general este păstrat în bilanțul analitic: СВА \u003d SVK sau DS + DZ + ZZ + VA \u003d KZ + KK + DO + SK.

În cadrul evaluării preliminare a situațiilor financiare, identificăm și evaluăm dinamica elementelor de raportare „bolnave” de două tipuri:

1. Dovada performanței extrem de nesatisfăcătoare a organizației comerciale în perioada de raportare și a situației financiare precare rezultate (pierderi descoperite, împrumuturi restante și împrumuturi și datorii etc.);
2. Dovada anumitor deficiențe în activitatea organizației, care, dacă sunt repetate în mod regulat în raportarea mai multor perioade conexe, pot afecta semnificativ poziția financiară a organizației (creanțe restante, datorii scrise în rezultatele financiare, amenzi, penalități, confecții, numerar net negativ colectat de la organizație flux etc.).

Primul grup include:

„Pierderi descoperite din anii precedenți” (f. Nr. 1), „Pierderea descoperită a anului de raportare” (f. Nr. 1), „Împrumuturi și împrumuturi nerambursate la timp” (f. Nr. 5), „Conturi plătite cu întârziere” (f Nr. 5), „biletele la ordin emise cu întârziere” (f. Nr. 5). Aceste articole arată performanța extrem de nesatisfăcătoare a organizației comerciale în perioada de raportare și situația financiară slabă rezultată. Motivele pentru formarea unei diferențe negative între venituri și cheltuieli în conformitate cu nomenclatura extinsă a articolelor pot fi urmărite conform formularului nr. 2 (rezultate din vânzări, rezultate din alte vânzări, rezultate din operațiuni nefuncționale). Mai detaliat, motivele muncii neprofitabile sunt analizate pe parcursul analizei interne conform datelor contabile. Așadar, un element al articolului „Acorduri cu creditori pentru bunuri și servicii” este datoria către furnizori la documentele de plată care nu sunt plătite la timp. Prezența unor astfel de arierate indică dificultăți financiare grave pentru o organizație comercială.

Al doilea grup se referă, de regulă, la datele prezentate în cea de-a doua secțiune a formularului nr. 5: „Conturi de creanță întârziate”, „Bilete la ordin primite cu întârziere” și „Conturi de creanță debitate la rezultatele financiare”. Importanța sumelor din aceste elemente în raport cu stabilitatea financiară a întreprinderii depinde de cota lor în moneda bilanțului și indică prezența problemelor cu clienții.

Deficiențele activității într-o formă ascunsă și vălată sunt reflectate într-o serie de elemente din bilanț, care pot fi identificate ca parte a unei analize interne folosind datele contabile curente. Aceasta nu este cauzată de falsificarea datelor, ci de metodologia existentă a bilanțului, conform căreia multe elemente din bilanț sunt complexe. Acest lucru se aplică în special articolelor:

1. „Acorduri cu debitori pentru bunuri, lucrări și servicii”, care pot include creanțe nejustificate sub forma:
1. mărfurile expediate și lucrările predate conform documentelor de decontare care nu au fost transferate băncii pentru încasare, conform cărora termenele de depunere a documentelor la împrumuturi sigure au expirat (conturile 62 și 45)
2. livrarea mărfurilor și livrarea lucrărilor conform documentelor de decontare care nu au fost achitate la timp de cumpărători și clienți (conturile 62 și 45)
3. mărfuri păstrate în custodie de clienți din cauza refuzului de acceptare (conturile 62 și 45)
4. decontări pentru bunurile vândute la credit și neplătite la timp (facturi 62)
5. decontări pentru bunurile vândute la credit, neplătite la timp și executate prin semnături notariale (conturile 62)
6. facturi pentru care nu s-a primit numerar la timp (facturi 62)
2. „Decontări cu personal pentru alte operațiuni”, care pot reflecta creanțe nejustificate sub formă de deconturi cu persoane responsabile financiar pentru deficiențe, daune și furt (subcont. 73-3)
3. „Alte active”, care pot include deficiențe cauzate de daune aduse inventarului care nu au fost deduse din bilanț în modul prescris (contul 84)
4. „Acorduri cu creditori pentru bunuri și servicii”, care pot include plăți nejustificate sub forma:
1. decontări cu furnizori pe documente neplătite la decontare la timp (contul 60)
2. decontări cu furnizori la livrări neplătite (contul 60)
3. decontări cu furnizorii la întârzierea plății facturilor (contul 60)

Sumele indicate nu sunt alocate explicit în bilanț, dar pot fi identificate cu ușurință în cadrul unei analize interne folosind transcrieri analitice la conturile 45.60.62.73.23. Motivele apariției acestor sume pot fi diferite. Cu toate acestea, dacă creșterea lor este observată în dinamică, aceasta indică deficiențe grave în organizarea contabilității și a controlului intern la întreprindere.

Anumite deficiențe în activitatea financiară și economică sunt indicate de excesul sumei de la rubrica „Decontări cu angajații la împrumuturi primite de aceștia” peste suma „Împrumuturi pentru lucrători și angajați” (descifrările corespunzătoare pot fi obținute ca parte a unei analize interne). Acest lucru indică faptul că compania nu a reținut ratele regulate la rambursarea datoriilor angajaților, dar a contribuit cu toate acestea la suma corespunzătoare băncii pentru a rambursa împrumuturile, adică. are loc utilizarea neplanificată a fondurilor.

În cursul analizei, este recomandabil să se determine rata de creștere a celor mai semnificative elemente (grupuri) din bilanț și să se compare rezultatele cu rata de creștere a veniturilor din vânzări. O direcție importantă a analizei este analiza bilanțului vertical, în timpul căreia se evaluează gravitația și dinamica structurală specifică a grupurilor și articolelor individuale din soldul activului și pasivului.

Un echilibru „bun” îndeplinește următoarele condiții:

1. moneda bilanțului la sfârșitul perioadei de raportare crește în comparație cu începutul perioadei, iar rata de creștere a acesteia este mai mare decât rata inflației, dar nu mai mare decât rata de creștere a veniturilor;
2. ceteris paribus, rata de creștere a activelor curente este mai mare decât rata de creștere a activelor imobilizate și a datoriilor pe termen scurt;
3. dimensiunea și rata de creștere a surselor de finanțare pe termen lung (capitaluri proprii și capital împrumutat pe termen lung) depășesc cifrele corespunzătoare pentru activele imobilizate;
4. ponderea capitalurilor proprii în bilanț nu este mai mică de 50%;
5. mărimea, ponderea și rata de creștere a creanțelor și datoriilor sunt aproximativ aceleași;
6. nu există pierderi neacoperite în bilanț.

Atunci când analizăm bilanțul, trebuie să ținem cont de modificările metodologiei contabile și ale legislației fiscale, precum și de prevederile politicii contabile a organizației.

Indicatorii de echilibru relativ fac posibilă efectuarea unei analize orizontale și verticale. Analiza orizontală implică studiul indicatorilor absoluti ai articolelor de raportare ale organizației pentru o anumită perioadă, calculul ratei schimbării și evaluarea. Dar în condiții de inflație, valoarea analizei orizontale este oarecum redusă, deoarece calculele făcute cu ajutorul acesteia nu reflectă o schimbare obiectivă a indicatorilor legate de procesele inflaționiste. Analiza orizontală este completată de o analiză verticală a studiului indicatorilor financiari.

Analiza verticală se referă la prezentarea datelor de raportare sub formă de indicatori relative prin ponderea specifică a fiecărui articol din rezultatul general al raportării și o evaluare a dinamicii acestora. Indicatorii relativi elimină efectul inflației, ceea ce permite o evaluare destul de obiectivă a modificărilor.

Analiza stabilității financiare a întreprinderii

Esența evaluării stabilității financiare este evaluarea securității stocurilor și a costurilor surselor de formare. Gradul de stabilitate financiară este motivul unui anumit grad de solvabilitate a organizației. Cel mai general indicator al stabilității financiare este excedentul sau deficitul de surse de formare a stocurilor și a costurilor.

Indicatorii absoluti de stabilitate financiară sunt indicatori care caracterizează starea stocurilor și disponibilitatea surselor lor de formare:

1. Fondul de rulment propriu (fondul de rulment propriu): SOS \u003d SK - VA
2. Fondul de rulment net: CHOK \u003d SK + DO - VA sau CHOK \u003d OA - KO
3. Active nete: CHA (procedura de calcul este stabilită printr-o scrisoare a Ministerului Finanțelor din Rusia și Comisiei Federale a Valorilor Mobiliare. Soldul analitic prezentat mai sus este format astfel încât SK \u003d ChA)

Indicatorii relativi de stabilitate financiară caracterizează gradul de protecție a intereselor investitorilor și creditorilor. La baza calculului lor stau costurile fondurilor sau surselor de funcționare ale întreprinderii. Proprietarii întreprinderii sunt interesați de optimizarea propriului capital și de minimizarea fondurilor împrumutate în volumul total al surselor financiare. Creditorii evaluează stabilitatea financiară a debitorului în funcție de valoarea capitalului propriu și de probabilitatea de a preveni falimentul.

