FM este un sistem de principii și metode pentru dezvoltarea și implementarea deciziilor de management legate de formarea, distribuirea și utilizarea resurselor financiare ale unei întreprinderi și organizarea cifrei de afaceri a fondurilor sale.
Funcționarea cu succes a FM este determinată în mare măsură de eficacitatea organizării sale, adică crearea unei structuri pentru gestionarea activităților financiare ale întreprinderii, care la rândul său este un set interconectat de divizii structurale interne ale întreprinderii care asigură dezvoltarea și implementarea deciziilor de management în toate aspectele activităților financiare și sunt responsabile pentru rezultatele aceste decizii.
În maximizarea bunăstării prin creșterea valorii de piață a companiei - valoarea de piață a acțiunilor companiei.
Subiectul managementului este proprietarul (obiective și strategii), directorul financiar (management financiar general); manager financiar (îndeplinește funcții de FM).
obiecte de management:
1. Resursele financiare ale întreprinderii- un set de fonduri proprii și împrumutate acumulate de întreprindere și echivalentele acestora sub formă de fonduri monetare vizate destinate asigurării activităților sale economice în perioada următoare, ale căror surse de formare și domenii specifice de utilizare au reglementări clar stabilite.
2. Surse de formare a resurselor financiare: proprii, atrași și împrumutați.
3. Relațiile financiare: mereu mediat de bani. Prin natura sa, întregul set de relații financiare ale întreprinderii este împărțit în extern și intern
§ Sistemul de relații financiare externe al întreprinderii include:
1. Relațiile financiare ale întreprinderii cu autoritățile de finanțe publice (bugete de stat și locale; fonduri fiduciare extrabugetare de stat; alte organisme de finanțe publice).
2. Relațiile financiare ale întreprinderii cu partenerii în activități operaționale (furnizori de materii prime, materiale și semifabricate; cumpărători de produse finite; întreprinderi de producție și infrastructură comercială).
3. Relațiile financiare ale întreprinderii cu partenerii în activități financiare și de investiții (bănci comerciale; instituții financiare și de credit nebancare; fonduri și companii de investiții; companii de asigurări; organisme ale infrastructurii financiare și de investiții).
4. Relațiile financiare ale întreprinderii cu alte entități de afaceri și gospodării.
§ Sistemul de relații financiare interne al întreprinderii include:
1. Relațiile financiare ale întreprinderii în cadrul asociației(exploatație, uniune, asociație). Acest grup de relații financiare ale unei întreprinderi este clasificat ca intern datorită faptului că acestea sunt guvernate în mare măsură de reguli interne în vigoare într-o anumită asociație (adică sunt o formă de relații financiare intra-industriale). În plus, într-o astfel de fuziune, o întreprindere poate acționa ca o companie-mamă, având relații financiare cu alte filiale.
2. Relațiile financiare în cadrul întreprinderii (cu fondatori - acționari, participanți; cu personal; între organele de conducere ale întreprinderii și diviziile structurale ale acesteia; între diferitele diviziuni structurale ale întreprinderii - „centrele sale de responsabilitate”).
Managementul financiar îndeplinește un set de funcții: general - management și finanțe speciale:
Generalități: - dezvoltarea de obiective și strategii;
Crearea unei structuri de management organizațional;
Crearea unui sistem informațional;
Analiza rezultatelor activităților financiare;
Planificare financiara;
Dezvoltarea unui sistem de stimulare;
Control financiar;
speciale: - administrarea activelor;
Managementul capitalului;
Managementul fluxului de numerar;
Managementul investitiei;
Gestionarea riscurilor financiare și gestionarea crizelor.
Pentru atingerea obiectivelor și îndeplinirea funcțiilor, este necesar un mecanism:
Mecanism financiar: este un set de elemente de bază:
1) Sistemul de reglementare a activităților financiare: stat. mecanism de reglementare, de piață și intern în cadrul întreprinderii (politica contabilă)
2) Sistemul de sprijin extern pentru activități financiare: finanțare externă, împrumuturi, asigurări;
3) metode financiare: bugetare, planificare, control, evaluare de către experți, bilanț;
4) pârghii financiare (indicatori): rate de creditare, impozitare, prețuri, venituri, profit, dividende;
5) sprijinul informațional este necesar pentru dezvoltarea și evaluarea implementării deciziilor de management;
6) sprijin organizațional (personal).
Funcțiile de comunicare ale managementului financiar.
Influența inflației asupra procesului investițional.
Influența inflației asupra procesului de investiții este în cea mai mare parte negativă. Se manifestă prin faptul că există o depreciere a fondului de amortizare și, în consecință, există o lipsă de fonduri pentru reînnoirea mijloacelor fixe. Ca urmare, fondul de investiții scade, oportunitățile de investiții ale întreprinderii scad. Această influență poate fi redusă prin utilizarea metodei deprecierii accelerate a mijloacelor fixe, precum și prin limitarea creșterii fondurilor de consum. Impactul negativ se manifestă și în faptul că investitorii vor primi venituri din investiții în viitor cu bani depreciați, iar costurile investiționale sunt efectuate în prezent. În condiții de inflație, ar trebui să se acorde prioritate proiectelor de investiții cu o perioadă de recuperare rapidă. De asemenea, este rezonabil să se investească în zonele cele mai protejate de aceasta cu o cifră de afaceri rapidă - acestea sunt piețe financiare, tranzacții speculative cu valori mobiliare, comerț, tranzacții imobiliare etc.
Prelegerea numărul 5 6. Funcția de comunicare - implementarea relațiilor financiare externe.
În conceptele moderne de management strategic al întreprinderii, unul dintre rolurile principale îl joacă dinamica dezvoltării și comportamentului său în mediul extern. Managementul financiar este unul dintre principalii factori ai comunicării. Funcția de comunicare a managementului financiar constă în implementarea relațiilor financiare cu autoritățile federale, sub-federale și municipale, contrapartidele, clienții, creditorii, debitorii, investitorii, fondatorii etc. Aceste relații ar trebui să fie cel puțin fără conflicte și, în mod ideal, ar trebui să contribuie la dezvoltarea întreprinderii și la soluționarea obiectivelor strategice ale acesteia. Managementul financiar al întreprinderii trebuie să fie adecvat cerințelor mediului extern.
Mediul financiar al antreprenoriatului este un complex de relații comerciale multilaterale reciproce ale întreprinderii cu subiecții și obiectele relațiilor financiare. Sistemul de relații financiare al unei entități economice include relații în domeniul educației, formării, eliminării și utilizării resurselor financiare. Aceste relații pot fi atât în orizontală, cât și verticală. În prezent, relațiile cu organizațiile superioare sunt dezvoltate la întreprinderile cu proprietate federală și municipală și la întreprinderile de stat. Relații similare au fost reînviate pe o bază nouă și în cadrul deținerilor financiare. Aceasta este relația filialelor și afiliaților cu compania-mamă - deținătorul blocului lor de acțiuni (acțiuni) de control. În condițiile pieței, relația orizontală financiară este predominantă. Fiecare entitate comercială este, pe de o parte, un furnizor de produse (lucrări, servicii) și, pe de altă parte, cumpărătorul lor. Elemente care modelează mediul de afaceri.
Mediul antreprenorial- situația economică socială, care include gradul de libertate economică, prezența unui corp antreprenorial, dominanța tipului de piață al relațiilor economice, posibilitatea formării unui mediu antreprenorial și utilizarea resurselor necesare. Formarea unui mediu antreprenorial este un proces controlat. Metodele de gestionare se bazează pe măsuri legate nu de impactul asupra entităților comerciale, ci de proiectarea condițiilor favorabile apariției și formării rapide a unor astfel de entități. Formarea unui mediu antreprenorial include următoarele elemente:
Adoptarea unui program național de stimulare a antreprenoriatului, crearea unei infrastructuri antreprenoriale (toate instituțiile de activitate antreprenorială);
Schimbarea gândirii economice și socio-economice publice;
Schimbarea psihologiei sociale. Dezvoltarea antreprenoriatului duce la o creștere a bogăției naționale și a bunăstării națiunii.
Finanţa a reprezentat / reprezintă relații economice asociate cu formarea, distribuirea și utilizarea fondurilor centralizate și descentralizate ale fondurilor în scopul îndeplinirii funcțiilor și sarcinilor statului și asigurarea condițiilor de reproducere extinsă.
Relațiile financiare pot apărea între:
1) de către stat și persoane juridice, persoane fizice (plata impozitelor);
2) între persoane fizice și persoane juridice (plata studenților pentru școlarizare);
3) între persoane juridice (închirierea unei întreprinderi a unei clădiri aparținând altei întreprinderi);
4) între state individuale (relații financiare internaționale).
Principalele caracteristici ale finanțelor:
1_ relațiile monetare între doi subiecți, adică banii reprezintă baza materială pentru existența și funcționarea finanțelor (acolo unde nu există bani, nu poate exista finanțare);
2) subiecții au drepturi diferite în procesul acestor relații: unul dintre ei (statul) are puteri speciale;
3) în procesul acestor relații, se formează un fond național de fonduri - bugetul (prin urmare, putem spune că aceste relații sunt de natură fond);
4) fluxul regulat de fonduri către buget nu poate fi asigurat fără acordarea de impozite, taxe și alte plăți cu caracter obligatoriu de stat, ceea ce se realizează prin activitatea de reglementare legală a statului, prin crearea unui aparat fiscal adecvat.
