Ako je osoba ikada bila makar malo zainteresirana za trgovanje na financijskim tržištima, onda je vjerojatno čula 3 čarobna slova - IPO.
Što je IPO jednostavnim riječima
IPO (s engleskog Inicijalna javna ponuda) jednostavnim riječima je inicijalna javna ponuda dionica na burzi, proces koji omogućava slobodnu prodaju dijela vrijednosnih papira korporacije svima.
IPO(I-P-O) je kada dionice prvi put izlaze na burzu i investitori kupuju dionice ne od drugih dioničara, već od same kompanije. Zatim, investitori će kupovati dionice jedni od drugih, to se zove sekundarno tržište.
Obično IPO, odnosno javna ponuda dionica, predstavlja vrlo važnu prekretnicu u životu tvrtke. Zapravo, to je njegovo priznanje na razini ozbiljnih investicijskih projekata. Sukladno tome, uprava izdavatelja ovom koraku pristupa odgovorno, izazivajući interes ulagača za svoju zamisao. Provode se razne PR kampanje i pomiču se datumi izlaska novih dugo očekivanih proizvoda kako bi privukli još veću pozornost svih okolo.
Kako biste jasnije razumjeli što je IPO, pogledajte ovo kratko i fascinantno video:
Što je People's IPO
Značenje pojma " narodni IPO» donekle se razlikuje od običnog IPO-a. Glavne razlike su u tome što su ciljna kategorija investitora u ovom slučaju pojedinci, odnosno obični ljudi, često zaposlenici poduzeća, a što je najvažnije, ne strani investitori.
U tom slučaju tvrtka preuzima i određenu društvenu odgovornost za svoje investitore, što se više puta spominje u promocijama plasmana. Grubo rečeno, tvrtka otvoreno kaže: uložite svoj novac u naše dionice, mi ćemo učiniti sve da ga ne izgubite.
Naime, ta obećanja nisu pravno potkrijepljena i u pravilu se ne ispunjavaju u značajnijoj mjeri. Primjer je uključenost “narodnih” dioničara u kupnju vrijednosnih papira banaka VTB.
U 2007. širokom spektru zaposlenika banaka, proračunskih institucija i zaposlenika ponuđena je prilika za kupnju dionica VTB-a. Naravno, to je mogao svatko, ali glavni naglasak je bio na običnim ljudima koji su imali kakvu-takvu ušteđevinu. Prodaja dionica odvijala se po cijeni od 13,5 kopejki po dionici, a investitori su dobili obećane dionice koje su odmah požurile. U 2009, cijena se stabilizirala na 2 kopecks. Tako su “popularni” investitori izgubili više od 70% svog kapitala. U više navrata vlasnici vrijednosnih papira obraćali su se upravi banke sa zahtjevom za otkupom i otkupom nerentabilne imovine. Međutim, glavni menadžeri VTB-a nisu žurili rastati se od novca štediša. Tek 5 godina kasnije, 2012. godine, na zahtjev premijera Vladimira Putina, banka je pokrenula postupak otkupa. Do kraja godine registrirano je 75 tisuća zahtjeva, u iznosu većem od 11 milijardi rubalja.
Postoje i povoljniji ishodi “popularnog” plasmana. Uzmimo za primjer javnu ponudu tvrtke. Tesla na NASDAQ-u. Ulagači su mogli kupiti dionice inovativnog diva po cijeni $17 po dionici u 2010. Sedam godina kasnije, 2017., dionice su već vrijedile više $350 . Slažem se, takvo povećanje ( 20 puta) može zadovoljiti potrebe i najpohlepnijeg investitora.
Zastava je bitna
Vrijedno je napomenuti da domaće tvrtke prvenstveno žele plasirati svoje vrijednosne papire ne na ruske burze, već na strane, kako bi primile sredstva u dolarima ili eurima, a ne u rubljama. Općenito, povijest stranih tržišta, posebice američkog i europskog, može se pohvaliti velikim brojem uspješnih IPO-a.
Može se, naravno, žaliti na dugu povijest ovih financijskih platformi. Ali ne može se poreći činjenica da zemlje u razvoju predstavljaju prilično složeno tržište, puno ekonomskih i političkih rizika. Stoga je važno točno pratiti gdje pojedina tvrtka koja sudjeluje u IPO-u posluje.
Tradicionalno najpovoljnije zemlje za vođenje održivog poslovanja su zapadne zemlje: SAD i EU. Ili transnacionalne tvrtke koje pokrivaju cijeli svijet, ali imaju sjedišta u vodećim zemljama.
Kako se odvija inicijalna javna ponuda?
Razmotrimo detaljnije faze pripreme za postavljanje.
Sama tvrtka rijetko nudi svoje vrijednosne papire izravno, jer većina privatnih investitora koristi usluge brokera koji imaju posebne licence za rad na burzi. 
Zaronimo li još dublje u kuhinju financijskih transakcija, valja istaknuti posebne banke - osiguravatelji, koji djeluju kao posrednici i prije svega kupuju dionice od izdavatelja, a tek potom ih ustupaju brokerima.