Stabilitatea financiară a întreprinderii este caracterizată de starea fondurilor proprii și împrumutate și este evaluată folosind un sistem de raporturi financiare.

Masa. Caracteristicile indicatorilor de stabilitate financiară

Numele indicatorului	Metoda și simbolul de calcul		Caracteristică
Coeficient de independență financiară	Ph.D. \u003d SK / WB		Ponderea capitalurilor proprii în moneda bilanțului. Valoarea recomandată a indicatorului este peste 0,5;
Raportul de stres financiar	Direcţie \u003d ZK / WB		Ponderea fondurilor împrumutate în moneda bilanțului debitorului. Valoarea recomandată nu mai mult de 0,5
Raportul datoriei	KZ \u003d ZK / SK		Raportul dintre fondurile împrumutate și cele proprii. Valoarea recomandată nu mai mare de 0,67
Raportul dintre fondul de rulment propriu	Co \u003d COC / OA		Ponderea COS în valoarea totală a activelor curente ale întreprinderii. Valoare recomandată? 0.1.
Coeficient de manevrabilitate SOS	Km \u003d СОС / СК		Ponderea COC în costul total al capitalurilor proprii. Valoarea recomandată 0,2–0,5
Coeficientul valorii reale a proprietății	Kreal k-ti \u003d (VOA + Z) / WB		Prezintă ponderea mijloacelor de producție în valoarea proprietății, disponibilitatea mijloacelor de producție.    Valoarea recomandată este mai mare de 0,5.
Raportul dintre fondurile proprii ale stocurilor materiale	Kipn \u003d COC / W		Caracterizează măsura în care stocurile sunt acoperite din fonduri proprii (au nevoie de împrumuturi). Valoare: 0,6–0,8

Analiza lichidității și solvabilității bilanțului

Solvabilitatea caracterizează capacitatea și capacitatea întreprinderii de a-și îndeplini în timp util și pe deplin obligațiile financiare față de partenerii interni și externi, precum și de stat. Solvabilitatea afectează în mod direct formele și condițiile tranzacțiilor comerciale, inclusiv posibilitatea obținerii de împrumuturi.

Lichiditatea determină capacitatea unei întreprinderi de a transforma rapid și cu un nivel minim de pierderi financiare activele (proprietatea) acesteia în numerar. De asemenea, se caracterizează prin prezența activelor lichide în companie sub formă de solduri de numerar la bănci, conturi bancare și elemente ușor de tranzacționare ale activelor curente (de exemplu, titluri pe termen scurt).

Studiul solvabilității organizațiilor arată că datoria entităților comerciale este un fenomen frecvent care însoțește transformarea pieței. În această privință, problema analizei solvabilității are o relevanță deosebită, scopul principal fiind identificarea cauzelor pierderii solvabilității și găsirea modalităților de restabilire a acesteia. Atunci când evaluați solvabilitatea și lichiditatea unei întreprinderi, sunt analizate capacitatea acesteia de a plăti toate obligațiile (solvabilitatea) și capacitatea sa de a rambursa obligațiile pe termen scurt și de a face cheltuieli neprevăzute (lichiditate).

Necesitatea analizei lichidității bilanțului apare în condițiile pieței datorită constrângerilor financiare crescute și necesității evaluării bonității întreprinderii. Lichiditatea unei întreprinderi este definită ca gradul de conversie a acoperirii obligațiilor întreprinderii cu activele sale, a cărei perioadă de conversie în numerar corespunde scadenței obligațiilor. Cu cât este mai puțin timp pentru ca acest tip de activ să își asume o formă monetară, cu atât este mai mare lichiditatea. Analiza lichidității bilanțului constă în compararea activelor grupate în funcție de gradul lor de lichiditate și aranjate în ordinea descrescătoare a lichidității cu pasivele prin pasive grupate după datele de scadență și aranjate în ordinea crescândă a termenelor.

Lichiditatea soldului înseamnă disponibilitatea capitalului de lucru într-o sumă potențial suficientă pentru rambursarea datoriilor pe termen scurt. Soldul de lichiditate este baza solvabilității organizației. Evaluarea lichidității bilanțului poate fi realizată prin diferite metode, inclusiv pe baza calculului principalelor raporturi de lichiditate.

Raportul de lichiditate absolută (Cal) arată cât din datoria pe termen scurt pe care compania o va putea rambursa în viitorul apropiat.

Raportul de lichiditate critic (urgent) (rata de acoperire interimară) (Ccl) caracterizează solvabilitatea preconizată a întreprinderii pentru o perioadă egală cu durata medie a unei cifre de afaceri a creanțelor.

Raportul de lichiditate curent (Ktl) arată suficiența activelor curente ale întreprinderii pentru a-și acoperi datoriile pe termen scurt.

Calculul fiecărui coeficient include anumite grupuri de active curente care variază în grad de lichiditate (adică, capacitatea de a se transforma în numerar în timpul ciclului de producție și comercial).

Diversi indicatori de lichiditate nu numai că oferă o descriere versatilă a stabilității condiției financiare, dar și răspund intereselor diverșilor utilizatori externi ai informațiilor analitice. De exemplu, furnizorii unei întreprinderi sunt interesați dacă întreprinderea va putea să deconteze conturi cu aceștia în viitorul apropiat, astfel că vor acorda atenție, în primul rând, raportului de lichiditate absolută. O bancă, o companie de creditare sau creditorii vor fi mai interesați de valoarea raportului de lichiditate critic. Proprietarii întreprinderii, acționarii, evaluează cel mai adesea stabilitatea financiară a întreprinderii pe termen lung și, prin urmare, raportul actual este mai important pentru ei.

Trebuie menționat că nivelul raporturilor de lichiditate nu este încă un semn al solvabilității bune sau rele și, prin urmare, este recomandabil să suplimentăm analiza cu calculul indicatorilor de stabilitate financiară, evaluarea acesteia arată prezența sau absența unei „marje de siguranță” în întreprindere și posibilitatea atragerii de fonduri suplimentare împrumutate. Evaluarea stabilității financiare este asociată cu studiul compoziției, structurii și dinamicii pasivelor (sursele de finanțare) ale organizației. O atenție deosebită se acordă raportului dintre obligațiile și capitalul propriu al întreprinderii, ritmul și creșterea acestora, ceea ce ne permite să apreciem apetitul la risc sau aversiunea întreprinderii atunci când luăm decizii financiare. Obiectivul stabilității financiare este de a evalua gradul de independență al organizației față de sursele de finanțare împrumutate și optimitatea structurii activelor și datoriilor organizației.

Analiza activelor

Ca parte a analizei bilanțului, este necesar să se analizeze compoziția, structura și eficiența utilizării activelor imobilizate și circulante. Pentru a evalua eficacitatea activelor curente sunt folosiți indicatori de rentabilitate și cifra de afaceri.

Pentru a evalua cifra de afaceri a capitalului de lucru în general, vă putem recomanda următorii indicatori:

Rata cifrei de afaceri a capitalului de rulment: Kb \u003d N / ОАср, unde N - venituri din vânzări; OASr - valoarea medie a activelor curente.

Perioada de afaceri a capitalului de rulment: Po \u003d OAsr * D / N, unde D este numărul de zile din perioada analizată.

Analiza dinamicii, compoziției și structurii activelor imobilizate din bilanț ar trebui completată de o analiză a activelor fixe.

Analiza afacerii

După analizarea metodologiei de calcul a indicatorilor de lichiditate și stabilitate financiară, este necesar să se calculeze coeficienții activității și rentabilitatea afacerii pentru a evalua eficacitatea activității financiare a întreprinderii.

Indicatorii activității de afaceri sunt împărțiți în calitativ (actual și prospectiv) și cantitativ (absolut și relativ).

Indicatorii actuali caracterizează activitatea de afaceri la o anumită dată de cercetare. Cu valori ridicate ale acestor indicatori, organizația, de regulă, are o solvabilitate, o bonitate, o stabilitate financiară și o atractivitate investițională suficient de ridicate. În ceea ce privește indicatorii de calitate promițători, acestea reflectă astfel de acțiuni și operațiuni ale organizației care, în viitor, vor asigura rate mari ale activității de afaceri (achiziția de echipamente noi de înaltă tehnologie, implicarea de personal înalt calificat, cercetare activă de marketing etc.). Practica arată că indicatorii relative sunt de cea mai mare importanță în procesul de analiză a activității afacerii. Au mai multe avantaje față de absolut. Pe baza lor, este posibil să se efectueze comparații spațiale între întreprinderi de diferite direcții și dimensiuni de activitate. În plus, coeficienții obținuți pe baza raportului dintre indicatorii de costuri exclud efectul inflației. Indicatorii relativi ai activității comerciale caracterizează eficiența utilizării resurselor (proprietatea întreprinderii). Baza metodelor cunoscute de analiză a activității comerciale a unei întreprinderi este evaluarea cifrei de afaceri a activelor și pasivelor unei companii. Drept urmare, este posibilă analiza vitezei de circulație a acestora în ciclul capitalului. Cu cât această viteză este mai mare, cu atât mai multă activitate demonstrează organizația. Combinând perioada cifrei de afaceri a anumitor tipuri de active curente și pasive pe termen scurt, putem calcula durata ciclurilor operaționale și financiare, a căror reducere indică o creștere a activității comerciale a întreprinderii.