24. Esența finanțelor și funcțiile acestora
Finanţa- sistemul de relații în societate cu privire la formarea și utilizarea fondurilor în conformitate cu funcțiile și rolul categoriilor incluse în finanțe.
Finanțarea include:
1) Stat / finanțe (bugetul de stat, impozite, credit de stat, fonduri extrabugetare, finanțarea întreprinderilor de stat, asigurări de stat)
2) Sistem de creditare (operațiuni ale Băncii Centrale, operațiuni ale băncilor comerciale, emitere de bani, sistem de asigurări comerciale, fonduri de investiții, fonduri de pensii comerciale)
3) Finanțele industriilor (finanțele organizațiilor din sectorul producției, finanțele întreprinderilor din sectorul neproductiv, finanțele altor entități economice)
4) Piața financiară (operațiuni cu valori mobiliare, operațiuni cu metale prețioase și pietre, operațiuni cu proprietăți imobiliare, alte operațiuni)
5) finanțe internaționale (finanțarea corporațiilor transnaționale)
Finanțe - relații economice care apar între entitățile economice în procesul de formare, distribuire și utilizare a fondurilor de fonduri.
Funcții de finanțare
Funcțiile oricărei categorii economice caracterizează tipul sau tipurile de activități desfășurate cu ajutorul acesteia. Funcțiile finanțelor caracterizează forma de exprimare a semnificației lor sociale; funcțiile finanțelor includ: 1. distribuție; 2. control; 3. cumulativ; 4. reglementare; 5. stabilizare
La nivel micro, finanțele au o urmă. funcții:
1.formarea resurselor financiare
2. utilizarea resurselor financiare
3. reglementarea fluxurilor de numerar
Trimite-ți munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Folosiți formularul de mai jos
Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.
postat pe http://www.allbest.ru/
Introducere
1. Organizarea și implementarea decontărilor financiare ale întreprinderii
2. Împrumuturi către organizații
2.3 Analiza (întocmirea) contractului de împrumut
2.4 Studiul (pregătirea) unui studiu de fezabilitate pentru o cerere de împrumut finanțarea plății buget de decontare
3.2 Atașați un raport privind finanțarea țintită a întreprinderii sau alte documente disponibile privind sprijinul de stat al întreprinderii
4. Asigurarea activităților organizațiilor
4.1 Analizați organizarea asigurării activităților financiare și economice ale întreprinderii. Tipuri de asigurare. Evaluarea opțiunilor pentru condițiile de asigurare
4.2 Desenați o diagramă a relației de asigurare dintre asigurat și asigurător
4.3 Atașați documente privind asigurarea activităților companiei
Concluzie
Aplicații
Introducere
Locul practicii mele industriale OJSC "Pokrovsky Rudnik", 676150, regiunea Amur, districtul Magdagachinsky, satul Tygda, st. Sovetskaya, 17.
Scopul practicii este de a consolida cunoștințele teoretice dobândite în procesul de învățare și de a dobândi abilități practice în contabilitate, analiză economică și audit.
În conformitate cu obiectivul, sarcinile sale sunt determinate: să dezvăluie organizarea și implementarea calculelor financiare ale întreprinderii, să se familiarizeze cu împrumuturile către organizație, să ia în considerare tema fondurilor bugetare ca sursă de finanțare pentru activitățile organizațiilor , să se familiarizeze cu asigurarea activităților organizației.
Scurte caracteristici economice ale întreprinderii: întreprinderea OJSC "Pokrovsky Rudnik" a fost înființată la 1 septembrie 1994 și înregistrată ca societate pe acțiuni deschisă. Locația întreprinderii în Federația Rusă, regiunea Amur, districtul Magdagachinsky, așezarea Tygda. Adresa legală: regiunea Amur, districtul Magdagachinsky, satul Tygda, st. Sovetskaya, 17. Biroul este situat în Blagoveshchensk, st. Kalinina, 137. În prezent, directorul general este A.V. Biryukov.
Pokrovsky Rudnik OJSC are reprezentanțe la Moscova și Anglia.
Activitatea principală a Pokrovsky Rudnik OJSC este extragerea metalelor prețioase - aur și argint. În același timp, în cursul anului 2014, au continuat lucrările de construcție și instalare la finalizarea și modernizarea instalațiilor de producție construite și comandate, atât în mod economic, cât și contractual, precum și construcția unui număr de instalații noi, atât pentru producție, cât și pentru producție. și scopuri neproductive, a început.
Zăcământul Pokrovskoye este cel mai mare obiect de minereu de aur și este liderul întreprinderilor miniere de aur din regiunea Amur. Punerea în funcțiune a acestuia are un impact semnificativ asupra dezvoltării socio-economice nu numai a regiunii Amur, ci și a întregii regiuni din Orientul Îndepărtat al Rusiei.
Cheltuielile totale de capital pentru construcția complexului industrial și minier s-au ridicat la aproximativ 40 milioane USD.
Furnizorii întreprinderii sunt:
· Echipamente de producție - NPF ANAKON LLC
Echipamente pentru computere
· Vehicule "Ural", "Kamaz", SA "Companie industrială și financiară minieră"
· Echipamente pentru un laborator chimic - SA "Mekhanobz - tekhnika"
· Combustibil - SA "Amur nefteprodukt"
Concentrate - Analit - marketing, Aquilon
Toate departamentele de producție care alcătuiesc compania sunt strâns interconectate și realizează o producție continuă a produselor lor. Numărul total de personal la Pokrovsky Rudnik SA este de 1756 de persoane. Astăzi Pokrovsky Rudnik OJSC este una dintre cele mai bune zece întreprinderi miniere de aur din Rusia. Deci, în cadrul acestui proiect în 1999, primul aur a fost extras într-o cantitate de 200 kg., În 2003 - aproximativ 3770 kg., În 2004 - 4707 kg., În 2005 - 5100 kg., În 2006 6402 kg. ., În 2007. - 7000 kg., În 2016, volumul de producție planificat este de 7600 kg. În mai puțin de doi ani, productivitatea prelucrării minereului s-a dublat - de la 730 mii tone la 2 milioane. În 2015, au fost extrase 7002 kg de aur și aproximativ 1994 kg de argint, ceea ce este de câteva ori mai mare decât în 1999.
Fondurile câștigate sunt investite în mod constant în extinderea producției, achiziționarea de echipamente moderne, în proiecte noi, construcția de locuințe și alte facilități. Producția de aur crește anual, iar rata de creștere a profiturilor depășește rata de creștere a producției de aur. Numărul de angajați crește anual. În același timp, nivelul plăților fiscale listate scade anual. Aparent, aceasta este o dovadă a planificării fiscale raționale. Investițiile anuale în explorarea geologică sunt în creștere, ceea ce indică perspectivele de extindere a producției.
Acum să trecem la luarea în considerare a subiectelor sarcinii.
1. Organizarea și implementarea decontărilor financiare ale întreprinderii "
1.1 Decontarea prin ordinele de plată
Un ordin de plată este un ordin scris al proprietarului contului către bancă de a transfera o anumită sumă de bani din contul său (decontare, curent, buget, împrumut) în contul unei alte întreprinderi-beneficiar de fonduri în același sau altul un singur oraș sau instituție nerezidentă a băncii.
Posibilitățile de utilizare a ordinelor de plată în decontări sunt diverse. Cu ajutorul lor, decontările sunt efectuate atât pentru tranzacții cu mărfuri, cât și pentru tranzacții non-mărfuri. În acest caz, toate plățile fără mărfuri se efectuează exclusiv prin ordinele de plată.
În decontările pentru bunuri și servicii, ordinele de plată sunt utilizate în următoarele cazuri:
Pentru bunurile primite și serviciile prestate (adică prin acceptarea directă a bunurilor), cu condiția ca comanda să fie menționată la numărul și data documentului de transport al mărfii care confirmă primirea bunurilor sau serviciilor de către plătitor;
Pentru plăți în avans de plată și servicii (sub rezerva referinței din ordine la numărul acordului, acordului, contractului, care prevede plata în avans);
Să plătească conturile de plătit pentru tranzacțiile cu mărfuri;
La efectuarea plăților pentru bunuri și servicii pe baza deciziilor instanței și a arbitrajului;
La închirierea spațiilor;
Plăți către transport, utilități, întreprinderi gospodărești pentru întreținere etc.
În decontările pentru tranzacții fără mărfuri, se utilizează ordinele de plată:
Pentru plăți către buget;
Rambursarea împrumuturilor bancare și a dobânzii la împrumuturi;
Transfer de fonduri către organismele de stat și de asigurări sociale;
Contribuții la fonduri statutare la înființarea de societăți pe acțiuni, parteneriate etc.;
Achiziționarea de acțiuni, obligațiuni, certificate de depozit, facturi bancare;
Plata dobânzilor, amenzilor, penalităților etc.