Sam pojam osiguranje» ( s engleskog underwritten – pretplatnik) koristi se u financijskom svijetu u nekoliko koncepata.
- U osiguranju Underwriting znači procjena mogućih gubitaka osiguravajućeg društva, a underwriting je osoba koja upravlja rizicima portfelja osiguranja.
U trgovanju vrijednosnim papirima Pokrovitelj je banka koja distribuira dionice IPO tvrtke. Tipično, tvrtka zapošljava nekoliko banaka odjednom - osiguravatelja, koji čine sindikat. U ovom slučaju, jedna banka je imenovana za upravitelja sindikata i u biti ispunjava obveze koordinacije izravnom distribucijom vrijednosnih papira među budućim ulagačima.
Cijela ova struktura je zapravo posrednik između prodavača (koje zastupa tvrtka) i kupaca (koje zastupaju investitori). Nakon što su sve uloge definirane i pokrovitelji su kontaktirali brokere, počinje stvarni proces transakcije.
Izgleda otprilike ovako– voditelji brokerskih društava prate popis nadolazećih IPO-a i pripremaju prospekte za svakog izdavatelja. Zatim svojim klijentima posebno nude mogućnost sudjelovanja u inicijalnoj javnoj ponudi određene tvrtke. Događa se da tvrtka koja planira IPO preko svojih pokrovitelja surađuje samo s nekoliko brokera, birajući ih, primjerice, prema visini kapitala.
Ako odlučite financirati plasman izdavatelja, tada prije svega trebate provjeriti kod svog brokera da li on omogućuje pristup IPO-u korporacije koja vas zanima. Ako je odgovor negativan, trebali biste potražiti drugog brokera.
Suptilnosti postavljanja
Pogledajmo pobliže proces IPO-a i pokušajmo shvatiti kako od toga možemo zaraditi?
Za početak, vrijedi reći da je proces prodaje dionica poduzeća, jednostavnim riječima, u biti prodaja dijela poslovanja. Ali tko želi prodati gusku koja nosi zlatna jaja? Tako je, nitko. 
U tome je kvaka. Vlasnici poduzeća u pravilu žele prodati dio svog poslovanja na vrhuncu njegove vrijednosti kako bi zaradili što više. Što se događa s imovinom koja je na svom maksimumu? Počinje padati.
Naravno, uopće nije nužno da takva priča čeka dionice svih kompanija nakon IPO-a. Neki izdavatelji nude tako inovativne proizvode i metode poslovanja da se trend rasta njihove imovine nastavlja i nakon prve ponude.
No, valja imati na umu da vam na IPO-u žele što skuplje prodati dionice i na tome zaraditi.
Još jedna pozitivna nijansa može se smatrati zasićenjem izdavatelja slobodnim sredstvima ( od prodaje udjela, koji su vrijednosni papiri), što teoretski može iskoristiti za daljnji razvoj poslovanja, što će u konačnici dovesti do povećanja vrijednosti kotacija.
Ali morate shvatiti da se to neće dogoditi danas ili sutra, već kroz nekoliko investicijskih horizonata.
Za brzo špekulativno trgovanje puno su prikladniji drugi likvidni instrumenti koje nudi burza.
Važno je razumjeti načelo ulaganja u inicijalnu javnu ponudu. Ovo nije trgovina" na ponude”, ali punopravno ulaganje sredstava sa snažnom rezervom za budućnost, ili umjereno trgovanje swingom. Također morate odlučiti kakvu vrstu kretanja biste trebali očekivati od imovine. Ako govorimo o oštrom špekulativnom rastu cijene u pozadini vijesti, onda ima smisla biti spreman zatvoriti pozicije na vrijeme i ući u novac.
Usput, IPO-i se ne događaju uvijek uspješno. Mnoge velike tvrtke, poput Applea i IBM-a, koje su prolazile kroz faze svog formiranja, odgodile su datume početka prodaje iz više razloga.
Najčešće, malo poznate tvrtke imaju poteškoća u pronalaženju kupaca za svoju imovinu. Ovo se pitanje posebno akutno postavlja kada postoji nedostatak oglašavanja i uska specijalizacija poslovanja. Sve to rezultira banalnim nedostatkom kupaca u fazi potpisivanja ugovora te se u konačnici svodi na odgađanje datuma IPO-a.
Između ostalog, na prijenos može utjecati loše izvješćivanje ili sudski spor od strane izdavatelja. Kao što je gore spomenuto, inicijalna javna ponuda je proces u kojem tvrtka mora izgledati vrlo čisto kako bi privukla pozornost velikih fondova.
Najbolji brokeri za kupnju i ulaganje u dionice
eToro Libertex
Broker nudi profesionalnu platformu za trgovanje i najbolje uvjete. Preporučeni početni depozit $250 .
Libertex platforma je u vlasništvu brokera s više od 20 godina iskustva i ima ozbiljne regulatore. Ovdje ćete pronaći ogroman broj dionica i ETF-ova. Broker nudi ogromnu bazu sredstava, akademiju (programe obuke), stalno provodi webinare, pruža analitiku i ima vrlo prikladnu platformu za trgovanje na koju je povezan veliki broj indikatora. Minimalni depozit $200 .