Principalii indicatori pentru evaluarea activității de afaceri sunt:

1. Raportul cifrei de afaceri a activelor;
2. Durata unei cifre de afaceri a activelor în zile;
3. Raport cifra de afaceri a activelor imobilizate
4. Durata unei cifre de afaceri a activelor imobilizate în zile
5. Rata cifrei de afaceri a activelor curente
6. Durata unei cifre de afaceri a activelor curente în zile
7. Raport cifra de afaceri de creante
8. Durata unei cifre de afaceri a creanțelor în zile
9. Rata cifrei de afaceri a capitalurilor proprii
10. Durata unei cifre de afaceri a capitalurilor proprii în zile
11. Raport cifra de afaceri plată contabilă
12. Durata unei cifre de afaceri a conturilor plătibile în zile

Eficacitatea și fezabilitatea economică a funcționării întreprinderii este evaluată folosind un sistem de indicatori de rentabilitate. În sensul larg al cuvântului rentabilitate înseamnă rentabilitate, rentabilitate. O întreprindere este considerată profitabilă dacă venitul din vânzarea de produse (muncă, servicii) acoperă costurile de producție (circulație) și, în plus, formează o sumă de profit suficientă pentru funcționarea normală a întreprinderii.

Esența economică a rentabilității poate fi dezvăluită numai prin caracterizarea unui sistem de indicatori. Sensul lor general este determinarea valorii profitului pe rubla de capital investit.

Evaluarea rentabilității întreprinderii este realizată pentru a evalua rentabilitatea, previzionând rezultatele financiare în legătură cu schimbarea circumstanțelor de afaceri. După valoarea nivelului de rentabilitate, se poate evalua bunăstarea pe termen lung a întreprinderii, adică. capacitatea întreprinderii de a primi profit suficient pentru investiții. Pentru creditorii pe termen lung ai investitorilor care investesc bani în capitalul propriu al unei întreprinderi, acest indicator este un indicator mai fiabil decât indicatorii de stabilitate și lichiditate financiară, determinați pe baza raportului dintre elementele bilanțului individual.

Astfel, putem concluziona că indicatorii de rentabilitate caracterizează rezultatele financiare și eficacitatea companiei. Ele măsoară rentabilitatea unei întreprinderi din diverse perspective și sunt sistematizate în conformitate cu interesele participanților la procesul economic.

Raporturile de rentabilitate caracterizează rentabilitatea companiei, sunt calculate ca raportul dintre profit și bani cheltuiți sau volumul vânzărilor. Distingeți rentabilitatea tuturor capitalurilor, activelor imobilizate și curente, capitalurilor proprii, vânzărilor, vânzărilor. Reflectăm indicatorii de rentabilitate din tabel.

Masa. Indicatori de rentabilitate

Numele indicatorului	Metoda de calcul	Caracteristică
Randamentul capitalului total (RAC)	Rsk \u003d starea de urgență / SK x 100%	Prezintă valoarea profitului net pe rubla de capitaluri proprii
Raportul de eficiență al utilizării fondurilor proprii.    Acest indicator caracterizează eficiența utilizării capitalului social investit și servește ca un criteriu important pentru evaluarea nivelului cotațiilor la bursă.	Ra \u003d PE / A x 100%
		Randamentul capitalurilor proprii reflectă câștigul profitului obținut de la fiecare rublu investit de către proprietarii întreprinderii.
Rentabilitatea activelor imobilizate (RVOA)	Rvoa \u003d BP / VOA x 100%	Caracterizează valoarea profitului contabil atribuibil fiecărei ruble de active imobilizate
Rentabilitatea activelor curente (ROA)	Roa \u003d BP / OAx100%	Arată valoarea profitului contabil atribuibil unei ruble de active curente.
Returnarea vânzărilor (valuri)	Vânzări \u003d    BP / BP x 100%	Caracterizează cât de mult profitul contabil cade pe rubla vânzărilor
Returnarea vânzărilor (RRS)	Rpr \u003d Prp / SRP x 100%	Afișează cât de mult profitul din vânzările produselor scade pe un rublu din costurile totale.

În procesul de analiză, este necesar să se studieze dinamica indicatorilor de rentabilitate enumerați, implementarea planului în funcție de nivelul lor și efectuarea de comparații la fermă cu concurenții.

Diagnosticarea stării financiare a întreprinderii

Diagnosticarea stării financiare a întreprinderii este realizată pentru a stabili insolvența întreprinderii, precum și pentru a dezvolta deciziile corecte de ieșire a întreprinderii din starea de criză.

Atunci când evaluăm starea financiară a întreprinderilor insolvabile, apare adesea o situație în care unii dintre indicatorii estimate depășesc valoarea normativă, în timp ce alții, dimpotrivă, ajung la un punct critic. De exemplu, una dintre întreprinderile analizate își generează activele cu 93% folosind fondurile proprii, având în același timp un raport de lichiditate curent de 1,2, iar cealaltă cu un raport curent de 1,8 - cu 82% din surse împrumutate.

Având în vedere varietatea proceselor financiare, care nu se reflectă întotdeauna în raporturile de solvabilitate, diferența de nivel a evaluărilor lor normative și dificultățile care apar în legătură cu aceasta în evaluarea generală a solvabilității unei întreprinderi, mulți analiști străini și autohtoni recomandă efectuarea de diagnostice integrale sau complexe a condiției financiare a întreprinderii.

Cele mai frecvente abordări ale diagnosticării stării financiare sunt: \u200b\u200bevaluarea posibilității de recuperare (pierdere) a solvabilității și utilizarea unor modele matematice discriminante ale probabilității de faliment (modelul Altman și altele).

Experiență practică vastă în evaluarea stării financiare a unei întreprinderi și realizarea de prognoze pentru viitor a fost acumulată în țările dezvoltate economic. Unul dintre principiile principale ale contabilității în aceste țări este principiul „funcționării temporare nelimitate a întreprinderii” (conceptul de continuitate). Aceasta înseamnă că compania nu are nici intenția, nici nevoia obligată să își oprească activitățile în viitorul previzibil sau să-și reducă în mod semnificativ domeniul de aplicare. Acest principiu este cel care face posibilă utilizarea evaluării activelor în raportare nu la valoarea de lichidare, ci la cost. Datorită importanței critice a acestui principiu, experții occidentali au dezvoltat un sistem de indicatori ai semnelor de faliment, utilizate atât de auditori independenți, cât și externi. În special, în Marea Britanie, Comitetul de rezumare a practicilor de audit a elaborat linii directoare care conțin o listă de indicatori critici pentru evaluarea potențialului faliment al unei întreprinderi. Acești indicatori sunt împărțiți în două grupuri.

Primul grup include criterii și indicatori, ale căror valori actuale defavorabile sau tendințe emergente indică posibile dificultăți financiare semnificative în viitorul previzibil, inclusiv posibilul faliment. Acestea includ:

1. pierderi semnificative recurente în activitatea principală de producție;
2. excesul unui anumit nivel critic al datoriilor restante;
3. utilizarea excesivă a fondurilor împrumutate pe termen scurt ca surse de finanțare a investițiilor pe termen lung;
4. raporturi de lichiditate scăzute;
5. lipsa capitalului de lucru (capital funcțional);
6. ponderea fondurilor împrumutate crescând până la limite periculoase din totalul surselor de fonduri;
7. o politică improprie de reinvestire;
8. excesul fondurilor împrumutate peste limitele stabilite;
9. neîndeplinirea obligațiilor față de creditori și acționari (privind rambursarea la timp a împrumuturilor, dobânzilor și dividendelor);
10. prezența creanțelor restante;
11. prezența stocurilor în exces și a mărfurilor învechite;
12. deteriorarea relațiilor cu instituțiile bancare;
13. utilizarea de noi surse de resurse financiare în condiții relativ nefavorabile;
14. utilizarea echipamentelor reamortizate în procesul de producție;
15. pierderea potențială a contractelor pe termen lung;
16. modificări adverse în portofoliul de comenzi.