Ordinul de plată este emis de plătitor pe un formular al formularului stabilit, care conține toate detaliile necesare pentru efectuarea unei plăți și transmiterea acesteia la bancă, de regulă, în 4 exemplare, fiecare dintre acestea având propriul său scop specific:
Primul exemplar este utilizat în banca plătitorului pentru a elimina fondurile din contul plătitorului și rămâne în documentele pentru bancă;
Al patrulea exemplar este returnat plătitorului cu o ștampilă bancară ca chitanță pentru acceptarea ordinului de plată pentru executare;
A doua și a treia copie a ordinului de plată sunt trimise băncii beneficiarului; în acest caz, al doilea exemplar servește ca bază pentru creditarea fondurilor în contul beneficiarului și rămâne în documentele pentru această bancă, iar al treilea exemplar este atașat la extrasul de cont al beneficiarului ca bază pentru confirmarea tranzacției bancare.
Banca acceptă un ordin de plată pentru executare numai dacă există suficiente fonduri în contul plătitorului. Un împrumut bancar poate fi, de asemenea, utilizat pentru a efectua o plată dacă compania are dreptul să o primească.
Comanda este valabilă timp de 10 zile de la data emiterii sale (ziua emiterii nu este luată în considerare). Schema fluxului de lucru pentru decontări cu ordine de plată pentru bunuri primite efectiv, servicii prestate, lucrări efectuate este după cum urmează.
Cu o aprovizionare constantă și uniformă de bunuri și furnizarea de servicii, cumpărătorii pot deconta conturi cu furnizorii cu ordine de plată în ordinea plăților planificate. În acest caz, decontările se efectuează nu pentru fiecare livrare sau serviciu individual, ci prin transferul periodic de fonduri din contul cumpărătorului în contul furnizorului la un anumit moment și într-o anumită sumă în funcție de planul de vacanță pentru bunuri și servicii pentru luna următoare. , sfert. În acest fel, se pot face decontări între organizații comerciale și furnizorii acestora, între centrale electrice, întreprinderi industriale pentru cărbune, gaz, electricitate, metal etc.
Diagrama fluxului de documente pentru decontări cu ordine de plată
1 - expedierea produselor, furnizarea de servicii cu transferul facturilor;
2 - depunerea la bancă a unui ordin de plată pentru transferul de fonduri către furnizor;
3 - transferul documentelor către centrul de calculatoare pentru a reflecta tranzacțiile contului;
4 - executarea documentelor trecute prin CC și depunerea lor către CCR;
5 - debitarea fondurilor din contul corespondent al băncii plătitorului și trimiterea unei note de credit către MFO către CCR (sucursala B);
6 - creditarea fondurilor în contul corespondent al băncii furnizorului;
7 - debitarea fondurilor din contul corespondent al băncii furnizorului și creditarea acestora în contul curent al furnizorului;
8 - un extras din contul curent al furnizorului privind creditarea fondurilor la o cerere de plată.
Decontarea prin plăți planificate este o formă progresivă de transfer de plăți, deoarece se bazează pe contracurarea de bani și bunuri. Acest lucru duce la o accelerare a decontărilor, la o scădere a conturilor reciproce de primit și de plătit, simplifică tehnica de calcul și permite întreprinderilor și organizațiilor să își planifice în avans cifra de afaceri.
După ce banca verifică corectitudinea comenzii, fondurile sunt debitate din contul plătitorului. În absența fondurilor din contul cumpărătorului în ziua scadenței programate a plății, banca acceptă ordinul de plată în indexul cardului a documentelor de decontare neplătite cu afișarea în contul în afara bilanțului „Documente de decontare neplătite la timp” . Se plătește pe măsură ce fondurile sunt primite în contul plătitorului după plăți prioritare către buget, Fondul de pensii, Fondul pentru ocuparea forței de muncă și Fondul obligatoriu de asigurări medicale.
Regulamentul actual „Cu privire la plățile fără numerar” prevede o procedură specială pentru decontări prin ordinele de plată la plata transferurilor de bani prin intermediul companiilor de telecomunicații.
Întreprinderile și organizațiile au dreptul, fără a limita suma, să efectueze transferuri de bani prin intermediul companiilor de telecomunicații în următoarele scopuri:
În numele cetățenilor individuali ai fondurilor datorate acestora personal (pensii, pensie alimentară, salarii, cheltuieli de călătorie, redevențe);
Pentru întreprinderi în locuri în care nu există instituție bancară, pentru cheltuieli de plată a salariilor, pentru o recrutare organizată a lucrătorilor.
În aceste cazuri, compania plătitoare emite un ordin de plată la cel mai apropiat birou poștal, unde indică scopul sumei transferate și îl transmite instituției sale bancare. Plătitorul trebuie să atașeze la comandă formularele de transferuri de bani completate către anumiți destinatari, precum și o listă generală a tuturor beneficiarilor (în 2 exemplare) care indică cine primește banii, în ce scopuri, în ce oraș sau oraș este trimis transferul .
La rândul său, compania de comunicații care transferă fonduri, prin instituția sa bancară, emite un ordin de plată adresat oficiului poștal care va plăti pentru aceste transferuri. Această comandă este însoțită de formularele completate ale transferului de bani ale traducătorilor și de o copie a listei complete a destinatarilor.
În acest caz, mișcarea fondurilor între bănci se efectuează prin conturi corespondente în CCR. Companiile de comunicații plătesc transferurile primite în numerar sau prin creditarea fondurilor în conturile destinatarilor. În același timp, transferurile adresate persoanelor juridice sunt plătite numai prin transfer bancar și prin instrucțiuni întocmite în 4 exemplare, pentru suma totală a tuturor transferurilor pentru fiecare destinatar.
De asemenea, entitățile comerciale pot transfera sume în numerar din veniturile comerciale către conturile lor deschise în bănci prin intermediul întreprinderilor de comunicații. În formularul de mandat poștal, traducătorul trebuie să indice:
Numele tău complet;
Numărul contului bancar la care se încredințează acest venit;
Numele și numărul băncii în care este deschis acest cont.
O companie de comunicații pentru toate transferurile de bani legate de transferul încasărilor comerciale trebuie să întocmească un ordin de plată către destinatar pentru suma totală și să prezinte acest ordin băncii care deservește această companie de comunicații. Pe reversul tuturor copiilor comenzilor legate de transferul veniturilor din comerț, compania de comunicații trebuie să indice numele traducătorilor specifici din veniturile din comerț.
Decontările prin ordinele de plată au o serie de avantaje în comparație cu alte forme de decontări: flux de lucru relativ simplu și rapid, accelerarea fluxului de numerar, capacitatea plătitorului de a verifica preliminar calitatea bunurilor sau serviciilor plătite, capacitatea de a utiliza acest formular de decontare pentru plăți fără mărfuri, ceea ce face din decontări prin ordinele de plată cea mai promițătoare formă de plăți.
1.2 Decontări prin cereri de plată, scrisori de credit, ordine de încasare
Decontări prin cereri de plată, scrisori de credit, ordine de încasare. Decontări în baza scrisorilor de credit - scrisoarea de credit este o obligație monetară condiționată acceptată de bancă (banca emitentă) în numele plătitorului, de a efectua plăți în favoarea beneficiarului fondurilor la prezentarea acestor documente din urmă care îndeplinesc condițiile scrisoare de credit sau să autorizeze o altă bancă (banca executantă) să efectueze astfel de plăți.
Băncile pot deschide următoarele tipuri de acreditive:
Acoperit (depus) și neacoperit (garantat);
Revocabil și irevocabil (poate fi confirmat).
La deschiderea unei scrisori de credit acoperite (depuse), banca emitentă transferă suma scrisorii de credit (acoperire) pe cheltuiala plătitorului sau împrumutul acordat acestuia la dispoziția băncii executante pe toată durata scrisoare de credit.
La deschiderea unei scrisori de credit neacoperite (garantate), banca emitentă acordă băncii nominalizate dreptul de a retrage fonduri din contul său corespondent în limita scrisorii de credit.
Revocabil este o scrisoare de credit care poate fi modificată sau anulată de banca emitentă pe baza unui ordin scris al plătitorului fără acordul prealabil cu destinatarul fondurilor și fără obligații ale băncii emitente față de destinatarul fondurilor după scrisoare de credit este revocat.
Irevocabil este o scrisoare de credit, care poate fi anulată numai cu acordul destinatarului fondurilor. La cererea băncii emitente, banca nominalizată poate confirma o acreditivă irevocabilă (acreditiv confirmat). O scrisoare de credit irevocabilă confirmată de banca nominalizată nu poate fi modificată sau anulată fără acordul băncii nominalizate. Sunt permise plăți parțiale în baza unei acreditive.