Kako zaraditi na IPO-u
Što je IPO za prosječnog trgovca? Naravno da je to način zarade. Postoje općenite preporuke u vezi s ponašanjem ulagatelja u inicijalnoj javnoj ponudi.
Prvo, vrijedi provesti dubinsku analizu financijskih izvješća izdavatelja. Procijenite rizike, posebno bankrot. Provjerite svoje rezultate kod agencija za ocjenu ( Ocjene Standard & Poor's, Moody's, Fitch su savršene). Osim toga, sami morate jasno razumjeti što možete očekivati od ovog posla. Da bi vrijednost izdavateljevih vrijednosnih papira u budućnosti rasla, to mora biti uistinu perspektivan i inovativan posao. Jednostavnim riječima, između telegrafske agencije i svemirskih tehnologija, prednost treba dati svemirskim tehnologijama
Drugo, nitko nije zabranio korištenje najvažnijeg pravila trgovca - ako ne znate što učiniti, ne činite ništa. Ako niste sigurni u 100% rast nakon IPO-a, trebali biste malo pričekati.
Postoje samo dvije mogućnosti razvoja - dionice će nakon plasmana padati ili rasti.
U prvom slučaju, ovo je odlično vrijeme za ulazak na tržište s dobrim popustom, kupnju dionica znatno jeftinije od svih onih koji su ih kupili na IPO-u preko osiguravatelja. U drugom, ne biste trebali pokušavati sustići odlazeći vlak. U svakom rastućem trendu, prije ili kasnije će se pojaviti privremena korekcija tečaja, kada će biti moguće slobodno ući u poziciju koja nije na vrhuncu.
Kao primjer možemo navesti isto Tesla, koji je formirao uzlazni trend kroz 7 godina, u kojima je došlo do značajnih korekcija, sa 25$ na 17$, zatim sa 75$; do $50 i tako dalje. Ova kretanja su vidljiva na grafikonu cijena golim okom.
Treći, ne budi pohlepan. Drveće ne raste do neba, pa čak i ako je vaša oklada uspješna, nemojte predugo čekati prije nego što zatvorite svoju poziciju.
Mora se imati na umu da se prinosi od 20-30% godišnje smatraju fantastičnim za većinu institucionalnih ulagača, a burza pruža tu priliku putem IPO-a.
Fiksiranje čak i dijela prihoda u takvoj situaciji imat će vrlo pozitivan učinak na konačni rezultat ulaganja.
Slijedeći ova pravila, ne samo da možete spasiti svoj depozit od gubitka, već i ostvariti značajan profit, jer je glavna stvar u trgovanju strogo slijediti provjereni plan.
Ako pronađete grešku, označite dio teksta i kliknite Ctrl+Enter.
Inicijalna javna ponuda (skraćeno IPO, početna javna ponuda/plasman). Raspodjela paketa dionica među vanjskim ulagačima prije njihovog slobodnog kolanja na burzi. Plasman naknadnih izdanja nazivat će se javna ponuda ili PO (Public Offering).
Danas uspješna provedba postupka inicijalne javne ponude na burzi (IPO) omogućuje nam da poduzeće dovedemo na novu razinu razvoja. Na ruskom tržištu dionica pojam IPO se ponekad koristi i za javnu prodaju dionica velikih dioničara na burzi.
Prednosti IPO-a
Proces transformacije poduzeća iz privatnog poduzeća u javno poduzeće oblikuje sljedeće glavne ciljeve IPO-a:
- Povećano financiranje. Javnost aktivnosti i njezina transparentnost za investitore omogućuje dobivanje vanjskih financijskih sredstava u iznosu koji znatno premašuje mogućnosti vlasnika.
- Slobodno određivanje cijene dionice. Omogućuje vam da adekvatnije procijenite trenutnu kapitalizaciju tvrtke za moguća spajanja ili akvizicije.
- Slobodna cirkulacija. Mogućnost slobodne prodaje povećava vrijednost vrijednosnih papira;
- Značajno povećanje likvidnosti. Proširuju se mogućnosti privatnog, javnog i bankovnog kreditiranja, povećava se lojalnost kupaca i druge nefinancijske pogodnosti;
Kao rezultat toga, interese svih sudionika u IPO-u treba uzeti u obzir koliko je to moguće
Mogućnosti organiziranja IPO-a
U financijskoj praksi najčešće se koriste sljedeće tri mogućnosti organiziranja inicijalne ponude:
- Fiksna cijena. Drugi naziv je “otvorena ponuda” - u ovoj opciji vrijednost dionica je unaprijed poznata. Prijave se zaprimaju do objave cijelog izdanja.
- Određivanje cijene putem dražbe. Uglavnom se koristi u prodaji državnih obveznica i privatizaciji. Rijetko se koristi za IPO-e privatnih tvrtki, jer uvijek postoji rizik od "pod-plasiranja". Aukcije su najučinkovitije za korporatizaciju velikih tvrtki, podaci o kojima su široko dostupni i mogu ih dobiti svi sudionici.