Al doilea grup include criterii și indicatori, ale căror valori defavorabile nu dau motive să considere condiția financiară actuală drept critică. În același timp, aceștia subliniază că, în anumite condiții sau neîndeplinirea unor măsuri eficiente, situația se poate deteriora brusc. Acestea includ:

1. pierderea angajaților cheie ai aparatului de management;
2. opriri forțate, precum și încălcări ale ritmului producției și procesului tehnologic;
3. dependență excesivă a întreprinderii de orice proiect specific, tip de echipament, tip de activ;
4. paria excesivă pentru succesul și rentabilitatea noului proiect;
5. participarea întreprinderii la litigii cu un rezultat imprevizibil;
6. pierderea unor contrapartide cheie;
7. subestimarea necesității actualizării tehnice și tehnologice continue a întreprinderii;
8. acorduri pe termen lung ineficiente;
9. risc politic.

Nu toate criteriile și indicatorii descriși pot fi calculați direct din situațiile financiare. Cu toate acestea, dacă în cadrul unei analize preliminare a stării financiare a întreprinderii este posibil să se utilizeze informații suplimentare cu privire la unii dintre indicatorii de mai sus, atunci fiabilitatea analizei și validitatea concluziilor vor crește doar.

Pentru comoditatea efectuării unei analize de solvabilitate a unei întreprinderi, se utilizează un sold net analitic compactat, care se formează prin agregarea elementelor elementelor din bilanț, care sunt compozite omogene în secțiunile analitice necesare: imobiliare, active circulante etc.

În conformitate cu legislația în vigoare privind falimentul întreprinderilor, pentru a diagnostica insolvența lor se folosește o serie limitată de indicatori:

1. raportul curent
2. indicator al capitalului propriu de lucru
3. raportul de recuperare (pierderea) solvabilității

Baza pentru recunoașterea structurii bilanțului ca nesatisfăcătoare și insolvabilitatea companiei este prezența uneia dintre condiții:

1. raportul de lichiditate curent (Ctl) la sfârșitul perioadei de raportare are o valoare sub normativ (2.00)
2. raportul dintre fondul de rulment propriu la sfârșitul perioadei de raportare are o valoare sub normativ (0.1)

Raportul capitalului de rulment propriu (Koss) este determinat după cum urmează:

Koss \u003d (active circulante - datorii curente) / active circulante

Dacă raportul de lichiditate curent este mai mic decât cel normativ, iar ponderea capitalului de lucru propriu în formarea activelor este mai mică decât norma, dar a existat o tendință de creștere a acestor indicatori, atunci se determină rata de recuperare a solvabilității (Kvp) pentru o perioadă de șase luni:

Kvp \u003d (Ktl1 + 6 / T (Ktl1-Ktl0)) / Ktl, unde

To tl1 - raportul de lichiditate la începutul perioadei
   To tl0 - raportul de lichiditate la sfârșitul perioadei
   Ktln - raportul reglementar al lichidității
   T - perioada de raportare, luni
   6 - perioada de restaurare a solvabilității.

Dacă Kvp\u003e 1, atunci compania are o oportunitate reală de a-și restabili solvabilitatea, și invers, dacă Kvp

Dacă nivelul real de Ktl și Koss este egal sau mai mare decât valorile standard la sfârșitul perioadei, dar există tendința de a le scădea, se calculează raportul pierderilor de solvabilitate (Kup) pentru perioada egală cu trei luni:

Coop \u003d K tl1 + 3 / T (K tl1 - K tl0)) / Ktln

Dacă Coop\u003e 1, compania are o oportunitate reală de a-și menține solvabilitatea timp de trei luni și invers.

Concluziile privind recunoașterea structurii bilanțului ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderile insolvabile sunt realizate cu o structură negativă a bilanțului și lipsa unei oportunități reale de a-i restabili solvabilitatea.

Având în vedere diversitatea indicatorilor de stabilitate financiară, diferența dintre nivelul evaluărilor critice și dificultățile care apar în acest sens în evaluarea riscului de faliment al unei întreprinderi, mulți economiști interni și străini recomandă o evaluare integrală a stabilității financiare.

Scor de sold integral pentru stabilitatea financiară
   Metodologia de notare a creditului a fost propusă pentru prima dată de economistul american D. Duran la începutul anilor 40. Esența acestei metodologii este clasificarea întreprinderilor în funcție de risc în funcție de nivelul real al indicatorilor de stabilitate financiară și ratingul fiecărui indicator, exprimat în puncte bazate pe estimări ale experților. Un model simplu de notare este prezentat în tabelul de mai jos:

Gruparea întreprinderilor în clase pe nivel de solvabilitate:

Index	Limitele claselor în funcție de criterii
	1 clasa	Clasa a II-a	clasa a 3-a	Clasa a IV-a	clasa a 5-a
Randamentul capitalului total,%	30 și mai sus (50 de puncte)	29,9-20 (49,9-35 puncte)	19.9-10 (34.9-20 puncte)	9,9-1 (19,9-5 puncte)	mai puțin de 1 (0 puncte)
Raportul curent	2 și mai sus (30 de puncte)	1,99-1,7 (29,9-20 puncte)	1,69-1,4 (19,9-10 puncte)	1.39-1.1 (9.9-1 puncte)	mai puțin de 1 (0 puncte)
Coeficient de independență financiară	0,7 și mai sus (20 de puncte)	0.69-0.45 (19.9-10 puncte)	0.44-0.30 (9.9-5 puncte)	0.29-0.20 (5-1 puncte)	mai puțin de 0,2 (0 puncte)
Limitele clasei	100 de puncte și mai sus	99-65 puncte	64-35 puncte	34-6 puncte

După ce ați determinat valorile coeficienților, puteți determina valoarea punctelor, pe baza cărora se determină limitele claselor de stabilitate financiară:

1 clasa  - întreprinderile cu o marjă bună de stabilitate financiară, permițându-vă să fiți siguri de rambursarea fondurilor împrumutate;
Clasa a II-a  - întreprinderile care demonstrează un anumit grad de risc asupra datoriei, dar nu sunt considerate încă riscante;
clasa a 3-a  - organizații cu probleme;
Clasa a IV-a  - întreprinderile cu un risc ridicat de faliment, chiar și după ce au luat măsuri de recuperare financiară. Creditorii riscă să-și piardă fondurile și dobânzile;
clasa a 5-a  - companii cu cel mai mare risc, aproape insolvabile.

  Probleme în starea financiară a organizației și cauzele acestora

Informații suplimentare pot fi contactate prin e-mail. becmologie la gmail.com.

În condiții financiare  Capacitatea unei întreprinderi de a-și finanța activitățile este înțeleasă. Se caracterizează prin disponibilitatea resurselor financiare necesare funcționării normale a întreprinderii, adecvarea locației și utilizarea eficientă a acestora, relațiile financiare cu alte persoane juridice și fizice, solvabilitatea și stabilitatea financiară.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă și criză. Capacitatea întreprinderii de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile într-o bază extinsă indică starea sa financiară bună. Starea financiară a companiei (FSP)  depinde de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt puse în aplicare cu succes, atunci acest lucru afectează pozitiv poziția financiară a companiei. Și invers, ca urmare a îndeplinirii minime a planului de producție și vânzare a produselor, există o creștere a costurilor sale, o scădere a veniturilor și a profitului și, ca urmare, o deteriorare a stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia

La rândul său, o poziție financiară stabilă are un impact pozitiv asupra punerii în aplicare a planurilor de producție și a furnizării nevoilor de producție cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice are ca scop asigurarea primirii și cheltuielilor sistematice ale resurselor monetare, efectuarea disciplinei contabile, realizarea proporțiilor raționale de capital propriu și împrumutat și utilizarea sa cea mai eficientă.

Scopul principal al analizei este de a identifica și elimina în timp util deficiențele în activitățile financiare și de a găsi rezerve care să îmbunătățească starea financiară a întreprinderii și solvabilitatea acesteia.

O revizuire preliminară a situației economice și financiare a întreprinderii

Analiza începe cu o revizuire a indicatorilor principali ai întreprinderii. Pe parcursul acestei revizuiri trebuie luate în considerare următoarele aspecte:

poziția proprietății întreprinderii la începutul și sfârșitul perioadei de raportare;

condițiile de muncă ale întreprinderii în perioada de raportare;

rezultatele obținute de companie în perioada de raportare;

perspective pentru activitățile financiare și economice ale întreprinderii.

Poziția proprietății întreprinderii la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare este caracterizată de datele bilanțului. Comparând dinamica totalelor secțiunilor soldului activelor, puteți afla tendințele modificărilor stării proprietății. Informații despre schimbarea structurii organizatorice a managementului, deschiderea de noi tipuri de activități ale întreprinderii, caracteristicile colaborării cu contractorii etc. sunt de obicei cuprinse în nota explicativă la situațiile financiare anuale. Eficiența și perspectivele întreprinderii pot fi rezumate conform analizei dinamicii profitului, precum și a unei analize comparative a elementelor de creștere a fondurilor întreprinderii, a volumului activităților sale de producție și a profitului. Informațiile despre deficiențele în activitatea întreprinderii pot fi direct prezente în bilanț într-o formă explicită sau voalată. Acest caz poate apărea atunci când există articole din rapoarte care indică performanța extrem de nesatisfăcătoare a întreprinderii în perioada de raportare și situația financiară slabă rezultată (de exemplu, articolul „Pierderi”). În bilanțurile întreprinderilor complet profitabile, articolele pot fi, de asemenea, prezente într-o formă ascunsă, voalată, care atestă anumite deficiențe în lucrare.