Plătitorul trimite o scrisoare de credit băncii de servicii sub forma formularului stabilit, în care, pe lângă detaliile obligatorii, plătitorul este obligat să indice:
· Tipul acreditivului (dacă nu există nicio indicație că scrisoarea de credit este irevocabilă, se consideră revocabilă); · Condiția de plată a acreditivului (cu sau fără acceptare);
· Numărul contului deschis de banca nominalizată pentru depunerea de fonduri cu o scrisoare de credit acoperită (depusă); · Perioada de valabilitate a scrisorii de credit care indică data (ziua, luna și anul) închiderii acesteia;
· Denumirea completă și exactă a documentelor împotriva cărora se efectuează plata conform acreditivului;
· Numele mărfurilor (lucrări, servicii) pentru a căror plată este deschisă o acreditivă, numărul și data contractului principal, data expedierii mărfurilor (executarea lucrărilor, serviciilor), destinatarul și destinația (la plata bunurilor)
În absența a cel puțin unuia dintre aceste detalii, banca refuză să deschidă o scrisoare de credit. În caz de revocare (integrală sau parțială) sau modificări ale termenilor scrisorii de credit, plătitorul transmite băncii emitente un ordin corespunzător întocmit sub orice formă în 3 exemplare. Directorul executiv al băncii aplică data, ștampila și semnătura pe fiecare copie a ordinului. O copie a ordinului este plasată în contul în afara bilanțului corespunzător, pe care sunt înregistrate acreditivele în banca emitentă. Două copii ale ordinului sunt trimise băncii de executare cel târziu în ziua lucrătoare următoare zilei primirii acestuia. O copie a ordinului este transferată de banca executantă către destinatarul fondurilor, cealaltă servește ca bază pentru rambursarea fondurilor sau modificarea condițiilor scrisorii de credit.
În cazul în care se stabilește că documentele primite de banca nominalizată de la beneficiarul de fonduri nu respectă condițiile scrisorii de credit, banca emitentă va avea dreptul de a solicita de la banca nominalizată în conformitate cu acreditivul acoperit rambursarea din sumele plătite destinatarului fondurilor, și sub acreditivul neacoperit - restabilirea sumelor debitate din contul corespondentului său.
Pentru a primi fonduri în baza unei scrisori de credit, destinatarul fondurilor înaintează băncii de executare 4 copii ale registrului de conturi, expediere și alte documente prevăzute de termenii scrisorii de credit. Acestea trebuie prezentate în perioada de valabilitate a acreditivului.
Banca executantă este obligată să verifice conformitatea documentelor depuse de către destinatarul fondurilor cu documentele prevăzute de acreditiv, precum și corectitudinea registrului de conturi, coerența semnăturilor destinatarului și sigiliul cu probe declarate în card cu probe de semnături și amprente de sigiliu. Dacă se constată încălcări la depunerea documentelor, precum și corectitudinea înregistrării registrelor de conturi, plata sub acreditiv nu se face, documentele sunt returnate destinatarului fondurilor. Destinatarul fondurilor are dreptul de a retrimite documentele prevăzute de acreditiv înainte de data expirării.
O scrisoare de credit este închisă (în suma scrisorii de credit sau a soldului acesteia):
· La expirarea acreditivului;
· Pe baza unei cereri de către destinatarul fondurilor de a refuza utilizarea ulterioară a acreditivului înainte de expirarea perioadei sale de valabilitate, dacă acest lucru este prevăzut de termenii scrisorii de credit;
· Prin ordinul plătitorului de a revoca scrisoarea de credit în totalitate sau parțial, dacă o astfel de revocare este posibilă în condițiile scrisorii de credit.
Decontările pentru încasare sunt o operațiune bancară prin care banca (banca emitentă), în numele și pe cheltuiala clientului, pe baza documentelor de decontare, ia măsuri pentru a primi plata de la plătitor.
Banca emitentă are dreptul să angajeze o altă bancă (bancă nominalizată) pentru a efectua plăți pentru încasare. Decontările pentru încasare se efectuează pe baza cererilor de plată, a căror plată se poate face la ordinul plătitorului (cu acceptare) sau fără ordinul acestuia (fără acceptare), și ordinele de încasare, a căror plată se face fără ordinul plătitorului (într-o ordine incontestabilă).
Cererile de plată și ordinele de încasare sunt prezentate de către destinatarul fondurilor (recuperator) în contul plătitorului prin banca care servește destinatarului fondurilor (recuperator).
Recuperatorul transmite documentele de decontare specificate băncii cu registrul documentelor de decontare transferate pentru colectare, întocmit în 2 exemplare. Primul exemplar al registrului este întocmit cu două semnături ale persoanelor îndreptățite să semneze documente de decontare și o amprentă a sigiliului.
În absența sau insuficiența fondurilor din contul plătitorului, acceptate de plătitor, cererile de plată pentru neacceptarea debitării fondurilor și ordinele de încasare sunt plasate în indexul cardului din contul în afara bilanțului "Documente de decontare neplătite la timp" indicând data plasării în indexul cardului. Banca nominalizată este obligată să notifice băncii emitente plasarea documentelor de decontare în cabinetul de înregistrare. Banca emitentă notifică clientul despre depunerea în indexul cardului. Plata pentru documentele de decontare se face pe măsură ce fondurile sunt primite în contul plătitorului în ordinea stabilită de lege.
Este permisă plata parțială a cererilor de plată, a comenzilor de colectare situate în indexul cardului.
O cerere de plată este un document de decontare care conține o creanță a creditorului (beneficiarului de fonduri) în temeiul acordului principal către debitor (plătitor) pentru plata unei anumite sume de bani prin bancă. Cererile de plată se aplică în decontări pentru bunurile furnizate, munca prestată, serviciile prestate, precum și în alte cazuri stipulate în contractul principal.
Decontările prin intermediul cererilor de plată pot fi efectuate cu acceptarea prealabilă și fără acceptul plătitorului.
Fără acceptul plătitorului, decontările cu cereri de plată se efectuează în următoarele cazuri:
1) stabilit prin lege;
2) furnizate de părți în temeiul acordului principal, cu condiția ca băncii de servicii să primească dreptul de a retrage fonduri din contul plătitorului fără ordinul acestuia.
În cererea de plată, plătită cu acceptul plătitorului, destinatarul fondurilor va înscrie „cu acceptarea” în câmpul „Condiție de plată”. Perioada de acceptare a cererilor de plată este stabilită de părți în baza acordului principal (perioada de acceptare trebuie să fie de cel puțin 5 zile lucrătoare).
Ultima copie a cererii de plată este utilizată pentru a notifica plătitorul cu privire la primirea cererii de plată. Copia specificată a documentului de decontare este transferată plătitorului pentru acceptare cel târziu în următoarea zi lucrătoare de la data primirii cererii de plată către bancă.
Cererile de plată sunt plasate de banca executantă în indexul cardului documentelor de decontare în așteptarea acceptării plății până la primirea acceptării plătitorului, acceptarea este anulată (integral sau parțial) sau expiră perioada de acceptare.
Plătitorul, în termenul stabilit pentru acceptare, transmite băncii un document corespunzător privind acceptarea cererii de plată sau refuzul în totalitate sau parțial de la acceptarea acesteia din motivele prevăzute în acord. Acceptarea unei cereri de plată sau refuzul de acceptare (integral sau parțial) este formalizat printr-o declarație de acceptare, refuz de acceptare. La acceptarea cererilor de plată, o cerere este întocmită în 2 exemplare, dintre care prima este întocmită cu semnăturile funcționarilor care au dreptul de a semna documentele de decontare și ștampila plătitorului. În caz de refuz total sau parțial al acceptării, cererea se întocmește în 3 exemplare. Prima și a doua copie a cererii sunt întocmite cu semnăturile funcționarilor care au dreptul de a semna documentele de decontare și amprenta sigiliului plătitorului. Cererea de plată acceptată se achită din contul plătitorului cel târziu în ziua lucrătoare următoare zilei de primire a cererii. În cazul unui refuz complet de acceptare, cererea de plată trebuie returnată băncii emitente împreună cu o copie a cererii de rambursare către destinatarul fondurilor cel târziu în ziua lucrătoare următoare zilei de acceptare a cererii.
În cazul în care cererea de acceptare, refuzul acceptării nu este primită în termenul specificat, cererea de plată este returnată băncii emitente în următoarea zi lucrătoare după expirarea perioadei de acceptare, indicând motivul returnării pe spatele prima copie a cererii de plată: „Nu a fost primit niciun consimțământ pentru acceptare”.
Într-o cerere de plată pentru neacceptare, pe baza legislației, destinatarul fondurilor indică „fără acceptare” și face, de asemenea, o trimitere la lege (număr, data acceptării și articol) pe baza căreia este colectată efectuate. În câmpul „Scopul plății”, recuperatorul, în cazuri stabilite, indică citirile dispozitivelor de măsurare și tarifele actuale, sau se face o înregistrare a calculelor pe baza dispozitivelor de măsurare și a tarifelor actuale.
În cererea de plată pentru debitarea de neacceptare a fondurilor pe baza acordului, destinatarul fondurilor indică „fără acceptare”, precum și data, numărul acordului principal și clauza corespunzătoare a acestuia care prevede un astfel de drept la achita.
Fără acceptare, debitarea din cont în cazurile prevăzute de acordul principal se efectuează de către bancă dacă există o condiție în acordul de cont bancar privind neacceptarea debitării fondurilor. Plătitorul este obligat să furnizeze băncii informații despre creditor, care are dreptul de a face cereri de plată pentru debitarea fondurilor fără acceptare, numele bunurilor, lucrărilor sau serviciilor pentru care se vor efectua plățile, precum și despre principalele acord (data, numărul și clauza corespunzătoare care oferă dreptul fără acceptare).
Un ordin de încasare este un document de decontare pe baza căruia fondurile sunt debitate din conturile plătitorilor într-un mod incontestabil.