- Knjiga narudžbi. Ova opcija omogućuje podupiratelju da u potpunosti kontrolira IPO proceduru - izgleda otprilike ovako:
- Postavlja se početni cjenovni koridor (Price Range) unutar kojeg se prihvaćaju narudžbenice. Raspon se preračunava ovisno o interesu, odnosno konačna kupoprodajna cijena može biti viša ili niža od originalne.
- U prijavi je, osim broja dionica koje se kupuju, navedena maksimalna cijena (Limit Price) na koju kupac pristaje. Osim toga, aplikacije su podijeljene u tri vrste:
normalno (Strike Bid)- kupnja se vrši po konačnoj cijeni;
najveća dopuštena cijena (Limit Bid)- kupujte samo ako konačna cijena ne prelazi zadanu razinu;
Ponuda koraka- broj kupljenih dionica se mijenja ovisno o rastu ili padu cijene;
Za svako pojedinačno izdanje može se koristiti posebna metoda ili kombinirane sheme: na primjer, opcija „otvorena ponuda (prva tranša) + dražba (sve naredne)“ ili „knjiga narudžbi (prva tranša) + otvorena ponuda (druga tranša) ”.
Obvezne faze IPO-a
U ovom odjeljku ukratko ćemo opisati glavne faze procesa IPO-a. Ovo je obavezan redoslijed, ali određeno vrijeme i detalji mogu naravno biti različiti za svaku tvrtku:
Donosi se odluka o pokretanju IPO-a
Usklađenost s obveznim zahtjevima i postupcima regulatornih tijela prilično je složen i dugotrajan proces, a kako praksa pokazuje, potrebno je najmanje 1-2 godine od datuma prve odluke.
Provođenje glavne skupštine i stvaranje upravljačkog tijela koje koordinira IPO proces
U drugoj fazi potrebno je odlučiti se za investicijsku banku, kao i tvrtke koje će provoditi pravne i financijske revizije. Banka, uz savjetovanje i traženje potencijalnih ulagača, preuzima i funkciju pokroviteljstva - jamči izdavatelju da dobije unaprijed dogovoreni minimalni prihod od plasmana (“firm commitment”) ili prodaje najvećeg mogućeg broja dionice (“najbolji napor”). Poslovanje pokroviteljstva može istovremeno obavljati više tvrtki ili banaka.
Izrada prospekta
Preliminarna verzija se podnosi Komisiji za vrijednosne papire i osim financijskih izvještaja potvrđenih neovisnom revizijom, mora sadržavati sve potrebne podatke za donošenje odluke: na kojim tržištima tvrtka posluje, glavne konkurente, poslovnu strategiju za sljedećih nekoliko godina. i druge podatke.
Izrada prospekta zahtijeva sudjelovanje pokrovitelja, koji će potom upotrijebiti primljene informacije za predstavljanje IPO-a potencijalnim ulagačima.
"Road Show" ili "Road Show"
Sleng za aktivnosti usmjerene na uvjeravanje klijenata da kupe dionice buduće emisije. Javlja se u obliku pregovora o prodaji velikih paketa, raznih sastanaka, oglašavanja, medijskih objava, prezentacija i drugih marketinških događanja.
Sveukupni uspjeh u konačnici ovisi o tome koliko je učinkovito ova faza završena. Tu počinje inicijalno punjenje knjige naloga i dogovaranje konačne količine i početne cijene vrijednosnih papira. Rezultat svih izmjena bit će konačna verzija prospekta i, ako je potrebno, izmjena cijene (Price Amendment).
Prijenos dionica za početak trgovanja
Najkasnije dva dana nakon usvajanja konačne verzije prospekta, IPO se smatra završenim, a dionice se prenose na upravljanje pokroviteljima. Slobodno trgovanje na burzi počinje dan nakon završetka zadnje distribucije.
Dovršavanje početnog procesa postavljanja
Nakon što se dionice prenesu na pokrovitelja iu slučaju "čvrste obveze", on prenosi unaprijed dogovoreni iznos na tvrtku, nakon čega se transakcija smatra obavljenom. Sedam dana nakon početka trgovanja ponuda se službeno potvrđuje da je održana, a nakon još 25 dana prestaje “razdoblje šutnje” tijekom kojeg je pokroviteljima zabranjeno objavljivanje bilo kakvih prognoza ili procjena vrijednosti tvrtke.
Plasman na burzama SAD-a i Europe
Američko tržište dionica najveće je i najlikvidnije na svijetu, s ogromnom investicijskom bazom koja omogućuje početne javne ponude gotovo svih veličina. Za nerezidentne tvrtke, pristup razmjeni provodi se pomoću američkih potvrda o depozitu (ADR) - vrijednosnih papira koji daju pravo posjedovanja stranih vrijednosnih papira, ali cirkuliraju samo unutar Sjedinjenih Država.
Pravna regulativa IPO postupka u Ruskoj Federaciji
Regulacija postupka inicijalne javne ponude odgovornost je FFMS (Savezna služba za financijska tržišta). Glavni regulatorni dokumenti su zakoni „O tržištu vrijednosnih papira“, „O dioničkim društvima“ i „O zaštiti prava i legitimnih interesa ulagatelja na tržištu vrijednosnih papira“. Većinom početnih vrijednosnih papira trguje se na objedinjenoj burzi RTS-MICEX. Dijagram prikazuje početni postupak plasmana, koji je korišten na MICEX, a sada se koristi na ujedinjenoj Moskovskoj burzi.