Acest lucru poate fi cauzat nu numai de fraude din partea întreprinderii, ci și de metodologia de raportare adoptată, conform căreia multe elemente din bilanț sunt complexe (de exemplu, articole „Alți debitori”, „Alți creditori”).

Evaluarea stării proprietății

Potențialul economic al organizației poate fi caracterizat în două moduri: de la poziția proprietății întreprinderii și de la poziția situației sale financiare. Ambele aspecte ale activității financiare și economice sunt interconectate - structura irațională a proprietății, compoziția sa slabă poate duce la deteriorarea situației financiare și invers.

Conform reglementărilor actuale, bilanțul este întocmit în prezent într-o estimare netă. Cu toate acestea, o serie de articole sunt în continuare de natură normativă. Pentru comoditatea analizei, se recomandă utilizarea așa-numitelor sold analitic net , care se formează prin eliminarea efectului asupra totalului bilanțului (monedă) și a structurii acestuia a articolelor de reglementare. Pentru asta:

sumele din articolul „Datoria participanților (fondatorilor) asupra contribuțiilor la capitalul autorizat” reduc valoarea capitalului propriu și valoarea activelor curente;

valoarea articolului „Rezerve estimate („ Rezerva pentru datorii îndoielnice ”) ajustează valoarea creanțelor și capitalurilor proprii ale întreprinderii;

elementele elementelor din bilanț care sunt compuse omogen sunt combinate în secțiunile analitice necesare (active circulante pe termen lung, capitaluri proprii și capital împrumutat).

Stabilitatea situației financiare a întreprinderii depinde într-o mare măsură de adecvarea și acuratețea investiției resurselor financiare în active.

În procesul funcționării întreprinderii, mărimea activelor și structura lor suferă schimbări constante. Cea mai generală idee a modificărilor calitative care au avut loc în structura fondurilor și a surselor acestora, precum și dinamica acestor modificări, poate fi obținută folosind analiza de raportare verticală și orizontală.

Analiză verticală   prezintă structura fondurilor întreprinderii și sursele acestora. Analiza verticală vă permite să treceți la estimări relative și să efectuați comparații economice ale indicatorilor economici ai întreprinderilor, diferind în ceea ce privește cantitatea de resurse utilizate, pentru a netezi impactul proceselor inflaționiste care distorsionează indicatorii absolute ai situațiilor financiare.

Analiză orizontală raportarea constă în construirea unuia sau a mai multor tabele analitice în care indicatorii absolute sunt suplimentați cu rate de creștere (scădere) relative.Gradul de agregare a indicatorilor este determinat de analist. De regulă, ratele de creștere de bază sunt luate pe parcursul a mai multor ani (perioade adiacente), ceea ce ne permite să analizăm nu numai schimbarea indicatorilor individuali, ci și să prezicem valorile acestora.

Analizele orizontale și verticale se completează reciproc. Prin urmare, în practică, sunt adesea construite tabele analitice care caracterizează atât structura situațiilor financiare, cât și dinamica indicatorilor individuali ai acesteia. Ambele tipuri de analiză sunt deosebit de valoroase pentru comparațiile între ferme, deoarece vă permit să comparați raportarea diferitelor tipuri de activități și volumele de producție ale întreprinderilor.

criterii modificări calitative  în statutul de proprietate al întreprinderii și gradul de progresivitate a acestora sunt indicatori precum:

valoarea bunurilor gospodărești ale întreprinderii;

ponderea părții active a activelor fixe;

factorul de uzură;

proporția activelor de vânzare rapidă;

cota activelor fixe închiriate;

proporția creanțelor etc.

Formulele pentru calcularea acestor indicatori sunt prezentate în apendicele 2.

Luați în considerare interpretarea lor economică.

Suma fondurilor gospodărești la dispoziția întreprinderii.  Acest indicator oferă o evaluare generalizată a activelor listate în bilanțul întreprinderii. Aceasta este o estimare contabilă care nu coincide cu valoarea totală de piață a activelor sale. Creșterea acestui indicator indică o creștere a potențialului de proprietate al întreprinderii.

Ponderea părții active a activelor fixe.  Partea activă a mijloacelor fixe este înțeleasă ca mașini, echipamente și vehicule. Creșterea acestui indicator în dinamică este de obicei considerată o tendință favorabilă.

Factorul de uzură.  Indicatorul caracterizează ponderea valorii mijloacelor fixe care rămân a fi scrise în cheltuieli în perioadele următoare. Coeficientul este de obicei utilizat în analiză ca o caracteristică a stării activelor fixe. Adăugarea acestui indicator la 100% (sau unități) este un coeficient   data expirării.Coeficientul de depreciere depinde de metodologia adoptată pentru calcularea amortizării și nu reflectă pe deplin amortizarea reală a activelor fixe. În mod similar, rata de expirare nu oferă o estimare exactă a valorii lor curente. Acest lucru se datorează mai multor motive: rata inflației, starea situației și a cererii, determinarea corectă a vieții utile a mijloacelor fixe etc. Cu toate acestea, în ciuda neajunsurilor, a convenționalității indicatorilor de uzură, acestea au o anumită valoare analitică. Conform unor estimări, un coeficient de uzură mai mare de 50% este considerat nedorit.

Rata de actualizare.  Afișează cât din activele fixe disponibile la sfârșitul perioadei de raportare sunt active fixe noi.

Rata de pensionare.  Afișează ce parte din activele fixe cu care compania a început să opereze în perioada de raportare a fost cedată din cauza disprețului și din alte motive.

Evaluarea poziției financiare

Poziția financiară a companiei poate fi evaluată în funcție de perspective pe termen scurt și lung. În primul caz, criteriile de evaluare a situației financiare sunt lichiditatea și solvabilitatea întreprinderii, adică. capacitatea de a face în timp util și pe deplin decontări privind obligațiile pe termen scurt.

Sub lichiditate  orice activ  ei înțeleg capacitatea sa de a se transforma în numerar, iar gradul de lichiditate este determinat de durata perioadei în care poate fi realizată această transformare. Cu cât este mai scurtă perioada, cu atât este mai mare lichiditatea acestui tip de activ.

Vorbind despre   lichiditatea întreprinderii   ele înseamnă că are capital de lucru în suma suficientă teoretic pentru a rambursa obligațiile pe termen scurt, chiar dacă sunt încălcate condițiile de rambursare prevăzute de contracte.

Solvabilitate  înseamnă că întreprinderea are numerar și echivalente de numerar suficiente pentru decontările pe conturile plătitoare care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt: \u200b\u200ba) disponibilitatea unei cantități suficiente de fonduri în contul curent; b) lipsa datoriilor restante.

Evident, lichiditatea și solvabilitatea nu sunt identice între ele. Astfel, raporturile de lichiditate pot caracteriza situația financiară ca fiind satisfăcătoare, cu toate acestea, în esență, această evaluare poate fi eronată dacă activele curente au o pondere semnificativă în activele nelichide și în creanțele restante. Iată principalii indicatori pentru evaluarea lichidității și solvabilității întreprinderii.

Suma capitalului de lucru.  Caracterizează acea parte a capitalului propriu al întreprinderii, care este sursa de acoperire a activelor sale curente (adică activele cu o cifră de afaceri mai mică de un an). Acesta este un indicator calculat care depinde atât de structura activelor, cât și de structura surselor de fonduri. Indicatorul este deosebit de important pentru întreprinderile angajate în activități comerciale și alte operațiuni intermediare. Toate lucrurile fiind egale, creșterea acestui indicator în dinamică este considerată o tendință pozitivă. Sursa principală și constantă de capitaluri în creștere este profitul. Este necesar să se facă distincția între „activele curente” și „fondul de rulment propriu”. Primul indicator caracterizează activele întreprinderii (secțiunea II din soldul activelor), al doilea - surse de fonduri, respectiv partea din capitalurile proprii ale întreprinderii, considerată ca sursă de acoperire a activelor curente. Valoarea capitalului de lucru este numeric egal cu excesul de active circulante peste pasivele curente. O situație este posibilă atunci când valoarea pasivelor curente depășește valoarea activelor curente. Situația financiară a întreprinderii în acest caz este considerată instabilă; este necesară o acțiune imediată pentru corectarea acesteia.

Manevrabilitatea capitalului funcțional.  Caracterizează acea parte a capitalului de lucru, care este sub formă de numerar, adică. fonduri cu lichiditate absolută. Pentru o întreprindere care funcționează normal, acest indicator variază de obicei de la zero la unu. Toate lucrurile fiind egale, creșterea indicatorului în dinamică este considerată o tendință pozitivă. O valoare indicativă acceptabilă a indicatorului este stabilită de întreprindere în mod independent și depinde, de exemplu, de cât de mare este nevoia ei zilnică de resurse de numerar gratuite.