Comenzile de colectare sunt aplicate:
1) în cazurile în care procedura incontestabilă de colectare a fondurilor este stabilită prin lege, inclusiv pentru colectarea fondurilor de către organisme care îndeplinesc funcții de control (Serviciul Fiscal Federal, Comitetul Vamal de Stat, Banca Centrală);
2) pentru colectare conform documentelor executive;
3) în cazurile stipulate de părți în baza acordului principal, sub rezerva acordării băncii plătitorului cu dreptul de a retrage fonduri din cont fără ordinul acestuia.
Când se colectează fonduri din conturi într-o manieră incontestabilă în cazurile stabilite de lege, trebuie făcută o trimitere la lege în ordinul de încasare (indicând numărul acesteia, data adoptării și articolul corespunzător). La colectarea fondurilor pe baza documentelor executive, ordinul de colectare trebuie să conțină o referință la data emiterii documentului executiv, numărul acestuia, numărul cazului în care a fost luată decizia, sub rezerva executării obligatorii, precum și numele organismului care a luat o astfel de decizie.
Ordinele de încasare pentru încasarea fondurilor din conturi, emise pe baza documentelor executive, sunt acceptate de banca reclamantului odată cu anexarea documentului executiv original sau a duplicatului acestuia.
1.3 Alegerea formei optime de plăți fără numerar atunci când efectuați tranzacții de decontare cu un anumit furnizor
Selectarea formei optime de plăți fără numerar la efectuarea tranzacțiilor de decontare cu un anumit furnizor (cumpărător). Plățile fără numerar se efectuează pe baza documentelor de decontare în forma stabilită și în conformitate cu fluxul de documente relevant. În funcție de tipul documentelor de decontare, metoda de plată și organizarea fluxului de documente în bancă, plătitorii și beneficiarii de fonduri au următoarele forme de bază de decontări fără numerar: decontări prin ordin de plată, decontări prin scrisoare de credit, decontări prin cecuri, decontări prin ordinele de plată-ordine, compensarea creanțelor reciproce.
Formele de decontări între plătitor și destinatarul fondurilor sunt determinate de un acord (acord, acorduri separate).
Alegerea formei de plată este determinată în principal de:
* natura legăturilor economice dintre contractori;
* particularitatea produselor furnizate și condițiile de acceptare a acestora;
* locația părților la tranzacție;
* metoda de transport a mărfurilor;
* poziția financiară a persoanelor juridice.
Decontări prin ordine de plată. Aceasta este cea mai răspândită formă de plăți fără numerar în Rusia de astăzi. Un ordin de plată este un ordin al unei companii către o bancă de service pentru a transfera o anumită sumă din contul său. Această formă de plată tinde să fie utilizată pe scară mai largă într-o economie de piață.
Decontările prin ordinele de plată sunt utilizate pentru a efectua o gamă largă de plăți: sunt utilizate pentru decontarea conturilor cu furnizorii și contractanții în cazul plăților în avans, pensiilor și organismelor fondurilor de asigurări, cu angajații la transferul salariilor în conturile lor din alte bănci, cu impozite și alte plăți, la plata unor comisioane bancare etc.
Decontări în ordinea plăților planificate . În literatura economică modernă, există diverse abordări ale interpretării calculelor în ordinea plăților planificate. Adesea, acestea sunt considerate ca un tip de decontări cu ordine de plată, deoarece acest document este tipul principal de document de plată utilizat în calculele plăților bugetare. Cu livrări egale și constante între furnizori și cumpărători, decontările dintre aceștia pot fi efectuate în ordinea plăților planificate pe baza contractelor (acordurilor) folosind ordinele de plată în calcule.
Furnizorul, în condițiile contractului, se obligă să livreze produsele către cumpărător în sumele specificate și în intervalul de timp specificat pe baza programului de livrare convenit. Cumpărătorul se angajează să efectueze plăți planificate pe baza frecvenței plăților și a volumului planificat de livrări în termenele specificate în contract (zilnic sau periodic).
La trecerea la calcule cu plăți planificate, părțile la tranzacție trimit băncilor care le deservesc copii ale acordurilor cu detaliile contrapartidei tranzacției, indicând durata perioadelor de decontare, momentul plăților, indicând conturile din care se vor efectua plăți și cărora li se vor credita fondurile, momentul reconcilierii și procedura pentru calculele de finalizare.
Pentru fiecare plată planificată, un document separat este emis și trimis băncii - un ordin de plată (emis de cumpărător).
Compensare reciprocă. Compensarea creanțelor reciproce, adică transferați din contul unei organizații în contul contrapartidei doar diferența (soldul) cererilor reconvenționale. Principalul avantaj al acestei forme de plăți fără numerar este relativă simplitate și rentabilitate.
Diferite documente de decontare pot fi prezentate pentru compensare: ordinele de plată-ordinele, ordinele de plată, cecurile de decontare etc. La compensarea creanțelor reciproce, există o reducere bruscă a mișcării fondurilor. Acestea sunt necesare numai în cantitatea de diferență rămasă după compensare.
Compensările de creanțe reciproce sunt permanente și unice. Soldurile periodice permanente sunt de obicei calculate o dată la zece zile între două organizații de afaceri pe baza livrărilor reciproce, aproximativ egale. Ambii participanți la compensare țin conturi de decontare reciprocă la care se contabilizează toate sumele de plătit. Documentele de decontare nu sunt predate băncii, ci sunt trimise imediat cumpărătorului cu suma lor reflectată în contul creanțelor reciproce. Din când în când, reprezentanții părților reconciliază conturile decontărilor reciproce, stabilesc în favoarea cui există un sold, iar pentru această sumă scriu fie un ordin de plată, fie un alt document de decontare care face să curgă un document tradițional.
Compensările unice de creanțe reciproce între două persoane juridice se efectuează dacă o parte, atunci când efectuează o plată în favoarea celeilalte părți, are cereri reconvenționale și creanțe împotriva acesteia. Soldul de fonduri necontabilizat este rambursat de partea care ar fi trebuit să plătească cel mai mult. Compensările unice de grup pot fi efectuate de către bănci la o anumită dată (sfârșitul unui trimestru, începutul unui an) pentru a elimina datoriile reciproce restante ale persoanelor juridice pentru decontări între ele.
Am examinat formele de plăți fără numerar care sunt utilizate la întreprindere.
1.4 Atașați, dacă este posibil, o copie a extrasului de cont
Desenați un exemplu de extras de cont în raport. Un exemplu de extras de cont este prezentat mai jos.
2. Împrumuturi către organizații
2.1 Pentru a evalua fezabilitatea economică a atragerii de credite, fondurile împrumutate ale întreprinderii. Calculați indicatorul pârghiei financiare
Pentru a evalua fezabilitatea economică a atragerii de credite, a împrumutat fonduri ale întreprinderii. Calculați indicatorul pârghiei financiare (efectul pârghiei financiare).
Capitalul datoriei - un set de fonduri împrumutate (numerar și active materiale) avansate către întreprindere și obținând profit. Cu alte cuvinte, capitalul împrumutat utilizat de întreprindere caracterizează volumul obligațiilor sale financiare (suma totală a datoriei).
Decizia privind alegerea anumitor forme de atragere a fondurilor împrumutate se ia pe baza unei analize comparative a prețurilor acestora, precum și a unei evaluări a impactului rezultatelor utilizării capitalului împrumutat asupra performanței financiare a întreprinderii ca un întreg. Utilizarea capitalului împrumutat, în anumite condiții, este benefică din punct de vedere economic pentru întreprindere, iar gestionarea sa efectivă duce la o creștere a volumelor de producție, a profiturilor și la o creștere a randamentului capitalului propriu. În schimb, abordarea greșită a formării surselor împrumutate a întreprinderii poate avea un efect foarte negativ asupra stării sale financiare.
Atunci când atrageți capital împrumutat, este necesar să rezolvați două sarcini contradictorii: să reduceți la minimum riscul financiar asociat atragerii de capital împrumutat și, pe de altă parte, să măriți randamentul capitalurilor proprii prin utilizarea fondurilor împrumutate. Astfel, este necesar să se determine granița fezabilității economice a atragerii de fonduri împrumutate. Mecanismul de evaluare a impactului utilizării fondurilor împrumutate asupra rentabilității capitalului propriu se bazează pe un raport numit efectul pârghiei financiare.
Efectul pârghiei financiare este o creștere a profitabilității nete a capitalurilor proprii (variația câștigurilor pe acțiune), obținută prin utilizarea unui împrumut (capital împrumutat), în ciuda faptului că acesta din urmă este plătit. Astfel, efectul pârghiei financiare reflectă principiul creșterii venitului pentru proprietari prin atragerea de fonduri împrumutate. Folosind acest indicator, este posibil să se determine eficacitatea raportului dintre fondurile proprii și împrumutate și să se calculeze limita maximă a creditelor bancare, dincolo de care se încalcă stabilitatea financiară a întreprinderii.