Uspjeh koji poduzeće čeka kada status iz privatnog prijeđe u javni više ne treba dokazivati – predstavljanje dionica poduzeća na najvećim svjetskim burzama nije samo prestižno, već i isplativo.
Međutim održati IPO nije tako jednostavno - proces je dug i radno intenzivan.
Što je IPO — definicija i bit procesa
Inicijalna javna ponuda (IPO) – ponuda organizacije svojih dionica javnosti. Dakle, svatko može postati dioničar društva. Kada tvrtka uđe u IPO, zahtjevi koje joj nameću regulatorna tijela iz temelja se mijenjaju. Postupak IPO počinje inicijalnom javnom ponudom. Ovaj postupak traje od nekoliko mjeseci do godinu dana.
Glavna svrha IPO-a je
– privlačenje sredstava trećih strana koja se mogu učinkovito koristiti kao ulaganja ili za razvoj poslovanja. Dionice će pak pokriti dio troškova sklapanja transakcija. Osim, izlaz na IPO omogućuje zapošljavanje visokokvalificiranih stručnjaka u osoblje tvrtke. I konačno, tvrtka dobiva priliku da bude uvrštena na popis najvećih svjetskih burzi, što značajno povećava njen prestiž.
Grubo rečeno, IP vam omogućuje prodaju dionica poduzeća na burzi, gdje ih svatko može kupiti. Na samom početku događa se takozvano primarno tržište, kada se dionice poduzeća prodaju izravno, odnosno samo je poduzeće prodavatelj. U vrijeme IPO-a dionice se prodaju kao alva, a kada završe sami investitori će djelovati kao prodavači dionica, to se zove sekundarno tržište.
U prvoj fazi tvrtka ostvaruje dobit od prodaje dionica, često iznose koji se mjere stotinama, milijunima i milijardama dolara. Nadalje, tvrtka može otkupiti vlastite dionice sa sekundarnog tržišta, pričekati dok cijena vrijednosnica ne poraste i ponovno ih prodati. IPO je prva javna ponuda, čija procedura zahtijeva od tvrtke poduzimanje određenih radnji, na primjer, tvrtka sada mora javno objavljivati financijska izvješća, tromjesečna izvješća i druge podatke, imati odjel za odnose s investitorima i tako dalje.
Pogledajte zanimljiv video o tome što je IPO i njegova bit:
Primjeri IPO-a
Godine 2007. dogodio se “narodni” IPO ruske banke VTB. Bio je to jedan od najvećih događaja za bankarski sustav u Rusiji, tog dana kapital banke povećan je za 8 milijardi dolara. U početku su dionice bile ponuđene po cijeni od 13,6 kopejki, ali su u samo godinu dana dionice pale na tri kopejke, a još uvijek se trguje po upola nižoj cijeni od prvotno ponuđene.
Detaljnije što se dogodilo s dioničarima možete pročitati u članku o.
Poznata tvrtka Facebook održala je IPO u svibnju 2012. godine po cijeni od 38 dolara po dionici. Tvrtka je time zaradila 16 milijardi dolara, ali je do kolovoza cijena njihovih dionica pala za pola. Istina, od tog trenutka počeli su stalno rasti:
Izlazak na IPO u Rusiji
IPO u Rusiji ima svoje karakteristike. Kao što praksa pokazuje, naše tvrtke nisu osobito aktivne na domaćem tržištu, radije posluju u inozemstvu. Uglavnom, u zadnje vrijeme IPO ruskih tvrtki počeo odvijati na Moskovskoj burzi, što se može nazvati pozitivnim trendom.
Prema S. Yegishyantsu, koji obnaša dužnost glavnog ekonomista u ITinvestu, razlog za to je jasan - fiksni kapital još uvijek se nalazi u inozemstvu.
IPO tržište je, na primjer, vrlo razvijeno u Kini zbog dobrog zdravlja lokalnog financijskog tržišta.
U isto vrijeme, postavljanje IPO-a na ruske stranice prilično je rijedak fenomen. Pravila IPO-a kod nas su prilično ozbiljna, dok je tržište nerazvijeno, a značajan dio imovine u vlasništvu velikih gospodarstvenika, pak, pohranjen je u stranim bankama. Sve to dovodi do činjenice da organiziranje IPO-a u Rusiji ne izaziva nikakav entuzijazam među tvrtkama.
Trenutačno u Rusiji postoji oko dvjesto zatvorenih tvrtki s gotovinskim prometom od približno 500 milijuna dolara svaka. Svi su oni sposobni izaći u javnost.
Stručnjaci kažu da se broj izdanih obveznica u posljednjih nekoliko godina povećao za oko polovicu. Istodobno, oko 40% dionica koje su domaće tvrtke izdale na burzi provedeno je na ruskim stranicama.