Raportul curent. Acesta oferă o evaluare generală a lichidității activelor, arătând câte ruble de active curente sunt contabilizate pentru un rublu de pasive curente. Logica calculului acestui indicator este aceea că compania restituie datoriile pe termen scurt în principal din cauza activelor curente; prin urmare, dacă activele curente depășesc pasivele curente, o întreprindere poate fi considerată ca funcționând cu succes (cel puțin teoretic). Valoarea indicatorului poate varia în funcție de industrie și tipul de activitate, iar creșterea rezonabilă a dinamicii sale este de obicei considerată o tendință favorabilă. În practica contabilă și analitică occidentală, valoarea critică mai mică a indicatorului este 2; cu toate acestea, aceasta este doar o valoare indicativă care indică ordinea indicatorului, dar nu și valoarea normativă exactă a acestuia.

Raport rapid.  Indicatorul este similar cu raportul curent; cu toate acestea, este calculat pe un cerc mai restrâns al activelor curente. Cea mai mică parte dintre ele - inventare - este exclusă din calcul. Logica unei astfel de excepții este nu numai mult mai puțin lichiditatea stocurilor, dar, care este mult mai importantă, și faptul că banii care pot fi obținuți în cazul vânzării forțate a stocurilor pot fi semnificativ mai mici decât costul achiziției lor.

Valoarea mai mică estimată a indicatorului - 1; cu toate acestea, această evaluare este de asemenea condiționată. Analizând dinamica acestui coeficient, este necesar să se acorde atenție factorilor care au determinat schimbarea acestuia. Deci, dacă creșterea raportului rapid a fost asociată în principal cu creșterea. creanțe nerezonabile, acest lucru nu poate caracteriza activitățile companiei din partea pozitivă.

Raportul lichidității absolute (solvabilitate)  este cel mai strict criteriu pentru lichiditatea întreprinderii și arată cât din obligațiile de împrumut pe termen scurt pot fi rambursate imediat, dacă este necesar. Limita inferioară recomandată pentru indicatorul dat în literatura de specialitate occidentală este 0,2. Întrucât dezvoltarea standardelor industriale pentru acești coeficienți este o problemă de viitor, în practică este recomandabil să se analizeze dinamica acestor indicatori, completându-l cu o analiză comparativă a datelor disponibile pentru întreprinderile care au o orientare similară a activității lor economice.

Ponderea capitalului de lucru în acțiuni.Caracterizează acea parte a valorii stocurilor care este acoperită de propriul fond de rulment. În mod tradițional, aceasta are o importanță deosebită în analiza stării financiare a întreprinderilor comerciale; limita inferioară recomandată pentru indicator în acest caz este de 50%.

Raportul de acoperire a stocurilor  Se calculează corelând mărimea surselor „normale” de acoperire a stocurilor și cu cantitatea de stocuri. Dacă valoarea acestui indicator este mai mică decât unitatea, atunci starea financiară actuală a întreprinderii este considerată instabilă.

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a unei întreprinderi este stabilitatea activităților sale în lumina unei perspective pe termen lung. Este asociat cu structura financiară generală a întreprinderii, gradul de dependență al acesteia de creditori și investitori.

Stabilitate Financiară   pe termen lung, prin urmare, caracterizat prin raportul dintre fondurile proprii și împrumutate. Cu toate acestea, acest indicator oferă doar o evaluare generală a stabilității financiare. Prin urmare, în practica contabilă și analitică internă și internațională a fost dezvoltat un sistem de indicatori.

1.   Coeficientul de independență financiară (autonomie) - caracterizează ce parte a activelor este formată în detrimentul fondurilor proprii ale companiei:

2.   Coeficientul dependenței financiare:

Aceasta este inversa raportului de independență financiară. Acesta arată cât de multe active sunt contabilizate de rubla fondurilor proprii. Dacă valoarea sa este 1, aceasta înseamnă că toate activele întreprinderii sunt formate doar în detrimentul capitalului propriu. Valoarea sa de 1,5 arată că pentru fiecare 1,5 ruble investite în active, 1 rubla cade. capitaluri proprii și 0,5 ruble. împrumutat. Creșterea ponderii fondurilor împrumutate în formarea activelor organizației este un semn al creșterii instabilității financiare a întreprinderii și a creșterii gradului de riscuri financiare ale acesteia.

3.   Raportul de finanțare durabilă caracterizează cât din activele bilanțului sunt formate din surse durabile. Dacă compania nu folosește împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, atunci valoarea acesteia va coincide cu valoarea coeficientului de autonomie financiară. Se calculează astfel:

unde DZL - datorie pe termen lung la leasing (p. 144 f. 5).

4.   Raportul datoriei curente - arată care parte a activelor este formată din resurse împrumutate cu caracter pe termen scurt:

unde DZL - datorie pe termen lung la plata contractelor de leasing (p. 144 f.5).

5. Coeficientul de furnizare a stocurilor cu capital propriu - arată ponderea capitalurilor proprii în formarea rezervelor materiale ale întreprinderii:

6.   Coeficient de furnizare cu surse de acoperire planificate - arată cota de capitaluri proprii, împrumuturi bancare și credit comercial al furnizorilor în formarea rezervelor materiale ale întreprinderii:

7.   Raportul lichidității absolute - caracterizează cât de multe din datoriile pe termen scurt pot fi rambursate din cauza soldului gratuit de numerar și a investițiilor financiare pe termen scurt:

unde DFV - investiții financiare pe termen lung (p. 080 + p. 091 + p. 101 + p. 102 + + p. 111 f.5).

DZL - datorie pe termen lung la plata contractelor de leasing (p. 144 f. 5).

8.   Raportul rapid (rapid) de lichiditate - caracterizează ce parte a datoriilor pe termen scurt pot fi rambursate din cauza activelor absolut lichide și vândute rapid ale întreprinderii, care includ numerar, investiții financiare pe termen scurt, creanțe pe termen scurt, mărfuri expediate, impozite pe valorile dobândite:

9.   Raportul de acoperire a datoriilor (raportul de solvabilitate) - caracterizează măsura în care datoriile companiei sunt acoperite de capitaluri proprii:

10.   Raportul de levier financiar (raportul dintre fondurile împrumutate și capitalurile proprii) - caracterizează gradul de risc financiar:

La determinarea valorii sale normative, este necesar să se procedeze de la structura reală a activelor, viteza cifrei de afaceri a acestora și abordări general acceptate pentru finanțarea acestora.

11.   Rata de creștere a capitalurilor proprii caracterizează rata de creștere a capitalurilor proprii. Este recomandabil ca rata de creștere a capitalurilor proprii să fie mai mare decât rata de creștere a activelor totale. Se calculează după raportul dintre valoarea capitalului propriu la sfârșitul perioadei și valoarea capitalului propriu la începutul perioadei:

unde SK este valoarea capitalului propriu din secțiunea III a bilanțului minus contribuțiile fondatorilor pentru contribuții la capitalul autorizat (pagina 241 din bilanț).

O defalcare detaliată a factorilor de modificare a valorii capitalurilor proprii poate fi obținută din datele furnizate în formularul 3 „Raport privind modificările capitalurilor proprii”.

12.   Coeficientul de creștere economică durabilă (raportul dintre creșterea profitului reținut (acumulat) din perioada de raportare și valoarea capitalului propriu la începutul perioadei) - reflectă creșterea capitalurilor proprii datorită profitului întreprinderii:

Creșterea nivelului său indică consolidarea poziției financiare a întreprinderii.

Nu există criterii de reglementare uniforme pentru indicatorii luați în considerare. Acestea depind de mai mulți factori: ramura întreprinderii, principiile împrumutului, structura actuală a surselor de fonduri, cifra de afaceri a capitalului de lucru, reputația întreprinderii etc. Prin urmare, acceptabilitatea valorilor acestor coeficienți, estimările dinamicii lor și direcțiile de schimbare pot fi stabilite doar ca rezultat al comparației pe grupuri.

Evaluarea afacerilor

Evaluarea activității de afaceri vizează analiza rezultatelor și a eficacității activității actuale de producție de bază

O evaluare a activității afacerii la nivel calitativ poate fi obținută prin compararea activităților acestei întreprinderi și a companiilor conexe din domeniul investițiilor de capital. Aceste criterii calitative "(adică, neformalizabile) sunt: \u200b\u200blățimea piețelor pentru produse; disponibilitatea produselor exportate; reputația întreprinderii, exprimată, în special, în faima clienților care utilizează serviciile întreprinderii etc. Evaluarea cantitativă se face în două direcții :

gradul de îndeplinire a planului (stabilit de o organizație superioară sau independent) în conformitate cu indicatorii principali, asigurând ratele de creștere stabilite;

nivelul de eficiență al utilizării resurselor întreprinderii.