Nivelul pârghiei financiare depinde de condițiile de creditare, de nivelul de impozitare, de disponibilitatea stimulentelor fiscale pentru împrumuturi, împrumuturi, împrumuturi și procedura de plată a dobânzii la împrumuturi, împrumuturi etc. Efectul pârghiei financiare (EFR) este măsurată prin randamentul suplimentar al capitalului propriu obținut prin utilizarea fondurilor împrumutate (împrumuturi) în comparație cu randamentul capitalului propriu al unei organizații independente din punct de vedere financiar:
EFR = (1 - Np / 100) * (ER - SSPS) * ZK / SK,
Unde Нп - rata impozitului pe venit,%; ER - profitabilitate economică,%; SSPS - rata medie calculată a dobânzii la împrumuturi (fonduri împrumutate); ZK - costul capitalului împrumutat, SK - costul capitalului propriu. În ceea ce privește indicatorul profitabilității economice, acesta este definit ca raportul profitului înainte de dobânzi și impozite (în practica rusă, profit înainte de impozitare plus plăți pentru utilizarea fondurilor împrumutate (dobânzi de plătit)) la valoarea medie a activelor unei întreprinderi.
Până în prezent, întreprinderea nu are obligații pentru împrumuturi și împrumuturi.
2.2 Alegerea structurii de capital optime pentru o organizație comercială
Alegerea structurii capitalului se referă la deciziile strategice pe termen lung ale firmei. Structura capitalului este determinată de structura activelor firmei - ponderea costurilor de capital constante în costurile totale ale firmei. Firmele din industriile cu capital intensiv necesită active imobilizate semnificative care necesită finanțare din surse pe termen lung. Pe de altă parte, strângerea de fonduri împrumutate crește rata rentabilității capitalurilor proprii, dar în același timp, extinderea împrumuturilor duce la o creștere a riscului financiar al firmei. Există mai multe abordări pentru formarea structurii de capital a unei firme.
Prima abordare presupune existența unei structuri de capital optime pentru firmă. Cu această abordare, conducerea firmei stabilește structura țintă a capitalului în conformitate cu criteriul EPS, iar toate deciziile de finanțare trebuie să respecte standardele adoptate.
Atunci când se utilizează această abordare, acestea sunt ghidate de indicatorul EPS - iar raționamentul este următorul. Înlocuirea datoriei pentru acțiunile firmei crește mai întâi și apoi scade câștigurile pe acțiune (EPS). Cu cât ponderea datoriei în capitalul total este mai mare, cu atât plata va fi mai mare de către creditori pentru a compensa riscul nerambursării datoriilor - costul obligațiilor datoriei va crește. La un moment dat (D / D + E = 0,5), costurile de finanțare a datoriilor vor începe să depășească efectul unei scăderi a numărului de acțiuni ordinare aflate în circulație, iar EPS va începe să scadă. În același timp, extinderea datoriei va crește riscul financiar al firmei, dincolo de riscul operațional existent inerent companiei. În acest exemplu, structura optimă de capital ar trebui luată ca o structură în care ponderea obligațiilor datoriei nu depășește 50%.
Dezavantajul acestei abordări se datorează faptului că nu există metode suficient de fiabile pentru prezicerea EPS pentru diferite niveluri de dependență financiară a firmelor. Este posibil ca estimările managerilor financiari să nu îndeplinească așteptările pieței care evaluează performanța firmei.
Pe de altă parte, este foarte dificil să se demonstreze că structura de capital aleasă nu corespunde maximului prețului acțiunii.
Graficul rentabilității și al riscului
În a doua abordare, atunci când se formează structura capitalului, acestea sunt ghidate nu de criteriul pe termen scurt pentru evaluarea rezultatelor firmei sub forma maximizării EPS, ci de fluxul de numerar net pe termen lung generat de capitalul firmei. Această abordare este utilizată de organizațiile axate pe activitatea stabilă pe termen lung, alegând o structură de capital care oferă valoarea actuală maximă a fluxului de numerar net pentru perioada de prognoză atunci când este actualizată la o rată corespunzătoare costului mediu ponderat presupus al capitalului kav.
Dinamica costurilor de capital
Costul acțiunilor ordinare ale companiei (capital propriu) este estimat prin formula:
unde: kо este costul acțiunilor ordinare; kср este costul mediu ponderat al capitalului; kd costul obligațiilor datoriei.
Cu o creștere a ponderii datoriei în capitalul total, prețul capitalului propriu crește. Prețul datoriei crește ușor la început și apoi mai rapid. Deoarece prețul datoriei este mai mic decât capitalul de capital, linia kav are un punct cu o valoare minimă. Valoarea D / D + E, la care ksr = min, corespunde structurii de capital optime pe termen lung.
A treia abordare a formării structurii de capital este axată pe îndeplinirea cerințelor investitorilor și creditorilor firmei. Raportul dintre capitalul propriu și capitalul împrumutat este unul dintre cei mai importanți indicatori analitici în evaluarea riscului de investiții și împrumuturi către o companie. Într-o astfel de evaluare, se utilizează următorii indicatori de pârghie financiară și acoperire, calculați din informațiile contabile.
Ponderea obligațiilor datoriei dintr-un activ este calculată utilizând formula:
Acest raport caracterizează ponderea împrumuturilor în costul total al capitalului firmei (D / D + E).
Raportul dintre capitalul datoriei și capitalul propriu este estimat prin formula:
Acest indicator caracterizează ponderea creanțelor creditorilor în proprietatea proprietarilor societății (D / E).
Acești indicatori interschimbabili reflectă capacitatea firmei de a acoperi obligațiile datoriei cu propria proprietate. Calculate pe baza situațiilor financiare, acestea nu corespund cu valoarea de piață a datoriilor și proprietăților companiei, dar permit o estimare aproximativă a structurii capitalului.
Raportul de plată a dobânzii este calculat prin formula:
Acest raport arată de câte ori profitul brut depășește valoarea dobânzii anuale la împrumuturile și împrumuturile pe termen mediu pe termen lung. Valoarea medie a acestui indicator este la nivelul 5,5-6.
Raportul de acoperire a datoriei (serviciul datoriei) se calculează utilizând formula:
Acest raport ia în considerare capacitatea firmei nu numai de a plăti dobânzi, ci și de a achita datoria principală. Valoarea (1 - rata impozitului pe venit) vă permite să aduceți fluxul de numerar al plăților datoriei principale la calculul înainte de impozitare, deoarece profitul brut este fluxul de numerar înainte de plata impozitelor. Această ajustare asigură comparabilitatea elementelor fluxului de numerar utilizate pentru calcularea indicatorului.
De exemplu, dacă profitul brut al companiei corespunde cu 100 de milioane de ruble, plata anuală a dobânzii este de 10 milioane de ruble, iar rambursarea anuală a datoriei principale este de 15 milioane de ruble, atunci cu o rată a impozitului pe profit de 24%, datoria raportul de servicii va fi:
Conform rezultatelor calculelor, rezultă că profitul brut poate scădea de mai mult de 3 ori înainte ca firma să înceapă să întâmpine dificultăți în deservirea datoriei.
Costurile de finanțare a închirierii nu sunt supuse impozitului pe venit și trebuie luate în calcul la calcularea raporturilor de acoperire prin analogie cu dobânzile.
Dezavantajele indicatorilor enumerați, calculați pe baza contabilității, și nu a informațiilor de piață, firma ar trebui să includă natura lor statică, care nu reflectă dinamica actuală a activităților firmei. Prognozarea performanței viitoare pe baza acestor valori ține cont în continuare de discrepanțele dintre estimările de piață și cele contabile ale costului de capital al firmei. Cu toate acestea, lipsa unei piețe de capital dezvoltate pentru firma de servicii, investitori și creditori face necesară utilizarea pe scară largă a estimărilor contabile chiar și atunci când utilizarea lor nu este justificată.
Există și alte abordări ale formării structurii de capital a unei firme. De exemplu, teoria Modigliani-Miller (MM), formulată pentru condițiile unei piețe de capital ideale, în care nu există restricții privind circulația fondurilor (impozite etc.), afirmă că costul capitalului nu depinde de structura sa.
Teoriile existente ale fundamentării structurii optime a capitalului sunt suficient de imperfecte pentru o utilizare practică. Nu este posibil să se estimeze în mod fiabil impactul structurii de capital asupra prețului unei organizații sau asupra valorii de piață a acțiunilor sale. Majoritatea organizațiilor împărtășesc conceptul unei structuri de capital optime. Alții practică deciziile privind structura capitalului pe baza preferințelor și oportunităților personale.
2.3 Analiza (întocmirea) contractului de împrumut
Analiza (întocmirea) unui contract de împrumut (contract de împrumut, contract de împrumut). După cum am spus, astăzi organizația nu are împrumuturi sau obligații de credit. Cu toate acestea, vom analiza pe scurt această problemă. În baza unui contract de împrumut, una dintre părți transferă bani celeilalte părți, iar împrumutatul se angajează să returneze aceeași sumă de bani împrumutătorului.
Un contract de împrumut este considerat încheiat din momentul transferului banilor, din care este imposibil să se oblige creditorul să emită un împrumut, deoarece promisiunea de a acorda un împrumut nu are nicio valoare legală. Părțile la contractul de împrumut pot fi orice subiecți ai dreptului civil - cetățeni capabili, persoane juridice, entități de drept public care sunt proprietarii proprietății lor. Un contract de împrumut necesită o formă scrisă simplă în cazurile în care creditorul este o persoană juridică sau cuantumul acestui acord încheiat între cetățeni este de cel puțin 10 ori mai mare decât salariul minim stabilit de lege, care corespunde regulilor generale privind forma scrisă simplă de tranzacții. În conformitate cu legea, un astfel de formular poate fi o chitanță de la împrumutat sau un alt document care confirmă transferul de către creditor către împrumutat a unei anumite sume de bani. În alte cazuri, contractul de împrumut poate fi încheiat oral.