Nedavno su se ruska poduzeća zainteresirala za razmjene u našoj zemlji. Stručnjaci smatraju da domaći IPO ima pozitivnu dinamiku razvoja i velike resurse za rast. Ali dugoročno se također očekuje rast udjela plasmana na stranicama u drugim zemljama.
Što je narodni IPO?
Vrijedno je pojasniti što je People's IPO, on se ponešto razlikuje od klasičnog. Vrijednosni papiri takvog plasmana obračunavaju se na nacionalnoj razini i potrebni su stanovništvu u kojem izdavatelj posluje. Narodni IPO radi za privatizaciju, koja je potrebna za jačanje proračuna. U Rusiji takve IPO-e češće provode državne tvrtke.
Jedan od primjera je prodaja državne imovine u Engleskoj; 80-90-ih samo su engleski građani mogli kupiti dionice nekoliko velikih nacionalnih kompanija - British Gas, Rolls Royce, British Steel i još nekoliko njih.
Prikupljanje javnih sredstava ulaganje je u budućnost svakog poduzeća. Za uspješnu transakciju potrebno je jasno definirati i komunicirati tržišnim sudionicima ciljeve, ciljeve i strategiju tvrtke. Ponekad se tvrtke trude postići brze rezultate etablirajući se na tržištu. Ali samo pravilno upravljanje željama investitora može omogućiti poduzećima provedbu dugoročnih programa.
IPO organizacija
Inicijalna javna ponuda - IPO počinje angažiranjem investicijske banke ( osiguravatelj). Unatoč činjenici da u teoriji društvo može samostalno prodati dionice, ova mogućnost nije implementirana u praksi. Ugovor između banke i tvrtke predviđa takve ključne aspekte transakcije kao što su vrsta cijene dionice, kao i iznos prikupljenih sredstava.
Nakon njegovog sklapanja, pokrovitelj mora dostaviti investicijski memorandum regulatornom tijelu. ruski IPO pod kontrolom Banke Rusije. Memorandum sadrži podatke o upravi i dioničarima društva koji su odlučili izaći na burzu, financijska izvješća, podatke o aktualnim problemima društva, te ciljeve prikupljanja sredstava. Nakon provjere podataka postavlja se datum IPO-a.
Prednosti investicijskih banaka
Osiguravatelji ostvaruju dobit na razlici između cijene dionice prije IPO-a i cijene utvrđene na početku trgovanja. Mogućnost zarade kroz suradnju s perspektivnom tvrtkom stvara ozbiljnu konkurenciju među potencijalnim osiguravateljima.
Obično provode prezentaciju tvrtke koja je odlučila provesti IPO kako bi privukli najperspektivnije ulagače, a potonji imaju priliku postati dioničari i prije objave dražbe ( taj se proces naziva alokacija).
Cijenu dionica određuju javni subjekt i investicijska banka neposredno prije datuma IPO-a. Cijena ovisi o raznim čimbenicima – od situacije na financijskom tržištu do perspektive same tvrtke. U ovom trenutku dolazi do ozbiljne konkurencije između burzi koje se bore za pravo stavljanja ozbiljnih tvrtki na svoje kotacije.
Nakon IPO-a, dionice postaju dostupne privatnim investitorima tek nakon službenog početka trgovanja, odnosno jutarnjim otvaranjem burze. Međutim, ne isplati ih se kupovati u prvim danima - bilo bi pametnije pričekati da se cijene stabiliziraju, iako često dionice nakon IPO-a imaju tendenciju porasta do 300%, ali nakon naglog povećanja mogu pasti na svoju izvornu vrijednost . Upravo ta nepredvidivost povećava rizik.
IPO faze
- Reguliranje djelatnosti poduzeća. Pripreme za IPO trebale bi započeti što je prije moguće. Od odluke o plasmanu do početka trgovanja trebalo bi proći otprilike četiri godine. Prije početka direktnog plasmana potrebno je uspostaviti transparentnost pravnog ustroja društva, poboljšati kvalitetu upravljanja, steći pozitivnu reputaciju zajmoprimca, te povećati prepoznatljivost brenda na tržištu.
- Ulazak poduzeća na tržište. Godinu dana prije planiranog datuma, tvrtka treba odlučiti s pokroviteljem. U ovom slučaju se održava natječaj, ponekad organizator emisije postaje banka koja ima zajedničke projekte s poduzećem. Zajedno s pokroviteljem razmatraju se moguće opcije burzovnih platformi, očekivane cijene plasmana i veličina udjela. Priprema za ulazak na tržište traje oko četiri do šest mjeseci, nakon čega se provodi IPO.
- Čekajući pravi trenutak. Glavni čimbenici koji utječu na plasman uključuju spremnost tvrtke da provede projekt i tržišne uvjete. Na primjer, nema potrebe za žurbom ako se očekuje da će velik broj drugih tvrtki izvršiti početne javne ponude unutar jednog tjedna. Svaka razmjena ima nepovoljna razdoblja: Božić u Americi i Europi, razdoblje odmora ljeti. Treba imati na umu da se čak iu ovom slučaju tržišni uvjeti mogu promijeniti pod utjecajem bilo kojih čimbenika, tako da će se tajna uspjeha IPO-a čuvati do kraja njegove provedbe.