Pentru a implementa prima linie de analiză, este de asemenea recomandat să se țină seama de dinamica comparativă a indicatorilor principali. În special, următorul raport al acestora este optim:

T pb\u003e T p\u003e T ak\u003e 100%,

unde T pb\u003e T p -, T ak - respectiv, rata schimbării profitului, vânzărilor, capitalului avansat (Bd).

Această dependență înseamnă că: a) potențialul economic al întreprinderii este în creștere; b) comparativ cu creșterea potențialului economic, volumul vânzărilor crește într-un ritm mai rapid, adică. resursele întreprinderilor sunt utilizate mai eficient; c) profitul crește într-un ritm mai rapid, ceea ce indică, de regulă, o scădere relativă a costurilor de producție și de circulație.

Totuși, abaterile de la această dependență ideală sunt posibile și nu trebuie întotdeauna considerate negative, astfel de motive sunt: \u200b\u200bdezvoltarea de noi perspective de investiții de capital, reconstrucția și modernizarea industriilor existente etc. Această activitate este întotdeauna asociată cu investiții semnificative de resurse financiare, care, în cea mai mare parte, nu oferă beneficii rapide, dar în viitor ele pot beneficia complet.

Pentru implementarea celei de-a doua direcții, se pot calcula diverși indicatori care caracterizează eficiența utilizării resurselor materiale, manuale și financiare. Principalele sunt producția, productivitatea capitalului, cifra de afaceri a stocurilor, durata ciclului de operare, cifra de afaceri avansată de capital.

La analiza cifrei de afaceri a capitalului de lucru  trebuie acordată o atenție specială inventarelor și creanțelor. Cu cât resursele financiare mai puține din aceste active sunt închise, cu atât sunt utilizate mai eficient, se transformă mai repede, aduc mai multe profituri noi pentru întreprindere.

Cifra de afaceri este estimată prin compararea indicatorilor soldurilor medii ale activelor curente și a cifrei de afaceri a acestora pentru perioada analizată. Cifrele de afaceri în evaluarea și analiza cifrei de afaceri sunt:

pentru stocuri - costul de producție a mărfurilor vândute;

pentru conturi de primit - vânzări de produse fără numerar (deoarece acest indicator nu este reflectat în situațiile financiare și poate fi detectat conform datelor contabile, în practică este adesea înlocuit cu indicatorul veniturilor din vânzări).

Oferim o interpretare economică a indicatorilor cifrei de afaceri:

cifra de afaceri în revoluțiiindică numărul mediu de revoluții ale fondurilor investite în active de acest tip în perioada analizată;

cifra de afaceri in zileindică durata (în zile) a unei cifre de afaceri a fondurilor investite în active de acest tip.

O caracteristică generalizată a duratei necrozei resurselor financiare din activele curente este indicator al duratei ciclului de operare, adică câte zile trec în medie din momentul investirii banilor în activitățile curente de producție până la momentul în care sunt returnați sub formă de venituri în contul curent. Acest indicator depinde în mare măsură de natura activităților de producție; reducerea acesteia este una dintre principalele sarcini intraeconomice ale întreprinderii.

Indicatorii de performanță pentru utilizarea anumitor tipuri de resurse sunt rezumate în ceea ce privește cifra de afaceri a capitalurilor proprii și cifra de afaceri a capitalului fix, caracterizând, respectiv, randamentul investițiilor în întreprindere: a) fondurile proprietarului; b) toate mijloacele inclusiv atras. Diferența dintre aceste raporturi se datorează gradului de împrumut pentru a finanța activități de producție.

Indicatorii generalizatori pentru evaluarea eficienței utilizării resurselor întreprinderii și dinamica dezvoltării acesteia includ indicatorul productivității resurselor și coeficientul de stabilitate a creșterii economice.

Returnarea resurselor (raportul de afaceri al capitalului avansat).  Caracterizează volumul produselor vândute pe rubla de fonduri investite în activitățile întreprinderii. Creșterea indicatorului în dinamică este considerată o tendință favorabilă.

Coeficientul de sustenabilitate a creșterii economice.  Acesta arată cât de rapid se poate dezvolta întreprinderea în viitor, fără a modifica corelația deja existentă între diverse surse de finanțare, rentabilitatea activelor, profitabilitatea producției, politica de dividende etc.

În plus, următorii indicatori care sunt utilizați pe scară largă în practica mondială pot fi folosiți pentru evaluarea activității de afaceri:

1.   Raportul cifrei de afaceri a capitalului total investit în activele întreprinderii: raportul dintre veniturile nete pe plată (fluxul de numerar pozitiv) și valoarea medie anuală a activelor întreprinderii - caracterizează intensitatea utilizării capitalului:

Datele privind valoarea fluxului de numerar pozitiv (RAP) pot fi obținute din declarația de flux de numerar sau determinate indirect:

RAP \u003d Venituri (la livrare) ±

± Modificarea creanțelor ±

± Modificarea avansurilor primite

de la cumpărători și clienți

La determinarea valorii medii a activelor din moneda totală a bilanțului, arieratele fondatorilor în contribuții la capitalul autorizat ar trebui excluse (p. 241).

2.   Raportul cifrei de afaceri a activelor curente ale întreprinderii (raportul dintre veniturile nete din plată și valoarea medie a activelor curente) - caracterizează rata cifrei de afaceri a capitalului investit în active curente

Atunci când se determină valoarea medie a activelor curente din valoarea totală, este necesar să se excludă restanțele fondatorilor din contribuțiile la capitalul autorizat (p. 241).

3.   Durata cifrei de afaceri a capitalului (total, circulant, inclusiv în stocuri de materii prime și materiale, lucrări în curs, bunuri finite, creanțe, numerar) - arată cât de rapid sunt utilizate capitalul și elementele sale individuale în procesul activității sale:

4.   Perioada de rambursare a datoriilor - caracterizează starea decontărilor cu creditorii (pentru câte zile se plătesc în medie):

Evaluarea rentabilității

Principalii indicatori ai acestui bloc, folosiți în țările cu economii de piață pentru a caracteriza rentabilitatea investițiilor în activități de un fel sau altul, includ rentabilitatea capitalului avansat  și randamentul capitalurilor proprii.  Interpretarea economică a acestor indicatori este evidentă - câte ruble de profit se încadrează pe un rublu de capital avansat (propriu).

1.   Rentabilitatea totală a activelor totale (raportul dintre profitul total din toate tipurile de activități la dobânzi și impozite) - caracterizează cât de mult se primește profit pe rubla de capital investit pentru toate părțile interesate: întreprinderea, creditorii, statul și angajații întreprinderii:

2.   Rentabilitatea activității principale (operaționale) - raportul dintre valoarea profitului din activitatea principală înainte de dobândă și impozite și valoarea medie anuală a activelor implicate în procesul operațional principal, adică în procesul de aprovizionare, producție și comercializare a produselor, care nu includ construcția în curs, nu este stabilită echipamente, bunuri închiriate, investiții financiare pe termen lung și pe termen scurt, TVA pentru activele achiziționate, arierate ale fondatorilor la contribuțiile la capitalul autorizat:

3.   Randamentul capitalurilor proprii (caracterizează nivelul rentabilității capitalului propriu) - raportul dintre profitul net și valoarea medie anuală a capitalurilor proprii:

Atunci când se calculează valoarea medie a capitalului propriu, aceasta rezultă din secțiunea totală. III sold pentru deducerea datoriei fondatorilor din contribuțiile la capitalul autorizat (p. 241 din bilanț).

4.   Randamentul vânzărilor (raportul dintre profitul brut din vânzările de produse și veniturile nete din vânzările de produse) - caracterizează nivelul rentabilității produselor:

5.   Rentabilitate (raportul dintre profitul brut din vânzările de produse și costul total al vânzărilor) - caracterizează recuperarea costurilor:

După ce am studiat dinamica acestor indicatori, comparând nivelul acestora cu valoarea și datele normative ale altor întreprinderi, putem trage concluzii despre schimbarea situației financiare a întreprinderii și stabilitatea financiară a acesteia.

Evaluarea situației pe piața valorilor mobiliare

Acest tip de analiză se efectuează în companiile listate la bursele și care își listează valorile mobiliare acolo. Analiza nu poate fi realizată direct de date de raportare financiară - sunt necesare informații suplimentare. Întrucât terminologia pentru valorile mobiliare din țara noastră nu s-a dezvoltat încă pe deplin, numele de indicatori date sunt condiționate.

Câștigurile pe acțiune.Este raportul dintre profitul net redus cu valoarea dividendelor pe acțiunile preferate și numărul total de acțiuni obișnuite. Acest indicator este cel care afectează semnificativ prețul de piață al stocurilor. Principalul său dezavantaj în planul analitic este incompatibilitatea spațială datorită valorii inegale de piață a acțiunilor diferitelor companii.