Un contract de împrumut este un tip special, independent de contract de împrumut. Această împrejurare face posibilă aplicarea regulilor privind împrumutul într-o manieră subsidiară pentru a-l reglementa, cu excepția cazului în care rezultă altfel din esența contractului de împrumut.
Majoritatea participanților la cifra de afaceri a proprietății au o nevoie constantă de un împrumut în numerar. Satisfacția acestuia în cadrul contractului de împrumut este imposibilă, deoarece este de natură reală și nu poate crea încrederea debitorului în primirea banilor la momentul potrivit, deoarece împrumutătorul nu poate fi obligat să emită un împrumut. Prin urmare, piața financiară, în cadrul căreia se desfășoară, de fapt, „tranzacționarea banilor”, are nevoie de un alt acord de natură consensuală. Această circumstanță a predeterminat apariția unui contract de împrumut relativ independent. În cadrul unui contract de împrumut, o bancă sau o altă instituție de credit se angajează să furnizeze împrumutatului fonduri în suma și în condițiile stipulate în acord, iar împrumutatul se obligă să restituie suma dobânzii primite cu dobânzi.
Prin natura sa juridică, contractul de împrumut este consensual, rambursabil și bilateral. Spre deosebire de un contract de împrumut, acesta intră în vigoare deja în momentul în care părțile ajung la un acord adecvat, înainte de transferul efectiv de bani către împrumutat. Acest lucru face posibil ca împrumutatul, dacă este necesar, să-l oblige pe creditor să emită un împrumut, care este exclus în relațiile de împrumut.
Un contract de împrumut diferă, de asemenea, de un contract de împrumut în ceea ce privește structura obiectului său. Numai o bancă sau o altă organizație de credit care deține o licență corespunzătoare de la Banca Centrală a Federației Ruse pentru a efectua astfel de operațiuni poate acționa aici ca creditor. Numai banii pot face obiectul unui contract de împrumut. Mai mult, majoritatea împrumuturilor sunt emise într-o formă fără numerar, adică subiectul relațiilor de credit devine drepturi de creanță, și nu bani sub formă de bancnote. De aceea, legea vorbește despre acordarea unui împrumut sub formă de „numerar”, și nu „bani sau alte lucruri”, așa cum se întâmplă în contractul de împrumut. Astfel, subiectul contractului de împrumut este banii fără numerar („numerar”), adică drepturi de revendicare, nu lucruri. Dacă acordul se referă la obligația de a acorda credite pentru lucruri (definite prin caracteristici generice), și nu bani, atunci un astfel de acord este supus unor reguli speciale privind un împrumut de marfă.
În consecință, contractul de împrumut, atât în ceea ce privește obiectul, cât și subiectul său, are un domeniu de aplicare mai restrâns decât un contract de împrumut. În cele din urmă, un contract de împrumut, spre deosebire de un contract de împrumut, este întotdeauna oneros. Remunerația către creditor este determinată sub forma dobânzii acumulate la valoarea împrumutului pe întreaga perioadă de utilizare efectivă a acestuia. Valoarea acestor dobânzi este determinată de contract și, în absența unor instrucțiuni speciale în acesta - conform regulilor clauzei 1 a art. 809 GK, adică la rata de refinanțare.
2.4 Studiul (pregătirea) unui studiu de fezabilitate pentru o cerere de împrumut
Studiul (pregătirea) unui studiu de fezabilitate pentru o cerere de împrumut. Să aruncăm o privire rapidă asupra acestei probleme. Un studiu de fezabilitate (FS) este utilizat pentru a descrie pe scurt necesitatea și fezabilitatea unor costuri.
Un studiu de fezabilitate a unui împrumut este unul dintre principalele documente pe care le oferă un împrumutat, demonstrând calitatea și nivelul tranzacției de credit a împrumutatului. Poate fi realizat în orice formă arbitrară și semnat de șeful companiei și de contabilul șef.
Lungimea studiului de fezabilitate este de obicei de 2-3 pagini, uneori puțin mai mult.
Uneori, depinde de modul și la ce nivel se face studiul de fezabilitate dacă banca va putea evalua împrumutatul și gradul de risc de credit. Prin urmare, un studiu de fezabilitate este un document foarte important atât pentru bancă, cât și pentru client.
Principalele sarcini ale studiului de fezabilitate:
· Arătați că aceste costuri sau aceste decizii sunt necesare de către companie.
· Determinați cât de fezabil este proiectul din punct de vedere tehnic și economic.
Studiul de fezabilitate pentru obținerea unui împrumut trebuie să reflecte eficiența economică și recuperarea costurilor în perioada pentru care este luat împrumutul.
Studiul de fezabilitate include următoarele secțiuni:
1) Termene limită pentru tranzacție;
2) Fonduri proprii și împrumutate (evaluarea fondurilor disponibile clientului);
3) Cursul de schimb al rublei în momentul tranzacției;
4) Costul tranzacției-cumpărare (dacă tranzacția este cu un partener străin, luând în considerare accizele vamale);
5) Sumele primite după vânzarea subiectului tranzacției;
6) Costuri;
7) Cifra de afaceri a fondurilor;
8) Calculul impozitului pe venit, cât de mulți bani vor rămâne în cele din urmă la dispoziția debitorului după ce s-au stabilit cu creditorii și au plătit toate impozitele către stat, calculând indicatorul de eficiență al tranzacției, care include rata de rentabilitate și rata de rentabilitate asupra capitalului investit.
De exemplu, o companie ia un împrumut în valoare de 50.000.000 de ruble la 15,0% pe an timp de 3 luni pentru a achiziționa echipamente sub garanția unei companii de asigurări. Compania se așteaptă să efectueze această tranzacție fără participarea fondurilor proprii și participarea la acțiuni a partenerilor. Compania își asumă, exploatând și vândând metale prețioase în fiecare lună, să plătească creditorul și să obțină un profit.
Dacă un specialist din departamentul de credit al unei bănci examinează acest studiu de fezabilitate pentru o tranzacție de împrumut, el va putea trage imediat următoarele concluzii:
1. Ca urmare a acestei tranzacții, o sumă foarte mică va rămâne la dispoziția întreprinderii, în ciuda costurilor reduse.
2. Indicatorii de performanță sunt foarte mici.
3. Această companie poate plăti împrumutul numai dacă numărul de rotații (articolul 7) pentru perioada împrumutului este egal cu trei.
Dacă analizăm formulele pentru calcularea impozitului pe venit și a indicatorilor de eficiență cu o viteză mai mică de 3 (063), atunci profitul impozabil (094) va fi mult mai mic decât dobânda care trebuie plătită băncii și plățile către compania de asigurări. Numărul de revoluții egal cu trei denotă cumpărarea și vânzarea de bunuri în fiecare lună, ceea ce este posibil numai cu relații foarte bine stabilite cu vânzătorii și cumpărătorii și acest lucru este foarte riscant, deoarece întârzierile în livrarea bunurilor și imposibilitatea vânzarea, care va duce la pierderea bonității, este posibilă ...
4. Dacă împrumutatul ar avea fonduri proprii sau ar fi atras parteneri la participarea la capitaluri proprii, situația cu această tranzacție ar fi mai stabilă.
Se poate concluziona că această tranzacție este posibilă, dar nu foarte eficientă și riscantă, iar banca își poate asuma riscuri numai lucrând cu parteneri de încredere și de încredere.
3. Fondurile bugetare ca sursă de finanțare pentru activitățile organizațiilor
3.1 Realizați o analiză a eficacității utilizării sprijinului financiar de stat (municipal) în procesul de finanțare a activităților organizației
Analizați eficacitatea utilizării sprijinului financiar de stat (municipal) în procesul de finanțare a activităților organizației.