- Razdoblje rada s investitorima. Financijski stručnjaci kažu: IPO počinje tek nakon inicijalne javne ponude. Održavanje web stranice tvrtke, objavljivanje izvještaja i rad s investitorima zahtijevaju veliku pažnju. Istovremeno se treba boriti protiv prevaranata i pripremiti se na opći pad tržišta.
Financijski stručnjaci predviđaju dobru budućnost za ruske IPO-e. Zašto onda domaće tvrtke daju prednost provođenju IPO-a na stranim burzama? Odgovor leži na površini: sav kapital je na Zapadu, zato korporacije iz cijelog svijeta tamo plasiraju dionice.
IPO-i u Narodnoj Republici Kini postaju sve popularniji - lokalno tržište kapitala je naraslo, a mnogi ljudi žele privući kineska sredstva. Investitori se ne žure locirati na ruskim lokacijama zbog zaštite vlasničkih prava i premalog kapaciteta tržišta. Značajan dio neiskorištene imovine u vlasništvu poduzetnika i političarapoložen ne na račun državnih banaka, već u strane offshore tvrtke i fondove. Pod tim uvjetima može se razumjeti ponašanje ruskih tvrtki koje traže lokacije u inozemstvu. Osim toga, za mnoga ruska poduzeća sa stranim kapitalom sudjelovanje u IPO-u je prioritetni zahtjev dioničara koji žele povećati profit i minimizirati moguće rizike.
Video: IPO postupak
Za i protiv IPO-a
Odluka o provedbi IPO-a pokazuje da tvrtka stabilno raste i spremna je prijeći na novu razinu. Izlaskom na javnost tvrtka može računati na priljev kvalificiranih zaposlenika i povećanje poslovnog ugleda.
Stavljanje dionica na burzu jedan je od glavnih instrumenata financiranja i unapređenja poduzeća. Privlačenje novog materijalnog bogatstva tijekom IPO-a omogućuje tvrtki da dobije sredstva potrebna za širenje. Sustav vam omogućuje pronalaženje najprofitabilnijih izvora kapitala i smanjuje troškove privučenih subvencija. IPO vam omogućuje otvaranje novih prilika u poslovnom svijetu, pomaže optimizirati strukturu vašeg kapitala i dobiti dodatni pristup burzi, uključujući inozemnu.
Međutim, IPO ima i svoje loše strane.
Prvo, zahtjevi IPO-a za takvu tvrtku postaju sve stroži, a kontrola nad njima, uključujući financijsku, jača. Loša strana sustava je povećana pažnja nakon "otpuštanja" regulatornih tijela. Postoji ogroman broj pravila koje postavlja država i platforme za razmjenu kojih se svaka tvrtka mora pridržavati.
Drugo, samo najveći IPO-i - najpoznatije i najbrže rastuće tvrtke - mogu računati na brzu zaradu.
Još jedan nedostatak– tvrtka nije uvijek u mogućnosti prodati svoje dionice i zaraditi nakon IPO-a zbog pada njihove cijene i poslovne kapitalizacije. Zbog nedostatka burzovne povijesti izdavatelja, investitor ne može predvidjeti kako će se dionice kompanije ponašati u budućnosti, pa je sudjelovanje u IPO-u rizično u gotovo svim slučajevima.
Na kraju, trošak IPO-a prilično je visok.
Ukratko, možemo reći da je provođenje IPO-a popularan postupak i neophodan u suvremenim uvjetima. Ne može se svaka tvrtka odlučiti na ovaj korak, ali prednosti ako tvrtka postane javno poduzeće su očite. Očito je da će IPO-i postati široko rasprostranjeni u Rusiji; sve što je potrebno je zakonodavna podrška za srednja i velika poduzeća.
Ako pronađete grešku, označite dio teksta i kliknite Ctrl+Enter.
5 (100%) 1 glas(ova)
U financijskom svijetu postoji takva stvar kao IPO (i-pi-o). Povezuje se s ulaskom novih dionica na burzu. U ovom članku ćemo govoriti o ovom postupku, reći ćemo vam prednosti i mane izlaska na burzu, kako se to radi i koji su glavni ciljevi IPO-a.
1. Što je IPO jednostavnim riječima
IPO(i-pi-o, engleski "Initial Public Offering" - početna javna ponuda) je inicijalni plasman dionica poduzeća na burzu. Odnosno, nakon ovoga dionice postaju javne (otvorene) svima. Nemoguće je provesti IPO za zatvorenu tvrtku
IPO se provodi na primarnom tržištu, kada tvrtka izdavatelj prodaje dionice drugim velikim fondovima (uzajamni fond, nedržavni mirovinski fond), investitorima i bankama. Prosječni investitor nema pristup ovom tržištu. Nakon toga kupljene dionice idu na burzu (sekundarno tržište), gdje ih može kupiti svatko.
Cijena primarnog plasmana u pravilu je niža nego za otvaranje sekundarnog plasmana. To se radi kako bi prvi IPO investitori zaradili, inače kakav bi im smisao kupovao skuplje kako bi na otvaranju trgovanja postavio nižu cijenu.