Valoarea stocului.Se calculează ca coeficientul de împărțire a prețului de piață al unei acțiuni la câștigul pe acțiune. Acest indicator servește ca un indicator al cererii pentru acțiuni ale acestei companii, deoarece arată cât de mult investitorii acceptă în prezent să plătească un rublu de câștig pe acțiune. Creșterea relativ mare a acestui indicator în dinamică indică faptul că investitorii se așteaptă la o creștere mai rapidă a profiturilor acestei companii în comparație cu altele. Acest indicator poate fi deja utilizat în comparații spațiale (inter-ferme). Companiile cu o valoare relativ ridicată a coeficientului de durabilitate a creșterii economice sunt de asemenea caracterizate, de regulă, de o valoare ridicată a indicatorului „valoarea acțiunii”.

Randament din dividende.Se exprimă prin raportul dintre dividendul plătit pe acțiuni și prețul său de piață. În companiile care își extind activitățile prin valorificarea majorității profiturilor, valoarea acestui indicator este relativ mică. Randamentul dividendului unei acțiuni caracterizează procentul de rentabilitate al capitalului investit în acțiunile companiei. Acesta este un efect direct. Există, de asemenea, indirect (profit sau pierdere), exprimată în modificările prețului de piață al acțiunilor acestei companii.

Randament din dividende.  Se calculează prin împărțirea dividendului plătit pe acțiune la câștigul pe acțiune. Cea mai evidentă interpretare a acestui indicator este ponderea profitului net plătit acționarilor sub formă de dividende. Valoarea coeficientului depinde de politica de investiții a companiei. Coeficientul de reinvestire a profiturilor care caracterizează cota sa vizând dezvoltarea activității de producție este strâns legat de acest indicator. Suma valorilor indicatorului de randament al dividendului și a raportului de reinvestire a profitului este egală cu unul.

Coeficientul de cotare a stocului. Se calculează prin raportul dintre prețul de piață al unei acțiuni și prețul contabil (contabil) al acesteia. Prețul cărții caracterizează ponderea capitalurilor proprii pe acțiune. Acesta constă din valoarea nominală (adică valoarea marcată pe formularul de stoc la care este înregistrat în capitalul social), cota de profit din acțiuni (diferența acumulată dintre prețul de piață al acțiunilor din momentul vânzării și valoarea nominală a acestora) și cota dintre cele acumulate și investite în profitul dezvoltării companiei. Valoarea coeficientului de cotare mai mare decât una înseamnă că acționarii potențiali, care au dobândit o acțiune, sunt gata să ofere un preț care să depășească în prezent contabilitatea estimată a capitalului real pe acțiune.

În procesul de analiză, modele de factori determinați rigid pot fi utilizate pentru a identifica și a oferi o descriere comparativă a factorilor principali care au influențat o schimbare a unui anumit indicator .

Baza sistemului dat este următoarea dependență factorială strict determinată:

,

unde KFZ  - coeficientul de dependență financiară; VA  - valoarea activelor întreprinderii; SC- capitaluri proprii.

Din modelul prezentat se poate observa că randamentul capitalurilor proprii depinde de trei factori: rentabilitatea activității economice, eficiența resurselor și structura capitalului avansat. Importanța factorilor identificați se explică prin faptul că, într-un anumit sens, rezumă toate aspectele activităților financiare și economice ale întreprinderii, în special situațiile financiare: primul factor rezumă la formularul nr. 2 „Situația profitului și a pierderilor”, al doilea - activ al bilanțului, al treilea - pasiv al bilanțului.

Determinarea structurii nesatisfăcătoare a bilanțului întreprinderii

În prezent, majoritatea întreprinderilor din Belarus sunt în dificultate financiară. Neplătirile reciproce între entitățile comerciale, impozitul ridicat și ratele dobânzilor bancare conduc la întreprinderi insolvabile. Un semn extern al insolvenței (falimentului) unei întreprinderi este suspendarea plăților curente și incapacitatea de a satisface creanțele creditorilor în termen de trei luni de la data scadenței.

În această privință, problema evaluării structurii bilanțului are o relevanță deosebită, deoarece deciziile privind insolvența unei întreprinderi sunt luate la recunoașterea structurii nesatisfăcătoare a bilanțului.

Scopul principal al analizei preliminare a stării financiare a întreprinderii este fundamentarea deciziei de declarare a structurii bilanțului nesatisfăcătoare, iar compania este solventă în conformitate cu sistemul de criterii stabilit de Instrucțiunea pentru analiza și controlul stării financiare și solvabilității entităților comerciale din data de 14.05.2004 nr. 81/128 / 65 (modificată prin rezoluția Ministerului Finanțelor al Republicii Belarus, Ministerului Economiei al Republicii Belarus și Ministerului Statisticilor Republicii Belarus din 27 aprilie 2007 nr. 69/76/52). Principalele surse de analiză sunt f. Nr. 1 „Soldul întreprinderii”, f. Nr. 2 „Declarația de profit și pierdere”.

Analiza și evaluarea structurii bilanțului întreprinderii se realizează pe baza indicatorilor: raportul lichidității curente; raportul de capitaluri proprii.

Baza pentru recunoașterea structurii bilanțului întreprinderii ca nesatisfăcătoare, iar întreprinderea ca insolvabilă, este una dintre următoarele condiții:

Raportul curent la sfârșitul perioadei de raportare are o valoare sub normă; (LA t ) ;

Rata de capitaluri proprii la sfârșitul perioadei de raportare este mai mică decât norma. (LA oss ) .

Raportul curent (caracterizează gradul de acoperire a pasivelor pe termen scurt cu activele curente ale întreprinderii). În conformitate cu instrucțiunile, se recomandă calcularea după cum urmează:

Proporția capitalului propriu de rulare (caracterizează cât din activele curente formate în detrimentul fondurilor proprii ale întreprinderii necesare pentru a asigura stabilitatea financiară a acesteia). Conform instrucțiunilor, valoarea sa este determinată după cum urmează:

O întreprindere este considerată în insolvență persistentă în cazul în care există o structură nesatisfăcătoare a bilanțului pe parcursul celor patru trimestre anterioare pregătirii ultimului bilanț, precum și disponibilitatea la data ultimului bilanț al raportului de securitate a activelor financiare (K3) mai mare de 0,85.

Raportul datoriilor financiare pe active (K3) caracterizează capacitatea organizației de a-și achita datoriile financiare după vânzarea activelor. Nivelul acesteia este determinat de raportul tuturor obligațiilor (pe termen lung și pe termen scurt) ale organizației la valoarea totală a proprietății (activelor):

Raportul de securitate al datoriilor financiare restante cu active, care caracterizează capacitatea unei întreprinderi de a achita datoriile financiare restante prin vânzarea de proprietăți (active), completează indicatorul anterior. Se calculează în raport de obligațiile financiare restante ale întreprinderii (pe termen lung și pe termen scurt) și valoarea totală a proprietății (active):

unde KFOpr - datoriile financiare pe termen scurt întârziate (f. 5 „Anexa la bilanț”, coloana 6, p. 150 plus datoriile restante pentru împrumuturile și împrumuturile pe termen scurt);

DFOpr - pasive restante pe termen lung (f. 5 „Apendicele la bilanț”, coloana 6, p. 140 plus pasive restante pentru împrumuturi și împrumuturi pe termen lung);

WB - moneda bilanțului (pag. 300 sau 600 min. P. 241).

Principalul indicator care caracterizează disponibilitatea unei oportunități reale pentru o întreprindere de a-și restabili (sau de a pierde) solvabilitatea pe o anumită perioadă este coeficientul de restabilire (pierdere) de solvabilitate.

Raportul de recuperare a solvabilității LA soare  definit ca raportul dintre raportul curent estimat și standardul său. Raportul de lichiditate curent estimat este definit ca suma valorii reale a raportului de lichiditate curentă la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui coeficient între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în termeni de recuperare a solvabilității:

,

unde LA nTL   - valoarea normativă a raportului curent;

LA nTL \u003d - perioada de restabilire a solvabilității (numărul de luni);

T - perioada de raportare, luni

Raportul de recuperare a solvabilității, care are o valoare mai mare de 1, indică existența unei oportunități reale pentru companie de a-și restabili solvabilitatea. Raportul de recuperare a solvabilității, care are o valoare mai mică de 1, indică faptul că compania nu are nicio oportunitate reală de a restabili solvabilitatea în următoarele șase luni.

Raportul pierderi de solvabilitate K y este definit ca raportul dintre raportul de lichiditate curent calculat și valoarea stabilită. Raportul de lichiditate curent estimat este definit ca suma valorii reale a raportului de lichiditate curentă la sfârșitul perioadei de raportare și modificarea valorii acestui coeficient între sfârșitul și începutul perioadei de raportare în termeni de pierdere a solvabilității, stabilită la trei luni:

,

unde T la - perioada de pierdere a solvabilității întreprinderii, luni