Analiza eficacității utilizării fondurilor publice include următoarele elemente:
1) verificarea economiei utilizării de către organizație a fondurilor publice cheltuite pentru obținerea unor rezultate specifice ale activităților sale;
...Documente similare
Radierea fondurilor din cont, alegerea formei de plăți fără numerar, documente de decontare utilizate în implementarea plăților fără numerar. Decontări prin ordin de plată, sub acreditiv; procedura de lucru cu acreditivele în banca emitentă.
rezumat, adăugat 17.01.2010
Fundamente generale, forme și principii de organizare a plăților fără numerar. Decontări prin ordinele de plată, prin acreditiv, prin încasare, prin ordinele de plată-ordine, prin ordinele de încasare și prin intermediul cardurilor de plastic. Bilete la ordin și decontări de compensare.
hârtie la termen, adăugată 27.09.2011
Principalele forme de plăți fără numerar utilizate în bănci. Conceptul de plăți fără numerar, caracteristicile și semnificația acestora. Plăți fără numerar prin ordinele de plată, ordinele, scrisorile de credit, cecurile, prin intermediul facturilor, cardurilor bancare din plastic.
termen de hârtie, adăugat 16.06.2010
Fundamente generale, funcții și principii cheie ale organizării plăților fără numerar. Procedura de decontare prin ordinele de plată și cerințele-ordinele. Plăți fără numerar sub acreditiv și încasare. Caracteristici ale decontărilor folosind cambii și carduri de plastic.
hârtie pe termen lung, adăugată 21/10/2011
Conceptul de circulație a banilor fără numerar și rolul său în economie. Principii și forme de organizare a plăților fără numerar. Decontări prin ordine de plată, cecuri, acreditive și încasări. Probleme și perspective pentru dezvoltarea sistemului de plăți fără numerar.
hârtie la termen, adăugată 25.03.2011
Relații juridice de decontare în sistemul financiar al Federației Ruse. Reglementarea legală a decontărilor prin ordine de plată, acreditive și încasări. Utilizarea plăților fără numerar în relațiile fiscale, vamale, bugetare și bancare.
teză, adăugată la 12.06.2010
Decontări prin ordinele de plată, garanțiile acestora. Calcule în ordinea plăților planificate. Forma de plată a scrisorii de credit. Stabilirea de relații corespondente între bănci. Carnet de cecuri garantat de bancă (fără a depune fonduri). Plata prin cec personal.
rezumat, adăugat 13.12.2008
Formularul cecului și procedura de completare a acestuia. Formele de decontări ca metode legalizate de execuție printr-o bancă a obligațiilor monetare ale întreprinderilor și organizațiilor. Schema fluxului de documente la efectuarea plăților prin ordinele de plată. Decontări pentru încasare.
test, adăugat 23.01.2010
Decontări prin cereri de plată. Decontări prin cereri de plată plătibile cu acceptarea plătitorilor. Decontări prin cereri de plată plătite fără acceptarea plătitorilor. Plăți fără numerar.
rezumat adăugat la 05/12/2002
Temei juridic pentru plăți fără numerar. Tipuri de documente de decontare. Responsabilitatea clientului băncii. Principiile plăților fără numerar. Organizarea plăților fără numerar folosind cecuri, scrisori de credit, încasări și cereri de plată. Perspectivele sistemului de decontare.
- un domeniu specific al relațiilor economice determinat de mișcarea banilor. Acestea se bazează pe procesele care au loc ca rezultat al creării, distribuției, schimbului și utilizării veniturilor naționale.
Mișcarea veniturilor organizațiilor este însoțită de formarea acestora relațiile financiare cu alte subiecte ale economiei.
Tipuri de relații financiare pe zone
Totul poate fi grupat în patru grupuri:
- cu alte întreprinderi și organizații;
- în cadrul întreprinderii;
- în cadrul asociațiilor de întreprinderi și organizații;
- cu sistemul financiar și de credit al statului.
Relații financiare cu alte întreprinderi și organizații
Include relații cu furnizorii, cumpărătorii, organizațiile de construcție și instalare și transport, poștă și telegraf, comerț exterior și alte organizații, vamale, firme din țări străine. Acesta este cel mai mare grup în ceea ce privește volumul plăților în numerar. Relațiile întreprinderilor între ele sunt asociate cu vânzarea de produse finite și achiziționarea de active materiale pentru activități economice. Rolul acestui grup este primar, deoarece este în sfera producției materiale pe care o primesc întreprinderile și.
- relațiile financiare dintre fondatori la momentul creării organizației în formarea capitalului autorizat, precum și în distribuirea dividendelor;
- relații financiare între organizații în procesul de producție și vânzare a produselor, creând valoare adăugată; este, în primul rând, relații financiare între furnizori și consumatori;
Relațiile financiare în cadrul întreprinderii
Include relații între sucursale, ateliere, departamente, echipe etc., precum și relații cu angajații și proprietarii. Relațiile dintre diviziunile întreprinderii sunt legate de plata pentru lucrări și servicii, distribuția profiturilor, fondul de rulment etc. Rolul lor este de a stabili anumite stimulente și responsabilitate materială pentru îndeplinirea calității obligațiilor asumate. Volumul lor este determinat de gradul de independență financiară a unităților structurale. Relațiile cu lucrătorii și angajații sunt plăți, beneficii, asistență materială, precum și colectarea de bani pentru daunele cauzate, reținerea impozitelor.
- relațiile financiare dintre organizație și personalul angajat în aceasta sub formă de plăți salariale, bonusuri, acordarea de prestații sociale;
Relații financiare în cadrul asociațiilor de întreprinderi și organizații
Relațiile financiare în cadrul asociațiilor de întreprinderi și organizații sunt relațiile întreprinderilor cu o organizație mamă, la nivel intern.
Relațiile financiare ale întreprinderilor cu organizații superioare constituie relații privind formarea și utilizarea fondurilor monetare centralizate, care în condițiile relațiilor de piață sunt o necesitate obiectivă. Acest lucru este valabil mai ales pentru finanțarea investițiilor, reaprovizionarea fondului de rulment, finanțarea operațiunilor de import, cercetarea științifică, inclusiv marketingul. Redistribuirea intra-industrială a fondurilor, de regulă, pe o bază rambursabilă joacă un rol important în managementul financiar și contribuie la optimizarea fondurilor întreprinderilor.
- relații financiare între organizație și diviziunile sale în alocarea resurselor, precum și între organizații din cadrul unui grup financiar și industrial, holding, uniune sau asociație din care organizația este membră; astfel de relații, de regulă, sunt asociate cu redistribuirea internă a fondurilor sau finanțarea evenimentelor corporative;
Relațiile cu sistemul financiar și de credit al statului
Relațiile cu sistemul financiar și de credit al statului sunt diverse. Acest sistem include următoarele legături: buget, credit, asigurări și piața de valori.
Relaţii cu bugete niveluri diferite și cu fonduri extrabugetare asociate transferurilor și deducerilor.
Relațiile financiare ale întreprinderilor cu băncile sunt construite în legătură atât cu stocarea fondurilor în bănci, organizarea decontărilor fără numerar, cât și cu primirea și rambursarea împrumuturilor pe termen scurt și pe termen lung. Organizarea plăților fără numerar are un impact direct asupra poziției financiare a întreprinderilor. este o sursă de formare, extindere a producției, ritmul acesteia, îmbunătățirea, ajută la eliminarea dificultăților financiare temporare ale întreprinderilor.
În prezent, băncile oferă companiilor o serie de așa-numite servicii netradiționale :, încredere. În același timp, pot exista companii independente specializate în îndeplinirea acestor funcții, cu care întreprinderile au relații directe, ocolind banca.
Relațiile financiare ale întreprinderilor cu bursa sugera.
- relațiile financiare dintre organizație și sistemul financiar al statului la retragerea unei părți din venitul primar sub formă de impozite și taxe, precum și la primirea creditelor de la buget;
- relațiile financiare dintre organizație și alți participanți la sistemul financiar. Relațiile cu băncile apar atunci când se organizează plăți fără numerar, se obțin și se rambursează împrumuturi pe termen scurt și pe termen lung, precum și se obțin servicii bancare. Relațiile cu legătura de asigurare a sistemului financiar apar în asigurările de proprietate, riscurile comerciale și antreprenoriale, asigurarea obligatorie a angajaților. Relațiile cu participanții la bursă - la plasarea temporară de fonduri gratuite în valori mobiliare, precum și la efectuarea privatizării.
Tipuri de relații financiare după gradul de obligație
Din punct de vedere al obligației, toate relațiile financiare ale organizației ar trebui clasificate în:
- voluntar;
- voluntar-obligatoriu;
- forţat.
LA voluntar relații financiare între fondatori la momentul creării organizației, între organizații în procesul de producție și vânzare a produselor, între organizație și personal în ceea ce privește consumul, cu alocarea resurselor în cadrul organizației, între organizație și participanții la bursa.
LA financiar voluntar-obligatoriu relații - relații în care organizațiile intră în mod voluntar și apoi sunt forțate să-și îndeplinească obligațiile sau condițiile de formare a relațiilor cu alte persoane juridice. Un exemplu de astfel de relații pot fi relațiile financiare în cadrul unui grup, holding, asociație, uniune, deoarece acestea sunt reglementate de documente interne adoptate voluntar. Astfel de relații includ, de asemenea, relații financiare atunci când organizează interacțiunea cu contrapartidele (furnizori și contractori), ale căror condiții sunt reflectate în obligațiile contractuale. În condițiile pieței, alegerea unei contrapărți și normele legale de interacțiune cu acesta se efectuează în mod voluntar, dar sancțiunile pentru încălcarea obligațiilor contractuale acceptate voluntar sunt deja obligatorii. Punerea în aplicare a răspunderii pentru obligații se exprimă prin plata amenzilor și penalităților pentru încălcarea clauzelor contractelor, compensarea de către personal pentru daune materiale cauzate de acțiunile lor.
Forţat relațiile financiare ale organizației apar atunci când îndeplinesc obligațiile fiscale, efectuarea (decontările între persoane juridice în numerar sunt limitate), asigurarea obligatorie a răspunderii profesionale (de exemplu, în activități de audit și construcții), asigurarea obligatorie a anumitor categorii de angajați sau proprietăți determinate de acte juridice de stat. Companiile pe acțiuni deschise sunt obligate să intre în relații cu participanții și organizatorii pieței de valori.
Fiecare dintre grupurile listate de relații financiare are propriile sale caracteristici și domeniu. Cu toate acestea, toate au o natură bilaterală, iar baza lor materială este venitul organizației.