Nakon otvaranja trgovanja, cijena dionice može značajno pasti nakon nekog vremena. Ali najčešće se to događa ovako: stopa raste nekoliko dana, a zatim pada. To je zbog tehničke korekcije: mnogi će jednostavno htjeti popraviti svoju dobit. Također, teška vremena za dionice dolaze nakon 3 mjeseca, kada bi i vlasnici društva izdavatelja mogli početi prodavati svoju imovinu. Do tada joj je to zabranjeno.
Što se događa ako dionicu držite duže vrijeme? Statistika pokazuje da je nakon šest mjeseci 30% dionica ispod ponuđene cijene. Stoga su šanse za gubitke prilično velike.
Što se tiče troškova smještaja. Vjerojatno se mnogi pitaju: "Je li skupo ili jeftino kupovati dionice poduzeća prvog dana trgovanja?" Na ovo pitanje je nemoguće odgovoriti. Čak ni profesionalni igrači vjerojatno neće znati točan odgovor na ovo pitanje. Sve je stvar reakcije javnosti. Ako postoji masovna potražnja, onda će naravno dionice brzo rasti od svoje početne točke.
Osim toga, važna točka je vrijeme plasmana dionice na burzu. Ako imate sreće i ovo je trenutak rasta, tada će pridošlice najvjerojatnije rasti na općem valu pozitivnosti. A ako postoji stan ili, još gore, period pada, onda su šanse za rastući trend male.
U svakom slučaju, preporučujem da prvo proučite ponašanje cijena desetaka IPO-a prvog dana trgovanja. To će vam pomoći u snalaženju u situacijama. Također savjetujem trgovanje samo zrelim trgovcima. Početnicima će biti teško zaraditi na takvoj volatilnosti.
Pogledajte i video “što je IPO”:
Što je IPO– jednostavnim riječima, to je primarno iskustvo plasiranja dionica poduzeća na burzu. Kao rezultat IPO-a, dionice tvrtke dostupne su širokom krugu investitora (javnosti, stranim predstavnicima itd.) i njima se slobodno trguje na burzi.
Ova skraćenica se često nalazi u vijestima iz svijeta financija i ekonomije, označava Initial Public Offering, izgovara se “AY-PEE-O”.
Što je IPO i zašto se provodi?
Glavna svrha zbog koje se ovaj postupak provodi je privlačenje novog novca u tvrtku. Kao rezultat plasiranja dionica na burzu, otvara se pristup privatnim investicijama, a novi novac pritječe u organizaciju za razvoj poslovanja.
Potreba za IPO-om ima smisla uglavnom za velika dionička društva, jer to vam omogućuje da dovedete posao na novu, višu razinu razvoja (budući da su uvjeti za početni plasman prilično strogi, neće se svaka tvrtka moći nositi s tim - to mogu učiniti samo uspostavljene, stabilno funkcionirajuće organizacije). Nakon plasmana vrijednosnih papira, jača se ugled tvrtke, brend postaje prepoznatljiviji, a povećava se i likvidnost kapitala, jer Banke su spremnije davati kredite uz vrijednosne papire koji kotiraju na burzi.
Što je IPO - vrijednosni papiri prije i poslije javne ponude
Prije IPO-a, dionicama se trguje na izvanberzanskom tržištu, tj. poslovi kupoprodaje vrijednosnih papira obavljaju se pojedinačno, privatno po subjektivnim cijenama. Pojavom dionica na burzi sve je više kupaca i prodavača, kotacije postaju službene, a cijena je ista za sve (koja se određuje kao rezultat tržišne potražnje i ponude).
Primjeri neuspjelih IPO-a
Američki BATS Global Markets, koji posjeduje nekoliko elektroničkih burzi i trgovinskih sustava, odlučio je u ožujku 2012. plasirati dionice na samoj platformi za trgovanje. U prvim sekundama trgovanja dogodio se kvar u softverskoj jedinici za određivanje najbolje cijene, zbog čega su kotacije pale s 15 dolara na 0,04 dolara. Trgovanje je zaustavljeno, a kasnije je i plasman u potpunosti otkazan.
U ožujku 2000. internetska tvrtka Kozmo.com bankrotirala je zbog kraha dot-coma. Internetska trgovina jamči dostavu robe na kućnu adresu u roku od sat vremena nakon narudžbe. IPO je održan u lošem trenutku za internetsko poslovanje, cijene su se srušile, a financiranje nije bilo moguće pronaći.
Primjeri uspješnih ali neuspješnih plasmana
Glavni ruski "fijasko" bio je narodni IPO Banke, održan u svibnju 2007. Iako je postupak plasmana održan - dionicama VTB-a i dalje se trguje na burzi - njihova tržišna cijena još uvijek nije dosegla razinu od 13,6 kopejki, na kojoj dioničari su kupili vrijednosne papire (u prve dvije godine cijena je pala za 87%).
Što je IPO - primjeri uspješnih plasmana
Upečatljiva priča o uspjehu bio je početni plasman Modne kuće KORS. Dionice KORS-a su u prosincu 2011. izašle na burzu po cijeni od 24 dolara iu prvih šest mjeseci poskupjele su više od 130 posto.
